今日(8月11日)滬深兩市開盤漲跌不一，盤初股指逐步震蕩走弱，午后延續(xù)弱勢，進一步下探，從而導致跌幅擴大，全天A股呈現脈沖式下行的弱勢格局。

從盤面上來看，大金融砸盤，醫(yī)藥產業(yè)鏈標的逆勢走強，其余行業(yè)與概念板塊跌多漲少，局部賺錢效應一般。行業(yè)方面，醫(yī)藥商業(yè)、化學制藥、房地產開發(fā)等板塊表現突出；減肥藥、CRO概念、輔助生殖、流感等板塊漲幅靠前。

(資料圖片僅供參考)

就此，尋找當前市場風口，浙商證券指出，把握選股思路，房地產下一個機會點是核心城市國企開發(fā)商；西部證券表示，降糖減肥GLP-1藥物千億賽道探究，剖析上游產業(yè)鏈價值分析；光大證券認為，政策利好頻發(fā)，高能級城市房地產市場供需回暖明顯，關注三條主線。

浙商證券：把握選股思路 房地產下一個機會點！核心城市國企開發(fā)商

市場背景：本輪一二線城市基礎好、政策放松空間相對較多，基本面復蘇確定性強。以廣州為例，城市更新推進主體以國企為主，我們認為其他一二線城市推進城中村政策大概率會偏向使用國企。

因此，此次核心城市國企會享有基本面修復、政策放松和城中村推進參與機會較多三重利好。此外，核心城市基本面下行空間有限意味著地方國企風險可控，周期拐點確立之際抗風險能力強。

投資策略：看好在一線城市有土儲優(yōu)勢的房企，看好北京領先全國出現基本面修復，優(yōu)先推薦布局北京的國企：城建發(fā)展。此外廣州和深圳的地方國企也順位推薦：越秀地產、天健集團。在企穩(wěn)房地產基本面的過程中，仍需要降息降準，因此利好永續(xù)現金流標的估值提升，繼續(xù)看好：中國國貿。

西部證券：降糖減肥GLP-1藥物千億賽道 上游產業(yè)鏈價值分析

投資策略：降糖減肥GLP-1藥物千億賽道，多適應癥探索不斷拓展市場規(guī)模。2020年全球GLP-1藥物市場規(guī)模約131億美元，主要由諾和諾德和禮來占領，兩家公司合計占比95%左右。未來長效GLP-1藥物市場規(guī)模將快速擴增，預計2025年全球GLP-1 藥物市場規(guī)模將增至282 億美元，2030年增至407億美元。

GLP-1產業(yè)鏈上游國內競爭格局：公斤級別以上多肽API 商業(yè)化生產涉及項目可能包括（1）原材料部分：氨基酸衍生物；樹脂載體；溶劑等；（2）工藝設備部分：固相反應器，離心機，質譜分析儀等；（3）純化環(huán)節(jié)：色譜填料，色譜柱等；（4）凍干/噴霧干燥環(huán)節(jié)：凍干機，噴霧干燥設備等。

產業(yè)鏈外包服務來看：國內CDMO公司如合全藥業(yè)，凱萊英，九洲藥業(yè)等搭建多肽團隊及平臺，提升GMP 級別多肽產品交付能力。未來隨著原研GLP-1藥物專利到期，國內仿制藥多點布局，上游產業(yè)鏈相關企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢及規(guī)模效應將更為凸顯。

公司股票池：（1）多肽原料藥生產相關企業(yè)：海翔藥業(yè)，諾泰生物、圣諾生物等；（2）多肽CDMO：藥明康德、凱萊英等；（3）多肽商業(yè)化生產上游供應商：藍曉科技，昊帆生物、納微科技等。

光大證券：政策利好頻發(fā)！高能級城市房地產市場供需回暖明顯 關注三條主線

投資策略：政策利好頻發(fā)，供給側信用風險逐步出清，促需求政策陸續(xù)落地，高能級城市房地產市場供需回暖明顯，區(qū)域分化格局進一步凸顯。

關注三條主線：1）看好具備片區(qū)綜合開發(fā)能力，有機會參加超大特大城市的城市更新，市占率有望提升的穩(wěn)健龍頭房企，建議關注招商蛇口、保利發(fā)展、中國金茂、中國海外發(fā)展、越秀地產、華發(fā)股份、中國海外宏洋集團、萬科A/萬科企業(yè)、金地集團、濱江集團；

2）看好先發(fā)布局多元賽道，存量資產資源豐富，在商業(yè)地產賽道具備核心競爭力的房企，建議關注華潤置地、龍湖集團、新城控股；

3）看好我國產業(yè)園步入存量改革+創(chuàng)新發(fā)展期，逐步邁向專業(yè)化運營發(fā)展，公募REITs利于產業(yè)園資產重估，建議關注上海臨港。

國聯證券：進入8月中報密集披露期 重點關注業(yè)績超預期的醫(yī)藥股

投資策略：進入8月中報密集披露期，建議重點關注業(yè)績超預期的個股。隨著醫(yī)保政策、集采、區(qū)間低基數等影響因素逐步落地，三季度短期情緒波動或將弱化，建議更加關注企業(yè)主營業(yè)務的活力以及長期基本面的發(fā)展。

除中報超預期標的外，部分業(yè)務發(fā)展良好、價值被低估的子行業(yè)和個股也值得持續(xù)關注。醫(yī)療服務子行業(yè)目前在政策面已經出現拐點，基本面層面偏消費的眼科賽道目前或在觸底回升的前期，體檢賽道的阿爾法屬性較強，嚴肅醫(yī)療經營相對穩(wěn)健。

此外，醫(yī)療服務子行業(yè)作為長坡后雪的賽道，經過深度調整后長期估值已具備吸引力，重點推薦愛爾眼科、華廈眼科，建議關注美年健康、固生堂、國際醫(yī)學、海吉亞。

東方證券：短期地產股行情或存在重要觀察點 核心產業(yè)鏈標的曝光

短期地產股行情或存在重要觀察點：一是一線及強二線城市需求端政策工具箱的內容、適用范圍擴大，或政策落地有所推進；二是以上城市政策落地后，觀測到對該城市房地產銷售的實際刺激效果；三是結合近期銷售走弱及房企償債節(jié)奏，觀測到困難房企在經營端和融資端的風險進一步暴露。

中期來看，254號文原則下部分于去年底展期的開發(fā)貸預計最早于2023Q4到期，部分房企資金壓力可能會邊際趨緊，或重新進入融資端支持政策的觀察點，可能為板塊帶來更大彈性和確定性行情。

投資策略：1）預計臨近政策窗口時點將為板塊帶來強β屬性，看好估值修復空間較大的民企及混合所有制房企：龍湖集團、金地集團、萬科A。

2）憑借融資優(yōu)勢及維持拿地-銷售良性循環(huán)的央國企具備較強α屬性，推薦保利發(fā)展，建議關注招商蛇口、華潤置地、中國海外發(fā)展、越秀地產、建發(fā)國際集團、華發(fā)股份。

國信證券：關注已上市產品或研發(fā)管線中擁有潛在重磅品種的優(yōu)質藥企

短期來看：創(chuàng)新是政策持續(xù)支持和鼓勵的方向，不少重磅產品在持續(xù)放量中，同時進入到驗證出海潛力的關鍵時間點，建議持續(xù)關注臨床進度、數據讀出、上市申請等事件，以及潛在的對外授權合作事項；在支付端，各地也在探索對于國談產品支付的多種支持方式，針對未被滿足臨床需求的創(chuàng)新藥可以享受到更優(yōu)的定價以及更好的競爭格局。

中長期來看：頭部企業(yè)的差異化創(chuàng)新能力和對全球規(guī)則的適應能力快速提升，部分企業(yè)的產品已經具備國際競爭力，建議關注已上市產品或研發(fā)管線中擁有潛在重磅品種的優(yōu)質公司：恒瑞醫(yī)藥、科倫博泰生物-B、康諾亞-B、康方生物。

湘財證券：關注拿地投資能力強、土儲布局合理的頭部優(yōu)質房企

市場背景：銷售壓力逐漸加大，各城市支持政策陸續(xù)出臺。8月4日，南京出臺包括新房購房補貼在內的“8項措施”支持樓市；8月7日，鄭州市八部門聯合發(fā)布《關于進一步促進我市房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》，涉及購房契稅補貼、多子女家庭購房補貼、落實“認房不認貸”政策等15項利好政策。

投資策略：高層會議為房地產政策優(yōu)化調整確定新基調，一線城市作出積極回應，二線城市中的鄭州、南京率先推出樓市支持政策。后續(xù)支持政策還將陸續(xù)出臺，有利于支撐市場復蘇，推動板塊估值持續(xù)修復。建議關注拿地投資能力強、土儲布局合理的頭部優(yōu)質房企。

東海證券：保持一種高壓態(tài)勢！促使醫(yī)藥行業(yè)整體走向健康良性發(fā)展軌道

市場背景：在當前大力支持發(fā)展民營經濟改善營商環(huán)境的大背景下，近期部分政策文件的出臺，更多在于保持一種高壓態(tài)勢，使行業(yè)整體走向更加合規(guī)合理的制度化常態(tài)化的健康良性發(fā)展軌道。

短期內可能會對部分細分子板塊部分上市公司造成擾動，但不宜過分悲觀擴大化的解讀，中長期來看有助于真正優(yōu)秀企業(yè)的培育發(fā)展和行業(yè)整體的良好健康發(fā)展。當前時點，我們建議精選細分板塊精選優(yōu)質個股。

行業(yè)配置：連鎖藥店、醫(yī)療服務、二類疫苗、血制品、創(chuàng)新藥鏈、品牌中藥等板塊及個股。

公司股票池：1）老百姓、益豐藥房、康泰生物、貝達藥業(yè)、華蘭生物、凱萊英；2）國際醫(yī)學、華廈眼科、信邦制藥、榮昌生物、麗珠集團、博雅生物等。

(本文不構成任何投資建議，投資者據此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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