AIGC應(yīng)用概念走強(qiáng)，傳媒板塊持續(xù)上漲。

4月12日，傳媒、游戲板塊漲勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，光線傳媒(300251)、榮信文化(301231)、冰川網(wǎng)絡(luò)(300533)20CM漲停，奧飛娛樂(002292)4連板，慈文傳媒(002343)、新經(jīng)典(603096)、中國(guó)科傳(601858)2連板，紫天科技(300280)、新媒股份(300770)、完美世界(002624)、游族網(wǎng)絡(luò)(002174)、國(guó)脈文化(600640)、中文傳媒(600373)等多股漲停，視覺中國(guó)、上海電影等多股持續(xù)上漲。

短短19個(gè)交易日傳媒板塊累計(jì)漲幅高達(dá)30.70%。 數(shù)據(jù)顯示，A股中141家傳媒上市公司，在剔除52家市盈率為負(fù)后，目前最新估值平均值為113.25倍，估值中位數(shù)為45.79倍，可見多數(shù)上市公司估值已經(jīng)不低。其中30倍以下估值僅有28家，占比較小，而估值超過50倍則達(dá)到38家。

【資料圖】

消息面上，4月11日，國(guó)家網(wǎng)信辦起草《生成式人工智能服務(wù)管理辦法(征求意見稿)》(下稱《管理辦法》)，從產(chǎn)品生成內(nèi)容、算法設(shè)計(jì)、訓(xùn)練數(shù)據(jù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面進(jìn)行規(guī)范。

中信證券最新研報(bào)指出，國(guó)家支持人工智能技術(shù)創(chuàng)新，相關(guān)政策加速落地，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的高確定性進(jìn)一步確認(rèn)。AI技術(shù)和應(yīng)用層的催化還未結(jié)束，繼續(xù)推薦AI+頭部平臺(tái)、AI+出版、AI+游戲等投資主線。

中文在線收關(guān)注函要求說明大模型公司采購(gòu)情況

值得注意的是，4月12日，深交所向中文在線(300364)下發(fā)關(guān)注函，要求其核實(shí)說明是否存在利用互動(dòng)易平臺(tái)迎合市場(chǎng)熱點(diǎn)、炒作公司股價(jià)的情形。關(guān)注函指出，2023年3月以來，中文在線股價(jià)累計(jì)上漲128.62%，期間兩次觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票交易特別規(guī)定》規(guī)定的異常波動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。

中文在線11日公布的《股票交易異常波動(dòng)公告》顯示，公司已上線3款A(yù)IGC產(chǎn)品，AIGC相關(guān)產(chǎn)品尚未產(chǎn)生實(shí)際收入此外，國(guó)內(nèi)多家模型公司就采購(gòu)中文數(shù)據(jù)正在與中文在線進(jìn)行合作磋商，目前尚未簽訂正式合作協(xié)議。對(duì)此，深交所要求中文在線要求公司詳細(xì)說明模型公司向公司采買數(shù)據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)的具體合作方式、定價(jià)模式，相關(guān)業(yè)務(wù)合作是否具有可持續(xù)、是否會(huì)對(duì)公司短期業(yè)績(jī)產(chǎn)生較大影響，并充分提示合作廠商數(shù)量、數(shù)據(jù)采購(gòu)規(guī)模、數(shù)據(jù)采購(gòu)價(jià)格不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

公開資料顯示，中文在線(300364)主營(yíng)業(yè)務(wù)為提供數(shù)字閱讀產(chǎn)品、數(shù)字出版運(yùn)營(yíng)服務(wù)和數(shù)字內(nèi)容增值服務(wù)。旗下?lián)碛?7K小說網(wǎng)、四月天小說網(wǎng)、萬(wàn)丈書城、科幻廠牌“奇想宇宙”、懸疑廠牌“謎想計(jì)劃”等原創(chuàng)平臺(tái)。

據(jù)數(shù)據(jù)，A股141家傳媒上市公司，目前有34家已披露完2022年年報(bào)。合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為143.39億元，較2021年年報(bào)146.96億元小幅下滑2.43%。

具體盈虧方面，目前2022年年報(bào)中實(shí)現(xiàn)盈利的上市公司有29家，占比為85.29%。其中，芒果超媒(300413)、吉比特(603444)、新華文軒(601811)等7家歸母凈利潤(rùn)超過10億元；廣弘控股(000529)、華數(shù)傳媒(000156)、三人行(605168)等14家凈利潤(rùn)超過1億元；其余上市公司凈利潤(rùn)在1億元以下，思美傳媒(002712)、橫店影視(603103)、天娛數(shù)科(002354)等虧損金額超過2.5億。

業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)方面，目前行業(yè)中僅有15家上市公司同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中4家增長(zhǎng)超過100%，其余歸母凈利潤(rùn)均出現(xiàn)一定程度下滑。從目前已披露年報(bào)來看，2022年傳媒上市公司業(yè)績(jī)不佳，多數(shù)歸母凈利潤(rùn)同比出現(xiàn)下滑。

多家機(jī)構(gòu)看好AI技術(shù)應(yīng)用前景

AIGC(AI Generated Content)指利用人工智能技術(shù)來生成內(nèi)容，被認(rèn)為是繼PGC、UGC之后的新型內(nèi)容創(chuàng)作方式。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)AIGC行業(yè)核心市場(chǎng)規(guī)模為79.3億元，2028年將達(dá)2767.4億元。

艾媒咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，超七成的受訪者認(rèn)為降本增效是AIGC最主要的應(yīng)用價(jià)值。54.70%的受訪用戶認(rèn)為AIGC技術(shù)的進(jìn)步將促進(jìn)虛擬人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，48.69%以及45.82%的受訪用戶認(rèn)為會(huì)促進(jìn)直播電商行業(yè)和游戲行業(yè)的發(fā)展。

對(duì)于AI技術(shù)在傳媒行業(yè)的應(yīng)用前景，多家機(jī)構(gòu)表示看好。華鑫證券分析師朱珠認(rèn)為，應(yīng)用端AIGC的價(jià)值遠(yuǎn)超iOS，因?yàn)镈GXCloud讓任何企業(yè)均可構(gòu)建AI能力?；诩夹g(shù)端的持續(xù)發(fā)展，ChatGPT和大模型的發(fā)展是序章，AI對(duì)創(chuàng)作、醫(yī)療、工業(yè)等領(lǐng)域的革命影響仍在持續(xù)。

“2025年中國(guó)生成式AI應(yīng)用規(guī)模有望達(dá)到2070億元，2030年AIGC市場(chǎng)規(guī)模有望超萬(wàn)億元。AIGC產(chǎn)業(yè)生態(tài)加速形成與發(fā)展，走向模型即服務(wù)的未來。AIGC遇見數(shù)字營(yíng)銷，有望打開人工智能創(chuàng)意的新宇宙；AIGC有望塑造數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)與交互新范式，并有望帶來內(nèi)容消費(fèi)市場(chǎng)的繁榮發(fā)展。”朱珠表示。

興業(yè)證券研報(bào)提出，AI應(yīng)用大時(shí)代開啟，傳媒接棒成為GPT板塊主陣地。2023年2-3月見證了全球的AI大模型密集上線，第二季度將看到應(yīng)用層面的更多催化和落地，傳媒行業(yè)作為極具紅利的主應(yīng)用陣地將顯著受益。

泰信基金基金經(jīng)理董山青發(fā)表觀點(diǎn)稱，技術(shù)突破為傳媒領(lǐng)域未來走向帶來了更多可能。AIGC方面，目前總體呈現(xiàn)從單模態(tài)向多模態(tài)發(fā)展趨勢(shì)，從文字圖片向視頻的升級(jí)意味著內(nèi)容承載量的大幅提升，將有力刺激影視、游戲等領(lǐng)域的內(nèi)容生產(chǎn)模式及內(nèi)容創(chuàng)意啟發(fā)。硬件上能夠推動(dòng)元宇宙進(jìn)一步發(fā)展的XR設(shè)備陸續(xù)發(fā)布，軟件上國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)性大語(yǔ)言模型亦追求持續(xù)升級(jí)，以上各項(xiàng)突破均為傳媒領(lǐng)域未來走向帶來了更多可能。

“微軟、谷歌、百度系A(chǔ)I大模型的發(fā)布和不斷升級(jí)優(yōu)化，將正式開啟AIGC應(yīng)用大時(shí)代，AIGC在文字、圖片、視頻等內(nèi)容生成領(lǐng)域的應(yīng)用及商業(yè)化空間將全面展開。”開源證券具體分析稱，對(duì)于擁有數(shù)據(jù)版權(quán)資產(chǎn)的公司而言，或基于大模型訓(xùn)練衍生新的商業(yè)模式；對(duì)于基于大模型API開發(fā)垂類應(yīng)用的閱讀、游戲、視頻、電商等產(chǎn)業(yè)鏈公司，或帶來明顯的降本增效，并提升變現(xiàn)能力。

對(duì)于近期大熱的“AIGC+IP”概念，開源證券研報(bào)表示，多模態(tài)大模型或縮短IP從上游到下游的變現(xiàn)周期，提高IP變現(xiàn)效率，IP儲(chǔ)備豐富或擁有頭部IP的內(nèi)容公司或更受益。

影視內(nèi)容生產(chǎn)方面，申萬(wàn)宏源研報(bào)分析稱，AIGC對(duì)影視內(nèi)容生產(chǎn)的提效在前期策劃、中期拍攝、后期制作、宣發(fā)環(huán)節(jié)均能體現(xiàn)。提升影視行業(yè)的工業(yè)化程度，有助于擴(kuò)張產(chǎn)能；降低了生產(chǎn)力差異在影響內(nèi)容制作競(jìng)爭(zhēng)格局上的權(quán)重，創(chuàng)意、IP的價(jià)值會(huì)進(jìn)一步得到提升；AI對(duì)動(dòng)畫的影響大于對(duì)真人影視的影響；UGC視頻的質(zhì)量還會(huì)進(jìn)一步提升。

首創(chuàng)證券12日發(fā)布的研報(bào)顯示，AIGC對(duì)于內(nèi)容生產(chǎn)行業(yè)的效率和交互模式具備革新價(jià)值，關(guān)注游戲、營(yíng)銷、影視等領(lǐng)域的應(yīng)用落地。

（文章來源：澎湃新聞）

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