超過耐克中國(guó)，安踏體育獲中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)第一。

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3月21日，安踏體育發(fā)布業(yè)績(jī)公告顯示，公司2022年?duì)I收首次突破500億元，達(dá)536.5億元。而2021年12月至2022年11月，耐克中國(guó)市場(chǎng)營(yíng)收為514.22億元。

來源：安踏體育

隨著2022年業(yè)績(jī)發(fā)布，安踏體育3月21日股價(jià)大漲，收盤價(jià)108.9港元/股，漲幅9.23%，市值2955億港元。

逆勢(shì)拿下第一

2022年的中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)，除了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈且分散，還受到疫情反復(fù)及原材料成本大幅上升等不利影響。安踏如何逆勢(shì)取得第一？

安踏體育介紹，2022年克服外界環(huán)境不確定性實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，背后是公司在“單聚焦、多品牌、全球化”戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)下，充分發(fā)揮“多品牌組合全覆蓋細(xì)分需求”的集團(tuán)軍優(yōu)勢(shì)，深耕運(yùn)動(dòng)鞋服全價(jià)值鏈的“垂直整合業(yè)務(wù)模式”，以及“多品牌協(xié)同運(yùn)營(yíng)能力”的進(jìn)一步深化。

主品牌增長(zhǎng)穩(wěn)定

安踏體育成立于1991年，旗下?lián)碛小鞍蔡ぁ薄癋ILA”“迪桑特(DESCENTE)”“可隆(KOLON SPORT)”等品牌，涵蓋專業(yè)運(yùn)動(dòng)、時(shí)尚運(yùn)動(dòng)和戶外運(yùn)動(dòng)三大領(lǐng)域。

分品牌看，安踏主品牌和FILA仍是營(yíng)收貢獻(xiàn)的絕對(duì)主力。

報(bào)告期內(nèi)，安踏主品牌營(yíng)收同比增長(zhǎng)15.5%，創(chuàng)造了277.2億元的營(yíng)收。安踏將主品牌的增長(zhǎng)動(dòng)能歸結(jié)為三方面。

一是北京冬奧營(yíng)銷戰(zhàn)大獲成功后，安踏將氮科技、冰膚科技、熾熱科技為代表的奧運(yùn)領(lǐng)獎(jiǎng)裝備及國(guó)家隊(duì)比賽裝備的核心科技運(yùn)用于大眾市場(chǎng)。目前，奧運(yùn)科技產(chǎn)品流水占比已達(dá)20%。

二是品牌不斷向上。線下方面，安踏冠軍店核心商圈進(jìn)駐比例顯著提高；線上方面，新銳白領(lǐng)、年輕群體等身份標(biāo)簽的優(yōu)質(zhì)客群占比已超過30%。

三是DTC(Direct to Consumer，直接觸達(dá)消費(fèi)者)模式的賦能。安踏品牌DTC業(yè)務(wù)占比已達(dá)70%。安踏集團(tuán)表示，DTC模式實(shí)現(xiàn)了安踏和終端零售的高效打通，有助安踏更好地監(jiān)控及分配門店庫(kù)存，靈活調(diào)整零售折扣，從而快速地響應(yīng)消費(fèi)者的需求。

不過，F(xiàn)ILA的營(yíng)收在報(bào)告期內(nèi)略有下滑，同比減少1.4%，為215.2億元。

對(duì)于FILA的失速，安踏集團(tuán)表示，“FILA去年增長(zhǎng)放緩一方面有外部環(huán)境客觀的原因。因?yàn)镕ILA是全零售模式，所有的終端渠道100%品牌直營(yíng)，如果店數(shù)沒有增長(zhǎng)，增長(zhǎng)就必須來自同店增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)，這也是為什么FILA受到去年外部環(huán)境影響的程度比其他品牌更大。但盡管如此，F(xiàn)ILA的店效仍然保持在行業(yè)領(lǐng)先水平。”

第三曲線漸入佳境

報(bào)告期內(nèi)，安踏旗下迪桑特(DESCENTE)及可隆(KOLON SPORT)所在的“其他品牌”增速表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收44億元，同比大漲26.1%。迪桑特專注于滑雪、高爾夫、鐵人三項(xiàng)等三大戶外運(yùn)動(dòng)；可隆深耕露營(yíng)、徒步等輕戶外生活方式。

對(duì)于這兩個(gè)品牌的發(fā)展規(guī)劃，安踏集團(tuán)表示，迪桑特和可隆未來將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“高端、差異化、高質(zhì)量運(yùn)營(yíng)”的發(fā)展策略，圍繞零售運(yùn)營(yíng)模式的持續(xù)升級(jí)，以店效為管理核心，控制開店數(shù)量，強(qiáng)化消費(fèi)者體驗(yàn)，不盲目追求規(guī)模擴(kuò)張。

此外，安踏之前收購(gòu)的亞瑪芬Amer Sports合營(yíng)公司(旗下?lián)碛惺甲骧B等品牌)實(shí)現(xiàn)史上最佳業(yè)績(jī)，收益同比增長(zhǎng)21.8%，利潤(rùn)約2800萬元(2021年底為虧損3.5億元)。

安踏表示，亞瑪芬旗下三個(gè)核心品牌(始祖鳥、薩洛蒙、威爾勝)的單個(gè)體量，都有信心實(shí)現(xiàn)既定的“10億歐元”目標(biāo)。同時(shí)，亞瑪芬中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)漸入佳境，中國(guó)市場(chǎng)業(yè)務(wù)占比與2019年收購(gòu)時(shí)相比，接近翻了三倍。

“多品牌”是安踏集團(tuán)的核心戰(zhàn)略。安踏體育表示，為滲透不同的市場(chǎng)區(qū)隔，集團(tuán)對(duì)旗下三大品牌群進(jìn)行針對(duì)了性布局。就廣度而言，橫跨休閑、戶外與室內(nèi)運(yùn)動(dòng)的品牌矩陣，有效地對(duì)不同運(yùn)動(dòng)相關(guān)場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)全覆蓋；就深度而言，通過從高性價(jià)比到輕奢的差異化品牌定位，同時(shí)滿足消費(fèi)降級(jí)與消費(fèi)升級(jí)并存的兩極化需求。

研發(fā)投入近13億元

研發(fā)方面，2022年安踏體育研發(fā)活動(dòng)成本比率上升0.1個(gè)百分點(diǎn)至2.4%，研發(fā)投入金額12.79億元。

2022年，安踏集團(tuán)全球研發(fā)體系進(jìn)一步拓展，深入與清華大學(xué)等國(guó)內(nèi)外知名院校的創(chuàng)新研發(fā)合作。

安踏體育此前宣布，每年投入10億元研發(fā)創(chuàng)新資金，并額外設(shè)立超2億元員工創(chuàng)新項(xiàng)目基金，以及超過百萬的獎(jiǎng)金鼓勵(lì)員工進(jìn)行商品創(chuàng)新。

自2007年在港股上市以來，安踏體育的研發(fā)開支占比，在中國(guó)可選消費(fèi)品上市公司中位居前列。到2030年，公司累計(jì)研發(fā)投入預(yù)計(jì)將超過200億元。

安踏體育2018年至2022年研發(fā)投入 來源：安踏體育公告

第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者選購(gòu)運(yùn)動(dòng)服飾，對(duì)產(chǎn)品功能與智能科技的關(guān)注度更高。擁有雄厚研發(fā)實(shí)力，掌握關(guān)鍵面料等材質(zhì)科技的頭部品牌，擁有更高的市場(chǎng)份額。

安踏體育執(zhí)行董事、專業(yè)運(yùn)動(dòng)群CEO吳永華此前表示，未來將不斷以創(chuàng)新科技和數(shù)字科技，提升安踏體育的運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品專業(yè)性能，并開發(fā)具有針對(duì)性的跑步裝備，提供專業(yè)跑步指導(dǎo)，創(chuàng)新未來智能運(yùn)動(dòng)。

國(guó)產(chǎn)品牌崛起

未來仍有進(jìn)步空間

第三方報(bào)告顯示，2021年，安踏體育在國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)占有率16.2%，超過阿迪達(dá)斯成為國(guó)內(nèi)市場(chǎng)第二位，2022年第一季度超過耐克中國(guó)，成為國(guó)內(nèi)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)第一。

總體來看，安踏體育向上，而阿迪達(dá)斯等對(duì)手向下，令安踏體育完成了超越。

自2015年?duì)I收破100億元后，安踏體育用時(shí)7年，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收從100億元到500億元的跨越，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過25%。

反觀耐克、阿迪達(dá)斯在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收，已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度繼續(xù)下滑。

阿迪達(dá)斯此前對(duì)外稱，中國(guó)市場(chǎng)是其全球最重要的三大市場(chǎng)之一，但是近年來受多種因素影響，在中國(guó)市場(chǎng)的銷售情況不盡如人意。

安踏體育問鼎中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)冠軍，凸顯了國(guó)產(chǎn)品牌的強(qiáng)勢(shì)崛起。

從排名來看，阿迪達(dá)斯在中國(guó)市場(chǎng)“失意”，排名從第二降至第四，被安踏體育和李寧超越。

李寧在3月17日發(fā)布業(yè)績(jī)公告顯示，公司2022年?duì)I收258.03億元，同比增長(zhǎng)14.3%；歸母凈利潤(rùn)40.64億元，同比增長(zhǎng)1.32%。

李寧2018年至2022年?duì)I收變化 來源：李寧

運(yùn)動(dòng)服飾是坡長(zhǎng)雪厚的優(yōu)質(zhì)賽道，全球紡服行業(yè)市值排名第二的耐克是運(yùn)動(dòng)品牌，全球紡服行業(yè)的市值排名前30公司中，接近1/3是運(yùn)動(dòng)服飾品牌。

不過，從市值來看，國(guó)外知名運(yùn)動(dòng)品牌背后公司仍占據(jù)較大優(yōu)勢(shì)。僅對(duì)比耐克、安踏體育，前者市值是后者市值的5倍。

未來，安踏體育等國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌的成長(zhǎng)優(yōu)勢(shì)在哪兒？

西南證券研報(bào)分析，中國(guó)運(yùn)動(dòng)鞋服市場(chǎng)增長(zhǎng)的因素包括：運(yùn)動(dòng)鞋服人均消費(fèi)金額提升；運(yùn)動(dòng)參與率提升，尤其是小眾運(yùn)動(dòng)近年來逐漸開始流行；運(yùn)動(dòng)時(shí)尚潮流興起，居民對(duì)運(yùn)動(dòng)鞋服消費(fèi)偏好提升。

此外，近年來的國(guó)貨崛起帶動(dòng)國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)服飾認(rèn)可度和市占率提升。2021年，前四大國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)品牌市占率之和同比提升，而耐克與阿迪達(dá)斯的市占率之和同比下降。

西南證券研發(fā)分析，國(guó)貨崛起的因素在于，國(guó)產(chǎn)運(yùn)動(dòng)服飾品牌在產(chǎn)品功能性與顏值持續(xù)提升，綜合性價(jià)比較高；年輕消費(fèi)者對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌認(rèn)可度提高。

抖音電商國(guó)貨發(fā)展報(bào)告顯示，2022年，在抖音平臺(tái)國(guó)貨品牌銷售量、國(guó)貨商品搜索量、國(guó)貨短視頻數(shù)量，分別同比提升110%、165%、3652%。

（文章來源：上海證券報(bào)）

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