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熱點評!券商晨會精華:兩場重要會議將召開 或?qū)股方向和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響 2022-07-25 08:52:37  來源:財聯(lián)社


(資料圖片)

上周五,大盤全天寬幅震蕩??傮w上個股跌多漲少,兩市超2700只個股下跌。滬深兩市上周五成交額9414億,較上個交易日縮量768億。板塊方面,動力電池回收、環(huán)保、HJT、淡水養(yǎng)殖等板塊漲幅居前。截止收盤,滬指跌0.06%,深成指跌0.49%,創(chuàng)業(yè)板指跌0.51%。上周五,北向資金滬股通凈流入32億元,深股通凈賣出15.6億元。

上周五美股三大指數(shù)集體收跌,道指跌0.43%,本周累漲1.95%;標普500指數(shù)跌0.93%,本周累漲2.55%;納指跌1.87%,本周累漲3.33%。社交媒體、鋼鐵、軟件應(yīng)用等板塊跌幅居前,Snap跌超39%。

在今日的券商晨會上,招商證券認為,兩場重要會議將召開,或?qū)股方向和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響;中信建投認為,震蕩期應(yīng)均衡配置成長;中金公司認為,“便宜錢”消失,增長前景好的“核心資產(chǎn)”更受青睞。

招商證券:兩場重要會議將召開,或?qū)股方向和結(jié)構(gòu)產(chǎn)生較大影響

招商證券認為,本周將召開兩場重要會議。1)政治局會議中對下半年經(jīng)濟的增速定調(diào),相關(guān)穩(wěn)增長的安排,對于地產(chǎn)領(lǐng)域的政策指引,對于消費及其他新產(chǎn)業(yè)趨勢的政策指引,可能會指引下半年A股配置的重要方向;2)下周美聯(lián)儲將召開7月議息會議,綜合當前美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)、市場預(yù)期變化及美聯(lián)儲官員表態(tài),預(yù)計7月美聯(lián)儲加息75bp的概率較大,若美聯(lián)儲如期加息75bp,那么對短期市場的影響有限;但如果美聯(lián)儲出現(xiàn)超預(yù)期加息100bp的情況,則可能壓制短期市場風險偏好并引起市場波動。往后來看,九月之后加息步伐將放緩,隨著靴子落地,北上資金可能會回流,A股可能會重回上行周期。此外美債收益率和美元指數(shù)有可能在加息后進入下行周期,有利于A股未來的表現(xiàn),尤其有利于景氣度較高行業(yè)的估值提升。

中信建投:震蕩期的行業(yè)配置思路

中信建投認為,市場從單邊修復(fù)期進入震蕩期,驗證此前判斷。結(jié)構(gòu)上,新能源高景氣預(yù)期維持但擁擠度在上升,部分消費品景氣有望邊際改善但整體估值吸引力不強,醫(yī)藥景氣邊際改善邏輯不強但前期機構(gòu)持續(xù)降低配置。我們認為這個階段投資者需要保持耐心,相對收益者可考慮均衡配置成長,絕對收益者可考慮中性倉位,等待外部催化下顯著調(diào)整后結(jié)構(gòu)上再加碼高β高景氣成長。均衡配置成長,具體指我們認為可以在成長風格主線上適度均衡配置景氣預(yù)期穩(wěn)定或向好的醫(yī)療、消費成長股。對于基本面預(yù)期穩(wěn)定,受益于成本下行的方向也應(yīng)考慮增加配置。重點行業(yè):風電、光伏、儲能、電池、軍工、食品飲料、醫(yī)療服務(wù)/醫(yī)美等。

中金公司:“便宜錢”消失的全球資產(chǎn)定價影響

中金公司認為,歐央行以意外加息50bp的方式告別8年的負利率、加入緊縮行列。全球負利率債券規(guī)模從2020年底18萬億美元高峰降至2萬億?!氨阋隋X”的消失或?qū)θ蛸Y產(chǎn)定價有重大影響:1)分子現(xiàn)金流不足而過多依賴分母端的“邊緣資產(chǎn)”受損,如市場內(nèi)部盈利較差的公司、債券內(nèi)部高收益?zhèn)?、不同區(qū)域內(nèi)邊緣市場和匯率、又或無現(xiàn)金流的黃金和數(shù)字貨幣;2)相反資產(chǎn)負債表穩(wěn)健、增長前景好的“核心資產(chǎn)”更受青睞,如優(yōu)質(zhì)成長、內(nèi)需有韌性市場和匯率、甚至核心區(qū)域房產(chǎn)。

(文章來源:財聯(lián)社)

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