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3月25日上午，滴灌通澳門(mén)金融資產(chǎn)交易所（以下簡(jiǎn)稱“滴灌通澳交所”，MCEX）試營(yíng)運(yùn)啟動(dòng)儀式在澳門(mén)舉行。滴灌通澳交所是全球首個(gè)收入分成產(chǎn)品DRO（Daily Revenue Obligations）交易所，根據(jù)2022年12月5日公布的行政命令，獲的澳門(mén)特區(qū)行政長(zhǎng)官許可設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)，滴灌通澳交所提供金融資產(chǎn)交易服務(wù)，主要是用數(shù)字化的方式連接國(guó)際資本和中國(guó)小微企業(yè)。

滴灌通集團(tuán)由李小加和張高波創(chuàng)立，是用一種“非股非債“的全新資產(chǎn)類別，投資者能夠?qū)崿F(xiàn)直接、分散投資于中國(guó)大量的小微實(shí)體門(mén)店，從門(mén)店按天獲得投資回報(bào)。去年在接受36氪專訪時(shí)，李小加曾表示，這種投資方式是將小店未來(lái)一段時(shí)期的現(xiàn)金流折現(xiàn)，每天從小店的收入當(dāng)中按雙方約定的比例拿回收益，過(guò)程中股權(quán)一點(diǎn)點(diǎn)釋放回去，是一種“階段性遞減的股權(quán)”。

小微經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中重要的組成部分，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，最終消費(fèi)支出占GDP的比重連續(xù)11年保持在50%以上，有大量小微門(mén)店參與當(dāng)中?！爸袊?guó)有約7000萬(wàn)家小店，每年新增的資本需求在12、13萬(wàn)億元，”李小加在今日滴灌通澳交所啟動(dòng)儀式上表示，傳統(tǒng)金融沒(méi)辦法支持和服務(wù)好這樣的小店開(kāi)業(yè)資金需求，滴灌通澳交所的試運(yùn)營(yíng)，有望解決小微企業(yè)融資貴、難的金融難題，實(shí)現(xiàn)“大金融、大資本和小人物的互聯(lián)互通”。

DRO發(fā)行方式方面，據(jù)滴灌通創(chuàng)始人兼行政總裁張高波在現(xiàn)場(chǎng)介紹，滴灌通澳交所的小微企業(yè)DRO發(fā)行包括首次發(fā)行IO（Initial Offerings）、新增發(fā)行AO（Add-on Offerings）、二級(jí)轉(zhuǎn)讓SO（Secondary Offerings）三種方式，據(jù)其介紹，交易所會(huì)在固定的發(fā)行日，為DRO發(fā)行人和投資人之間提供交易匹配、成交確認(rèn)以及清結(jié)算服務(wù)。

在今日的啟動(dòng)儀式上，張高波披露了滴灌通澳交所試運(yùn)營(yíng)的具體業(yè)務(wù)進(jìn)展，包括上線全球首批收入分成產(chǎn)品DRO、正式成立滴灌通引領(lǐng)基金、上線滴灌通千元日回款指數(shù)（滴灌額指數(shù)）及滴灌通綜合指數(shù)，“DRO這個(gè)產(chǎn)品，是顆粒度最小、標(biāo)簽豐富度最高的交易所產(chǎn)品，”張高波表示，投資者可以根據(jù)自身需求偏好，編制不同的指數(shù)維度。

此外，滴灌通澳交所首批門(mén)店DRO掛牌儀式也在當(dāng)天同步啟動(dòng)，共有包括來(lái)自168座城市的184家品牌在內(nèi)，共計(jì)2881家門(mén)店DRO掛牌上市，總發(fā)行金額8.9億元，覆蓋零售、餐飲、服務(wù)、文體四大行業(yè)。此外，滴灌通澳交所還面向數(shù)字化的連鎖品牌發(fā)行人和專業(yè)投資者，啟動(dòng)了交易所會(huì)員招募計(jì)劃。

數(shù)字化、智能化系統(tǒng)是滴灌通在“千店”投資規(guī)模當(dāng)下建立的能力之一。據(jù)悉，滴灌通配套“確錢(qián)抓手”（Automated Repayment Mechanism）系統(tǒng)，與全國(guó)連鎖品牌商、金融機(jī)構(gòu)、SaaS公司等形成合作網(wǎng)絡(luò)，準(zhǔn)確執(zhí)行投資和每日即時(shí)的現(xiàn)金流自動(dòng)抓取。李小加告訴36氪，類似的數(shù)字化、智能化解決方案，是這一模式必不可少的能力，目前滴灌通內(nèi)部的智能化系統(tǒng)，可以支持覆蓋3、5萬(wàn)家門(mén)店，今年人店比預(yù)計(jì)可以做到1:100，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化系統(tǒng)和技術(shù)能力，朝著人店比達(dá)到1:1000努力。

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