隨著光伏行業(yè)上市公司陸續(xù)披露半年報,今年上半年全球組件出貨量情況也浮出水面,前四名均已出爐,晶科能源以約18.21GW的出貨量居于首位。緊隨其后的是天合光能和隆基綠能,兩者差距十分微小,晶澳科技則排在第四。
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2020年和2021年,隆基綠能出貨量連續(xù)保持第一,不過在今年一季度,晶科能源重返第一的位置,隆基則降至第四,彼時,排在二、三位的天合光能和晶澳科技競爭十分膠著。上半年組件出貨座次再度重排,晶科、天合、隆基出貨均超過18GW,晶澳則降至第四位。
四大組件廠商半年報透露的一個共同動向是行業(yè)一體化產能擴張正持續(xù)推進,各家廠商均制定了龐大的產能目標。晶科甚至直言,垂直一體化能力是光伏企業(yè)參與未來競爭的必備能力,這似乎為行業(yè)一體化還是專業(yè)化路徑更優(yōu)的爭執(zhí)下了結論。另外,一線廠商在推動一體化布局的同時也在同步擴充N型產能,可以預期,N型產品出貨量占比將穩(wěn)步提升。
海外市場貢獻較大份額
從各家公司披露的數據來看,上半年,晶科組件出貨量約18.21GW;天合光能光伏產品出貨18.05GW,創(chuàng)半年度出貨量新高;緊隨其后的是隆基綠能,上半年組件出貨量18.02GW,其中對外銷售17.70GW,自用0.32GW;同期,晶澳科技電池組件出貨量達15.67GW。
證券時報·e公司記者從其他渠道了解到的數據顯示,出貨量排在上述四家廠商之后的分別是阿特斯和東方日升;相比之下,第一梯隊出貨量均超過15GW,已經拉開了與后方梯隊的差距。
同時,多家公司重申了全年目標,其中,隆基組件出貨量目標維持在50GW-60GW(含自用),全年計劃實現(xiàn)營業(yè)收入超過1000億元。晶科給出的指引顯示,第三季度公司組件出貨預期為9-10GW;全年來看,公司有較強信心完成35-40GW的組件出貨目標。
晶澳在業(yè)績說明會上表示,公司第三季度的出貨目標在11GW左右,其披露的2022年目標同樣是35-40GW;天合光能年初制定的出貨目標是43GW(含自用)。
一般而言,四季度是光伏裝機旺季,各家企業(yè)也制定了不同的全年目標。因此,全球組件出貨量排名在年底時仍有發(fā)生變化的可能。另外,近期通威股份強勢入局組件市場,給該環(huán)節(jié)的格局帶來了新的變化,一度引發(fā)其他組件上市公司股價大幅走低。
根據中郵證券的判斷,通威股份從上游到下游進行一體化戰(zhàn)略布局,是不得已而為之,也是順勢而為,公司從集中式需求入手,實現(xiàn)量上擴充與盈利轉移,對于公司未來發(fā)展具有高度的戰(zhàn)略意義。組件領域的原有龍頭,以及擬進入的通威,將以競爭的形式合作,在行業(yè)增量下攜手前行,未來行業(yè)龍頭的競爭力和確定性將進一步提升。
國盛證券則提到,通威在組件領域布局多年后率先突破國內集中式市場,成本端優(yōu)勢明顯,預期組件業(yè)務有望快速放量。
排名前四廠商的一個共同點是海外市場貢獻了較大份額。例如,上半年,晶澳科技組件的海外出貨量占比約67%。公司表示,在穩(wěn)固中國、歐洲、美國、日本等主要光伏市場的同時,積極布局東南亞、澳洲、中美、南美及中東地區(qū)等新興市場。
晶澳在業(yè)績說明會上表示,從三季度來看,海外組件交付價格是逐漸上升的。近期新簽分銷訂單價格有上升趨勢,大項目特別是遠期項目會與客戶存在商討過程。區(qū)域需求來看,國外還是要略強于國內,像一些傳統(tǒng)成熟市場需求比較旺盛,價格接受度相對較高。
晶科能源上半年組件出貨目的地情況顯示,歐洲市場占比最高,中國、亞太和新興市場區(qū)域均有較高貢獻。在歐洲市場,公司的N型Tiger Neo系列組件產品實現(xiàn)了大量簽單和較高溢價水平;在中國市場,公司布局大基地項目的同時專注于分布式市場的開拓與發(fā)展,實現(xiàn)出貨量快速增長;在拉美、印度等市場,公司通過領先布局,抓住市場輪動機會實現(xiàn)快速增長。
今年海外市場的一個重要變量是美國,從去年6月以來,美國發(fā)布了WRO(暫扣令),對太陽能電池、組件產品延長征收201關稅,對東南亞四國光伏產品開展反規(guī)避調查等;此外,印度也從今年二季度開始提高征收進口組件、電池產品關稅,以減少進口并促進本地制造業(yè)。
隆基綠能表示,上半年,美國市場受到WRO、反規(guī)避調查等影響,滯港倉儲等費用增長較多;為應對變化,公司將銷售重心轉向歐洲等其他重要市場,憑借產品服務、品牌認知和渠道布局等方面的長期積累,保持了較好的競爭力,海外業(yè)務基本盤穩(wěn)定。
天合光能在業(yè)績電話會上表示,公司在美國市場的主要挑戰(zhàn)是供應鏈、硅料可追溯問題;公司2022年下半年美國市場出貨恢復正常狀態(tài),環(huán)比上半年大幅提升,全年預計2GW以上;預計2023年可以恢復公司在美國市場的正常市占率水平。
關于海外需求持續(xù)性問題,由于四季度假期集中等因素,市場擔憂歐洲市場在傳統(tǒng)淡季的表現(xiàn)。對此,晶澳認為,今年歐洲是寒冬的可能性非常高,天然氣供應上會出現(xiàn)短缺,也會出現(xiàn)電力價格過高的情況,目前來看歐洲今年四季度會比往年需求好。
一體化及N型擴產同步實施
在半年報中,多家廠商提到了對于今明兩年全球組件需求的預測,光伏依然保持高速增長。天合光能判斷稱,2022年新增裝機約280-300GW,歐洲因俄烏戰(zhàn)爭對光伏產品需求大增;預計2023年新增裝機380-400GW之間,增幅在30%。
晶澳表示,從第三方數據看,明年行業(yè)需求在330GW到340GW左右,但公司認為還存在向上修正的可能,預計在350-400GW之間可能性較大,并希望市場占有率保持穩(wěn)步增長。
面對潛在市場需求,一體化產能布局正成為越來越多廠商的選擇,晶科能源明確表示,垂直一體化能力是光伏企業(yè)參與未來競爭的必備能力。公司年初投產的16GW大尺寸TOPCon電池產能已于二季度滿產,合肥二期8GW電池產能已投產,尖山二期11GW也在建設中。
根據晶科能源的規(guī)劃,到2022年年底,公司在單晶硅片、電池和組件環(huán)節(jié)的產能預期將達60GW、55GW、65GW.公司表示,將繼續(xù)夯實行業(yè)領先的產能一體化水平,最大化實現(xiàn)垂直一體化的優(yōu)勢,實現(xiàn)技術革新在產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的快速嵌入,不斷降低一體化生產成本。
值得一提的是,一體化產能的匹配程度已經影響到企業(yè)盈利能力,晶澳科技二季度毛利率環(huán)比一季度略有下降;公司表示,隨著組件產能釋放,電池產能存在缺口,外購電池推高了成本;但這些不利因素都是階段性的,會慢慢消除,新電池產能逐步釋放后,將減少外購比例。
上半年,晶澳科技除多個拉晶切片及電池組件項目投產外,還有多個一體化新建、改擴建項目在按計劃推進。按照公司未來產能規(guī)劃,2022年底公司組件產能將超50GW,硅片和電池產能約為組件產能的80%。在建和規(guī)劃產能明年將陸續(xù)投產達產,預計到2023年底組件產能將超過75GW,硅片和電池產能相應增加。
天合光能則選擇將新建一體化產能放在青海西寧,根據公司此前簽署的協(xié)議,將在青海西寧建設年產30萬噸工業(yè)硅、年產15萬噸高純多晶硅、年產35GW單晶硅、年產10GW切片、年產10GW電池、年產10GW組件以及15GW組件輔材生產線。一期計劃于2023年底前完成,二期計劃于2025年底前完成。
在一線光伏廠商紛紛布局一體化的背景下,N型產能是此番布局的另一個亮點。事實上,在下一代電池技術的選擇問題上,除隆基以外,其他三家一致選擇TOPCon。
根據晶澳科技的表態(tài),目前TOPCon是比較成熟的,公司研發(fā)投入大,另外,異質結在2-3年有大規(guī)模量產的可能性,公司的異質結中試線也已經投產,鈣鈦礦、IBC等技術也一直有技術儲備。天合的情況與此類似,公司稱,綜合比較后,TOPCon是當期最優(yōu)的技術選項。
晶澳表示,到2023年末,公司規(guī)劃有27GW的N型電池產能,再結合具體投產時間節(jié)點、市場對新產品需求,初步預計N型組件占2023年出貨目標的1/3左右。另外,N型產品較現(xiàn)有P型產品初步預期有1美分左右溢價,成本也略高,盈利水平要看整個行業(yè)趨勢。
面對一體化及N型擴產需求,一線企業(yè)普遍加大了再融資力度。晶澳科技在披露半年報的同時公布了可轉債發(fā)行預案,擬募集資金不超過100億元,將用于包頭20GW拉晶、切片項目、曲靖10GW高效電池和5GW高效組件項目、揚州10GW高效電池項目。公司稱,此舉有助于奠定在大尺寸N型產品產業(yè)化發(fā)展的領先地位。
天合光能目前也在推進可轉債發(fā)行工作,計劃募集資金88.9億元,該事項已獲上交所受理。本次募集資金將用于公司年產35GW直拉單晶項目、補充流動資金及償還銀行貸款,從而自建一定比例的上游產能,促進N型技術路線的提升和整體推廣。晶科能源也更新了可轉債發(fā)行預案,公司計劃募資100億元,募資投向涉及年產11GW電池產線、20GW拉棒切方項目一階段10GW工程建設項目等。
(文章來源:e公司)
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