今日(7月20日)三大指數(shù)均小幅上漲，滬指重新站上3300點整數(shù)關口，兩市成交額9525億，較上個交易日縮量442億。截至收盤，滬指漲0.77%，深成指漲0.63%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.52%。

【資料圖】

板塊方面，軍工、釩電池、醫(yī)美、碳纖維等板塊漲幅居前，豬肉、煤炭、汽車整車、汽車熱管理等板塊跌幅居前。

軍工板塊狂飆

今日軍工板塊大漲近5%，航天動力2連板，新佘國科漲超14%，中國衛(wèi)星漲停，航亞科技、晨曦航空、博云新材等漲超7%。

主力資金：凈買55億最愛航發(fā)動力

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月主力資金凈買入36只軍工概念股，總金額超55億元。

個股方面，主力資金凈買入最多的是航發(fā)動力，凈買額超7.8億元；排名第二的是中航西飛，凈買額超7.3億元。

鋮昌科技、中航光電、亞星錨鏈、振華科技、光啟技術、華如科技、中航重機、西部超導

超卓航科、航發(fā)控制等多股主力凈買額在6.4億元至1.6億元之間不等。

從細分行業(yè)看，軍用航空板塊是主力資金重點布局的對象，航發(fā)動力、中航西飛、中航光電、航發(fā)控制等均屬此列。

北向資金：6億增持振華科技

與主力資金相比，北向資金增持額度就少的多。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月北向資金增持32只軍工概念股，增持總金額接近15億元。

個股方面，北向資金最愛的是特種電子元器件龍頭振華科技，增持金額近6億元；排名第二的是三角防務，增持金額超1.3億元。

鴻遠電子、中兵紅箭、睿創(chuàng)微納、海蘭信、七一二、中航沈飛、中海達、愛樂達、國?？萍?/p>

菲利華等多股增持金額在9500萬元至3000萬元之間不等。

機構：三大主線把握投資機會

對于軍工板塊后市，興業(yè)證券等眾多機構紛紛發(fā)表自己的看法。

興業(yè)證券：當前軍工板塊一線標的估值處于合理估值區(qū)間

當前軍工板塊一線標的估值處于合理估值區(qū)間。展望2022H2，優(yōu)質標的業(yè)績兌現(xiàn)確定性高，若總體市場環(huán)境企穩(wěn)，或有條件獲得進一步溢價；放眼未來三年，一批優(yōu)質標的歸母凈利潤復合增速中樞在30%左右，當前對應2023 年市盈率尚在25-35x 區(qū)間，以一年維度審視仍有顯著上行空間。另一方面，展望2022H2，軍工板塊投資難度相比2020H2 及2021 年有所加大：經過近兩年的演繹，行業(yè)需求認知趨于充分，超額收益或取決于更加精細的基本面分析和業(yè)績研判。

建議著眼長期，以長打短，自下而上優(yōu)選標的，當前重點關注紫光國微、撫順特鋼、中航光電、新雷能、愛樂達、派克新材、振華科技、西部超導、鋼研高納、全信股份、中航西飛、中航沈飛、航發(fā)動力、航發(fā)控制等。

中泰證券：成長空間廣闊！航空制造和航空發(fā)動機具備較強的軍民兩用屬性

2022年軍工投資首要把握高景氣和長邏輯兼?zhèn)滟惖?，其中航空制造和航空發(fā)動機具備較強的軍民兩用屬性，成長空間廣闊；航空發(fā)動機具備實戰(zhàn)化演練消耗屬性，需求持續(xù)性較強。其次要把握國企改革投資機會，2022 年是國企改革三年行動的大考之年，國有軍工企業(yè)混改有望提速，改革紅利有望加速釋放。本輪軍工行情有基本面支撐，板塊成長確定性高，板塊估值已進入上修通道，仍有較大修復空間，建議超配軍工。

華西證券：軍工行業(yè)中長期成長邏輯比較確定 7-8月份有望開啟估值切換行情

軍工行業(yè)中長期成長邏輯比較確定，目前供需矛盾突出(主要是供不應求)，隨著產能逐漸釋放，行業(yè)仍保持較高景氣度。主流標的在估值修復到合理中樞之后，7-8 月份有望開啟估值切換行情。軍工電子、航空發(fā)動機產業(yè)鏈和材料類公司建議重點關注。

受益標的包括，軍工電子：紫光國微、鴻遠電子、火炬電子、中航光電；航空發(fā)動機產業(yè)鏈：航發(fā)動力、撫順特鋼、圖南股份、鋼研高納；飛機產業(yè)鏈：光威復材、中航西飛、西部超導、愛樂達等。

（文章來源：東方財富研究中心）

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