今日，康泰生物(300601.SZ)再度跌停，截至發(fā)稿，報(bào)52.16元，跌幅10.01%?？堤┥镒蛉找蛔值＃瑘?bào)收57.96元。

昨日，受到周末疫苗事件發(fā)酵的影響，疫苗概念股集體大跌。今日疫苗概念股走勢(shì)發(fā)生分化，截至目前跌停股僅兩只，分別為康泰生物、長(zhǎng)生生物。

富國(guó)基金管理有限公司與基金托管人協(xié)商一致，自2018年7月23日起，對(duì)旗下證券投資基金持有的“康泰生物”、“智飛生物”、“長(zhǎng)春高新”等股票進(jìn)行估值調(diào)整，康泰生物按照42.25元進(jìn)行估值;智飛生物按照39.69元進(jìn)行估值;長(zhǎng)春高新按照192.78元進(jìn)行估值。

自7月1日起，有五家券商發(fā)布研報(bào)看好泰康生物，其中，華金證券給予泰康生物增持-A評(píng)級(jí)，西南證券、中泰證券、太平洋證券、東北證券均給予泰康生物買入評(píng)級(jí)。

7月1日，西南證券發(fā)布研報(bào)《業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將貫穿全年》，分析師朱國(guó)廣。研報(bào)稱，康泰生物業(yè)績(jī)超市場(chǎng)預(yù)期，爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將貫穿全年。公司中報(bào)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.7億元-2.9億元，中值2.8億元，同比增速295%，一般上半年業(yè)績(jī)占全年業(yè)績(jī)45%，根據(jù)中報(bào)推算全年業(yè)績(jī)6億元左右，遠(yuǎn)超wind一致預(yù)期4.4億元，同時(shí)也超最高5.5億元業(yè)績(jī)預(yù)期。泰康生物核心品種四聯(lián)苗爆發(fā)力強(qiáng)，在研重磅產(chǎn)品梯隊(duì)豐富，中長(zhǎng)期成長(zhǎng)動(dòng)力十足，業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)確定性極強(qiáng)，維持“買入”評(píng)級(jí)。

7月1日，中泰證券發(fā)布研報(bào)《業(yè)績(jī)略超預(yù)期，四聯(lián)苗銷量實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)》，分析師江琦。研報(bào)稱，康泰生物業(yè)績(jī)超出預(yù)期，四聯(lián)苗銷量大幅增加。受益于銷售逐步推進(jìn)、聯(lián)苗取代效應(yīng)等因素，且進(jìn)口五聯(lián)苗數(shù)量較少，公司上半年核心品種四聯(lián)苗銷售量大幅增長(zhǎng)，推動(dòng)公司半年度業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)?？紤]到公司作為A股疫苗標(biāo)的中在研產(chǎn)品管線最為豐富的公司之一，未來三年四聯(lián)苗進(jìn)入放量周期，人用二倍體狂苗(MRC-5細(xì)胞)、13價(jià)肺炎疫苗、脊灰滅活苗等重磅產(chǎn)品陸續(xù)上市銷售，維持“買入”評(píng)級(jí)。

7月2日，華金證券發(fā)布研報(bào)《四聯(lián)苗持續(xù)放量，半年度業(yè)績(jī)超預(yù)期》，分析師王馮。研報(bào)稱，聯(lián)苗是未來發(fā)展重要方向，康泰生物優(yōu)勢(shì)明顯。公司已經(jīng)上市了成熟的四聯(lián)苗產(chǎn)品，在多聯(lián)苗方面有豐富的經(jīng)驗(yàn)，公司還積極在四聯(lián)苗的基礎(chǔ)上研發(fā)五聯(lián)苗產(chǎn)品，預(yù)計(jì)2018年申報(bào)臨床，2022年左右上市。同時(shí)，公司已經(jīng)獲得了腮腺炎疫苗毒種，未來有望往麻腮風(fēng)-水痘聯(lián)合疫苗方向走，優(yōu)勢(shì)明顯。基于公司四聯(lián)苗產(chǎn)品放量超預(yù)期，我們上調(diào)公司盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)測(cè)公司2018年至2020年每股收益分別為0.90、1.37和2.16元，維持增持-A建議。

7月2日，太平洋證券發(fā)布研報(bào)《業(yè)績(jī)超預(yù)期，再次上調(diào)盈利預(yù)測(cè)與估值》，分析師杜佐遠(yuǎn)。研報(bào)稱，康泰生物公司發(fā)布18Q1業(yè)績(jī)預(yù)告，18Q1歸母凈利潤(rùn)2.68-2.89億元，同比增速280%-310%，超出我們以前預(yù)期的2.6-2.8億凈利潤(rùn)。四聯(lián)苗爆發(fā)式增長(zhǎng)，邏輯&市值超預(yù)期兌現(xiàn)。H1凈利潤(rùn)2.68-2.89億元，預(yù)計(jì)2.8億元，主要原因公司加大市場(chǎng)推廣力度以及五聯(lián)苗斷貨，四聯(lián)苗為主的二類疫苗銷售良好作為超級(jí)成長(zhǎng)股，康泰生物未來5年將持續(xù)高增長(zhǎng)，18年合理估值500億元(18PE83X)，19年合理估值620億元(19PE65X)，僅考慮疫苗，三年合理估值千元(35倍PE)，若未來布局其他生物藥，則打開長(zhǎng)期成長(zhǎng)天花板。維持“買入”評(píng)級(jí)。

7月2日，東北證券發(fā)布研報(bào)《四聯(lián)苗快速放量，18H1業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)》，分析師崔潔銘。研報(bào)稱，2018上半年，公司營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，主要是由于公司加強(qiáng)銷售推廣，疫苗銷售情況良好，尤其是四聯(lián)苗銷量大幅增加。研發(fā)管線布局完善，重磅疫苗陸續(xù)上市。公司研發(fā)管線布局完善，三代狂犬疫苗研發(fā)進(jìn)展順利，狂犬疫苗(MRC-5細(xì)胞)及狂犬疫苗(人二倍體細(xì)胞)分別處于現(xiàn)場(chǎng)核查及臨床血清檢定階段，預(yù)計(jì)于2019年和2020年上市銷售，有望替代現(xiàn)有主流二代狂犬疫苗。預(yù)計(jì)公司2018-2020年EPS為0.79元、1.47元、2.50元，對(duì)應(yīng)PE為79倍、42倍、25倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。

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