2018年以來，天津市國企混改的浪潮持續(xù)推進，天津本土信托公司北方信托其混改引戰(zhàn)情況備受市場關注。

4月10日，上市公司泰達股份發(fā)布公告，稱同意參股公司北方信托混改交易方案并放棄增資認購權，北方信托混改方案進入實質階段。根據公開信息，北方信托擬引入4家戰(zhàn)略投資者，其中持股15.56%的戰(zhàn)略投資者將成為第一大股東。如此次增資擴股按計劃完成，原持有北方信托32.33%股份的第一大股東天津泰達投資控股有限公司(同時為泰達股份控股股東)股權將稀釋至15.25%，降為第二大股東，且需讓出推薦董事長權利。

事實上，受一系列負面事件影響，北方信托的業(yè)績已明顯下降。最新資料顯示，截至2018年3月31日，北方信托實現營業(yè)收入5397.23萬元，凈利潤1777.01萬元，不足去年全年

1/20。再加上目前行業(yè)轉型發(fā)展的宏觀環(huán)境，北方信托此次吸引戰(zhàn)略投資者，對其今后發(fā)展意義不言而喻。

4月10日，上市公司泰達股份發(fā)布公告，稱同意參股公司北方信托混改交易方案并放棄增資認購權，并對北方信托混改交易方案進行了披露。

混改引戰(zhàn)四股東

泰達控股“退居二線”

公告顯示，北方信托現注冊資本為10.01億元，擬增資擴股約11.21億股，增資金額不少于77億元，以增資擴股與股權轉讓相結合的方式公開擇優(yōu)選擇引入4家戰(zhàn)略投資者。戰(zhàn)略投資者將分別持有北方信托15.56%、15%、15%、12%股權，持股15.56%的戰(zhàn)略投資者將成為第一大股東。

如此次增資擴股按計劃完成，原持有北方信托32.33%股份的第一大股東天津泰達投資控股有限公司股權將稀釋至15.25%，降為第二大股東，且需讓出推薦董事長權利。因此，為維護國有大股東權益，此次混改方案要求新進第一大股東一次性支付經評估備案確認的北方信托賬面凈資產值與此次增資擴股所募集增資資金總額的1%給泰達控股。

另外，泰達股份表示，根據天津市委市政府對本次北方信托混改工作的安排，將放棄本次增資認購權利。不過，泰達股份對北方信托未來前景仍表示看好，稱“北方信托本次混改如能順利實施，將有利于增強國有資本的帶動力和影響力，國有資本與社會其他資本的有機融合也將把各自的優(yōu)勢很好的結合起來，優(yōu)化企業(yè)自身的競爭力”。

而根據此前北方信托在天津產權交易中掛出的增資擴股公告，北方信托該次增資擴股及股權轉讓以評估結果為基礎，設定保留底價6.894元/股;擬新增注冊資本11.21億元。截至今年3月31日，北方信托資產總額為44.92億元，凈資產為43.06億元。在北方信托增資擴股完成后，其注冊資本將由10億元升至21.21億元，仍處于信托行業(yè)內中下游水平。

在資金募集用途方面，北方信托表示，主要將分配于三個部分：一是運用資金20億元左右，用于信?；鸺帮L險管理需要，支持信托主動管理業(yè)務規(guī)模拓展;二是投資10億元左右，實現業(yè)務全國布局、多元化布局，業(yè)務轉型方向包括跨境金融服務、資產證券化、服務國企改革以及“信托+互聯網”的銷售服務升級等;三是運用資金40億元左右進行投資配置，獲取長期穩(wěn)定收益，提高固有資產收益水平。

艱難轉型期

混改后或見曙光

事實上，過去的2017年對于北方信托來說可謂艱難。

自去年3月末以來，銀監(jiān)會連續(xù)下發(fā)多份監(jiān)管文件，對行業(yè)亂象進行整治。“三三四十”等一系列政策重拳出擊，開啟多地現場檢查，監(jiān)管部門去年全年開出信托罰單二十余張，北方信托也未能幸免。去年5月份，天津銀監(jiān)局向北方信托連續(xù)做出4份處罰決定，罰款金額共計80萬元，主要處罰理由為“證券信托結構化比例超過監(jiān)管部門規(guī)定上限”、“關聯交易未執(zhí)行事前報告制度”、“違規(guī)發(fā)放房地產貸款”、“高管未經任職資格批準提前履職”。

此后，去年6月份，天津市紀委通報，對北方信托董事長王建東不作為不擔當問題嚴肅問責，免去其該公司黨委書記、董事長職務。

根據天津市紀委的通報，王建東的“不作為不擔當”主要表現為：學習貫徹中央和市委全會精神敷衍應付;對凈化政治生態(tài)的重要部署重視不夠;擅自不參加市委十屆十次全會;長期遲到早退;召開黨委會不及時，導致公司多項業(yè)務工作進展緩慢，造成網絡安全隱患，影響公司異地業(yè)務和員工招聘工作正常開展等。

從此次混改公示信息看，目前北方信托法人代表與董事長仍處于缺位狀態(tài)，暫由泰達控股方面的朱文芳代為履行相關職責。北方信托未來的董事長尚待新進第一大股東推舉，如混改引戰(zhàn)順利，北方信托新任董事長人選可在今年下半年初見分曉。

另外，公司一系列負面事宜，對其業(yè)績也造成一定影響。2017年全年，北方信托實現營業(yè)收入6億元，而2015年、2016年營業(yè)收入分別為12.15億元、10.01億元;實現凈利潤4.24億元，2015年、2016年凈利潤分別為5.69億元、4.05億元。最新資料顯示，截至2018年3月31日，北方信托實現營業(yè)收入5397.23萬元，凈利潤1777.01萬元，不足去年全年1/20。

不過，借助此次混改，北方信托有望迎來一場“翻身仗”。北方信托表示，混改后將在股東大會、董事會、監(jiān)事會、經營層等多個方面進行結構治理，并落實黨組織在法人治理結構中的法定地位。在混改完成后，經過三年轉型發(fā)展，北方信托將使凈利潤、凈資產收益率等核心經營指標躋身行業(yè)前列，將在非標債權市場、股權的一級PE市場和新三板市場、股權投資的一級半市場、股權投資的二級交易市場、衍生品市場等六大領域實現均衡配置，努力創(chuàng)造業(yè)務藍海。

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