11月30日晚間，小鵬第三季度財報出爐，營收68.2億元，同比增長19.3%，環(huán)比下降8.3%；毛利率13.5%，較上個季度提升2.6個百分點；凈虧損23.8億元，環(huán)比上個季度收窄12%。

整體來看，基本面有增有減，說不上亮眼但也沒有太差。甚至小鵬在資本市場上的信心也提振不少，截止到當(dāng)?shù)貢r間11月30日收盤，小鵬納斯達(dá)克股價報價10.81美元/股，較前一日收盤大漲近5成。

但小鵬當(dāng)下所面臨的危機(jī)，并未全部在第三季度的財報中體現(xiàn)出來，近期一系列整改措施才是業(yè)內(nèi)關(guān)注的重點。在隨后的財報會上，何小鵬圍繞改革進(jìn)展，進(jìn)行闡述：

(資料圖)

在組織結(jié)構(gòu)上，戰(zhàn)略、產(chǎn)品、研發(fā)和營銷等業(yè)務(wù)重新梳理，何小鵬一手抓戰(zhàn)略、研發(fā)和產(chǎn)品規(guī)劃三大板塊，聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩下沉到產(chǎn)品端，專注于產(chǎn)品競爭力。

在資金支出上，日常經(jīng)營降本增效，研發(fā)投入更加聚焦，提升研發(fā)產(chǎn)出效率。

在產(chǎn)品節(jié)奏上，根據(jù)E、F、H三大平臺新設(shè)三大產(chǎn)品矩陣，明年將會上市3款新的車型。

……

凡此等等，都在向外界傳遞一個信號：危機(jī)之下，小鵬求變。

小鵬財報基本面：營收減少，虧損收窄

小鵬第三季度財報的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，亮點不多，但也不算太差，整體略微平淡。

具體來看，第三季度小鵬營收規(guī)模為68.2億元，較上年同期增加19.3%，環(huán)比今年第二季度下降8.2%。其中汽車業(yè)務(wù)營收為62.4億元，同比增加14.3%，較第二季度減少10.1%。

營收規(guī)模環(huán)比減少的主要原因是車輛交付量走低。數(shù)據(jù)顯示，第三季度小鵬累計交付2.96萬輛，較上年年同期增長15%，環(huán)比上個季度減少16.4%。

車型交付結(jié)構(gòu)方面，小鵬P7仍貢獻(xiàn)了大部分份額，第三季度交付1.68萬輛，這個數(shù)字較去年同期減少15%。而小鵬P5則僅交付了0.87萬輛。

可以看出，小鵬P7作為一款上市兩年有余的老款車型，仍然可以算作是小鵬的拳頭產(chǎn)品，但其在市場競爭力和未來銷量潛力正在逐漸降低。

毛利率方面，小鵬第三季度整體毛利率為13.5%，較上個季度提升了2.6個百分點，但距離去年同期水平還有一定的差距。汽車銷售毛利率為11.6%，較上個季度增加2.5個百分點。毛利率增加的原因，小鵬為銷售組合變化的結(jié)果。

費用支出上，向來以重研發(fā)自居的小鵬，這次也沒有因為營收的降低而委屈了研發(fā)支出，第三季度研發(fā)費用達(dá)到了前所未有的15億元，較上個季度增加18.5%。而銷售、一般和行政開支為16.3億元，較上個季度減少2.3%。

另外，小鵬的虧損幅度也有所收縮，第三季度凈虧損23.8億元，相比上個季度的27億元降低13.4%。

而從長期來看，目前小鵬的虧損幅度仍然處于高位運行，再加上最近一段時間小鵬的交付水平低迷，未來的虧損缺口情況不容樂觀。

資金儲備方面，截止到今年9月30日，小鵬賬上的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物還有401.2億元，較第二季度末略有減少。

以上就是小鵬在第三季度交出的經(jīng)營成績單，雖然不夠亮眼，但財報發(fā)出后，資本市場仍然給予了小鵬積極的回應(yīng)。

數(shù)據(jù)顯示，截止到當(dāng)?shù)貢r間11月30日收盤，小鵬納斯達(dá)克股價報價10.81美元/股，較前一日收盤大漲近47.28%。

一份表現(xiàn)不上不下的財報，資本市場給予的反饋還算積極，這在一定程度上提振了小鵬的信心。

但要注意的是，最近一段時間小鵬所面臨的危機(jī)，包括小鵬G9的車型配置混亂、營銷失當(dāng)，銷量頻頻失速等等，都因為時間差的關(guān)系沒有完全反映在財報當(dāng)中。能否解決好這些問題，才是市場真正關(guān)心的。

在后續(xù)的財報會上，何小鵬沒有避重就輕，將最近一段時間面臨的危機(jī)，以及采取的措施都拿到了桌面上來討論。

小鵬財報會：“變”字當(dāng)先

小鵬財報會，整個管理層向外界傳達(dá)的信號是，面對重重問題，小鵬要變，且要大變。

變革的方向，主要是組織結(jié)構(gòu)、研發(fā)端、產(chǎn)品端和技術(shù)端四個板塊。其中，組織結(jié)構(gòu)變革首當(dāng)其沖，這也是何小鵬在財報會上發(fā)言的重點。

根據(jù)何小鵬在財報會上透露的消息，以及此前有關(guān)媒體的報道，此次小鵬組織架構(gòu)調(diào)整主要涉及業(yè)務(wù)決策、產(chǎn)品矩陣以及營銷團(tuán)隊的調(diào)整，調(diào)整規(guī)模之大，涉及范圍之廣，堪稱小鵬成立以來組織調(diào)整最徹底的一次整頓。

在業(yè)務(wù)決策方面，小鵬成立了五大虛擬委員會組織，包括戰(zhàn)略委員會、產(chǎn)規(guī)委員會、技術(shù)規(guī)劃委員會、產(chǎn)銷平衡委員會，負(fù)責(zé)拉通公司各大業(yè)務(wù)線。

何小鵬本人，一肩挑起戰(zhàn)略、產(chǎn)規(guī)和技術(shù)規(guī)劃三大業(yè)務(wù)線。另外，據(jù)媒體消息，產(chǎn)銷平衡委員會將由小鵬聯(lián)合創(chuàng)始人兼高級副總裁何濤負(fù)責(zé)；OTA委員會則由小鵬高級副總裁陳永海主持。

在產(chǎn)品層面，小鵬則根據(jù)E、F、H三大平臺新設(shè)三大產(chǎn)品矩陣，每個產(chǎn)品矩陣將由一位大產(chǎn)品經(jīng)理負(fù)責(zé)平臺車型端到端的全業(yè)務(wù)閉環(huán)，涉及研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，乃至是后續(xù)的服務(wù)等一條龍負(fù)責(zé)。

三大平臺的主要負(fù)責(zé)人，小鵬高級副總裁廖清紅負(fù)責(zé)E平臺；小鵬聯(lián)合創(chuàng)始人兼總裁夏珩負(fù)責(zé)F平臺，小鵬高級副總裁矯青春負(fù)責(zé)H平臺。

另外，就在小鵬財報發(fā)布幾個小時前，小鵬發(fā)布公告稱，夏珩就小鵬執(zhí)行董事職位遞交辭呈，將專心負(fù)責(zé)小鵬產(chǎn)品事宜。按照夏珩在小鵬管理層的地位來說，除了負(fù)責(zé)F平臺之外，很可能還會負(fù)責(zé)整個產(chǎn)品端的事務(wù)。

營銷團(tuán)隊方面，何小鵬透露，之后將會進(jìn)行團(tuán)隊整合。此前媒體曾報道，小鵬的銷售服務(wù)體系之后會進(jìn)行BU化，此前負(fù)責(zé)企業(yè)形象的市場公關(guān)部門將獨立升級為一級部門。

營銷團(tuán)隊進(jìn)行整合之后，小鵬的營銷打法也會相應(yīng)轉(zhuǎn)變，由此前的重銷（售）向重（運）營和服（務(wù)）轉(zhuǎn)變。

最后，何小鵬表示，此次組織結(jié)構(gòu)的變革，主要聚焦于兩個點：

一方面，“從規(guī)劃、產(chǎn)品到技術(shù)方面，控制無價值的需求”；

另一方面，在三電、整車平臺和智能平臺上，用產(chǎn)品端到端的思路滿足客戶需求。

說人話就是，對內(nèi)產(chǎn)品技術(shù)定義更加明確，對外以用戶需求為導(dǎo)向。

除了組織結(jié)構(gòu)上的變革外，小鵬圍繞研發(fā)、產(chǎn)品和技術(shù)等方面，也在指導(dǎo)思想上進(jìn)行了明確。

首先是在研發(fā)端，小鵬目前的E平臺和未來的F和H平臺將會采用模塊化的研發(fā)，不同平臺的車型將大規(guī)模采用共用零部件，在此之下，小鵬未來新車的研發(fā)效率將會得到提升。同時，小鵬之后的研發(fā)支出和項目將會更加聚焦，以期增加研發(fā)產(chǎn)出效率。

其次在產(chǎn)品端，針對以往車型SKU多而亂的狀況做出改進(jìn)，將精簡車型配置。何小鵬還表示，在小鵬以后的車型中，智能駕駛將成為標(biāo)配。

最后，在技術(shù)的開放性上，此后將在全球范圍內(nèi)展開戰(zhàn)略和技術(shù)合作。

針對這一點，何小鵬并未詳細(xì)解讀。不過猜想一下，拋開可行性和同業(yè)競爭的因素，如果是在座艙語音和智能駕駛方面能夠?qū)ν忾_放提供服務(wù)，對于小鵬來說未嘗不是件好事。

一劑猛藥 小鵬尋求破繭

小鵬管理層提出的一系列的變革舉措，正是圍繞當(dāng)前面臨的問題逐一展開的。

就拿組織架構(gòu)來講，在此之前，在小鵬內(nèi)部高管具體的業(yè)務(wù)分配上，何小鵬主要負(fù)責(zé)的是自動駕駛和智能座艙的研發(fā)。另外兩位聯(lián)合創(chuàng)始人夏珩與何濤，主要聚焦于整車開發(fā)、供應(yīng)鏈、銷售服務(wù)等。

看似分工明確，但在實際執(zhí)行層面還存在一些問題。以一把手何小鵬為例，在負(fù)責(zé)小鵬汽車業(yè)務(wù)的同時，還參與到了小鵬匯天和小鵬鵬行的實際運營中，一周中有大量的時間分配給了小鵬生態(tài)的公司。

有媒體報道稱，從小鵬P7之后，何小鵬本人就很少參加車輛開發(fā)會議，甚至在小鵬G9這樣的重點車型開發(fā)的關(guān)鍵節(jié)點上，何小鵬也很少出現(xiàn)。

小鵬此次組織結(jié)構(gòu)改革的一個重點就是，將核心管理層全部放到了業(yè)務(wù)第一線。

何小鵬本人就在財報會上表態(tài)，小鵬生態(tài)的兩家公司目前已經(jīng)完成融資可以獨立運營，此后將會把主要精力放在小鵬汽車的管理上。夏珩和何濤兩位聯(lián)合創(chuàng)始人，也都將聚焦各自分工。

除了組織問題外，小鵬面臨的問題還有車型SKU繁雜，導(dǎo)致研發(fā)資源分散。

小鵬車型SKU繁雜問題集中爆發(fā)，是在小鵬G9發(fā)布的時候，這同時也是小鵬組織結(jié)構(gòu)變革的導(dǎo)火索。

但小鵬車型配置多而亂，并非始于G9。小鵬P7就已經(jīng)存在這個問題了，這款車目前能在小鵬官網(wǎng)找到的，就有7種續(xù)航、馬力不同的版本。

這一方面非常考驗車企的供應(yīng)鏈管理能力，另一方面，太過復(fù)雜的配置組合對于用戶體驗也是一個減分項。

同時，過多的車型SKU，也在無形中分散了研發(fā)支出，影響研發(fā)效率。

長期以來，小鵬的研發(fā)支出占營收比率都居于蔚小理之首。但從結(jié)果來說，對比另外兩家，小鵬目前研發(fā)的量產(chǎn)車型僅有4款，且每款車各自為營、不成體系。

反觀蔚來，目前已經(jīng)形成了由4款SUV和2款轎車組成的產(chǎn)品矩陣；理想則在理想ONE之后，迅速以套娃模式開發(fā)了L系列SUV。

小鵬目前的交付失速，很大程度上也是老款車型熱度衰退，新款車型還未形成戰(zhàn)斗力的原因。

小鵬拿出的多重變革手段，無疑是想下一劑猛藥，求變圖存之心不可謂不大。但問題在于，小鵬當(dāng)變，但時間還來得及嗎？

誰也無法給出明確答案，畢竟市場競爭無時無刻不在變化，但對于小鵬來說，手里還握著幾張可打的好牌。

首先，在品牌知名度和認(rèn)可度上，相比于二線新勢力，蔚小理三家一線格局仍然比較穩(wěn)固。

小鵬作為最具智能范兒的新勢力，其在智能駕駛和智能座艙方面的實力，短時間內(nèi)仍然具有先發(fā)優(yōu)勢。

其次，從現(xiàn)金儲備來說，小鵬目前賬上仍然有超過400億元的現(xiàn)金可用，加上一系列降本增效和提振銷量的舉措，在往后相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，小鵬可騰挪的空間并不小。

最后，小鵬在財報會上披露，在G9之后，明年將會上市3款新的車型，隨著新車上市，小鵬目前面臨的交付壓力也會有一定的減小。

何小鵬也表示，今年12月，小鵬的交付水平有望重回萬輛級別，到明年第二季度，交付也會穩(wěn)步爬坡。

小鵬汽車在經(jīng)歷一番變革式的調(diào)整后能走上正軌嗎？你怎么看。

關(guān)鍵詞： 第二季度 一段時間