兄弟姐妹們啊，今天的市場，又是慘淡的一天，相信你們都掙錢了吧。

三大指數(shù)直接低開，醫(yī)藥板塊還沒殺完，又“殺了”中信通訊，直接閃崩跌停。

(資料圖片)

截止收盤滬指跌0.59%，深成指跌0.83%，創(chuàng)業(yè)板指跌1%。兩市共1488只個股上漲，3593只個股下跌，北向資金凈賣出25億元。

一起看看原因。

其中，中興通訊閃崩跌停。泰勒找到了市場流傳的兩個原因。第一個是有說是下調(diào)了Q2業(yè)績指引，另一個是說德國那邊正在評估某些設(shè)備是否應(yīng)該被禁止進(jìn)入其電信網(wǎng)絡(luò)

券商老師第一時間也做了解讀。

【信達(dá)通信蔣穎團(tuán)隊】中興通訊：基本面穩(wěn)定，經(jīng)營情況逐步向好！5G業(yè)務(wù)以及算力業(yè)務(wù)均邊際改善！繼續(xù)推薦！

今日中興回調(diào)較大，主要是市場對公司二季報預(yù)期不一致導(dǎo)致，同時擔(dān)憂公司再次受到制裁，我們重申二季度業(yè)績持續(xù)改善，同時公司并未被制裁！

公司在自研芯片、自研操作系統(tǒng)、自研數(shù)據(jù)庫等方面均實力強(qiáng)勁，公司通過自研芯片賦能服務(wù)器、交換機(jī)、路由器等全算力產(chǎn)業(yè)鏈。公司2019年7nm自研芯片已商用并實現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)，下一代5nm芯片正在導(dǎo)入，在無線設(shè)備、承載網(wǎng)設(shè)備、固網(wǎng)接入設(shè)備等產(chǎn)品上實現(xiàn)核心自研芯片的替代，高端數(shù)通產(chǎn)品已全面支持自研CPU，同時采用Chiplet技術(shù)自研DPU。隨著自研芯片裝載率的提升，公司盈利能力有望持續(xù)提升！繼續(xù)推薦被嚴(yán)重低估的中國研發(fā)實力雄厚的高科技龍頭！

【天風(fēng)通信】中興通訊大跌點評：基本面正常，持續(xù)看好AI算力+網(wǎng)絡(luò)+芯片底座龍頭價值，堅定推薦。

市場擔(dān)心公司q2經(jīng)營情況，我們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)趨勢和基本面并未發(fā)生變化，重申推薦中興邏輯：

1、主線長期受益：比較下來，AI是未來幾年為數(shù)不多的確定性景氣加速上行的方向，仍會是市場主線。中興是ICT最核心標(biāo)的，計算+通信+芯片綜合能力最強(qiáng)的上市公司，未來將長期受益AI&數(shù)字經(jīng)濟(jì)浪潮。

2、去偽存真（訂單落地和彈性依次為gpu，800g光模塊，服務(wù)器，pcb）：普漲過后進(jìn)入去偽存真階段，Q2業(yè)績將是重要分水嶺?；ヂ?lián)網(wǎng)裁員、半導(dǎo)體降薪、政府集采依舊偏弱，反觀運(yùn)營商的5G基站集采顯著超預(yù)期+云算力投入快速增長，中興無疑最受益，即業(yè)績增長確定性強(qiáng)，結(jié)合位置和估值，將是后續(xù)AI主線可選稀缺標(biāo)的。

3、關(guān)于能力：全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競爭，中興依舊在收入和利潤持續(xù)創(chuàng)新高，每年研發(fā)投入200億以上，芯片持續(xù)突破，并且基站芯片、射頻芯片、交換芯片、傳輸芯片、fpga` 服務(wù)器cpu和dpu等高端芯片自研和自供比例持續(xù)提升，有望在毛利率和利潤端持續(xù)體現(xiàn)。

4、關(guān)于治理：沒有內(nèi)耗和派系之爭，權(quán)責(zé)分明，激勵兌現(xiàn)，干勁十足，合規(guī)干凈。治理和經(jīng)營效率明顯改善。

5、整體看，全球通信設(shè)備商經(jīng)歷數(shù)十年殘酷競爭，中興依舊在收入和利潤持續(xù)創(chuàng)新高，5G份額穩(wěn)中有升，同時迎來AI科技巨大變革下，通信和算力打開長期成長空間。另外，中興是A股上市公司里芯片能力最強(qiáng)的，并且充分體現(xiàn)于利潤端。因此，結(jié)合公司增長持續(xù)性和穩(wěn)定性，我們認(rèn)為中興合理估值25-30倍，結(jié)合大的行業(yè)貝塔以及芯片，我們估計能到30-40倍。

醫(yī)藥股繼續(xù)暴跌。

這個原因也很簡單，反腐風(fēng)暴。中央紀(jì)委國家監(jiān)委網(wǎng)站今年曾披露一個案例。一臺進(jìn)口價1500萬元的醫(yī)療器械直線加速器，醫(yī)院以3520萬元買入，中間的回扣，居然被醫(yī)院院長吃掉1600萬元！

據(jù)不完全統(tǒng)計，8月以來短短數(shù)日間，至少有10場即將舉辦的醫(yī)藥行業(yè)學(xué)術(shù)會議、論壇等宣布延期。此外，還有部分學(xué)習(xí)班、培訓(xùn)班也在近日宣布延期舉辦。

還有醫(yī)藥代表在群里說，“有人銷筆記，有人避風(fēng)頭”“講課費(fèi)想給都給不出去”“我們有些會議都暫緩了，你們的活動有受影響嗎？”諸多醫(yī)藥代表“分享”著各自省份最新的反腐動態(tài)，忐忑與緊張四溢蔓延。

8月2日，市場有傳言稱恒瑞醫(yī)藥“深圳辦公室被端”“數(shù)據(jù)被拿走”等。恒瑞醫(yī)藥早間在互動平臺再次回應(yīng)：沒有網(wǎng)傳情形，經(jīng)營管理正常。

地產(chǎn)股也暴跌。兩個方面的影響。第一是李嘉誠7折拋售香港的房產(chǎn)。旗下新樓盤“親海駅II” 項目公布了首張價單，其中，最便宜的開放式單位實用面積210平方呎（約合19.5平方米），扣除18%折扣后，折實售價為290萬港元，折實呎價13810港元（約合14.87萬港元/平方米）。這一售價較周邊二手房均價約便宜3成。

第二個是碧桂園的事情。市場有一些傳聞，不過收盤前回應(yīng)了，“佛山市副市長帶隊的工作組進(jìn)駐碧桂園”傳言不屬實。

港股還有個“殺豬盤”，惠陶集團(tuán)，崩了97%！該股此前持續(xù)走高，股價5月以來最大漲幅超900%。還是A股好，不會一天就虧完。

據(jù)悉，惠陶集團(tuán)股權(quán)集中度較高。截至3月31日，該公司第一大控股股東呂文華持股比例高達(dá)61.73%，經(jīng)過4月3日的配股后，呂文華個人持股比例降至51.44%。公司僅有少量股票在外流通，因此少量股票交易也能引起股價大幅走高。

這也是港股的老套路了。港股中大部分股價出現(xiàn)暴跌的個股，都有“老千股”的特征?！袄锨Ч伞钡牡湫吞卣魇枪蓹?quán)集中度高，少盈利，少分紅，頻繁的資本運(yùn)作，包括配股、供股等，以及股價低，市值小，且波動大。

祝福A股，祝福大家，泰勒去送外賣。

（文章來源：中國基金報）

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