隨著7月份以來股市震蕩回暖,今年新發(fā)的主動(dòng)權(quán)益類基金建倉節(jié)奏提速,多只建倉期新基金凈值波動(dòng)加大,新發(fā)基金也更快推向市場(chǎng)。不過,在今年極致化的結(jié)構(gòu)性行情中,投向不同方向的主動(dòng)權(quán)益類新基金,也出現(xiàn)業(yè)績的明顯分化,首尾業(yè)績最大相差已接近40%。
多位業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)和人士告訴記者,相比今年上半年,近期新基金建倉的確有所加速,但新基金建倉除了考慮市場(chǎng)行情,還會(huì)關(guān)注回撤控制等因素,考慮到當(dāng)前市場(chǎng)醫(yī)藥、新能源、地產(chǎn)、消費(fèi)等多個(gè)板塊處于歷史估值低位,對(duì)新基金建倉確實(shí)較具吸引力。
(相關(guān)資料圖)
1200億新基金加速建倉!
部分主動(dòng)權(quán)益新基金凈值波動(dòng)加大
數(shù)據(jù)顯示,截至8月11日,仍處于近三個(gè)月建倉期的權(quán)益類新基金,比如信澳博見成長一年定開收益率已經(jīng)達(dá)到7.4%。而成立于今年5、6月期間的國泰君安創(chuàng)新成長、富國核心趨勢(shì)、華富數(shù)字經(jīng)濟(jì)等多只產(chǎn)品,也出現(xiàn)凈值的明顯波動(dòng),顯示基金建倉已經(jīng)到達(dá)高位。
同時(shí),在醫(yī)藥行業(yè)的低迷時(shí)期,廣發(fā)醫(yī)藥創(chuàng)新、易方達(dá)中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合聯(lián)接等產(chǎn)品逆市發(fā)行,也在積極布局市場(chǎng)。
談及次新基金的建倉進(jìn)展,據(jù)華南一位公募權(quán)益基金經(jīng)理觀察,相比今年上半年,近期新基金建倉的確有所加速;但考慮到上半年主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品不多,可能目前還很難講是全面樂觀后的加速建倉。
滬上某基金公司相關(guān)人士也表示,基金經(jīng)理針對(duì)新基金建倉,除了市場(chǎng)因素外,還需要考慮多方面的因素,比如對(duì)凈值回撤的要求等。
北京一位公募基金經(jīng)理也稱,隨著7月份以來股市震蕩回暖,部分主動(dòng)權(quán)益類基金會(huì)有加速加倉的現(xiàn)象,疊加醫(yī)藥、新能源、地產(chǎn)、消費(fèi)等多個(gè)板塊處于歷史估值低位,相關(guān)市場(chǎng)的投資價(jià)值確實(shí)相當(dāng)具備吸引力。雖然今年新基金發(fā)行相對(duì)低迷,但卻是投資的好時(shí)機(jī),在市場(chǎng)低迷、投資者情緒不佳的背景下投資,新基金大概率可以帶來較好投資回報(bào)。
雖然今年新基金發(fā)行低迷,主動(dòng)權(quán)益類基金吸金能力不足,但截至8月11日,今年新成立的248只(份額合并計(jì)算)主動(dòng)權(quán)益類新基金,募資總規(guī)模已達(dá)1246.13億元,這類產(chǎn)品將成為今年低迷市場(chǎng)的重要“生力軍”,成為估值底部市場(chǎng)的重要專業(yè)“買手”和增量資金,并有望給投資者帶來更好收益。
新基金業(yè)績優(yōu)于“老基金”
低估值、政策催化方向受青睞
從投資業(yè)績看,截至8月11日,今年新成立的次新主動(dòng)權(quán)益類平均回報(bào)-3.21%,比同期主動(dòng)權(quán)益類基金平均收益高出近50個(gè)BP,主動(dòng)權(quán)益類新基金整體呈現(xiàn)了比老基金更好的賺錢效應(yīng)。
在股市的結(jié)構(gòu)性行情中,今年以來已有多只主動(dòng)權(quán)益類新基金斬獲了10%以上的回報(bào),比如金信優(yōu)質(zhì)成長,今年收益率已超16%,泰康北交所精選兩年定開、廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有,成立以來業(yè)績已超13%;信澳博見成長一年定開、永贏先進(jìn)制造智選等也有5%以上回報(bào)。
談及新基金的相對(duì)較好業(yè)績,上述華南公募權(quán)益基金經(jīng)理表示,“熊市要買新基金”,這是因?yàn)樾苁兄惺袌?chǎng)普遍下跌,老產(chǎn)品的持倉比較難靈活騰挪,凈值下挫比較快;而新產(chǎn)品沒有持倉負(fù)擔(dān),可以靈活把握市場(chǎng)上本就不多的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì),因此業(yè)績也就相對(duì)更好一些。
從目前業(yè)績優(yōu)秀的新基金來看,多數(shù)產(chǎn)品重倉持有數(shù)字經(jīng)濟(jì)、信息技術(shù)等板塊,而業(yè)績墊底的產(chǎn)品,主要是醫(yī)藥、新能源等方向基金。
上述華南公募權(quán)益基金經(jīng)理對(duì)此表示,雖然今年科技板塊波動(dòng)較大,但他對(duì)科技的發(fā)展充滿期待,特別是那些“工業(yè)革命”級(jí)別的科技創(chuàng)新,對(duì)于解決當(dāng)前全球發(fā)展困境、緩解緊張局勢(shì)等都將發(fā)揮重要作用;但科技投資也很難,就像是前段時(shí)間的“超導(dǎo)材料鬧劇”,就體現(xiàn)了人們迫切的期待。從投資的角度來看,未來是星辰大海,但現(xiàn)實(shí)中還是得找到實(shí)打?qū)嵉臉I(yè)績和公司,因此他在科技投資方面會(huì)更加審慎一些。
展望后市建倉,他會(huì)比較傾向于兼具低估值和有政策催化的方向,比如地產(chǎn)、消費(fèi)以及金融板塊。該基金經(jīng)理分析,7月PMI數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)預(yù)期層面已經(jīng)開始改善,但現(xiàn)實(shí)層面經(jīng)濟(jì)改善的跡象并不明顯。在政策端,高層已經(jīng)釋放了積極的穩(wěn)增長信號(hào),投資者情緒明顯改善;各有關(guān)部委及地方也陸續(xù)表態(tài)將跟進(jìn)穩(wěn)增長政策的落地,后續(xù)需要關(guān)注政策落地帶來的驗(yàn)證行情。
上述滬上基金公司相關(guān)人士則表示,任何行業(yè)要具備中長期投資價(jià)值,都是基于企業(yè)基本面是否確實(shí)改善或具有高成長性。他關(guān)注到下半年隨著中報(bào)業(yè)績逐漸公布,上半年以數(shù)字經(jīng)濟(jì)和信息技術(shù)為代表的主題投資熱,正逐步被具有業(yè)績支撐、基本面優(yōu)秀的績優(yōu)公司所取代,包括醫(yī)藥、新能源等賽道的優(yōu)質(zhì)公司。
“經(jīng)歷過去兩年的深度調(diào)整后,只要醫(yī)藥、新能源等賽道企業(yè)能夠保持競(jìng)爭(zhēng)力,估值具有吸引力,仍可能成為好的投資選擇?!痹撊耸糠Q。
上海一家基金公司也表示,在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所改善后,當(dāng)前可關(guān)注估值處于較低區(qū)間的行業(yè)彈性:首先,部分處于歷史較低區(qū)間、對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇高度敏感、且具備高現(xiàn)金價(jià)值的行業(yè),在利率走低的背景下較受歡迎;其次,關(guān)注估值調(diào)整時(shí)間較長的新能源和醫(yī)藥等行業(yè),以及市場(chǎng)整體調(diào)整后更具性價(jià)比的細(xì)分復(fù)蘇行業(yè),如基本面改善的近距離接觸型行業(yè),如服務(wù)消費(fèi)、出行和保險(xiǎn)等;另外,該機(jī)構(gòu)還會(huì)關(guān)注表現(xiàn)出上行拐點(diǎn)特征的半導(dǎo)體和電子板塊等。
(文章來源:中國基金報(bào))
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