在徹底退出京投發(fā)展之后，沈國(guó)軍的“銀泰系”即將放手最后一個(gè)A股上市平臺(tái)。

12月11日，停牌一周的銀泰黃金（000975.SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)控人沈國(guó)軍、控股股東中國(guó)銀泰投資于12月9日與山東黃金（600547.SH）簽署了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，計(jì)劃將其合計(jì)持有的20.93%的股份轉(zhuǎn)讓給山東黃金，轉(zhuǎn)讓價(jià)款不高于130億元。

本次轉(zhuǎn)讓前，沈國(guó)軍通過(guò)北京國(guó)俊投資持有中國(guó)銀泰92.5%股權(quán)，中國(guó)銀泰持有銀泰黃金14.44%股權(quán)。除此之外，沈國(guó)軍還直接持有銀泰黃金6.49%股權(quán)。

【資料圖】

本次交易中，沈國(guó)軍直接、間接持有的銀泰黃金20.93%股權(quán)，將全部轉(zhuǎn)讓給山東黃金。轉(zhuǎn)讓完成后，沈國(guó)軍將不再持有銀泰黃金股份。

根據(jù)雙方披露的內(nèi)容，本次交易轉(zhuǎn)讓價(jià)格不高于130億元。以復(fù)牌前的股價(jià)計(jì)算，這部分股權(quán)對(duì)應(yīng)市值約76億元，山東黃金的出價(jià)溢價(jià)超過(guò)70%。

值得注意的是，銀泰黃金股價(jià)提前異動(dòng)，而且不同于一般重組利好二級(jí)市場(chǎng)，銀泰黃金在重組停牌的前一天直接放量跌停。

12月12日，銀泰黃金、山東黃金雙雙低開(kāi)低走，銀泰黃金收跌7.33%，最新股價(jià)12.13元，市值337億元；山東黃金收跌6.31%，最新市值809億元。

銀泰黃金的前身科學(xué)城，原本做的是水泥及環(huán)保生意。2007年，“銀泰系”從廣州國(guó)資手中收購(gòu)了科學(xué)城的控股權(quán)，將原本的環(huán)保業(yè)務(wù)剝離，轉(zhuǎn)而注入酒店業(yè)務(wù)。2012年，科學(xué)城收購(gòu)了裕隆礦業(yè)集團(tuán)，逐漸開(kāi)始向采礦業(yè)轉(zhuǎn)型，并在2013年更名為銀泰資源。

2018年初，銀泰資源收購(gòu)了上海盛蔚，并順勢(shì)拿下后者手中的“三大金山”：黑河洛克礦業(yè)、吉林板廟子礦業(yè)和青海大柴旦礦業(yè)，以及4個(gè)金礦采礦權(quán)和9個(gè)金礦探礦權(quán)。2019年，銀泰資源正式更名銀泰黃金。

銀泰黃金算得上是一塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。截至2022年6月末，銀泰黃金共有5個(gè)礦山企業(yè)，其中，黑河銀泰、吉林板廟子、青海大柴旦為金礦礦山，玉龍礦業(yè)為鉛鋅銀多金屬礦礦山，這4座礦山為在產(chǎn)礦山。除此之外，銀泰黃金于2021年9月收購(gòu)的華盛金礦是停產(chǎn)待恢復(fù)礦山，其資源儲(chǔ)備量備案工作正在進(jìn)行中。

截至2021年底，銀泰黃金合計(jì)總資源為金金屬170噸，銀金屬7154噸，另外還有鉛+鋅金屬108萬(wàn)噸，銅金屬6.35萬(wàn)噸和錫金屬1.82萬(wàn)噸。

從財(cái)務(wù)表現(xiàn)來(lái)看，雖然今年前三季度銀泰黃金利潤(rùn)有所下滑，但仍明顯優(yōu)于山東黃金。2022年前三季度，銀泰黃金營(yíng)收64.32億元，同比增加9.92%；歸母凈利潤(rùn)9.3億元，同比降10.39%。

單獨(dú)看第三季度，銀泰黃金歸母凈利潤(rùn)達(dá)到3.64億元，相比去年同期的3.72億元有所下滑，但相比2022年二季度的2.92億元，環(huán)比增幅明顯。

銀泰黃金的“新主”山東黃金2003年在上交所上市，2018年登陸港股，實(shí)現(xiàn)“A+H”布局。目前，山東黃金擁有黃金勘探、采選、冶煉、深加工和銷(xiāo)售的完整產(chǎn)業(yè)鏈條。

山東黃金控股股東是山東黃金集團(tuán)，后者與全資子公司山東黃金資源開(kāi)發(fā)、山東黃金有色礦業(yè)、青島黃金合計(jì)持有山東黃金45.51%股權(quán)，穿透后實(shí)控人為山東省國(guó)資委。除上述公司外，山東國(guó)資委還通過(guò)山東國(guó)有資產(chǎn)投資控股持有山東黃金0.56%股權(quán)。

目前，山東黃金在國(guó)內(nèi)外共有15座黃金礦山，資源保有量?jī)H此于紫金礦業(yè)，是國(guó)內(nèi)第二大的金礦企業(yè)。

2021年初，山東發(fā)生了兩起金礦安全事故，山東黃金自2021年2月起應(yīng)主管部門(mén)的要求進(jìn)行安全檢查，導(dǎo)致當(dāng)年上半年山東黃金產(chǎn)銷(xiāo)量大幅下滑，進(jìn)而影響到當(dāng)年的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。2021年，山東黃金營(yíng)收339.93億元，同比幾乎腰斬，歸母凈虧損1.94億元，系上市以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。

2021年起，山東黃金加快“攬金”，先后收購(gòu)了控股股東山東黃金集團(tuán)旗下魯?shù)亟鸬V、天承礦業(yè)、地礦來(lái)金100%股權(quán)以及鴻昇礦業(yè)45%股權(quán)。

雖然盤(pán)子擴(kuò)大了，但山東黃金的業(yè)績(jī)并沒(méi)有太大改善。2022年前三季度，山東黃金營(yíng)收398.28億元，同比增124.9%，但相比2020年同期536.61億元，仍有一定差距。在利潤(rùn)表現(xiàn)上，2021年前三季度，山東黃金歸母凈利潤(rùn)達(dá)到6.93億元，同比增151.82%，但僅有2020年同期的三分之一左右。

在2022年的胡潤(rùn)百富榜中，沈國(guó)軍以565億元財(cái)富排在第76位，相比上年提升23位。

沈國(guó)軍的銀泰集團(tuán)創(chuàng)立于1997年，旗下主要有四大業(yè)務(wù)板塊。包括百貨、購(gòu)物中心、高端時(shí)尚零售等業(yè)態(tài)的銀泰商業(yè)集團(tuán)、以綜合性商業(yè)地產(chǎn)開(kāi)發(fā)與經(jīng)營(yíng)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的銀泰置地集團(tuán)，以銀泰黃金為主體的銀泰黃金集團(tuán)，以及投資板塊銀泰投資與金融集團(tuán)。銀泰黃金控股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，銀泰集團(tuán)的業(yè)務(wù)板塊將縮減至3個(gè)。

巔峰時(shí)期，“銀泰系”曾參控股銀泰黃金、京投發(fā)展、新世界、武商集團(tuán)和南都物業(yè)5家A股公司，但經(jīng)過(guò)一列的資本博弈，“銀泰系”逐步退出。目前“銀泰系”控股的A股上市公司已經(jīng)僅剩銀泰黃金。本次股權(quán)交易完成后，沈國(guó)軍旗下再無(wú)控股的A股上市公司。

銀泰投資曾是京投發(fā)展第一大股東，2009年后讓位給北京市基礎(chǔ)設(shè)施投資公司，2015年之后又“分股”給銀泰老將程少良，讓出名義上的第二大股東位置。自2021年一季度起，銀泰投資便開(kāi)始不斷減持京投發(fā)展，到2022年二季末時(shí)，銀泰投資已經(jīng)退出京投發(fā)展前十大股東名單。

2020年2月，沈國(guó)軍及其一致行動(dòng)人舉牌新世界，隨后不斷增持，到2020年5月時(shí)，沈國(guó)軍與新世界股東昝圣達(dá)、上海綜藝簽署達(dá)成一致行動(dòng)關(guān)系，持股比例超過(guò)上海市黃浦區(qū)國(guó)資委，成為新世界第一大股東。只是在和上海市黃浦區(qū)國(guó)資委多倫溝通后，雙方仍有分歧，當(dāng)年簽署的一致行動(dòng)協(xié)議被取消。截至2022年三季末，沈國(guó)軍及一致行動(dòng)人持有約9.63%股權(quán)，為新世界第三大股東。

沈國(guó)軍在武商集團(tuán)的布局要更早一些。2003年，銀泰百貨作為戰(zhàn)略投資者參與武商集團(tuán)整合，但始終未能進(jìn)入武商集團(tuán)最高決策層。2005年、2011年，沈國(guó)軍的“銀泰系”兩次發(fā)動(dòng)“野蠻人”沖擊，但最終仍沒(méi)能拿下武商集團(tuán)控股權(quán)。2012年，“銀泰系”減持回血后，只做不管事的二股東。截至2022年三季末，銀泰百貨持有武商集團(tuán)10.39%股權(quán)。不過(guò)，2017年沈國(guó)軍和馬云聯(lián)手私有化銀泰百貨后，后者已經(jīng)收歸“阿里系”。

2016年4月，銀泰置地通過(guò)增資擴(kuò)股進(jìn)入南都物業(yè)股東名單。2018年2月，南都物業(yè)上市后，銀泰置地長(zhǎng)期保持持股4.5%不變，直到2021年四季度和2022年一季度，才兩度減持。截至2022年三季末，銀泰置地持有南都物業(yè)3.5%股權(quán)。

2022年5月，沈國(guó)軍一度被下發(fā)限高令，隨后被撤銷(xiāo)。這則限高令源于沈國(guó)軍和另一位浙江商人吳云前的恩怨。二者因投資大連百年城成為合作方，后又互相扯皮訴至公堂。目前，大連百年城股權(quán)、債務(wù)的亂局都沒(méi)有解決。工商信息顯示，由浙商總會(huì)牽頭、沈國(guó)軍作為召集人的之江新實(shí)業(yè)持有大連百年城最上層公司大連百年商城有限公司70.35%股權(quán)，吳云前的霍爾斯沃西持股29.65%。

本次出讓銀泰黃金控制權(quán)，并不是沈國(guó)軍近期首次套現(xiàn)。

12月7日，知名IP“會(huì)說(shuō)話(huà)的湯姆貓”運(yùn)營(yíng)商湯姆貓（300459.SZ）披露，上虞朱雀于2022年6月披露的減持6%股份的計(jì)劃已經(jīng)屆滿(mǎn)，期間并未減持股份。根據(jù)計(jì)劃，上虞朱雀將在15個(gè)工作日后，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持2%持股，并在6個(gè)月內(nèi)累計(jì)減持6%。減持完成后，上虞朱雀持股將僅剩下3.99%，由第一大股東退居第五大股東。

按彼時(shí)湯姆貓股價(jià)計(jì)算，減持湯姆貓，上虞朱雀預(yù)計(jì)可套現(xiàn)6億元左右。值得一提的是，上虞朱雀的最大的股東正是沈國(guó)軍，持有33.34%的合伙份額。

關(guān)鍵詞： 山東黃金 武商集團(tuán) 京投發(fā)展