壹

這兩天，江蘇有一家知名企業(yè)江蘇舜天（600287）被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查了。

江蘇舜天全稱江蘇舜天國際集團(tuán)有限公司，主營業(yè)務(wù)是進(jìn)出口貿(mào)易、國內(nèi)貿(mào)易、服裝生產(chǎn)以及股權(quán)投資等，其中包括通信器材的進(jìn)口及國內(nèi)貿(mào)易。

根據(jù)公告，江蘇舜天被證監(jiān)會(huì)立案的原因是涉嫌信息披露違法違規(guī)。至于具體所涉何事，截止目前，公司方面未做出相關(guān)回復(fù)。

(資料圖片僅供參考)

雖然沒有回應(yīng)，但架不住股民們的浮想聯(lián)翩。因?yàn)椋罱鍪碌纳鲜泄?，可謂是接二連三：江蘇舜天被立案的5天前，10月30日上市公司康隆達(dá)（603665）及董事長張間芳被證監(jiān)會(huì)立案；之后幾天，11月8日上市公司國瑞科技（300600）又被立案了。三家公司都是同一個(gè)原因，涉嫌信息披露違法違規(guī)。

康隆達(dá)算是比較坦誠的，通過投資者互動(dòng)明確表示，被立案原因應(yīng)該與“專網(wǎng)通信案”有關(guān)。國瑞科技呢，早在去年就進(jìn)入了踩雷專網(wǎng)通信騙局的名單。江蘇舜天與這一案件的關(guān)系相對(duì)隱蔽，但根據(jù)其去年8月份的一份重大風(fēng)險(xiǎn)提示公告可以看出，去年其涉及10.44億元應(yīng)收賬款的9家銷售客戶中，有多家被專網(wǎng)通信風(fēng)波波及。

換句話說，這是去年的專網(wǎng)通信900億連環(huán)大雷，時(shí)隔一年多之后又炸了啊！而這個(gè)據(jù)稱是“A股史上最大資金騙局”的案件，到底是怎么一回事兒呢？

貳

專網(wǎng)通信案，是一個(gè)典型的龐氏騙局。幕后的黑手是一個(gè)名叫隋田力的大專生。

隋田力出生于1961年，擅長自我包裝的他，履歷極為神秘。1998年11月，他下海經(jīng)商，成立了星地研究所并擔(dān)任所長，2015-2016年成為新三板上市公司海高通信的實(shí)控人。根據(jù)《界面》新聞的報(bào)道，面對(duì)外界，他光環(huán)十足，曾涉嫌虛構(gòu)個(gè)人履歷，聲稱自己在信息通信應(yīng)用領(lǐng)域有30年的工作經(jīng)歷，并有在國有骨干企業(yè)擔(dān)任過要職的經(jīng)歷。

專網(wǎng)通信項(xiàng)目，也被他包裝的神乎其神，大致是指為關(guān)系到國計(jì)民生的政務(wù)及行業(yè)提供專用網(wǎng)絡(luò)，如為警察、鐵路、地鐵、機(jī)場(chǎng)、礦山等系統(tǒng)，提供專網(wǎng)通信設(shè)備。并且呢，據(jù)說這些項(xiàng)目因?yàn)樯婷?，可以不公開招標(biāo)，上市公司也可以不對(duì)外披露。

事實(shí)上，項(xiàng)目只是一個(gè)幌子。就連參與相關(guān)業(yè)務(wù)的一些公司知情人士，也只看到過上游公司中的采購和組裝是真實(shí)存在的，至于下游廠商把產(chǎn)品具體給了誰、產(chǎn)品的具體去向，他們也一無所知。

綜合媒體報(bào)道，這個(gè)項(xiàng)目更像是一個(gè)融資性貿(mào)易騙局。具體來說，就是指企業(yè)之間名義上進(jìn)行貿(mào)易，實(shí)質(zhì)上更像是在從事拆借融資。該案的基本運(yùn)作模式是：加盟該項(xiàng)業(yè)務(wù)的上市公司，在采購原材料時(shí)需預(yù)付100%款項(xiàng)，而對(duì)外銷售產(chǎn)品時(shí)只能預(yù)收10%款項(xiàng)。甚至，從哪家上游供貨商采購原材料，也要通過下游客戶指定。

更魔幻的是，隋田力的身影不僅在相關(guān)上市公司的上游供應(yīng)商中出沒，在下游客戶里也隱約可見。

比如，2009年11月至2017年9月，隋田力成立了一家新一代專網(wǎng)的公司，任董事、總經(jīng)理；2011年7月，隋田力和一個(gè)鄒荀的人，出資設(shè)立上海星地通，分別持股90%、10%，隋田力擔(dān)任執(zhí)行董事。而上海星地通和新一代專網(wǎng)，都是這個(gè)專網(wǎng)通信項(xiàng)目的前5家主要供應(yīng)商之一。

再比如，這個(gè)項(xiàng)目前五大下游客戶之一的航天神禾，也是由隋田力實(shí)際控制的企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，在專網(wǎng)通信項(xiàng)目中，相關(guān)上市公司對(duì)航天神禾的累計(jì)銷售額至少達(dá)51.26億元。

甚至，隋田力還和受騙企業(yè)瓜葛不清。2015年，隋田力通過上海星地通及上海奈攀，與上海電氣合資成立上電通訊，成為持股34.5%的第二大股東。而上海電氣，是這個(gè)大騙局的第一個(gè)爆雷者。去年5月，上海電器接連發(fā)布兩起公告，稱子公司上電通訊因應(yīng)收賬款普遍逾期，存在大額應(yīng)收賬款無法回收的風(fēng)險(xiǎn)，最高可能會(huì)給上海電氣造成歸母利潤83億元損失。

換句話說，隋田力這是在上下通吃、空手套白狼??！這些所謂的交易，更像是他左手倒右手的資金游戲。而奇葩的上下游結(jié)算模式，實(shí)質(zhì)上就是在讓上市公司承擔(dān)巨大的資金墊付風(fēng)險(xiǎn)。

也因此，去年，繼上海電氣之后，不到兩個(gè)時(shí)間，宏達(dá)新材、瑞斯康達(dá)、國瑞科技、中天科技等共計(jì)8家上市公司紛紛爆雷，合計(jì)的可能損失金額高達(dá)240億元。另外，隨著調(diào)查的深入，僅去年便已知有13家上市公司卷入其中，資金規(guī)模超過900億元。

叁

根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》的報(bào)道，上市公司之所以對(duì)這么一個(gè)漏洞十足的項(xiàng)目趨之若鶩，很有可能是因?yàn)樵诙唐趦?nèi)可以借此業(yè)務(wù)做大業(yè)績，使得公司財(cái)務(wù)報(bào)表更加光鮮。

以最早大規(guī)模涉足這個(gè)詐騙項(xiàng)目的上市公司新海宜為例。2014年，新海宜新增專網(wǎng)通信業(yè)務(wù)的首年即錄得2.25億元收入，占總營收近20%；此后該業(yè)務(wù)一路增長，并成為公司營收增量的核心貢獻(xiàn)者，到2016年最高峰時(shí)達(dá)到11.7億元，占總收入超過60%。

華訊方舟在短期營業(yè)收入飛速提升方面的表現(xiàn)，也很明顯。2015年，華訊方舟新增了此項(xiàng)業(yè)務(wù)，當(dāng)年即錄得3.12億元收入，占總營收的35.5%；在最高峰的2017年，其17.6億元的營業(yè)收入中有16.4億元系該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，占比93%。

但泡沫總有被戳破的一天。以上海電氣為例，披露公司重大風(fēng)險(xiǎn)的提示公告的兩個(gè)月之后，上海電氣收到了證監(jiān)會(huì)的調(diào)查通知書，成為專網(wǎng)通信案發(fā)后首家被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查的公司。2021年，因該業(yè)務(wù)上海電氣最終計(jì)提合計(jì)92.22億元減值損失，全年凈利潤巨虧100億元。

此后，凱樂科技、宏達(dá)新材、新海宜、華訊方舟等公司相繼被立案調(diào)查。加上文章一開始提到的江蘇舜天等3家公司，截止今年的11月8日，共有11家上市公司被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

再說回江蘇舜天的問題，做為受害者的江蘇舜天，在此案中估計(jì)損失不小。去年的8月17日晚間，江蘇舜天曾發(fā)布重大風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱，稱公司經(jīng)營的通訊器材業(yè)務(wù)存在部分合同執(zhí)行異常情況，已產(chǎn)生應(yīng)收賬款逾期1.37億元，占上市公司近一年審計(jì)凈資產(chǎn)的5.21%。

這1.37億元，其中有1.27元是因?yàn)橐患医兴拇茷槠娴墓居馄谖锤叮?90.04萬元是上海電氣國貿(mào)逾期未付。上海電氣的遭遇眾所周知，該公司去年因?qū)＞W(wǎng)通信騙局陷入巨額虧損。

另外，江蘇舜天面臨的風(fēng)險(xiǎn)不止如此，除了這兩筆逾期款外，彼時(shí)它共有10.44億元的營收賬款和票據(jù)，也都是通訊器材業(yè)務(wù)方面的，共涉及9家公司。雖然，當(dāng)時(shí)大部分還未逾期，但也夠嗆能收回，因?yàn)檫@9家公司中，有多家被牽連進(jìn)了專網(wǎng)通信案。

比如，尾款最多的重慶天宇星辰供應(yīng)鏈服務(wù)有限公司，彼時(shí)欠江蘇舜天尾款3.51億元，天眼查顯示，該公司由隋田力間接持股37.6%，也是專網(wǎng)通信風(fēng)波中的涉事企業(yè)。

中宏正益能源控股有限公司，當(dāng)時(shí)的剩余尾款金額是8480.05萬元，該公司是宏達(dá)新材（002211.SZ）銷售專網(wǎng)通信產(chǎn)品的客戶之一，去年8月13日宏達(dá)新材曾發(fā)布公告稱董事長楊鑫疑似失聯(lián)。

南京長江電子信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司，當(dāng)時(shí)的剩余尾款金額4039.31萬元，而這家公司當(dāng)時(shí)已經(jīng)與專網(wǎng)通信騙局案的受害者國瑞科技互相提起訴訟，國瑞科技向南京市中級(jí)法院請(qǐng)求判令該公司支付貨款6306.66萬元及逾期付款違約金等。

說白了，就是一環(huán)扣一環(huán)，專網(wǎng)通信案的涉事公司炸完了之后，又燒到了江蘇舜天身上。被連累的江蘇舜天，2021年交出了十余年來的首份虧損年報(bào)，虧了逾6億元。今年，江蘇舜天慢慢回復(fù)元?dú)?，?shí)現(xiàn)盈利，前三季度凈利潤3872萬元，結(jié)果又被立案調(diào)查。

值得注意的是，盡管與專網(wǎng)通訊案爆雷圈公司關(guān)系密切，但從2016年至2020年披露的年報(bào)主營業(yè)務(wù)明細(xì)來看，江蘇舜天并未提及該業(yè)務(wù)。這樣一來，倒霉的能有誰呢？投資者唄。

參考資料：

1.《900億“專網(wǎng)通信”騙局：神秘人操刀，13家上市公司卷入》，證券時(shí)報(bào)

2. 江蘇舜天公司公告

3.《爆雷！又一A股被立案調(diào)查，2萬股民要懵了？》，中國基金報(bào)

4.《江蘇舜天卷入專網(wǎng)通信“爆雷”案！》，財(cái)聯(lián)社

關(guān)鍵詞： 江蘇舜天 上市公司 上海電氣