來(lái)源：金融投資報(bào)

(相關(guān)資料圖)

10月16日，中銀基金旗下部分貨幣基金和債券基金公布了三季報(bào)，成為市場(chǎng)上首批公布三季報(bào)的公募基金。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，首批公布三季報(bào)的基金三季度均實(shí)現(xiàn)了正收益，凈值增長(zhǎng)率和利潤(rùn)均為正，部分債券基金和貨幣基金規(guī)模較前一季度末實(shí)現(xiàn)了較為明顯的增長(zhǎng)。

短債基金相對(duì)表現(xiàn)較好

中銀基金旗下公布三季報(bào)的債券基金包括中銀添瑞6個(gè)月定開(kāi)債、中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)、中銀彭博政策性銀行債券1-5年、中銀上海清算所0-5年農(nóng)發(fā)行，其中，中銀添瑞6個(gè)月定開(kāi)債為短期純債基金，中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)為中長(zhǎng)期純債基金，另外兩只為指數(shù)型債券基金。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，三季度債券市場(chǎng)有所震蕩，其中短期純債基金中銀添瑞6個(gè)月定開(kāi)債取得了正的超額收益，三季度其A類份額凈值上漲0.84%，超額收益率則為0.19%。而另外3只基金均在市場(chǎng)波動(dòng)之下取得了負(fù)的超額收益率，中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)、中銀彭博政策性銀行債券1-5年、中銀上海清算所0-5年農(nóng)發(fā)行三季度的凈值增長(zhǎng)率分別為0.73%、0.42%、0.41%，相對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的超額收益率分別為-0.23%、-0.09%、-0.08%。

8月中下旬以來(lái)，債券市場(chǎng)有所調(diào)整，中債綜合財(cái)富(總值)指數(shù)結(jié)束前期上升趨勢(shì)轉(zhuǎn)入橫盤(pán)波動(dòng)。中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)基金經(jīng)理高志剛在季報(bào)中表示，三季度債市收益率漲跌互現(xiàn)，但考慮票息收益后整體收漲。其中，三季度中債總財(cái)富指數(shù)上漲0.62%，中債銀行間國(guó)債財(cái)富指數(shù)上漲0.60%，中債企業(yè)債總財(cái)富指數(shù)上漲1.19%。在收益率曲線上，三季度收益率曲線有所抬升。

策略上，中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)保持了合適的久期和杠桿比例，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)配置中短期限利率債和高等級(jí)信用債，合理分配類屬資產(chǎn)比例。

從資產(chǎn)規(guī)?？矗刂寥径饶?，中銀添瑞6個(gè)月定開(kāi)債、中銀添盛39個(gè)月定開(kāi)、中銀彭博政策性銀行債券1-5年、中銀上海清算所0-5年農(nóng)發(fā)行資產(chǎn)規(guī)模分別為20.38億元、80.11億元、29.83億元、48.35億元，其中，短期純債基金中銀添瑞6個(gè)月定開(kāi)債資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比二季度末增長(zhǎng)了約20億元，增長(zhǎng)較為明顯。中銀彭博政策性銀行債券1-5年資產(chǎn)規(guī)模同樣較二季度末增長(zhǎng)了約20億元，該基金已從一季度末資產(chǎn)規(guī)模不足5000萬(wàn)的迷你基金增長(zhǎng)為近30億元的基金。而中銀上海清算所0-5年農(nóng)發(fā)行資產(chǎn)規(guī)模則縮水約8億元。

貨幣基金仍有較強(qiáng)吸引力

從貨幣基金來(lái)看，中銀基金旗下公布三季報(bào)的貨幣基金包括中銀活期寶、中銀如意寶、中銀貨幣，截至今年三季度末，3只貨幣基金的資產(chǎn)規(guī)模分別為695.73億元、104.30億元、213.20億元，相較二季度末，中銀活期寶的資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了74億元以上，而另外兩只貨幣基金的規(guī)模有小幅縮水。但總體來(lái)看，三只貨幣基金資產(chǎn)規(guī)模均較一季度有所增長(zhǎng)，顯示在市場(chǎng)偏好降低背景下，低風(fēng)險(xiǎn)的品種配置需求增長(zhǎng)，其中，中銀活期寶的資產(chǎn)規(guī)模較一季度末增長(zhǎng)了236億元。

從業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，三季度，中銀活期寶、中銀如意寶、中銀貨幣基金分別實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3.01億元、0.55億元和1.41億元。其A類份額凈值分別增長(zhǎng)0.44%、0.50%、0.47%。今年前三季度，中銀活期寶A、中銀如意寶A、中銀貨幣A的凈值分別增長(zhǎng)1.36%、1.58%、1.47%。

另?yè)?jù)Wind統(tǒng)計(jì)，三季度，中銀活期寶A、中銀如意寶A、中銀貨幣A的區(qū)間7日年化收益率平均水平分別為1.76%、2.03%和1.83%。

展望未來(lái)，中銀活期寶基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，國(guó)外經(jīng)濟(jì)方面，三季度全球發(fā)達(dá)國(guó)家通脹有所反復(fù)，貨幣政策收緊節(jié)奏趨緩，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不一。綜合來(lái)看，全球通脹整體回落，不過(guò)仍有所反復(fù)，主要經(jīng)濟(jì)體央行貨幣政策可能會(huì)繼續(xù)維持收緊狀態(tài)，年內(nèi)或難以看到政策轉(zhuǎn)向。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方面，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體仍偏弱，但經(jīng)濟(jì)動(dòng)能環(huán)比略有回暖，PPI與CPI通脹低位回升。

關(guān)鍵詞： 品種配置 中銀 超額收益率 份額凈值 三