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觀點:近一個月鐵礦石期現(xiàn)價雙雙跌超18% 下游鋼鐵行業(yè)迎來利好 2022-07-07 05:59:18  來源:證券日報網(wǎng)

生意社數(shù)據(jù)顯示,7月6日現(xiàn)貨鐵礦石(澳)參考價為816.22元/噸,較6月6日的990.78元/噸累計下跌了17.62%。期貨市場方面,公開數(shù)據(jù)顯示,截至7月6日收盤,鐵礦石主力合約報價747元/噸,近一個月內(nèi)累計下跌了20.15%。


(資料圖片僅供參考)

多位分析人士認(rèn)為,下半年鐵礦石價格將延續(xù)下行走勢,均價也將繼續(xù)下移。

值得關(guān)注的是,雖然鐵礦石價格出現(xiàn)下挫,但是處在其下游的鋼鐵板塊,反倒由于原料價格的下跌,而迎來了一波股價上漲。

鐵礦石價格“腹背受敵”

作為大宗商品,鐵礦石市場價格受宏觀經(jīng)濟運行情況的影響最為明顯。

中國銀行研究院研究員葉銀丹在接受《證券日報》記者采訪時表示,近段時間以來,美聯(lián)儲加息動作和預(yù)期頻頻,全球經(jīng)濟面臨衰退風(fēng)險加大,以美元計價的鐵礦石、焦煤等大宗商品也出現(xiàn)了明顯回調(diào)。同時,國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)低位運行,鋼材需求量明顯減少。

據(jù)國家統(tǒng)計局網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示,2022年1月份至5月份,房企到位資金60404億元,同比下降25.8%,降幅較1月份至4月份的23.6%進(jìn)一步擴大,其中銷售回款為28926億元,同比下降35.9%。5月份房企到位資金11882億元,同比下降33.4%,其中銷售回款5532億元,同比下降44.9%。

葉銀丹認(rèn)為,從歷史數(shù)據(jù)來看,房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求占我國鋼材需求總量的45%以上,是國內(nèi)用鋼行業(yè)的主力,房地產(chǎn)行業(yè)各項指標(biāo)均大面積下滑,也導(dǎo)致了國內(nèi)鋼材市場需求下降。

“據(jù)測算,今年1月份至5月份國內(nèi)鋼材市場需求下降了35%左右,鋼材需求減少帶來鐵礦石需求的減少,價格也隨之走低。隨著6月份鋼材市場傳統(tǒng)淡季的來臨,市場需求出現(xiàn)進(jìn)一步下跌,鋼材、鐵礦石價格的進(jìn)一步下跌也在所難免?!比~銀丹進(jìn)一步表示,鋼價大幅下行,鋼企對礦石需求明顯減少。同時,在鋼材庫存高企而需求疲軟的狀態(tài)下,部分鋼廠被迫于6月中旬開始對高爐實施計劃外檢修、限產(chǎn)等措施,從而減少了對鐵礦石的需求。

康楷數(shù)據(jù)首席經(jīng)濟學(xué)家楊敬昊向記者表示,從供給層面看,季節(jié)性因素同樣不容忽視,隨著鐵礦石產(chǎn)地的發(fā)貨開始進(jìn)入季節(jié)性高峰,預(yù)計到岸鐵礦石數(shù)量會有回升,累庫預(yù)期對礦價也形成一定的壓制。

那么,未來鐵礦石價格將呈現(xiàn)怎樣的走勢?

蘭格鋼鐵研究中心副主任葛昕在接受《證券日報》記者采訪時表示,從下半年全球鐵礦石市場將迎來供給加速釋放潮、全球加息潮的持續(xù)沖擊、國內(nèi)鋼廠大幅減產(chǎn)等多重因素來看,預(yù)計下半年進(jìn)口鐵礦石市場價格將呈現(xiàn)均價繼續(xù)下移,而波動幅度將逐步收窄的走勢。

“由于近兩年原料類大宗商品持續(xù)的‘暴利’,全球大部分礦山企業(yè)明顯加大了開發(fā)投資,使得鐵礦石供給端的釋放力度將會呈現(xiàn)逐步加速的態(tài)勢,再疊加中國”基石計劃“有序開展,進(jìn)口鐵礦石價格將‘腹背受敵’。同時,由于大部分鋼企業(yè)從檢修限產(chǎn)到大幅減產(chǎn),整體規(guī)模也在從小體量到大體量過渡?!备痍窟M(jìn)一步表示,國內(nèi)鋼企的減產(chǎn)閘門已經(jīng)正式打開,同時下半年限產(chǎn)政策也將是影響鐵礦石市場價格另一重要因素。

下游鋼鐵行業(yè)迎來利好

受鐵礦石價格持續(xù)下滑影響,其下游的鋼鐵板塊估值迎來了些許提振。

公開數(shù)據(jù)顯示,截至7月6日收盤,A股市場鋼鐵板塊指數(shù)(801007.EI)近一個月內(nèi)累計上漲4.88%。成分股中,撫順特鋼(累計上漲15.05%)、河鋼股份(累計上漲10.5%)等個股漲幅居前。

國盛證券方面認(rèn)為,鋼鐵短期供需形勢顯著改善,年內(nèi)需求拐點或已出現(xiàn),中長期來看,壓減粗鋼產(chǎn)量政策疊加政策定調(diào)穩(wěn)增長促使行業(yè)供需形勢向好,在基建投資高增、地產(chǎn)政策向好以及鐵礦發(fā)運增加背景下,鋼廠盈利有望進(jìn)一步上行。

淳石集團(tuán)合伙人楊如意表示,鐵礦石價格下跌正在緩解鋼廠成本壓力,對鋼鐵板塊是一大利好因素。

據(jù)楊如意介紹,鋼鐵板塊目前的整體估值仍舊偏低,伴隨復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作有序推進(jìn),制造業(yè)需求復(fù)蘇,以及地方政府大型基建項目陸續(xù)出臺推進(jìn),刺激鋼鐵需求邊際好轉(zhuǎn)。同時,在“雙碳”背景下,鋼鐵行業(yè)盈利邏輯得以重構(gòu),鋼企在周期輪動中進(jìn)一步受益,長期看好鋼鐵板塊的投資價值。

排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華認(rèn)為,預(yù)計下半年,推動鋼材市場需求回暖的另一重要因素是新能源汽車銷量的持續(xù)增長。同時,國內(nèi)外鋼鐵價差處于高位利好鋼鐵出口。疊加鐵礦石價格走低有利于噸鋼毛利的提升,對鋼鐵板塊接下來的表現(xiàn)持相對樂觀態(tài)度。

(文章來源:證券日報網(wǎng))

關(guān)鍵詞: 主力合約 鋼鐵行業(yè)

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