可換股票據(jù)是什么意思?

說到可轉(zhuǎn)換票據(jù)(Convertible Notes)，,我們首先要知道什么是紙幣，這里我們把它翻譯成鈔票。票據(jù)是借款人給債權(quán)人或投資者的法律文件，也是借據(jù)。票據(jù)和債券有相似的特征。投資者持有票據(jù)會獲得利息，未來會以某種方式收回原來的資金投資，也就是本金。這是一種來自籌集資金，私募或資本市場的信貸工具，通常無擔(dān)保。雖然投資者會為此承擔(dān)高風(fēng)險，但也會獲得更高的利率。因此，只有當(dāng)銀行不愿意繼續(xù)貸款時，該公司才會考慮這種更昂貴的融資方式。

之所以稱為可轉(zhuǎn)換，是因?yàn)閮A向于投資股權(quán)或其他早期VC融資渠道(如加速器)的天使投資人，可以在一定期限內(nèi)，按照事先約定的價格或轉(zhuǎn)換比例，將可轉(zhuǎn)換票據(jù)轉(zhuǎn)換為初創(chuàng)公司的普通股權(quán)。

如何理解可轉(zhuǎn)換公司債券權(quán)益成分?

按照在投資者購買公司債券一段時間內(nèi)，是否可以將夠買的債權(quán)轉(zhuǎn)換為公司的股票，可以將債券劃分為可轉(zhuǎn)換債權(quán)以及不可轉(zhuǎn)換債權(quán)。公司債券權(quán)益是不可轉(zhuǎn)換債券的一部分，但是很多投資者對于可轉(zhuǎn)換公司債券權(quán)益成分是如何定義的，該如何應(yīng)用，不甚理解，故而我們整理了下列相關(guān)信息。一、如何理解可轉(zhuǎn)換公司債券權(quán)益成分?1、可以這樣來理解可轉(zhuǎn)換公司債券的負(fù)債成分和權(quán)益成分：負(fù)債成份-借的錢(要還)，權(quán)益成份-合伙做生意(一起掛)，并且可轉(zhuǎn)換公司債券的權(quán)益部分可以在某個時間點(diǎn)轉(zhuǎn)為股票。2、企業(yè)發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)當(dāng)在初始確認(rèn)時將其包含的負(fù)債成份和權(quán)益成份進(jìn)行分拆，將負(fù)債成份確認(rèn)為應(yīng)付債券，將權(quán)益成份確認(rèn)為資本公積。在進(jìn)行分拆時，應(yīng)當(dāng)先對負(fù)債成份的未來現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)確定負(fù)債成份的初始確認(rèn)金額，再按發(fā)行價格總額扣除負(fù)債成份初始確認(rèn)金額后的金額確定權(quán)益成份的初始確認(rèn)金額。發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)生的交易費(fèi)用，應(yīng)當(dāng)在負(fù)債成份和權(quán)益成份之間按照各自的相對公允價值進(jìn)行分?jǐn)偂６?、對于普通的可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行時的收款可以看做是兩部分構(gòu)成，負(fù)債成分和權(quán)益成分。處理過程如下：1、根據(jù)負(fù)債成分的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計算出負(fù)債成分的公允價值，按照面值計入"應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(面值)“，面值與公允價的差額計入“應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)”。實(shí)際的發(fā)行價款減去負(fù)債成分的公允價值即可得到權(quán)益成分的公允價值，計入“其他權(quán)益工具”科目。2、發(fā)行可轉(zhuǎn)債產(chǎn)生的發(fā)行費(fèi)用根據(jù)負(fù)債成分和權(quán)益成分的公允價值比例進(jìn)行分配。負(fù)債成分分配到的發(fā)行費(fèi)用調(diào)減應(yīng)付債券的賬面價值，計入“應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)”。權(quán)益成分分?jǐn)偟陌l(fā)行費(fèi)用調(diào)減權(quán)益成分公允“其他權(quán)益工具”。3、轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)公司債券負(fù)債成份應(yīng)按照一般公司債券進(jìn)行相同的會計處理，即根據(jù)債券攤余成本乘上實(shí)際利率確定利息費(fèi)用計入“財務(wù)費(fèi)用”或相關(guān)資產(chǎn)賬戶，根據(jù)債券面值乘以票面利率確定實(shí)際應(yīng)支付的利息計入“應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(應(yīng)計利息)”或者“應(yīng)付利息”賬戶，二者之間的差額作為利息調(diào)整進(jìn)行攤銷，計入“應(yīng)付債券——可轉(zhuǎn)換公司債券(利息調(diào)整)”賬戶。權(quán)益部分不需要進(jìn)行后續(xù)處理。值得注意的是，負(fù)債成分用實(shí)際利率法進(jìn)行后續(xù)計量時使用的實(shí)際利率和之前計算負(fù)債成分未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時使用的實(shí)際利率并不是一回事，因?yàn)榉謹(jǐn)偘l(fā)行費(fèi)用后，負(fù)債成分的賬面價值降低了，所以后續(xù)計量時使用的實(shí)際利率會比之前的實(shí)際利率高一點(diǎn)，需要利用插值法重新計量。4、投資人到期行使債券的轉(zhuǎn)換權(quán)。債權(quán)發(fā)行方應(yīng)按合同約定的條件計算轉(zhuǎn)換的股份數(shù)，結(jié)轉(zhuǎn)債券成分賬面價值包括“應(yīng)付債券——面值、利息調(diào)整”(如果是到期行權(quán)則利息調(diào)整全部被攤銷，不會出現(xiàn))，結(jié)轉(zhuǎn)權(quán)益成分的賬面價值“其他權(quán)益工具”，如果有未支付的利息則將“應(yīng)付股利”也轉(zhuǎn)出，與“股本”的差額計入“資本公積——股本溢價”賬戶。5、發(fā)行方贖回可轉(zhuǎn)債。支付的贖回價加上支付的手續(xù)費(fèi)在可轉(zhuǎn)債贖回時負(fù)債成份與權(quán)益成份的賬面價值進(jìn)行分配，分配至權(quán)益部分的金額與贖回時權(quán)益部分賬面價值的差額應(yīng)計入權(quán)益，具體應(yīng)計入“資本公積——股本溢價”;分配至債務(wù)部分的金額與贖回時債務(wù)部分賬面價值的差額則計入當(dāng)期損益(有說計入“財務(wù)費(fèi)用”也有說計入“營業(yè)外收入/營業(yè)外支出”的，這里不確定)。也即可以算作是資產(chǎn)，公司與購買者可以共享收益，這與購買股票的性質(zhì)有相似之處。需要注意的是，購買公司的債券是存在風(fēng)險的，所以對于那些沒有理財能力的朋友，切忌輕易購買債券。

關(guān)鍵詞： 可換股票據(jù) 可轉(zhuǎn)換票據(jù) 公司債券 未