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暴漲450%!AI牛股鴻博股份披露關(guān)鍵數(shù)據(jù) 熱炒業(yè)務(wù)5月毛利僅12萬 牛散高位退出 2023-07-07 09:06:44  來源:中國(guó)基金報(bào)

經(jīng)過半個(gè)多月的醞釀,傍上英偉達(dá)的AI大牛股鴻博股份,回復(fù)了深交所的關(guān)注函。這份關(guān)注函首次披露了公司子公司、算力業(yè)務(wù)的實(shí)施主體英博數(shù)科的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。

整體來看,鴻博股份目前簽下的兩單算力租用合同金額非常小,未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)。此前公司披露今年5月份算力業(yè)務(wù)開始產(chǎn)生收入,此次也披露了金額,只有75.47萬元,扣除成本后毛利12.51萬元。實(shí)際上,根據(jù)公司可研報(bào)告的測(cè)算,其“項(xiàng)目一期”現(xiàn)金流要第7年才能回正,且僅有1100萬元。


(資料圖片)

此次,鴻博股份還披露了截至6月20日的前二十大股東名單。一季度新進(jìn)的牛散方士雄已經(jīng)“跑路”,同在一季度新進(jìn)成為第四大股東的“券商一哥”中信證券也已經(jīng)不見蹤影。而幾個(gè)知名QFII高盛、摩根大通、摩根士丹利等卻繼續(xù)高位加倉(cāng)或新進(jìn)十大名單。

算力業(yè)務(wù)5月毛利僅12.5萬

今年以來先后搭上AI、英偉達(dá)、算力等概念快車的鴻博股份,走出數(shù)波上漲攻勢(shì),至7月6日年內(nèi)漲幅達(dá)455%,如果以6月8日的股價(jià)高點(diǎn)計(jì)算,年內(nèi)最高漲幅達(dá)到531%。就在6月20日,公司收到了深交所下發(fā)的年內(nèi)第三份關(guān)注函。

經(jīng)過一次延期,7月6日晚,公司終于回復(fù)了關(guān)注函,整體來看回復(fù)較為簡(jiǎn)潔,但依然透露了不少關(guān)鍵信息。

首先,關(guān)于與英偉達(dá)的合作,公司稱所涉及創(chuàng)新賦能中心合作項(xiàng)目主要業(yè)務(wù)為“算力出租、云資源采購(gòu)一站式服務(wù),人工智能教育培訓(xùn)以及產(chǎn)業(yè)實(shí)驗(yàn)室”。

鴻博股份稱,英偉達(dá)在國(guó)內(nèi)有不同級(jí)別代理、創(chuàng)新加速計(jì)劃等多種合作方式,每家合作伙伴擁有的品牌宣傳、合作具體內(nèi)容等均有不同。目前公司僅了解公司所涉及的與英偉達(dá)合作業(yè)務(wù)中各方的權(quán)利與義務(wù),不了解英偉達(dá)與其他公司的合作內(nèi)容及模式,故無法說明其中是否存在差異及差異化程度。

其次,公司在6月21日問詢函回復(fù)中披露算力業(yè)務(wù)已經(jīng)有兩個(gè)在手訂單,合同金額有多大呢?其實(shí)非常小,按上限也達(dá)不到信披標(biāo)準(zhǔn)。其稱,公司日前披露的在手訂單全部已簽署正式合同,合同里沒有明確合同金額,僅明確了各型號(hào)設(shè)備單價(jià)、服務(wù)器設(shè)備提供數(shù)量、服務(wù)期限及結(jié)算付款方式等內(nèi)容。公司按照合同最高上限執(zhí)行進(jìn)行測(cè)算,合同金額沒有達(dá)到硬性披露標(biāo)準(zhǔn),不存在重大合同未披露情形。

最后,此前公司稱“項(xiàng)目一期所規(guī)劃的100P智算中心已經(jīng)開始投入生產(chǎn),并于2023年5月產(chǎn)生項(xiàng)目收入與利潤(rùn)”。此次公司也披露了詳細(xì)情況,算力出租業(yè)務(wù)收入來自客戶對(duì)于算力租用的租金,2023年5月共產(chǎn)生項(xiàng)目收入75.47萬元,扣除當(dāng)月上述成本后,5月份實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目毛利12.51萬元。

“項(xiàng)目一期”回報(bào)周期6.7年

此前公告顯示,鴻博股份于2022年年中投資1000萬元設(shè)立子公司英博數(shù)科,并被英偉達(dá)明確為北京AI創(chuàng)新賦能中心的指定運(yùn)營(yíng)方。

公司稱,原項(xiàng)目一期所規(guī)劃的100P智算中心已經(jīng)開始投入生產(chǎn),并于2023年5月產(chǎn)生項(xiàng)目收入與利潤(rùn)(即75.47萬元收入和12.5萬元毛利),另有擴(kuò)容設(shè)備陸續(xù)穩(wěn)定交付中。截至目前,北京AI創(chuàng)新賦能中心擁有超過200P算力設(shè)備用于算力租用及自研項(xiàng)目使用,預(yù)計(jì)2023年底公司自有算力規(guī)模將擴(kuò)容至3000P。

那這個(gè)“項(xiàng)目一期”的回報(bào)率情況究竟如何呢?此次關(guān)注函的回復(fù)公司也披露了可行性研究報(bào)告的部分?jǐn)?shù)據(jù)。

根據(jù)測(cè)算,該項(xiàng)目首年投入最大,現(xiàn)金流入只有4526萬元,但現(xiàn)金流出達(dá)到2.73億元,累計(jì)所得稅稅后凈現(xiàn)金流量為-2.28億元。隨后,項(xiàng)目每年仍要持續(xù)投入,每年現(xiàn)金流出9000萬左右,到第7年凈現(xiàn)金流才回正,為1105萬元。

整體來看,“項(xiàng)目一期”的所得稅后靜態(tài)投資回收周期是6.7年,動(dòng)態(tài)投資回收周期則達(dá)到了11.52年。

公司解釋稱,AI 技術(shù)處于發(fā)展期,相關(guān)行業(yè)格局尚未成熟,從技術(shù)到應(yīng)用場(chǎng)景的商業(yè)化仍處于推進(jìn)過程中,其應(yīng)用前景和盈利模式尚存在諸多不確定因素。此外,若公司未來研發(fā)投入不足、技術(shù)人才儲(chǔ)備不足及創(chuàng)新機(jī)制不靈活,無法開發(fā)出滿足市場(chǎng)需求的新產(chǎn)品及服務(wù),將對(duì)公司的發(fā)展前景和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>

牛散方士雄跑路高盛加倉(cāng)

此次回復(fù)關(guān)注函,鴻博股份也披露了截至6月20日前20名股東持股情況。

一季度新進(jìn)且持股近1000萬股、位列第三大股東的牛散方士雄,已經(jīng)從前二十大股東名單消失。一同消失的還有另一名牛散康燚輝,康燚輝一季度以450萬股的持股新進(jìn)十大股東,位列第五。一季度新進(jìn)的第六大股東也是一名牛散_——“王赤平”,其在一季度末持有382萬股,而此次最新持有309萬股,減倉(cāng)了兩成多。

與牛散“擦肩而過”的則是幾大知名國(guó)際巨頭。

一季度高盛以221萬股的持股新進(jìn)成為第十大股東,此次加倉(cāng)至384萬股,加倉(cāng)幅度超過70%,躍升為僅次于實(shí)控人之后的第三大股東。同時(shí),一季度末沒有進(jìn)入十大的摩根大通、摩根斯坦利此次進(jìn)入前十大股東行列,分列第六和第八。

國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)方面,變化比較明顯的是“券商一哥”中信證券和另一頭部券商華泰證券的自營(yíng)盤。中信證券以465.5萬股在一季度新進(jìn)十大,列第四大股東,此次在前二十大股東名單中已經(jīng)消失不見。相反,一季度未上榜的華泰證券,以227.32萬的持股新進(jìn)成為第五大股東。

截至今年一季度末,鴻博股份整個(gè)股東人數(shù)是8.77萬,比去年四季度末增加6萬。此次,股公司未披露最新的股東人數(shù)。

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(文章來源:中國(guó)基金報(bào))

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