5月下旬，一則“知名私募機構MH被查”的消息一度引發(fā)行業(yè)關注。

(資料圖片僅供參考)

該消息究竟是真是假？

記者采訪獲悉，該消息的主角為大型私募機構明汯投資。5月上旬，上海市市場監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊赴明汯投資上海辦公室進行問詢，問詢主題是“老私基”公眾號背后注冊主體、撰寫稿件人士是否為明汯投資員工等。

滬上一位私募人士透露，“老私基”公眾號通過大量文章吹捧明汯投資及其產品業(yè)績，惡意貶低其他各類私募機構，部分私募隨后發(fā)現“老私基”公眾號的注冊主體為明汯投資員工，因此向市場監(jiān)督管理局執(zhí)法部門舉報。近日，還有私募向記者透露，十余家私募機構已向中國證監(jiān)會及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會遞交了《關于上海明汯投資管理有限公司及其從業(yè)人員違法違規(guī)行為的舉報信》。

備受關注的是，明汯投資與“老私基”公眾號為何會扯上關系？“老私基”的負面文章對其他私募造成了何種傷害或影響？員工通過公眾號點評其他私募的行為是否屬于公司行為？近日，記者深度調查了事件的關聯(lián)方，試圖還原此事的真實情況和進展。

公眾號背后的明汯投資員工

“老私基”是否真的與明汯投資有關系？

5月上旬，上海市市場監(jiān)督管理局執(zhí)法總隊便對明汯投資進行問詢。一位百億級私募人士透露了調查后的初步情況：

2021年的6月中旬—6月底，卓某晨、徐某等4人組建了一個團隊，使用卓某晨此前注冊的微信公眾號“ifmore”（后更名為“老私基”），發(fā)表基金產品評價、私募宏觀研究等文章，同時將這些文章發(fā)表到他們新注冊的雪球網賬號和今日頭條賬號上。在公眾號的運行過程當中，主導是卓某晨，徐某則是其中一個寫手，每個人寫好后會交給卓某晨，隨后再分別發(fā)布。

整體來看，卓某晨所在團隊先后一共使用了4個賬號，一是2021年4月到6月間使用的“老私基520”，2021年6月開始使用的微信公眾號“老私基”、雪球公眾號“real 老私基”和今日頭條公眾號“老私募”。

記者從多方信源獲悉，卓某晨為明汯投資基金銷售人員，徐某則為明汯投資董事總經理徐某駿。

截至發(fā)稿日，“老私基”公眾號已刪除大量文章，并進入自主注銷凍結期。

“老私基”涉嫌貶低多家其他私募

據業(yè)內人士透露，“老私基”發(fā)布了多篇抬高明汯、同時貶低其他各類私募公司的文章。部分私募隨后發(fā)現“老私基”的注冊主體為明汯投資員工，因此將其舉報至市場監(jiān)督管理部門。

據舉報人士提供的證據，“老私基”發(fā)布多篇貶低其他私募的文章。比如2021年7月“老私基”發(fā)布《甘蔗不能兩頭甜，又當又立為哪般？》，文章稱某私募被認定異常經營，已經被暫停備案，并引導讀者揣測多只產品清盤與“合規(guī)原因，被監(jiān)管注銷了，只能被動強制清盤”等原因有關。同1個月，“老私基”還發(fā)布文章《私募評價 | 震驚！XX，沒想到你是這樣的人！》。該文寫道：“好像XX多空的回撤也沒有多小，結果數據一統(tǒng)計，直接傻眼，指增這類高風險高波動的產品，在夏普比例和風險收益比上都明顯優(yōu)于穩(wěn)健型產品XX多空?！?021年11月，“老私基”還發(fā)布文章《私基銳評|退潮的時候，誰沒穿泳褲？》。文中評論道：“XX是否有這個管理大資金且降低換手預測更長周期的能力，老私基保留意見，畢竟XX之前的經歷沒有證明過這點?！?/p>

與此同時，業(yè)內人士稱，“老私基”曾在文章中多次表達對明汯投資的贊美。比如，“整體來說，明汯最強，xx最弱；明汯從年初最弱（跑輸4.3%）一路追到了最強說明……明汯的alpha能力沒得挑。”

“熟悉老私基的讀者也都會知道，老私基一直非常認可明汯的，就方法論的完整性和alpha的能力來說，明汯應該是目前市場中最好的?！?/p>

該人士表示，明汯投資的員工利用互聯(lián)網的隱蔽性特點，通過注冊自媒體賬號發(fā)表文章的形式，發(fā)布了貌似充滿“干貨”，實則大量夾帶“私貨”的文章，可能會對投資人形成嚴重誤導。而且有一些投資人因其文章選擇贖回或放棄購買私募產品，造成了部分私募機構的經濟損失。

是否為公司行為正在認定中

有私募業(yè)人士認為 ，徐某駿為明汯投資董事總經理，其利用自媒體賬號在私募基金銷售中詆毀同行競爭對手的行為，應該屬于職務行為，而非個人行為。

對此，截至記者發(fā)稿前，明汯投資尚未對記者的采訪進行明確回復，上海市市場監(jiān)督管理局的最終認定結果也尚未公布。

記者采訪的法律界人士透露：“如果市場監(jiān)督管理部門最終給出結論，認定卓某晨和徐某駿的行為是公司行為，而且其在自媒體賬號中發(fā)布的文章造成對同行造成實際損失，明汯投資也因此受益，那么相關行為或構成反不正當競爭法第十一條規(guī)定的‘編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，損害競爭對手的商業(yè)信譽、商品聲譽’行為，即商譽詆毀行為。而如果本案不正當競爭行為成立，應由明汯投資承擔法律責任?！?/p>

此外，《私募投資基金募集行為管理辦法》第二十四條明確指出，募集機構及其從業(yè)人員推介私募基金時，禁止的行為包括公開推介或者變相公開推介；第二十五條則規(guī)定，募集機構不得通過下列媒介渠道推介私募基金，例如，未設置特定對象確定程序的募集機構官方網站、微信朋友圈等互聯(lián)網媒介。有私募合規(guī)人士認為，通過自媒體方式公開披露、點評業(yè)績，甚至推薦自家產品，存在違規(guī)風險。

十余家私募機構憤而舉報

近日，有私募人士向記者透露，目前有十余家私募已經正式向中國證監(jiān)會及中國證券投資基金業(yè)協(xié)會遞交舉報信，闡明明汯公司及其從業(yè)人員，有組織、有預謀長期使用閱讀量極大的自媒體“馬甲”發(fā)表違規(guī)文章，煽動投資者情緒，誤導投資者判斷，提升自身銷售規(guī)模的事實。明汯公司及其從業(yè)人員的行為嚴重擾亂了私募行業(yè)正常經營的市場秩序，私募機構希望通過正規(guī)途徑舉報的形式，維護自身的合法權益，倡導良性健康的市場環(huán)境。

多位業(yè)內人士向記者表示，明汯投資銷售團隊有組織地、長期地對所有競爭對手實施商業(yè)詆毀，不僅給競爭對手造成經濟損失，還損害了私募基金投資者利益，破壞了私募基金行業(yè)文化和生態(tài)，更破壞了公平、誠信的市場競爭秩序，應依法予以打擊。

在多位業(yè)內人士看來，“老私基”背后是員工個人行為還是公司行為，現在暫無法判別，但此事無疑給行業(yè)敲響了警鐘。從業(yè)人員在公眾號這類面向公眾的平臺上發(fā)布私募凈值表現、私募業(yè)績評價等內容，很容易誤導投資人。與此同時，通過不正當手段獲取競爭優(yōu)勢的行為不僅存在法律風險，還會對行業(yè)的營商環(huán)境造成不良影響，后續(xù)私募管理人亟需重新審視內部員工治理和風險控制，以投資人利益為先，共同打造公平、健康的行業(yè)生態(tài)。

明汯投資相關事件最終將如何定論，上海證券報記者將繼續(xù)跟蹤報道。

（文章來源：上海證券報）

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