繼近期央行披露住戶存款激增后，上市銀行業(yè)績快報也顯示，不少銀行的新增存款創(chuàng)新高。

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截至1月18日，已有9家A股上市銀行在2022年業(yè)績快報中披露了存款數(shù)據(jù)，均顯示存款增速相對較快。其中，有四家銀行存款增速超過15%，瑞豐銀行以23.27%的全年存款增速居首，招商銀行也以18.73%的存款增速居前。

2022年以來，商業(yè)銀行存款利率經(jīng)歷了兩輪下調(diào)，定期存款利率已步入“2時代”，大額存單的利率也降低至“3時代”。但一邊是商業(yè)銀行攬儲降溫，一邊卻是居民存款熱情升溫。近幾個月，很多商業(yè)銀行的大額存單受到客戶搶購，上演“一單難求”、上架即“秒空”的境況。

多家券商研報認(rèn)為，居民儲蓄意愿的增強，既有宏觀經(jīng)濟(jì)波動下預(yù)防性儲蓄的原因，也有債市調(diào)整造成了債基和理財收益不佳的因素所致。

而商業(yè)銀行存款的大幅增加，也給商業(yè)銀行帶來了負(fù)債管理壓力。

上市銀行新增存款創(chuàng)新高

目前，已有九家A股上市銀行在2022年業(yè)績快報中披露了存款數(shù)據(jù)。它們的2022年末的存款總額較年初增幅均超過了10%，且超過15%增速的有四家銀行，分別是瑞豐銀行、招商銀行、常熟銀行、張家港行，增速分別為23.27%、18.73%、16.81%、15.22%。

數(shù)據(jù)來源：Choice、銀行業(yè)績快報

具體看，有6家銀行2022年的新增存款超過去年，不少銀行的新增存款創(chuàng)新高。其中，瑞豐銀行以23.27%的存款增速居首，該行截至2022年末的總存款為1236.72億元，全年新增存款達(dá)213.13億元，遠(yuǎn)高于2021年新增存款98.08億元，是上一年的兩倍有余。

招商銀行第四季度新增存款4457.29億元，此外該行2022年新增存款達(dá)1.15萬億元人民幣。對比之下，該行2021年和2020年的新增存款剛超過7000億元。

平安銀行2022年延續(xù)存款高增態(tài)勢，全年新增存款3221.66億元，其中第四季度單季新增665億元，較去年同期多增約281億元。

近期，有關(guān)2022年我國居民存款 “超額”增長的情況，引發(fā)市場關(guān)注。

與上市銀行存款高增對應(yīng)的是，央行披露的2022年居民存款數(shù)據(jù)。1月10日，央行發(fā)布了2022年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，全年人民幣存款增加26.26萬億元，同比多增6.59萬億元。其中，住戶存款增加17.84萬億元。

對比看，2021年住戶存款增加9.9萬億元，2020年住戶存款增加9.95萬億元。

此外，2022年1至11月累計新增居民存款14.95萬億元，同比多增6.93萬億元，創(chuàng)歷史同期最高記錄。

為何居民存款高增？

對于此問題，多數(shù)市場觀點較為一致，即認(rèn)為因疫情、宏觀經(jīng)濟(jì)等多個因素，居民預(yù)防性儲蓄動機(jī)較高，使得“合意”的存款水平提高，以抵御對未來的不確定性。

浙商證券估算數(shù)據(jù)顯示，2020年后居民超額儲蓄率約為5.2%。疫情對居民儲蓄的影響可分為兩類，其一為疫情防控或高感染率出現(xiàn)，無法消費導(dǎo)致的被動性儲蓄；其二為源于對經(jīng)濟(jì)走勢和收入預(yù)期悲觀、以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型(教培、互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)等)導(dǎo)致的預(yù)防性儲蓄。我們估算兩者分別占比約62%和38%。

有券商認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)政策與居民行為的改變都會影響居民存款。

“從信用機(jī)制出發(fā)，貨幣信用體系中的所有存款都是派生出來的，存款的增長對應(yīng)著貨幣信用體系的擴(kuò)張。”招商證券宏觀分析師張靜靜團(tuán)隊嘗試從宏觀的角度或者從貨幣信用體系的角度來理解居民存款當(dāng)前的狀態(tài)。結(jié)合數(shù)據(jù)，該團(tuán)隊發(fā)現(xiàn)，2022年不僅居民存款出現(xiàn)了超過原有路徑的增長，非金融企業(yè)存款也出現(xiàn)了“超額”的增長。

“2022年以來，銀行體系存貸差增加較多，前三季度新增人民幣貸款18.1萬億元，同期新增存款22.8萬億元，9月末存貸款余額的差值為44.2萬億元，較2021年末擴(kuò)大4.7萬億元，引起一些關(guān)注?！睂τ诖婵罡咴龅默F(xiàn)象，央行曾在2022年11月份的《2022年第三季度貨幣政策執(zhí)行報告專欄》作過描述。

央行認(rèn)為2022年以來我國銀行體系存款總體增長較快，同時由于疫情等特殊因素，居民預(yù)防性儲蓄增加，居民存款與企業(yè)存款之間的循環(huán)不暢。

2022年11月之后的債市調(diào)整，引發(fā)了銀行理財“贖回潮”。在債基、理財收益率不佳，且銀行理財打破“剛兌”的背景下，穩(wěn)健型投資者轉(zhuǎn)向存款配置的意愿大大增強。

國信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師王劍認(rèn)為，居民存款高增核心原因是疫情沖擊下居民收入增速下降，且未來不確定性加大，居民預(yù)防性儲蓄意愿增強。同時，疫情對消費場景破壞較大、房地產(chǎn)市場景氣度低迷，以及資本市場表現(xiàn)欠佳等因素，消費和投資行為難以開展，也會帶來居民被動儲蓄的增加。

展望2023年，浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超看好外資流入及個人投資者入市，即居民超額儲蓄存款釋放流入股市，對權(quán)益市場行情的帶動。他認(rèn)為，我國股市仍是個人投資者為主的市場，基于對資本市場更強投資意愿及更高的認(rèn)知度，我國居民當(dāng)前較高的超額儲蓄存在較為暢通的路徑進(jìn)入資本市場，進(jìn)而成為股市行情放大器。

銀行負(fù)債管理成本加大

在低利率環(huán)境下，銀行存款的增加無疑會推高了負(fù)債端成本，商業(yè)銀行面臨息差進(jìn)一步下行壓力。

2022年9月，國有大行和股份制銀行紛紛宣布下調(diào)存款利率，其中定期存款下降幅度較大，三年期定期存款下調(diào)15BP，其他期限定期存款下調(diào)10BP，活期存款利率下調(diào)5BP至0.25%。

此次調(diào)整范圍擴(kuò)大到了幾乎所有存款產(chǎn)品，而上一次銀行官網(wǎng)存款掛牌利率調(diào)整還要追溯到2015年，距此次大范圍調(diào)整已有7年之久。

同時，在存款定期化趨勢下，商業(yè)銀行降低負(fù)債成本、維護(hù)息差已成為重要的共識，并多次在重要業(yè)績發(fā)布會上提及。

例如，在2022年國有大行、股份行等銀行半年度業(yè)績發(fā)布會上，很多家銀行高管談到了要優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、著力降低負(fù)債成本。其中多家銀行高管表示后續(xù)會加大活期存款的拓展力度，努力提升活期存款占比，并增加高成本存款的限額管理。包括協(xié)議存款到期不再續(xù)作、大額存單設(shè)上限、壓降定期結(jié)構(gòu)性存款、定量指標(biāo)等具體措施。

（文章來源：券商中國）

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