隨著2023年半年報披露，上市公司長期投資情況逐漸清晰。整體來看，上市公司上半年購建長期資產(chǎn)支出(購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金)同比增長13.87%，發(fā)揮了穩(wěn)投資作用。其中，新能源汽車、光伏設(shè)備、電力等新興產(chǎn)業(yè)長期投資增速較高，業(yè)績實現(xiàn)高增長。

上市公司長期投資增長，意味著公司對未來有更多信心，對于經(jīng)濟穩(wěn)增長具有重要作用。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，在穩(wěn)投資、穩(wěn)預(yù)期等一系列政策作用下，上市公司持續(xù)加大重點領(lǐng)域投資，持續(xù)拉動基建投資和民間投資，有效助力經(jīng)濟穩(wěn)增長。

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長期支出穩(wěn)定增長

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)，上半年，A股公司共實現(xiàn)營業(yè)收入35.36萬億元，同比增長1.49%，實現(xiàn)歸母凈利潤2.95萬億元，同比下降3.29%。其中，社會服務(wù)、公用事業(yè)、汽車行業(yè)業(yè)績增長較高，同比分別增長196.47%、36.01%、29.14%。

上述3個行業(yè)業(yè)績高增長的背后，有一個共同點，即它們長期資產(chǎn)支出增幅較大。上半年，社會服務(wù)、公用事業(yè)和汽車行業(yè)長期資產(chǎn)投入同比增長分別為60.12%、49.03%和38.81%。

從A股整體情況來看，受益于穩(wěn)投資政策推動，上市公司的長期投資實現(xiàn)穩(wěn)定增長。上半年，A股公司購建長期資產(chǎn)支出(固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金)合計2.34萬億元，同比增長13.87%。

“上市公司上半年長期投資增長傳遞了積極信號。”中國上市公司協(xié)會學(xué)術(shù)顧問委員會委員程鳳朝表示，上市公司具有較強資本投融資能力，這對推動經(jīng)濟增長有重要作用。長期資產(chǎn)支出增加，意味著公司對未來有更多信心，會對研發(fā)、生產(chǎn)能力、市場拓展等方面產(chǎn)生長期影響。同時，從側(cè)面反映出當(dāng)前政策環(huán)境相對有利，包括稅收優(yōu)惠、低利率和其他投資便利措施，激發(fā)了上市公司的投資熱情。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂認(rèn)為，公司購建長期資產(chǎn)規(guī)模越大，說明擴張需求越強，成長性相對較高。如果公司的主業(yè)務(wù)量隨著投資擴張同步提升，說明公司固定資產(chǎn)投資起到了積極效果，未來盈利能力還將進(jìn)一步提升。

隨著重大項目推進(jìn)，上半年上市公司披露重大項目中標(biāo)公告增多。從行業(yè)看，主要集中在建筑裝飾行業(yè)，其次是環(huán)保產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)。據(jù)上海證券交易所數(shù)據(jù)，中國建筑、中國鐵建、中國中鐵等龍頭基建公司上半年新簽訂單合計約8萬億元，同比增幅近9%。上交所表示，綜合考慮基建投資建設(shè)周期，預(yù)計基建投資將在較長期間內(nèi)帶動相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

高技術(shù)投資增幅大

上半年，全國固定資產(chǎn)投資穩(wěn)定增長，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資快速增長，上市公司紛紛加快布局。從細(xì)分行業(yè)看，社會服務(wù)業(yè)中的專業(yè)服務(wù)、電力設(shè)備中的光伏設(shè)備、汽車行業(yè)中的乘用車長期資產(chǎn)支出增幅較高，分別同比增長138.29%、70.53%、59.48%，歸母凈利潤分別同比增長23.71%、41.03%、12.34%。

“伴隨擴內(nèi)需政策落地，以及國家持續(xù)加強對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度，專業(yè)服務(wù)、光伏設(shè)備和乘用車行業(yè)投資活躍度明顯提升。”田軒表示，長期來看，經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)增長的主要驅(qū)動力來自于新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，通過加大民間投資，提振市場信心，激發(fā)經(jīng)營主體創(chuàng)新活力，進(jìn)而帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，不斷優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，邁上高質(zhì)量發(fā)展道路。

與此同時，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)上市公司研發(fā)投入維持高增長。上半年，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板研發(fā)支出同比分別增長18.89%、16.66%。

陳靂表示，研發(fā)投入是高技術(shù)企業(yè)衡量其可持續(xù)發(fā)展的重要參考指標(biāo)，通常來講，研發(fā)投入增長意味著對技術(shù)迭代升級拓展的重視，是公司未來經(jīng)營業(yè)績轉(zhuǎn)化的重要基礎(chǔ)條件，也有助于帶動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。

我國能源綠色轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，帶動了一批新能源項目的開展。比如，上半年，電力上市公司銀星能源完成阿拉善左旗賀蘭山200MW風(fēng)電項目資產(chǎn)的收購工作;光伏電池企業(yè)鈞達(dá)股份滁州二期年產(chǎn)10GW項目、淮安一期年產(chǎn)13GW項目成功投產(chǎn)，淮安二期年產(chǎn)13GW項目提前開工建設(shè)。

激發(fā)民間投資潛力

上市公司是中國經(jīng)濟活躍的“細(xì)胞”，營業(yè)收入占GDP比重在六成左右，上市公司積極擴大有效投資，在穩(wěn)經(jīng)濟大盤中發(fā)揮重要作用。

談及如何更好發(fā)揮上市公司穩(wěn)投資作用，田軒認(rèn)為，需要從宏觀政策和資本市場兩方面發(fā)力。宏觀政策方面，通過政府投資和政策激勵，結(jié)合財政支出、貼息等舉措，有效帶動全社會投資，鼓勵社會力量以市場化手段參與民間投資，充分釋放激發(fā)經(jīng)營主體創(chuàng)新活力，推動高質(zhì)量投資;資本市場方面，要深化資本市場改革，引導(dǎo)長期資金定向支持薄弱環(huán)節(jié)和重點領(lǐng)域，繼續(xù)支持小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等領(lǐng)域，提振市場信心，促進(jìn)有效投資，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。

程鳳朝認(rèn)為，上市公司在資本市場的活動反映了其對經(jīng)濟的影響力，政府和各方面應(yīng)作出相應(yīng)努力，更好激發(fā)其投資熱情和潛力，可以從政策、環(huán)境、信息透明度和創(chuàng)新等方面入手。首先，在政策支持上，可以通過稅收優(yōu)惠、補貼等方式，為上市公司在特定領(lǐng)域的長期投資提供更多激勵;其次，在營造良好金融環(huán)境方面，通過維持穩(wěn)定且有利于投資的金融環(huán)境，鼓勵企業(yè)進(jìn)行更多長期投資;第三，上市公司要提高信息披露的質(zhì)量和頻率，提高信息透明度，以便讓投資者更準(zhǔn)確評估公司長期前景，有助于吸引更多資本投資;最后，不斷提升上市公司影響力，在帶動投資、參與重大項目建設(shè)等方面發(fā)揮積極作用。

關(guān)鍵詞： 資本市場 汽車行業(yè) 上市公司 重大項目