中旭未來顯露了更長(zhǎng)遠(yuǎn)的目標(biāo)。

在今年年初的公司年會(huì)上，貪玩游戲正式宣布品牌升級(jí)為「中旭未來」，同時(shí)也表示公司將進(jìn)軍元宇宙。就在近日，公司又向港交所遞交了招股書，擬在香港謀求上市。港股游戲公司或許又將新添一員。

營(yíng)收接近翻倍的買量大戶

招股說明書中也公布了中旭未來近幾年的經(jīng)營(yíng)情況。在2022年上半年，中旭未來的營(yíng)收45.4億元，凈利潤(rùn)達(dá)3.38億元。從營(yíng)收來看，公司2021年?duì)I收同比增長(zhǎng)達(dá)到99%，2022年上半年同比增長(zhǎng)也有97.8%，近年保持相當(dāng)快的漲幅。

(資料圖片)

1、游戲營(yíng)收占大頭，創(chuàng)新業(yè)務(wù)尚在起步

游戲依舊是中旭未來的主營(yíng)業(yè)務(wù)。自2020年開始拓展新業(yè)務(wù)之后，游戲營(yíng)收在2021年全年和2022年上半年依然占到98.9%和98.5%。

細(xì)分來看，中旭未來的游戲收入主要來自于自營(yíng)游戲，近年占比在70%至85%不等。不過聯(lián)運(yùn)游戲的收入也有很高的增速，今年上半年的聯(lián)運(yùn)游戲收入已經(jīng)超過去年全年的聯(lián)運(yùn)游戲收入。

在2019~2021年及2022年上半年的期末，中旭未來在營(yíng)的游戲數(shù)量分別為59款、49款、71款和85款，平均月活用戶分別為599萬、509萬、716萬和935萬。游戲營(yíng)收的暴漲得益于旗下產(chǎn)品的擴(kuò)充。

在看到招股說明書之前，很難意識(shí)到中旭未來如今在移動(dòng)游戲市場(chǎng)中的地位已經(jīng)躋身第一梯隊(duì)。

按照收入來計(jì)算（資料來源于弗若斯特沙利文報(bào)告），在2021年中旭未來的收入和市場(chǎng)份額僅次于騰訊、網(wǎng)易、公司C、三七互娛，市場(chǎng)份額達(dá)到2%；而在非自研移動(dòng)游戲產(chǎn)品的收入上，中旭未來也僅次于騰訊的145億元，以54億元位居第二，領(lǐng)先于三七互娛、B站以及網(wǎng)易。

目前中旭未來的三大業(yè)務(wù)除了游戲以外，還有2020年推出的以速食米粉為主要產(chǎn)品的速食品牌「渣渣灰」以及2021年推出的以西蘭花頭大叔為形象的盲盒玩具品牌「Bro Kooli」。

速食業(yè)務(wù)、潮玩品牌這兩類創(chuàng)新業(yè)務(wù)由于成立時(shí)間尚短，在公司營(yíng)收中的占比還較低，但發(fā)展前景也不容小覷。在2022年上半年，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的收入達(dá)到6680萬元，相較于2021年下半年增長(zhǎng)幅度達(dá)到120.2%。

其中「渣渣灰」是目前速食食品行業(yè)中增長(zhǎng)最快的品牌之一，其產(chǎn)品已覆蓋中國20多個(gè)省份，1.69萬個(gè)線下門店，該品牌去年完成了一億銷售額的突破，而在今年更是只用7個(gè)月就超越了2021年全年的銷售額。

這一品牌也通過傳統(tǒng)電商渠道與直播渠道的方式進(jìn)行銷售，根據(jù)目前「渣渣灰」的數(shù)據(jù)看銷量極其可觀，天貓旗艦店上銷量最高的產(chǎn)品超過80萬份，而抖音旗艦店的總銷量已經(jīng)突破520萬，粉絲數(shù)量也接近60萬人。

相比較之下，Bro Kooli或許是推出時(shí)間不長(zhǎng)尚未形成一定的知名度，該品牌的潮流玩具在微博、得物這種熱衷潮玩的社區(qū)中還沒有太高的關(guān)注度。

2、推廣費(fèi)用占游戲收入的65%

有意思的是，在2022年上半年游戲營(yíng)收、創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收都出現(xiàn)翻倍的情況下，中旭未來的利潤(rùn)并沒有出現(xiàn)比較明顯的增長(zhǎng)。從2019年至2022年上半年，中旭未來的利潤(rùn)分別為8310萬、-13億元、6.16億元、以及3.37億元。其中2020年的虧損主要是支付了員工的一次性以股份為基礎(chǔ)的薪酬18.2億元，拋開這部分，2020年的利潤(rùn)大約在5.15億元左右。

這樣對(duì)比來看，在營(yíng)收暴漲的2021年和2022年上半年都沒有對(duì)應(yīng)增速的利潤(rùn)增長(zhǎng)，一部分原因來自于銷售費(fèi)用的同步暴漲。

截至2022年上半年，中旭未來的營(yíng)銷及推廣開支（包含公司所有業(yè)務(wù)）接近2021年全年78%的水平，達(dá)到29.2億元，超過了2019年、2020年全年，同比增長(zhǎng)達(dá)到71.65%。而單是上半年的推廣費(fèi)用就占到游戲收入的65.69%。

而在游戲業(yè)務(wù)的買量推廣上，根據(jù)DataEye報(bào)告顯示，2021年江西貪玩的投放素材數(shù)為77698，排名從2020年的第6下滑到第29，不過投放素材數(shù)則是出現(xiàn)了一定漲幅，從中也可以看出買量市場(chǎng)的內(nèi)卷程度。

經(jīng)久不衰的傳奇品類

中旭未來在招股書中列出的5款標(biāo)志性游戲《原始傳奇》《古云傳奇》《熱血合擊》《國戰(zhàn)傳奇》《怒火一刀》均是傳奇類的MMORPG。

其中《原始傳奇》估計(jì)是目前旗下主打的游戲， 2020年上線之后在iOS暢銷榜TOP100保持了半年，后續(xù)經(jīng)歷下滑之后又在今年4月份重新回到TOP100。結(jié)合DataEye的數(shù)據(jù)可以看到，一方面《原始傳奇》自去年年底加大了一輪買量投放，再加上3月份的游戲更新將游戲付費(fèi)重新推向頂峰。

不過今年《原始傳奇》又再從iOS暢銷榜前列下滑的同時(shí)，免費(fèi)榜排名卻在回暖，這大概意味著用戶還在持續(xù)流入，可以減緩流水下滑的速度。從抖音直播買量的效果來看，今年游戲直播推廣的數(shù)量基本維持穩(wěn)定，但互動(dòng)量則在下半年有在上漲，估計(jì)有起到不錯(cuò)的拉新作用。

雖然《原始傳奇》在iOS端的收入不算特別強(qiáng)勢(shì)，不過游戲還在嘗試拓展到微信小游戲來尋找增量。DataEye數(shù)據(jù)顯示近三個(gè)月里，《原始傳奇》微信小游戲的買量數(shù)量在傳奇品類中僅次于APP端的《沙之城主》，在微信小游戲中僅次于三七互娛的《叫我大掌柜》。今日（11月28日）《原始傳奇》排在微信小游戲暢銷榜的第12名，收入也比較可觀。

從招股書中其實(shí)能夠看出，可能傳奇類產(chǎn)品的營(yíng)收下滑還算平穩(wěn)。

2017年7月至2019年10月，娛美德和傳奇IP分別就中旭未來的4款游戲（《古云傳奇》、《傳奇世界》頁游等）提起訴訟，二審法院尚未作出判決。

其中涉及在審知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)訴訟的游戲收入分別占2019年的63.8%、2020年的61.6%、2021年27.2%和2022年上半年的15.2%。換算成具體游戲收入分別約為19.19億、17.69億、15.43億、6.67億，合計(jì)每年降幅在1.5~2億多之間，當(dāng)中還包括頁游產(chǎn)品。

面對(duì)這樣經(jīng)久不衰的品類，市場(chǎng)上也持續(xù)有很多傳奇產(chǎn)品。中旭未來之前則與愷英網(wǎng)絡(luò)、盛趣游戲聯(lián)手來維護(hù)IP權(quán)益。

2021年1月，愷英網(wǎng)絡(luò)子公司分別與江西貪玩、盛趣游戲分別簽訂了3年的戰(zhàn)略合作協(xié)議。三者的關(guān)系大致可分為盛趣游戲授權(quán)傳奇IP、愷英游戲負(fù)責(zé)產(chǎn)品研發(fā)，而江西貪玩則是負(fù)責(zé)代理運(yùn)營(yíng)。

為了維護(hù)IP的權(quán)益，愷英網(wǎng)絡(luò)在2020年還以增資的形式與貪玩游戲共同持股浙江旭玩科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱為浙江旭玩）、共同成立杭州盛旭奇跡網(wǎng)絡(luò)科技有限公司；而盛趣游戲也將傳奇IP的相關(guān)運(yùn)營(yíng)、維權(quán)權(quán)利授權(quán)給旭玩科技。

同年5月，世紀(jì)華通的全資子公司上海天游也以5億元的價(jià)格收購了江西貪玩的5%股權(quán)，按此估算，當(dāng)時(shí)江西貪玩的估值達(dá)到100億元。

強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手之后三家公司對(duì)傳奇IP也有了更好的把控。浙江旭玩曾在2021年4月將《傳奇》端游授權(quán)給金豐公司，隨后在今年9月解除了合作協(xié)議，并轉(zhuǎn)由旗下子公司南昌旭玩獨(dú)家運(yùn)營(yíng)，公司同時(shí)具有對(duì)非官方版本收取合法化費(fèi)用的權(quán)利。

還有一種合作方式或許可以參照廣州市澤達(dá)新文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司。貪玩游戲以26%的持股比例擔(dān)任大股東，剩余的達(dá)喆科技、廣州915、喆達(dá)科技分別持股25%、25%和24%，這三家股東均有傳奇或魔幻類游戲的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。招股書中表示之后廣州市澤達(dá)會(huì)開展游戲業(yè)務(wù)，有可能就是傳奇品類上的合作。

對(duì)買量保持敏感，計(jì)劃游戲儲(chǔ)備會(huì)高達(dá)50款

中旭未來在招股書中表示，預(yù)期在2023年底之前會(huì)準(zhǔn)備30~50款游戲產(chǎn)品，預(yù)期分別會(huì)處在測(cè)試或者開發(fā)階段。其中包括MMORPG產(chǎn)品，預(yù)計(jì)傳奇類游戲依舊會(huì)是主力，除此之外還會(huì)涉及卡牌游戲、SLG、休閑游戲等不同品類。

依照招股書中披露的子公司，也可以看到中旭未來在傳奇IP之外也有嘗試其他領(lǐng)域的想法。

廣州菲凡（FIFUN GAMES）是貪玩系的子公司，主要負(fù)責(zé)游戲出海方面的業(yè)務(wù)。公司自2019年開始在海外測(cè)試發(fā)行游戲，當(dāng)中包括仙俠和魔幻類的MMORPG、宮斗類的模擬經(jīng)營(yíng)、和《弓箭傳說》類似的休閑游戲等，不過都只上線過iOS版本，并且基本都均已下架。

現(xiàn)在廣州菲凡尚在運(yùn)營(yíng)的有4款游戲，都是2021年之后上線的產(chǎn)品，主要是魔幻類或傳奇類MMORPG，在港澳臺(tái)表現(xiàn)還不錯(cuò)，但長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)能力有限。

比較值得期待的是出海日本的模擬經(jīng)營(yíng)《天下大豪商》，這也是唯一一款廣州菲凡有在國內(nèi)注冊(cè)軟件著作權(quán)的游戲，從游戲類型來看對(duì)標(biāo)的是三七互娛《叫我大掌柜》?！督形掖笳乒瘛方荒陙肀３衷谌毡緄OS暢銷榜TOP100，不過《天下大豪商》尚沒有進(jìn)入過榜單，上線至今一年，只在今年1月份更新過版本，可能游戲還有待調(diào)整并推廣。

之前游戲新知數(shù)次介紹過Minigame的套路使用，通過小游戲的買量素材來吸引休閑玩家下載，基于量大價(jià)低的用戶進(jìn)行篩選。游戲品類的使用范圍可以涵蓋像《天下大豪商》這樣的模擬經(jīng)營(yíng)，也可以用在SLG、放置卡牌等其他中重度游戲品類。

中旭未來其實(shí)比較早就留意到Minigame的應(yīng)用，并參與了游戲分發(fā)。冰川網(wǎng)絡(luò)在2022年半年度報(bào)告中就提到對(duì)海南貪玩參與了《圣魂紛爭(zhēng)》的分發(fā)，至今海南貪玩依然在參與《圣魂紛爭(zhēng)之魔塔英雄》的運(yùn)營(yíng)。

另外海南貪玩還有在發(fā)行漫游谷研發(fā)的SLG《七雄爭(zhēng)霸》，同樣在Minigame上有嘗試運(yùn)用。今年8月份《七雄爭(zhēng)霸》在游戲中新增了推塔小游戲和合成小游戲，不過目前根據(jù)DataEye的數(shù)據(jù)還沒看到中旭未來有參與大幅買量、或者是采用Minigame的買量素材。

不過依然可以預(yù)想，向來對(duì)買量敏感的中旭未來應(yīng)該不會(huì)輕易放過這樣的機(jī)會(huì)。

另外貪玩游戲在年初宣布品牌升級(jí)為中旭未來之后，還計(jì)劃會(huì)跟上元宇宙的熱潮。其中會(huì)率先聚焦在交互性較高的的Party Game上，同時(shí)推出NFT技術(shù)和藝術(shù)潮玩，當(dāng)時(shí)就表示旗下有一款潮玩元宇宙的產(chǎn)品《Project Z》項(xiàng)目在開發(fā)當(dāng)中。

去年年初，福州自在互娛（中旭未來聯(lián)營(yíng)公司，江西貪玩持股28%）測(cè)試了一款派對(duì)游戲《派對(duì)星球》。從游戲描述來看，游戲打算通過紅包福利來吸引玩家參與測(cè)試，不過從玩家社群來看，當(dāng)時(shí)的測(cè)試規(guī)模沒有太大。

《派對(duì)星球》在將近兩年的時(shí)間里也沒有放出新消息。福州自在互娛還陸續(xù)申請(qǐng)了「梅塔維斯潮玩」「潮玩元宇宙」「派對(duì)王牌」等商標(biāo)注冊(cè)，并已經(jīng)登記了形象專利，命名為「玩具（喜劇之熊）」，估計(jì)《派對(duì)星球》可能是進(jìn)展相對(duì)快的潮玩元宇宙產(chǎn)品。

玩具（喜劇之熊）

結(jié)語

在招股說明書中，中旭未來提及互動(dòng)娛樂產(chǎn)品的用戶可能成為速食食品的潛在愛好者，通過提供精準(zhǔn)營(yíng)銷及深度運(yùn)營(yíng)互動(dòng)娛樂產(chǎn)品所產(chǎn)生的品牌知名度也能夠推動(dòng)公司在速食食品行業(yè)的擴(kuò)展。而潮流玩具則是公司為了抓住潮玩市場(chǎng)的增長(zhǎng)，為此公司也為品牌創(chuàng)造賦予了特色背景，以此來跟消費(fèi)者建立情感聯(lián)系。

現(xiàn)在看來，進(jìn)軍港股或許是中旭未來騰飛的開始。

關(guān)鍵詞： 年上半年 原始傳奇 愷英網(wǎng)絡(luò)