近日,為進一步促進外匯市場發(fā)展與開放,更好服務(wù)各類市場主體管理外匯風(fēng)險,國家外匯管理局(以下簡稱“外匯局”)發(fā)布了《關(guān)于進一步促進外匯市場服務(wù)實體經(jīng)濟有關(guān)措施的通知》(以下簡稱《通知》),推出一系列支持市場主體外匯風(fēng)險管理的重要措施。
“有效管理外匯風(fēng)險是各類市場主體穩(wěn)健經(jīng)營的內(nèi)在要求,也是國內(nèi)外市場的普遍實踐?!蓖鈪R局副局長、新聞發(fā)言人王春英表示,為進一步提升外匯市場的深度和廣度,支持市場主體更好管理匯率風(fēng)險,外匯局在充分調(diào)研市場需求的基礎(chǔ)上制定發(fā)布了《通知》,從豐富交易工具、完善基礎(chǔ)設(shè)施、推進簡政放權(quán)等方面,提升外匯市場的資源配置效率,促進外匯市場更好地服務(wù)加快構(gòu)建新發(fā)展格局。
支持金融機構(gòu)加強對實體經(jīng)濟特別是中小微企業(yè)的服務(wù)能力建設(shè)
金融機構(gòu)特別是銀行作為參與外匯市場的重要主體,是服務(wù)實體經(jīng)濟的重要主體,在微觀層面決定了外匯市場運行效率和服務(wù)質(zhì)量。截至2021年末,國內(nèi)外匯市場已有124家銀行具有人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)資格,涵蓋全國各地大中小型和中外資各類銀行。
近年來,金融機構(gòu)對實體經(jīng)濟外匯風(fēng)險管理的服務(wù)水平不斷提高,但也要看到,當(dāng)前部分銀行外匯服務(wù)與適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展、滿足多樣化需求還存在一些差距。為此,《通知》結(jié)合近年來的市場實踐,要求金融機構(gòu)持續(xù)加強服務(wù)實體經(jīng)濟外匯風(fēng)險管理的能力建設(shè),重點包括:一是持續(xù)引導(dǎo)客戶樹立風(fēng)險中性理念,二是堅持實需原則靈活展業(yè),三是持續(xù)提升基層機構(gòu)服務(wù)能力。這既是金融機構(gòu)更好服務(wù)實體經(jīng)濟的需要,也是促進自身外匯業(yè)務(wù)健康發(fā)展的需要。
值得注意的是,2010年,外匯局推出合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù),支持符合條件的中小金融機構(gòu)與具備人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)資格且展業(yè)條件較好的金融機構(gòu)合作為客戶辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)。近年來,合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)一直保持穩(wěn)步發(fā)展,成為服務(wù)縣域地區(qū)中小微企業(yè)的重要舉措。《通知》在現(xiàn)有業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,增加合作辦理人民幣外匯掉期業(yè)務(wù),優(yōu)化市場準入和業(yè)務(wù)管理。
其中,根據(jù)《銀行合作辦理人民幣對外匯衍生品業(yè)務(wù)細則》,申請合作掉期業(yè)務(wù),應(yīng)取得合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格2年以上,且合作遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)規(guī)模在最近2年均達到即期結(jié)售匯業(yè)務(wù)規(guī)模的5%。對于這一門檻的設(shè)置,外匯局有關(guān)部門負責(zé)人接受《金融時報》記者采訪時表示,遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)是匯率風(fēng)險管理的基礎(chǔ),只有熟悉遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù)的客戶,才會逐漸拓展至其他衍生品業(yè)務(wù)?!拔覀儗献鞯羝谔岢鲆恍┮螅窍My行夯實業(yè)務(wù)基礎(chǔ),不斷拓展客戶群體?!鄙鲜鲐撠?zé)人表示。
此外,為更好幫助中小微企業(yè)應(yīng)對匯率風(fēng)險,上述負責(zé)人談到,鼓勵大型金融機構(gòu)增加線上交易服務(wù),并通過外貿(mào)綜合服務(wù)平臺、供應(yīng)鏈平臺等線上平臺增加與中小企業(yè)的聯(lián)系,爭取提供更加多元、有效的服務(wù)。
新增兩項外匯期權(quán)品種
豐富交易工具是市場主體對深化外匯市場發(fā)展的一個主要需求。2005年人民幣匯率形成機制改革以來,外匯局堅持實需交易、風(fēng)險可控、市場導(dǎo)向原則,由簡單到復(fù)雜、由基礎(chǔ)到衍生,逐步增加外匯市場交易品種。目前,國內(nèi)外匯市場已形成涵蓋遠期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)(普通歐式期權(quán)及其組合)的衍生品產(chǎn)品體系,2021年交易量達22.6萬億美元,較2012年增長6.5倍,為市場主體管理外匯風(fēng)險提供了重要支持。
目前,期權(quán)已成為企業(yè)使用較多的一種外匯套保工具。2011年國內(nèi)外匯市場推出普通歐式期權(quán)以來,交易量逐年增加,2021年銀行對客戶外匯市場期權(quán)交易量3446億美元,占銀行對客戶外匯衍生品交易總量的26%。
外匯局根據(jù)市場調(diào)研情況在此次《通知》中明確,支持金融機構(gòu)對客戶新增人民幣對外匯普通美式期權(quán)、亞式期權(quán)及其組合產(chǎn)品。業(yè)內(nèi)專家認為,此次新增美式期權(quán)、亞式期權(quán)將有利于豐富市場主體交易工具選擇,進一步滿足靈活、多樣化的外匯套保需求。
上述有關(guān)負責(zé)人解釋稱,歐式期權(quán)買方只能在到期日當(dāng)天行使權(quán)利,美式期權(quán)買方可以在到期日之前行使權(quán)利,即具有提前行權(quán)的權(quán)利,更加靈活,適用于資金收付時點具有不確定性的客戶;亞式期權(quán)與歐式期權(quán)、美式期權(quán)的區(qū)別主要是在標的價格上,美式期權(quán)、歐式期權(quán)標的價格是單個時點上的價格,亞式期權(quán)標的價格是未來約定時期內(nèi)的平均價格,適用于未來約定時期用平均匯率進行貿(mào)易結(jié)算的企業(yè)。
“現(xiàn)有普通歐式期權(quán)市場已培育多年,新增產(chǎn)品總體上符合企業(yè)的風(fēng)險識別能力和金融機構(gòu)的風(fēng)險管理水平?!蓖醮河⒈硎荆磥?,外匯局將根據(jù)市場需求,繼續(xù)穩(wěn)步推動國內(nèi)外匯市場產(chǎn)品創(chuàng)新。
支持銀行自身外匯風(fēng)險管理
隨著我國金融市場雙向開放程度不斷加深,銀行自身外匯風(fēng)險管理也日益重要,在守住風(fēng)險底線的同時,外匯局不斷優(yōu)化管理理念和方式,簡化銀行自身結(jié)售匯行政許可手續(xù),適當(dāng)放開銀行自身外匯衍生品業(yè)務(wù),支持銀行高效管理自身外匯風(fēng)險。
記者了解到,近年來,外匯局持續(xù)推進簡政放權(quán),促進貿(mào)易投資便利化。這次發(fā)布的《通知》,繼續(xù)推進外匯市場相關(guān)業(yè)務(wù)辦理便利化。一是簡化銀行辦理合作衍生品業(yè)務(wù)的市場準入管理,將合作銀行分支機構(gòu)開辦業(yè)務(wù)由事前審批改為事前報告;二是簡化銀行資本金本外幣轉(zhuǎn)換管理,對于符合條件的業(yè)務(wù)取消事前審批;三是取消銀行貴金屬業(yè)務(wù)匯率敞口平盤備案,允許銀行自行辦理平盤;四是支持外資銀行在國內(nèi)經(jīng)營和發(fā)展,為資本金結(jié)匯提供便利化安排。
此外,《通知》明確,銀行對于自身項下黃金進口、利潤、資本金(營運資金,政策性注資除外)、直接投資等幾類常見業(yè)務(wù)形成的外匯敞口,可按照實需原則運用人民幣對外匯衍生產(chǎn)品進行套期保值。“這既便利銀行有效管理自身外匯風(fēng)險,促進銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展,也有利于豐富外匯市場供求,提升外匯市場深度和廣度。”王春英表示。
關(guān)鍵詞: 金融機構(gòu) 遠期結(jié)售匯業(yè)務(wù) 實體經(jīng)濟
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