醫(yī)藥股超跌反彈。

3月21日，A股早盤高開后維持窄幅震蕩，尾盤拉升，截至收盤，滬指漲0.64%，深成指漲1.6%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.98%，恒生指數(shù)上漲1.36%。北向資金全天凈買入42.95億元。

醫(yī)藥生物指數(shù)上漲2.41%，CXO、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、中醫(yī)藥、抗疫、醫(yī)美、生物醫(yī)藥股等紛紛上揚。港股生物醫(yī)藥板塊尾盤走強。港股康龍化成漲超9%，藥明生物、藥明康德漲超8%。

(資料圖片)

醫(yī)藥生物主題ETF位居ETF漲幅榜前列，如創(chuàng)新藥滬港深ETF、滬港深創(chuàng)新藥ETF、醫(yī)藥ETF滬港深、生物科技ETF港股4只ETF上漲超4%。也有不少醫(yī)藥主題主動權(quán)益基金凈值大漲超3%，年內(nèi)凈值表現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈。

醫(yī)藥生物板塊自2021年高點以來已經(jīng)回調(diào)了2年之久，股價和估值均來到較低位置，有機構(gòu)認為，醫(yī)藥板塊估值安全邊際充足，再次迎來配置良機，也有市場人士認為，目前醫(yī)藥板塊僅僅是超跌反彈。

醫(yī)藥股大漲

CXO概念大幅拉升，龍頭藥明康德漲超8%報80.26元，最新市值約2300億元。

消息面，20日晚間，藥明康德公司發(fā)布了2022年年報。2022年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)總收入和歸母凈利潤393.55億元和88.14億元，分別同比增長71.84%和72.91%；實現(xiàn)扣非凈利潤82.6億元，同比增長103.27%。業(yè)績符合預期。

藥明康德公司第四季度收入保持高增，測試業(yè)務、生物學業(yè)務、細胞及基因療法CTDMO 業(yè)務分別同比增長26.38%、24.69%、27.44%。盈利能力有所提升。2022 年，公司毛利率同比提升1.01個百分點至37.3%。華西證券表示，考慮到國內(nèi)底層紅利(工程師紅利和生產(chǎn)成本優(yōu)勢)，且目前國內(nèi)CXO供應鏈占全球比重不高，綜合來看，仍然維持之前CXO行業(yè)在未來3-5年依然處于高速增長的判斷，其中藥明康德作為根植于中國的全球性的CXO龍頭企業(yè)，將能持續(xù)受益于行業(yè)紅利帶來的高增長。

同時，千億市值的萬泰生物也披露了高速增長的年報數(shù)據(jù)。萬泰生物2022年全年實現(xiàn)營收111.8億元，同比增長94.5%，實現(xiàn)歸母凈利潤47.4億元，同比增長134.3%。公司毛利率和凈利率分別達到新高分別為89.5%和43.5%，相較于去年同期85.8%和36.2%有所增加，主要系高毛利的疫苗業(yè)務收入占比提升所致。德邦證券認為，公司后續(xù)管線豐富，公司未來成長空間不斷打開。

此外，普蕊斯?jié)q超14%，九洲藥業(yè)、康龍化成、畢得醫(yī)藥漲超7%，泰格醫(yī)藥、凱萊英等漲超5%。

基民：醫(yī)藥基金終于爭了口氣

我國人口基數(shù)龐大，醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展具有廣闊的成長空間，因此A股醫(yī)藥生物板塊被認為是一個長牛賽道，誕生了不少牛股。

不過，因受到集采、疫情等沖擊，醫(yī)藥生物指數(shù)自2021年歷史高點持續(xù)回調(diào)，不少龍頭公司股價腰斬，醫(yī)藥生物板塊被稱為最慘賽道之一。

在3月21日反彈之前，醫(yī)藥生物指數(shù)是今年為數(shù)不多幾個下跌的板塊，除極個別重倉中藥的基金外，多數(shù)醫(yī)藥主題基金年內(nèi)凈值出現(xiàn)虧損。

醫(yī)藥生物板塊超跌反彈，相關(guān)主題基金凈值紛紛迎來反彈。

醫(yī)藥生物主題ETF位居ETF漲幅榜前列，如創(chuàng)新藥滬港深ETF、滬港深創(chuàng)新藥ETF、醫(yī)藥ETF滬港深、生物科技ETF港股4只ETF上漲超4%。

主動權(quán)益基金中，中銀創(chuàng)新醫(yī)療、大摩滬港深精選基金等醫(yī)藥主題基金單日凈值漲幅超4%，中銀大健康、中歐醫(yī)療創(chuàng)新、嘉實醫(yī)藥健康、同泰大健康主題、招商國證生物醫(yī)藥等基金單日凈值漲幅超3%。

前海開源滬港深大消費A、中銀醫(yī)療保健A、匯添富中證精準醫(yī)療A等基金年內(nèi)凈值由虧轉(zhuǎn)盈。

醫(yī)藥生物板塊迎久違大漲，持有醫(yī)藥基金的基民也長舒一口氣，有基民在股市社區(qū)直接留言稱，醫(yī)藥基金終于掙了一口氣。

機構(gòu)：安全邊際充足，或迎配置良機

多數(shù)市場分析人士認為，3月21日的反彈更多是超跌反彈，一些超跌板塊能否走出底部，迎來估值修復行情，還需要繼續(xù)觀察。

農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理夢圓表示，歷經(jīng)近兩年震蕩調(diào)整，醫(yī)藥行業(yè)的估值來到20-60倍PE區(qū)間，已處于歷史底部區(qū)域，醫(yī)藥板塊已經(jīng)走入較好的布局時點。近期不斷有一些中國創(chuàng)新藥公司海外權(quán)益被收購，說明一些優(yōu)質(zhì)公司已經(jīng)走出了自己的阿爾法，進入國際化階段。從創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈來看，考慮到海外加息周期即將結(jié)束，海外創(chuàng)新藥融資環(huán)境有望改善，以海外客戶為主導的CXO公司具備估值修復空間。另外，由于政策的推動與支持，中藥創(chuàng)新藥也存在機遇。

首創(chuàng)證券認為，醫(yī)藥板塊估值安全邊際充足，再次迎來配置良機。板塊目前PE分位處于近10年來較低水平，估值安全邊際充足。從政策層面分析，政策制定方在醫(yī)?？刭M和產(chǎn)業(yè)的長期健康發(fā)展之間積極尋求平衡點。隨著政策壓制因素的結(jié)束，醫(yī)藥行業(yè)“政策底”特征顯著，估值收縮已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)階段醫(yī)藥板塊已經(jīng)具備較高的投資性價比，再次迎來配置良機。

隨著疫情常態(tài)化，醫(yī)藥需求持續(xù)不減，光大證券強調(diào)2023年醫(yī)療硬科技、中醫(yī)藥、創(chuàng)新藥將是受政策鼓勵、具備高景氣度的三大主線。此外，光大證券認為，國家頂層戰(zhàn)略陸續(xù)支持中醫(yī)藥，中藥行業(yè)也有望迎來快速發(fā)展。

有基金經(jīng)理在最近的路演時表示，港股的醫(yī)藥，也跌得非常慘烈，很多標的甚至跌了80%、90%，醫(yī)藥在跌了2年之后，吸引力又上了一個臺階。暴跌階段的醫(yī)藥股跌到了3倍PS的水平，A股的醫(yī)藥股在景氣好的時候，15倍PS，最差的時候也是8-10倍PS，港股醫(yī)藥股顯示出非常高的性價比。

從上市公司最新披露的年報來看，在醫(yī)藥公司股價持續(xù)低迷之際，不少基金經(jīng)理仍在加倉醫(yī)藥公司。如CRO行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)之一陽光諾和披露年報顯示，明星基金經(jīng)理朱少醒管理的富國天惠精選成長持有陽光諾和390.90萬股，位列前十大流通股東第二名。百億基金經(jīng)理勞杰男管理的匯添富價值精選，新進華特達因前十大流通股東行列，持股數(shù)量為267.13萬股。

（文章來源：券商中國）

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