“放飛”5日之后，主板首批10只注冊(cè)制新股又恢復(fù)到了10%的漲跌幅限制。

上周，首批10只主板注冊(cè)制新股上市，且上市前5個(gè)交易日內(nèi)不設(shè)漲跌幅限制。個(gè)別股票單日漲幅超過200%。“放飛”之后，從今日起（周一），這10只股票將恢復(fù)到10%的漲跌幅限制，與此前主板規(guī)則一致。

(資料圖片)

投資者需要注意的是，雖然漲跌幅恢復(fù)了，但是掛單的價(jià)格交易籠子仍然存在。由于投資者人群的差異，從首周交易的情況來看，部分投資者對(duì)于價(jià)格交易籠子還有一個(gè)接受的過程。有的投資者甚至建議券商對(duì)相關(guān)功能進(jìn)行優(yōu)化。超出價(jià)格交易籠子的掛單會(huì)直接被視為廢單，建議投資者加深了解。

上周新股單日最高漲幅超過200%

上周最受關(guān)注的，是首批10只主板注冊(cè)制新股上市，這標(biāo)志著全面注冊(cè)制在A股順利落地。

上周一上市首日，10只新股均實(shí)現(xiàn)較大漲幅。截至當(dāng)日收盤，中電港漲幅高達(dá)221.55%，登康口腔漲幅為173.89%，柏誠(chéng)股份漲幅為110.63%。其他新股首日漲幅也均超過44%，漲幅最小的陜西能源上漲47.92%。

但從上周二開始，大部分新股持續(xù)回調(diào)。從首周的運(yùn)行情況看，10只新股無一破發(fā)，截至4月14日收盤，平均較發(fā)行價(jià)上漲49.31%。

從單簽盈利來看，根據(jù)最新交易規(guī)則，滬市主板新股申購(gòu)單位調(diào)整為500股。按上市首日收盤價(jià)計(jì)算，登康口腔的單簽收益約1.8萬元，位居10只新股收益榜榜首；海森藥業(yè)、中電港的單簽收益分別為1.5萬元、1.3萬元，分列第二、三位；其余7只新股的單簽收益在2300元至9300元不等。

從投資者參與情況看，首批10只主板注冊(cè)制新股上市首周交投氛圍活躍。成交額方面，10只股票首周日均成交13.20億元，高于同期全部A股均值（2.21億元）；換手率方面，10只股票日均換手率41.68%，顯著高于同期全部A股均值（2.93%）。

今起恢復(fù)10%漲跌幅

根據(jù)主板注冊(cè)制的交易規(guī)則，新股上市前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅，從第6個(gè)交易日開始恢復(fù)10%的漲跌幅限制。也就是說，首批10只主板注冊(cè)制新股，在經(jīng)歷“刺激”的一周之后，從今天開始，恢復(fù)了10%的漲跌幅限制。

對(duì)于投資者的交易而言，雖然漲跌幅與此前沒有差異，但是價(jià)格交易籠子還是存在的。這與此前主板的交易規(guī)則存在較大的差異，投資者需要特別注意。

掛單要遵守價(jià)格交易籠子

從上市第一周的情況來看，部分投資者對(duì)于價(jià)格交易籠子還有一個(gè)接受的過程。

“價(jià)格交易籠子雖然此前就有，在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板早已推出，但是針對(duì)的投資者人群還是有些差異?？苿?chuàng)板門檻是50萬元，創(chuàng)業(yè)板門檻是10萬元，主板的有些投資者可能并未觸及上述門檻，他們對(duì)價(jià)格交易籠子還比較陌生。”一家北方券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向券商中國(guó)記者表示。

記者注意到，上周還有投資者在深交所互動(dòng)易上向券商提建議，“馬上開發(fā)掛單暫存取出機(jī)制系統(tǒng)，應(yīng)對(duì)全面注冊(cè)制下投資者，便利投資者的掛單需求”。而券商則回應(yīng)稱，“感謝您對(duì)公司的建議，我們會(huì)將您的建議及時(shí)向公司管理層反饋，祝您投資愉快。”而投資者之所以有上述建議，是因?yàn)?，在價(jià)格交易籠子的機(jī)制下，超出范圍的報(bào)價(jià)會(huì)直接成為廢單。

所謂價(jià)格交易籠子是指：買入申報(bào)價(jià)格不得高于買入基準(zhǔn)價(jià)格的102%和買入基準(zhǔn)價(jià)格以上十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰高值；賣出申報(bào)價(jià)格不得低于賣出基準(zhǔn)價(jià)格的98%和賣出基準(zhǔn)價(jià)格以下十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位的孰低值。

2%上下限制的價(jià)格交易籠子最早在科創(chuàng)板股票交易上實(shí)行，后來創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革中也進(jìn)行了適用，本次全面注冊(cè)制改革，主板也引進(jìn)了該制度。與此前不同的是，本次還增加了“十個(gè)申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位（即0.1元）”。

券商中國(guó)記者采訪獲悉，新的價(jià)格交易籠子下，在申報(bào)買入時(shí)，是取2%與0.1元的孰高值。對(duì)于部分低價(jià)股，在價(jià)格申報(bào)時(shí)可以不必參考2%限制，直接增加或者減少0.1元。

為便于投資者理解，舉例而言，如果某只股票此時(shí)最低賣出價(jià)格為10元/股，2%的價(jià)格籠子對(duì)應(yīng)價(jià)格范圍為10元*2%=0.2元>0.1元，仍舊適用“2%價(jià)格籠子機(jī)制”，則買入申報(bào)不得高于10元*102%=10.2元/股。

如果此時(shí)最低賣出價(jià)格為3元/股，2%的價(jià)格籠子對(duì)應(yīng)價(jià)格范圍為3元*2%=0.06元<0.1元，不足10個(gè)價(jià)格最小變動(dòng)單位，則適用“10個(gè)價(jià)格最小變動(dòng)單位”價(jià)格范圍，則買入申報(bào)不得高于3.1元/股。

據(jù)介紹，主板價(jià)格交易籠子是為進(jìn)一步擴(kuò)展低價(jià)股的報(bào)價(jià)空間。對(duì)于高價(jià)股，價(jià)格籠子可以很好地限制股價(jià)大漲大跌，降低價(jià)格沖擊，改善流動(dòng)性。

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（文章來源：券商中國(guó)）

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