伴隨著上市公司年報(bào)陸續(xù)披露，百億級(jí)私募持倉也逐步揭曉。

公開披露信息顯示，去年四季度，?？べY產(chǎn)加倉商用物業(yè)股錦和商管，高毅資產(chǎn)加倉必選消費(fèi)股恒順醋業(yè)、汽車零部件股森麒麟，景林投資加倉消費(fèi)電子企業(yè)順絡(luò)電子……

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從百億級(jí)私募布局的標(biāo)的來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益板塊是其重點(diǎn)關(guān)注方向。近日高毅資產(chǎn)首席投資官鄧曉峰、聚鳴投資董事長劉曉龍等多位知名私募基金經(jīng)理也紛紛發(fā)聲表達(dá)了對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的樂觀預(yù)期。在業(yè)內(nèi)人士看來，2023年市場(chǎng)各行業(yè)將在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下涌現(xiàn)諸多機(jī)會(huì)，成長板塊與周期類資產(chǎn)均值得關(guān)注。

百億級(jí)私募持倉陸續(xù)曝光

每年四季度，往往是機(jī)構(gòu)布局來年的時(shí)間窗口。從近日上市公司披露的年報(bào)信息來看，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益板塊是機(jī)構(gòu)今年重點(diǎn)關(guān)注方向。

近日，錦和商管發(fā)布的2022年年報(bào)顯示，截至去年底，?？べY產(chǎn)旗下睿郡11號(hào)私募證券投資基金新進(jìn)該公司前十大流通股東，持股數(shù)量為145.2萬股。

資料顯示，錦和商管是商用物業(yè)全價(jià)值鏈集成服務(wù)商，2022年在多重壓制因素下，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8.82億元，同比下降3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.97億元，同比下降21.8%。錦和商管表示，隨著2023年經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，公司出租率水平有望實(shí)現(xiàn)改善，從而推動(dòng)收入業(yè)績進(jìn)一步增長。

不僅?？べY產(chǎn)，高毅資產(chǎn)和景林資產(chǎn)也提前布局了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益板塊。

恒順醋業(yè)發(fā)布的年報(bào)顯示，截至2022年底，高毅資產(chǎn)旗下明星基金經(jīng)理馮柳管理的產(chǎn)品持有該公司1850萬股，相比于2022年三季度末加倉350萬股，期末持股市值達(dá)2.28億元。汽車零部件企業(yè)森麒麟發(fā)布的年報(bào)也顯示，去年四季度高毅慶瑞6號(hào)瑞行基金增持100.09萬股。景林資產(chǎn)去年四季度則新進(jìn)順絡(luò)電子，截至2022年底持股數(shù)量達(dá)695萬股。中信證券認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中下游產(chǎn)業(yè)需求回暖，該公司業(yè)績有望迎來修復(fù)。

另外，去年四季度，銀葉投資繼續(xù)持有中藥企業(yè)康緣藥業(yè)，思勰投資則繼續(xù)持有調(diào)味品公司天味食品。

知名基金經(jīng)理樂觀看待復(fù)蘇

百億級(jí)私募布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益板塊，主要緣于其對(duì)經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的預(yù)期。值得一提的是，經(jīng)過兩個(gè)月的觀察，多家知名百億級(jí)私募對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的信心更加明顯。

在近日招商銀行私人銀行舉行的2023年投資策略報(bào)告會(huì)上，鄧曉峰稱，從元旦以及春節(jié)期間的部分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，線下消費(fèi)快速復(fù)蘇跡象明顯，宏觀數(shù)據(jù)以及企業(yè)一線情況也表明，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇已經(jīng)在路上。“在此環(huán)境下，資本市場(chǎng)會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及企業(yè)盈利改善有所反映，因此今年至少可以以謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度看待相關(guān)機(jī)會(huì)。”

“從微觀數(shù)據(jù)來看，我們發(fā)現(xiàn)很多行業(yè)出現(xiàn)了非常積極的變化。”對(duì)于今年的經(jīng)濟(jì)情況，劉曉龍也較為樂觀。在他看來，近期二手房交易數(shù)據(jù)有所回暖，一些定制家居企業(yè)業(yè)績逐步提升，而且春節(jié)后餐飲企業(yè)的營業(yè)數(shù)據(jù)也迅速回暖，因此預(yù)期3月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會(huì)較為亮眼，市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下也將涌現(xiàn)機(jī)會(huì)。

周期與成長兩手布局

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下，多家百億級(jí)私募傾向于兼顧周期性資產(chǎn)和成長板塊。

望正資產(chǎn)近日透露，目前組合圍繞短期反轉(zhuǎn)和中長期成長兩個(gè)維度進(jìn)行構(gòu)建。首先，布局依賴于內(nèi)生研發(fā)或產(chǎn)品力迭代等實(shí)現(xiàn)成長的板塊，比如光伏、新能源汽車、計(jì)算機(jī)、傳媒、創(chuàng)新藥等行業(yè)。其次，伴隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息見頂，疫情防控政策優(yōu)化，出行旅游、航空酒店、機(jī)場(chǎng)、金融、地產(chǎn)、黃金資產(chǎn)會(huì)迎來反轉(zhuǎn)，從而涌現(xiàn)布局機(jī)會(huì)。

鄧曉峰也認(rèn)為，未來需把握新興行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，并關(guān)注A股市場(chǎng)中小公司的價(jià)值創(chuàng)造和回報(bào)率，自下而上深入挖掘。與此同時(shí)，每當(dāng)供給和需求發(fā)生變化時(shí)，周期性行業(yè)價(jià)格往往會(huì)產(chǎn)生巨大波動(dòng)。以有色金屬行業(yè)為例，在需求端，近年來由于全球的能源轉(zhuǎn)型，光伏、風(fēng)電等新能源對(duì)銅、鋁產(chǎn)生了更大增量需求，而在供給端，部分工業(yè)金屬資源本身具備稀缺性，并且較長時(shí)間內(nèi)上游的整體投資不足，很多高耗能行業(yè)的供應(yīng)受到約束。因此，部分有色金屬品種在未來5-7年會(huì)面臨供應(yīng)難以跟上需求增長的局面，從而催生投資機(jī)會(huì)。

清和泉資本坦言，目前組合持倉較為均衡，主要分布在消費(fèi)、能源、化工、建筑建材、TMT、創(chuàng)新藥、新能源等行業(yè)。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)較為確定，消費(fèi)、能源、化工、建筑建材等行業(yè)有望隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的延續(xù)，在利潤端體現(xiàn)出較大向上彈性。另一方面，科技行業(yè)新技術(shù)浪潮帶來的機(jī)會(huì)不容忽視，公司將加大對(duì)該領(lǐng)域的研究力度，挖掘可能存在的投資機(jī)會(huì)。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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