今日(7月4日)滬深兩市全線低開(kāi)，盤(pán)初股指震蕩整理，隨后三大股指逐步震蕩攀升；午后股指沖高回落，好在尾盤(pán)再度上攻，全天震蕩偏強(qiáng)格局一覽無(wú)遺。

從盤(pán)面上來(lái)看，汽車產(chǎn)業(yè)鏈全面曝光，相關(guān)概念股掀起漲停潮，其余行業(yè)與概念板塊漲多跌少，局部賺錢(qián)效應(yīng)仍存。行業(yè)方面，汽車零部件、消費(fèi)電子、小家電、小金屬等板塊表現(xiàn)突出；題材方面，胎壓監(jiān)測(cè)、無(wú)人駕駛、減速器等板塊漲幅靠前。

就此，尋找當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)口，申銀萬(wàn)國(guó)證券表示，看好制造強(qiáng)國(guó)下出現(xiàn)的新賽道景氣度提升的機(jī)會(huì)，關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)鏈三大領(lǐng)域；申港證券認(rèn)為，汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

(資料圖)

申銀萬(wàn)國(guó)證券：看好制造強(qiáng)國(guó)下出現(xiàn)的新賽道景氣度提升的機(jī)會(huì) 關(guān)注汽車產(chǎn)業(yè)鏈三大領(lǐng)域

投資策略：持續(xù)看好制造強(qiáng)國(guó)下陸續(xù)出現(xiàn)的新賽道的景氣度提升的機(jī)會(huì)。短期各種不確定性會(huì)對(duì)行業(yè)景氣度產(chǎn)生擾動(dòng)，但制造強(qiáng)國(guó)大背景下，我們相信產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)必將波折向上。由此，在2023年看好以下3大領(lǐng)域：

1）整車：看好中國(guó)品牌繼續(xù)向上的確定性，智能化與新出海帶來(lái)的強(qiáng)α支撐。看好已經(jīng)具備行業(yè)定價(jià)權(quán)的比亞迪、理想，以及中國(guó)品牌中具備優(yōu)秀產(chǎn)品定義能力的長(zhǎng)安汽車、吉利汽車。而處于車型周期拐點(diǎn)的小鵬、蔚來(lái)或許也將表現(xiàn)出一定的超額彈性。

2）零部件：①對(duì)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的能力外溢：看好具備底層研發(fā)技術(shù)能力的公司，無(wú)論技術(shù)方案如何變化都將留在全新的賽道上。關(guān)注包括雙環(huán)傳動(dòng)、精鍛科技、拓普集團(tuán)、三花智控（家電覆蓋）等。

②舒適性、智能化配置的加速部署：看好在相關(guān)領(lǐng)域有滲透率提升邏輯（配置滲透率、國(guó)產(chǎn)化滲透率），并擁有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的的相關(guān)企業(yè)，建議關(guān)注繼峰股份、保隆科技、華陽(yáng)集團(tuán)、科博達(dá)等。

③海外拓展的增量機(jī)會(huì)：綜合原來(lái)在國(guó)內(nèi)積累的客戶配套優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)具備海外管理經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)也將更被青睞，我們建議優(yōu)選特斯拉供應(yīng)鏈頭部企業(yè)，如愛(ài)柯迪、旭升集團(tuán)、拓普集團(tuán)等。

④混動(dòng)份額提升后，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司也將跑出超額收益，可關(guān)注隆盛科技、貝斯特等。

3）商用車：電動(dòng)重卡具備明顯的運(yùn)營(yíng)經(jīng)濟(jì)性，在運(yùn)費(fèi)持續(xù)下降的壓力下有可能出現(xiàn)滲透率逆勢(shì)提升的可能。建議關(guān)注藍(lán)海華騰、瀚川智能（機(jī)械）、博眾精工（機(jī)械）、法蘭泰克（機(jī)械）等。

廣發(fā)證券：海外需求迎接新一輪周期 新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈出海動(dòng)須相應(yīng)

投資策略：海外需求迎接新一輪周期，產(chǎn)業(yè)鏈出海動(dòng)須相應(yīng)。①國(guó)內(nèi)：2022 年10~20萬(wàn)元主力價(jià)格帶的A級(jí)車受益于平價(jià)技術(shù)落地，驅(qū)動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入結(jié)構(gòu)性平價(jià)拐點(diǎn)。A0級(jí)海鷗及A 級(jí)車比亞迪DM-i系列引領(lǐng)，二、三線城市滲透率提速，疊加B 級(jí)海豹渠道下沉、Model Y 品牌效應(yīng)向低線城市延伸，有望持續(xù)打開(kāi)滲透空間。

②歐洲：車型周期與政策周期共振，中國(guó)供應(yīng)鏈有望超預(yù)期擴(kuò)張。歐洲2024年碳排放政策換擋下平臺(tái)化車型投放提速，疊加中系電動(dòng)車出海開(kāi)啟強(qiáng)車型周期。遠(yuǎn)期中歐合作范式明確，大圓柱、麒麟電池、超高鎳、M3P 等將成為重要?jiǎng)?chuàng)新，寧德時(shí)代、億緯鋰能等海外份額有望超預(yù)期擴(kuò)張。

③美國(guó)：中國(guó)材料率先受益電動(dòng)化大周期，中國(guó)電池靜候佳音。2023年產(chǎn)品周期疊加稅收抵扣重啟，我們預(yù)計(jì)驅(qū)動(dòng)美國(guó)電車銷量沖擊180萬(wàn)輛。IRA法案下日韓電池企業(yè)擴(kuò)張北美產(chǎn)能帶動(dòng)材料產(chǎn)業(yè)鏈入局，電池企業(yè)有望以平價(jià)技術(shù)優(yōu)勢(shì)破局，如福特-寧德時(shí)代、北美大客戶-國(guó)軒高科。

東海證券：6月多品牌新能源汽車銷量創(chuàng)新高 理想突破3萬(wàn)輛

市場(chǎng)數(shù)據(jù)：新能源車企公布6月銷量，多品牌創(chuàng)新高。6月銷量普遍環(huán)比提升，比亞迪、廣汽埃安、理想、零跑等多家車型銷量創(chuàng)歷史新高，其中理想月銷量首次突破3萬(wàn)輛；蔚來(lái)銷量大幅回升。

投資策略：乘用車市場(chǎng)，新能源汽車市場(chǎng)新車型上市全面提速，在更具性價(jià)比的定價(jià)策略下，滲透率有望加速提升；

同時(shí)，在特斯拉、新勢(shì)力、自主品牌的培育下，國(guó)內(nèi)新能源汽車零部件供應(yīng)商在成本管控、響應(yīng)速度方面具備優(yōu)勢(shì)，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈全球競(jìng)爭(zhēng)力提升趨勢(shì)。商用車市場(chǎng)，全年同比改善趨勢(shì)明確，關(guān)注行業(yè)龍頭的盈利修復(fù)。

太平洋證券：短期重點(diǎn)關(guān)注智能駕駛、人形機(jī)器人、FSD、800V等相關(guān)賽道

行業(yè)配置：關(guān)注智能駕駛、機(jī)器人、FSD、800V、新勢(shì)力造車等主題性機(jī)會(huì)：1）自動(dòng)駕駛為汽車智能化的重點(diǎn)發(fā)展方向；

2）機(jī)器人市場(chǎng)空間遠(yuǎn)超汽車為未來(lái)重點(diǎn)發(fā)展方向，特斯拉預(yù)計(jì)特斯拉的長(zhǎng)期價(jià)值將主要來(lái)自人形機(jī)器人，并預(yù)測(cè)人形機(jī)器人需求將達(dá)100億臺(tái)；

近期新勢(shì)力造車陸續(xù)推出爆款車型，定價(jià)與性能超預(yù)期，銷量有望持續(xù)增長(zhǎng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)。公司股票池：1）整車：比亞迪、蔚來(lái)-SW、小鵬汽車-W；2）零部件：保隆科技、拓普集團(tuán)、伯特利、福耀玻璃、浙江仙通、繼峰股份、欣銳科技等。

申港證券：汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)

投資策略：汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績(jī)改善帶來(lái)的機(jī)會(huì)，新能源電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的。

公司股票池：1）在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)的自主車企，如比亞迪、長(zhǎng)安汽車、吉利汽車、理想汽車等；

2）業(yè)績(jī)穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、福耀玻璃等；

3）電動(dòng)化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標(biāo)的，如華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威、瑞可達(dá)、科博達(dá)、伯特利等；

4）國(guó)產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；

5）強(qiáng)勢(shì)整車企業(yè)對(duì)核心零部件的拉動(dòng)效應(yīng)，如拓普集團(tuán)、文燦股份、旭升股份等。

光大證券：關(guān)注智能化行情+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)

投資策略：關(guān)注智能化行情+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)：1）行業(yè)呈現(xiàn)平穩(wěn)復(fù)蘇趨勢(shì)，但市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)依然激烈；建議關(guān)注板塊平穩(wěn)復(fù)蘇帶來(lái)的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

2）看好2023年具有較強(qiáng)車型改善周期、用戶畫(huà)像差異化定位競(jìng)爭(zhēng)的新勢(shì)力車企、出口+產(chǎn)業(yè)鏈成本控制能力較強(qiáng)+銷量與業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力較強(qiáng)的自主新能源車企、以及市占率抬升/新定點(diǎn)釋放+年降消化能力強(qiáng)+業(yè)務(wù)多元化的零部件公司。

3）看好智能化+機(jī)器人主題+特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

公司股票池：1）整車推薦理想汽車，建議關(guān)注特斯拉。2）零部件推薦福耀玻璃，建議關(guān)注嶸泰股份、愛(ài)柯迪、旭升股份。

中泰證券：關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的 把握“含車量”和“國(guó)產(chǎn)替代”兩條主線

投資策略：建議關(guān)注汽車電動(dòng)智能化核心標(biāo)的，把握“含車量”和“國(guó)產(chǎn)替代”兩條主線：

1）智能駕駛：韋爾股份、北京君正、舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng)電子、永新光學(xué)、長(zhǎng)光華芯、藍(lán)特光學(xué)、電連技術(shù)等；

2）智能座艙：水晶光電、華陽(yáng)集團(tuán)、長(zhǎng)信科技、隆利科技等；

3）電動(dòng)化：斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、宏微科技、東微半導(dǎo)、法拉電子、江海股份、奧海科技、 東山精密、世運(yùn)電路、三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子等。

華福證券：中國(guó)汽車全球化剛剛啟動(dòng) 看好產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展

投資策略：中國(guó)汽車全球化剛剛啟動(dòng)，看好產(chǎn)業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展。1）整車：建議關(guān)注小鵬、理想、長(zhǎng)安、比亞迪、長(zhǎng)城、吉利、廣汽；

2）汽車零部件：下游格局重塑疊加技術(shù)變遷，國(guó)產(chǎn)零部件迎來(lái)發(fā)展黃金期：

①輕量化：關(guān)注旭升集團(tuán)、愛(ài)柯迪、嶸泰股份、美利信；

②智能汽車：關(guān)注科博達(dá)、經(jīng)緯恒潤(rùn)、華陽(yáng)集團(tuán)、德賽西威；

③專精特新：明新旭騰、松原股份、浙江仙通、貝斯特、新坐標(biāo)；

④內(nèi)外飾：新泉股份、常熟汽飾、多利科技、岱美股份；

⑤細(xì)分領(lǐng)域龍頭：雙環(huán)傳動(dòng)、三花智控。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負(fù)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）

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