1月18日，香港特別行政區(qū)立法會(香港立法會)通過《2022年印花稅(修訂)條例草案》(《條例草案》)，豁免從事流通量供應(yīng)活動的市場莊家在進(jìn)行特定交易時的印花稅，以支持港交所即將推出的“港幣-人民幣雙柜臺模式”及雙柜臺莊家機(jī)制，鼓勵香港人民幣證券發(fā)行及交易。

香港特區(qū)政府發(fā)言人說：“修訂條例是推動人民幣證券發(fā)行及交易的重要一步，配合即將推出的‘雙柜臺莊家機(jī)制’，提高港股人民幣柜臺的價格效益和流通量。我們會繼續(xù)推展鞏固香港作為全球離岸人民幣中心地位的工作，助力人民幣國際化進(jìn)程?！?/p>

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《條例草案》將于1月27日起生效。香港交易及結(jié)算所有限公司(香港交易所)正擬訂執(zhí)行細(xì)節(jié)，計劃于2023年上半年正式推出“港幣-人民幣雙柜臺莊家機(jī)制”。

陳浩濂：配合港交所拓展人民幣證券發(fā)行及交易

助力人民幣國際化

香港特區(qū)政府署理財經(jīng)事務(wù)及庫務(wù)局局長陳浩濂在立法會就《條例草案》辯論時表示，《條例草案》本身屬技術(shù)性修訂，但背后的戰(zhàn)略意義重大──就是要配合香港交易所優(yōu)化人民幣證券交易機(jī)制，促成發(fā)行人設(shè)立人民幣柜臺及發(fā)行更多人民幣股票，將人民幣在證券市場的使用的潛力釋放出來，助力國家人民幣國際化。

陳浩濂指出，目前是拓展人民幣證券的發(fā)行及交易的合適時機(jī)。

他解釋道，第一，在需求方面，目前人民幣計價股票在香港市場上的整體交投仍較低，但市場對人民幣計價產(chǎn)品不乏興趣，例如部分以人民幣計價的交易所買賣基金(ETF)交投一直保持活躍，個別證券人民幣柜臺的每日平均成交額甚至高于其港幣柜臺。隨著人民幣作為貿(mào)易、儲備和投資貨幣的功能進(jìn)一步提升，國際投資者對人民幣資產(chǎn)配置的需求將會日益增加。

第二，陳浩濂表示，中國證券監(jiān)督管理委員會已于2022年9月表示，支持研究允許在“港股通”增加人民幣股票交易柜臺。此舉將便利來自內(nèi)地的投資者，以人民幣本幣投資港股，有效激活香港人民幣計價股票的需求，增加其流動性，為提升離岸人民幣股票的發(fā)行和交易帶來新的催化劑。

第三，在供應(yīng)方面，陳浩濂說：“我們一直與本地主要發(fā)行人緊密溝通，有近20家發(fā)行人在較早前已表示將在雙柜臺證券市場莊家機(jī)制推出時，積極考慮在其港幣柜臺以外增設(shè)人民幣柜臺，當(dāng)中不乏一些現(xiàn)時股票流通量高的發(fā)行人，將有助完善人民幣證券供求生態(tài)圈。”

總括以上幾點(diǎn)，陳浩濂表示，相比10年前香港交易所首次設(shè)立人民幣股票發(fā)行機(jī)制的時候，現(xiàn)在的市場環(huán)境更為成熟，香港離岸人民幣資金池亦更具規(guī)模，人民幣證券的供應(yīng)及需求更有望增長。他說：“我們的當(dāng)務(wù)之急是盡快優(yōu)化交易機(jī)制，包括設(shè)立雙柜臺證券市場莊家機(jī)制，提升人民幣柜臺流動性及價格效益，讓投資者能夠更好地把握市場時機(jī)進(jìn)行交易，提高發(fā)行人和投資者對參與人民幣股票發(fā)行和交易的興趣和意欲。”

港交所上半年將推“港幣-人民幣雙柜臺模式”

及雙柜臺莊家機(jī)制

2022年12月13日，香港交易所宣布旗下證券市場即將推出“港幣-人民幣雙柜臺模式”及雙柜臺莊家機(jī)制，進(jìn)一步支持人民幣柜臺在香港上市、交易及結(jié)算。待監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)及市場準(zhǔn)備就緒后，各項(xiàng)新措施的登記程序預(yù)計可于2023年上半年開始推行。

在雙柜臺模式下，香港交易所將優(yōu)化相關(guān)交易及結(jié)算安排，讓投資者可以互換同一個發(fā)行人發(fā)行的港幣柜臺及人民幣柜臺證券。為提升人民幣柜臺的流動性及收窄兩個柜臺之間的價差，香港交易所將引入雙柜臺莊家機(jī)制?！稐l例草案》經(jīng)香港立法會通過后，從事流通量供應(yīng)活動的市場莊家在進(jìn)行特定交易時可以豁免印花稅。各項(xiàng)新措施亦將為后續(xù)內(nèi)地投資者通過港股通交易以人民幣定價的證券做好前期準(zhǔn)備工作。

香港交易所首席營運(yùn)總監(jiān)及市場聯(lián)席主管姚嘉仁表示：“推出‘港幣-人民幣雙柜臺模式’及雙柜臺莊家機(jī)制是我們市場發(fā)展的重要舉措。配合我們的其他市場舉措，這一安排將有助吸引更多雙柜臺證券在香港上市，與我們現(xiàn)有的中國產(chǎn)品發(fā)揮良好的協(xié)同效應(yīng)。香港交易所致力于積極推動人民幣國際化進(jìn)程和不斷提升香港作為全球領(lǐng)先離岸人民幣中心的地位。”

目前香港交易所的上市、交易、結(jié)算及交收安排亦將大致適用于雙柜臺模式下的人民幣柜臺證券。香港交易所將適時公布雙柜臺模式的實(shí)施日期以及符合納入莊家機(jī)制的合資格雙柜臺證券名單。

陳浩濂表示，為吸引券商成為市場莊家，有需要減低他們就雙柜臺股票進(jìn)行相關(guān)交易的成本。因此，政府提出《條例草案》，豁免市場莊家進(jìn)行市場莊家活動及流動量供應(yīng)活動的印花稅。

陳浩濂說：“《條例草案》是我們發(fā)展離岸人民幣證券的其中一步，未來我們會連同內(nèi)地當(dāng)局在推動人民幣國際化和發(fā)展香港離岸人民幣業(yè)務(wù)上提供更多政策層面的支持，有序推展相關(guān)措施?！?/p>

（文章來源：中國基金報）

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