距摘牌“大限”余下不足一個(gè)月，中國(guó)恒大今日復(fù)牌，開(kāi)盤(pán)下跌幅度達(dá)到86.67%，淪為“仙股”。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前港股內(nèi)房股“仙股”扎堆，大約有80只地產(chǎn)股是“仙股”，包括碧桂園、龍光集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、融信中國(guó)、綠地香港、德信中國(guó)、佳兆業(yè)、雅居樂(lè)等知名房企。富力地產(chǎn)連續(xù)兩個(gè)交易日上漲后，暫時(shí)脫離“仙股”。

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另一邊，8月28日早盤(pán)A股地產(chǎn)板塊領(lǐng)漲，申萬(wàn)房地產(chǎn)指數(shù)半日大漲5.68%，特發(fā)服務(wù)、中南建設(shè)等20余只地產(chǎn)股收獲漲停。消息面上，8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布一系列資本市場(chǎng)利好政策。其中，在上市公司再融資監(jiān)管方面提出，房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制。

停牌500多天，中國(guó)恒大復(fù)牌跌近90%

備受市場(chǎng)關(guān)注的中國(guó)恒大在停牌500多天后，終于復(fù)牌了。

開(kāi)盤(pán)后，中國(guó)恒大股價(jià)大跌，下跌幅度達(dá)到86.67%。截至發(fā)稿，中國(guó)恒大跌78.18%，報(bào)0.36港元/股，已跌成“仙股”。總市值僅剩約47.54億港元。中國(guó)恒大自2022年3月21日起停牌至今。停牌前，中國(guó)恒大股價(jià)為1.65港元/股，總市值為217.87億港元。

中國(guó)恒大8月27日在港交所公告，截至2023年6月30日，今年上半年，中國(guó)恒大實(shí)現(xiàn)收入1281.8億元，同比增長(zhǎng)44%；毛利98億元，同比增長(zhǎng)38%；同期經(jīng)營(yíng)性虧損173.8億元，非經(jīng)營(yíng)性虧損150.3億元，凈虧損合計(jì)392.5億元。

負(fù)債方面，截至今年6月末，中國(guó)恒大總負(fù)債從去年末的24374億元下降至23882億元，剔除預(yù)收房款后的負(fù)債為17842億元。其中有息借款6248億元、工程材料款等應(yīng)付款項(xiàng)10566億元、其他負(fù)債1029億元。

中國(guó)恒大表示，公司積極策劃恢復(fù)銷(xiāo)售，成功抓住年初出現(xiàn)的樓市小陽(yáng)春，銷(xiāo)售業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了同比較大幅度增長(zhǎng)。同時(shí)，公司始終以穩(wěn)經(jīng)營(yíng)、化風(fēng)險(xiǎn)為第一要?jiǎng)?wù)，全力以赴保交樓。本著尊重國(guó)際重組慣例、公平公正對(duì)待所有債權(quán)人的權(quán)利和訴求的原則，公司穩(wěn)步推進(jìn)境外債重組相關(guān)工作，于4月與債權(quán)人簽訂了境外重組支持協(xié)議。公司獲得三地法院批準(zhǔn)，召集債權(quán)人會(huì)議以推進(jìn)重組協(xié)議安排。公司也獲香港高等法院批準(zhǔn)，延期進(jìn)行清盤(pán)呈請(qǐng)聆訊。

中國(guó)恒大在2022年3月21日開(kāi)始停牌，到當(dāng)前已經(jīng)停牌超過(guò)17個(gè)月，如今中國(guó)恒大在最后關(guān)頭實(shí)現(xiàn)了復(fù)牌，解除了退市摘牌的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)恒大的正式復(fù)牌，也意味著恒大系三家上市公司中國(guó)恒大、恒大物業(yè)和恒大汽車(chē)全部實(shí)現(xiàn)順利復(fù)牌。

在中國(guó)恒大復(fù)牌之前，恒大物業(yè)和恒大汽車(chē)已經(jīng)復(fù)牌。恒大汽車(chē)于7月28日復(fù)牌，當(dāng)日暴跌近70%，目前股價(jià)報(bào)1.24港元/股，市值134.5億港元；恒大物業(yè)于8月3日復(fù)牌，當(dāng)日跌近50%，連續(xù)大跌至今已淪為“仙股”，最新總市值73.51億港元。

易居研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，中國(guó)恒大復(fù)牌后，對(duì)于其恢復(fù)港股融資渠道、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、保交樓等工作都有積極作用，同時(shí)，也有利于提振投資者的信心。下半年依然是防范化解房企金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵階段，對(duì)于恒大的各類(lèi)問(wèn)題需要反思，同時(shí)對(duì)于其解決此類(lèi)問(wèn)題的模式和流程也要學(xué)習(xí)和借鑒。

對(duì)于中國(guó)恒大今日復(fù)牌暴跌，有機(jī)構(gòu)人士稱(chēng)，港股內(nèi)房股整體市值在過(guò)去兩年下跌約七成，中國(guó)恒大避開(kāi)了這兩年板塊跌幅的大半部分時(shí)間，現(xiàn)在重新交易后，機(jī)構(gòu)已預(yù)計(jì)會(huì)“補(bǔ)跌”。去年7月11日，中國(guó)恒大被剔除出恒生綜合指數(shù)及港股通名單，這意味著被動(dòng)資金只能賣(mài)、不能買(mǎi)。此外，通過(guò)港股通買(mǎi)入的中國(guó)恒大股票，也只能做賣(mài)出而不能買(mǎi)入的操作，這意味著中國(guó)恒大在港交所的融資功能將減弱。

房地產(chǎn)企業(yè)利好政策頻出

在中國(guó)恒大復(fù)牌前夜，即8月27日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了相關(guān)資本市場(chǎng)政策，包括一些利好房地產(chǎn)企業(yè)的政策。

證監(jiān)會(huì)表示，充分考慮當(dāng)前市場(chǎng)形勢(shì)，完善一二級(jí)市場(chǎng)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，圍繞合理把握IPO、再融資節(jié)奏，作出安排。其中特別提到的“房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制的影響”。

近期，中央和地方各級(jí)政府相繼發(fā)聲，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿(mǎn)足居民剛性和改善性住房需求。8月25日，住建部、中國(guó)人民銀行，金融監(jiān)管總局三部委發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》。居民家庭申請(qǐng)貸款購(gòu)買(mǎi)商品住房時(shí)，家庭成員在當(dāng)?shù)孛聼o(wú)成套住房的，不論是否已利用貸款購(gòu)買(mǎi)過(guò)住房，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)均按首套住房執(zhí)行住房信貸政策，此項(xiàng)政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱。

華泰證券認(rèn)為，隨著政策定調(diào)、政策執(zhí)行方面的積極信號(hào)在持續(xù)增加，期待更多一二線城市落實(shí)優(yōu)化地產(chǎn)政策，并與其他一攬子經(jīng)濟(jì)政策形成合力，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，穩(wěn)定居民的房?jī)r(jià)預(yù)期和購(gòu)房需求。華泰看好具備充裕供應(yīng)彈性的城市以及在主流城市有充裕貨值和較強(qiáng)補(bǔ)貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。

港股地產(chǎn)“仙股”扎堆

中國(guó)恒大股價(jià)跌破1港元/股，也成為“仙股”。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，目前港股內(nèi)房股“仙股”扎堆，大約有80只地產(chǎn)股是“仙股”。包括許多知名房企，包括碧桂園、龍光集團(tuán)、融創(chuàng)中國(guó)、融信中國(guó)、綠地香港、德信中國(guó)、佳兆業(yè)、雅居樂(lè)等。

富力地產(chǎn)連續(xù)兩個(gè)交易日上漲后，暫時(shí)脫離“仙股”。近一個(gè)月，富力地產(chǎn)的股價(jià)已在1港元/股處徘徊許久。

以碧桂園為例，8月10日，碧桂園發(fā)布了盈利警告和內(nèi)幕消息公告，稱(chēng)受銷(xiāo)售與再融資環(huán)境不利影響，2023年上半年預(yù)計(jì)出現(xiàn)較大的虧損，預(yù)期上半年度凈虧損約450億元至550億元。8月11日開(kāi)盤(pán)，碧桂園的股價(jià)就開(kāi)始大幅下跌，至當(dāng)日收盤(pán)時(shí)股價(jià)跌破1港元/股，報(bào)0.98港元/股，成為仙股，總市值約212.8億港元。而碧桂園的市值最高時(shí)曾達(dá)到4089億港元。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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