鮑威爾安撫人心的“話術(shù)”似乎終究只能幫助華爾街“續(xù)命一天”——周四，隨著全球多家央行緊縮美聯(lián)儲(chǔ)的腳步陸續(xù)加息，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的擔(dān)憂情緒被再度點(diǎn)燃，美國(guó)三大股指全線重挫，道指更是一年半以來(lái)首次跌破30000點(diǎn)大關(guān)，而美債則因避險(xiǎn)情緒的升溫而走高，各期限美債收益率連續(xù)第二日回落……

行情數(shù)據(jù)顯示，周四美國(guó)股市全面下跌。截止當(dāng)日尾盤(pán)，標(biāo)普500指數(shù)下跌123.22點(diǎn)，至3,666.77點(diǎn)，跌幅3.3%。道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌741.46點(diǎn)，至29,927.07點(diǎn)，跌幅2.4%。這兩個(gè)指數(shù)都創(chuàng)出2020年12月以來(lái)最低收盤(pán)水平。

科技股集中的納斯達(dá)克綜合指數(shù)更是下跌453.06點(diǎn)，跌幅達(dá)到驚人的4.1%，至10646.1點(diǎn)，為2020年9月以來(lái)最低收盤(pán)水平。

(資料圖)

從各行業(yè)板塊看，標(biāo)普500指數(shù)中11個(gè)類股悉數(shù)收低。2022年以來(lái)唯一仍保持在正值領(lǐng)域的能源股也下跌了5.6%。

目前，標(biāo)普500指數(shù)中只有13%的股票收盤(pán)高于200日移平均線，這一比例為自2020年4月以來(lái)的最低水平。

而繼此前納指和標(biāo)普500指數(shù)先后入熊后，道指目前較歷史高位的跌幅也達(dá)到了逾19%，逼近技術(shù)性熊市區(qū)域。

在美債市場(chǎng)上，各期限美債收益率周四亞洲時(shí)段曾一度明顯回升，但此后隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的升溫，債市再度吸引了避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)的涌入，全天各期限美債收益率幾乎均上演了倒V行情。

其中，指標(biāo)10年期美債收益率下跌8.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.203%，進(jìn)一步脫離了周二曾觸及的逾11年高位3.498%；與美聯(lián)儲(chǔ)利率預(yù)期關(guān)聯(lián)最為緊密的2年期美債收益率也下跌9.7個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.104%。其他期限收益率方面，5年期美債收益率跌8個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.292%，30年期美債收益率跌8.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.253%。

市場(chǎng)緣何在美聯(lián)儲(chǔ)決議日后再度風(fēng)向驟變？

近幾次美聯(lián)儲(chǔ)議息夜的行情，給人們的一個(gè)固有印象便是——由于美聯(lián)儲(chǔ)的溝通技巧(事先放風(fēng)鷹派信息，決議日安撫人心)，無(wú)論是美股還是其他風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，在美聯(lián)儲(chǔ)決議當(dāng)天的表現(xiàn)幾乎都不錯(cuò)。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)就顯示，標(biāo)普500指數(shù)在過(guò)去一年8個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)議息日中(不含本周)，有6天出現(xiàn)上漲。

但是，美聯(lián)儲(chǔ)的溝通技巧或者說(shuō)是鮑威爾“話術(shù)”，雖然確實(shí)能在短線的行情中起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用，但往往其支撐作用是有限的。像隔夜這樣，美股在美聯(lián)儲(chǔ)議息次日大跌的景象，其實(shí)在今年已上演過(guò)不止一次。

Aviva Investors策略師Susan Schmidt就表示，“投資者情緒似乎一次只能關(guān)注一件事。昨天，美聯(lián)儲(chǔ)兌現(xiàn)了人們的預(yù)期：其采取行動(dòng)對(duì)抗遠(yuǎn)高于人們預(yù)期的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)引發(fā)了人們對(duì)通脹強(qiáng)烈的擔(dān)憂情緒。而如今，人們的關(guān)注點(diǎn)又轉(zhuǎn)向了另一面：經(jīng)濟(jì)放緩?！?/p>

在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，周四公布的美國(guó)數(shù)據(jù)進(jìn)一步表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在大幅放緩。5月份新屋開(kāi)工下降14%，遠(yuǎn)高于接受媒體調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的2.6%的降幅。費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)6月商業(yè)指數(shù)錄得負(fù)3.3，為自2020年5月以來(lái)的首次收縮。

LPL Financial首席市場(chǎng)策略師Ryan Detrick表示：“美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在手頭非常緊，我認(rèn)為投資者和市場(chǎng)總體上對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能做到這一點(diǎn)失去了很多信心。事實(shí)是，美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)失敗了。他們本應(yīng)該更積極地加息，現(xiàn)在回過(guò)頭去看可能應(yīng)該從去年年底開(kāi)始，而市場(chǎng)正在意識(shí)到這一點(diǎn)。”

摩根大通策略師就指出，目前股市反映的美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退概率為85%，市場(chǎng)對(duì)政策失誤和隨后不得不扭轉(zhuǎn)政策的擔(dān)憂正顯著加劇。

根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)研究的最新預(yù)估，美國(guó)經(jīng)濟(jì)到2024年初下滑的概率現(xiàn)在接近四分之三，而就在幾個(gè)月前，這甚至都毫無(wú)跡象。

華爾街還有這些擔(dān)憂

在美聯(lián)儲(chǔ)本周三加息75個(gè)基點(diǎn)后，多個(gè)全球主要央行緊縮其腳步陸續(xù)宣布加息，也令市場(chǎng)對(duì)全球流動(dòng)性全面收緊的局面感到憂心忡忡。

除了貨幣政策本身就與美聯(lián)儲(chǔ)掛鉤的一些中東央行外，英國(guó)央行、巴西央行和阿根廷央行等周四也均在美聯(lián)儲(chǔ)決議后的24小時(shí)內(nèi)宣布了加息的決定，而最受矚目的或許還當(dāng)屬瑞士央行——該央行意外宣布加息50個(gè)基點(diǎn)，這是其15年來(lái)首次宣布加息。

盡管看似風(fēng)馬牛不相及，但瑞士央行的新動(dòng)作依然令大洋彼岸的不少華爾街人士心頭一緊。瑞士央行此次在加息的同時(shí)還表示，為確保適當(dāng)?shù)呢泿艞l件，愿意在必要時(shí)積極參與外匯市場(chǎng)，這令一些市場(chǎng)人士擔(dān)心其可能出售外國(guó)資產(chǎn)以進(jìn)一步遏止瑞郎的波動(dòng)。

根據(jù)瑞士央行5月底發(fā)布的13F文件，該央行一季度持有約1770億美元的美國(guó)股票，其中包含了大量的科技股，最大的持倉(cāng)分別是蘋(píng)果、微軟、亞馬遜、特斯拉和谷歌母公司Alphabet。

(瑞士央行的主要科技股持倉(cāng))

美國(guó)大型科技股周四普遍走低，微軟下跌2.7%，亞馬遜下跌3.7%，英偉達(dá)下跌5.6%。知名財(cái)經(jīng)博客網(wǎng)站zerohedge就猜測(cè)稱，“瑞士央行可能在一夜之間搶走了美聯(lián)儲(chǔ)的甜甜圈，因?yàn)楹苊黠@，世界上的許多投資者此前不知道瑞士央行擁有多少億美元的美國(guó)大型科技股......并且準(zhǔn)備清算?！?/p>

CNBC評(píng)論員David Faber也在個(gè)人推特中提到了這一現(xiàn)象。

此外，隔夜美股的大幅回落，也恰好發(fā)生在本周五的“四巫日”之前。“四巫日”是指美國(guó)市場(chǎng)于季月(三月、六月、九月、十二月)第三個(gè)星期五之衍生性金融商品到期結(jié)算日，預(yù)期當(dāng)天價(jià)格會(huì)有較大的波動(dòng)。

而據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，這一次將有名義規(guī)模達(dá)到3.4萬(wàn)億美元的期權(quán)到期，這一規(guī)模與去年12月時(shí)相近。高盛的Rocky Fishman指出，大量看跌頭寸的賣(mài)出可能會(huì)引發(fā)一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

無(wú)論如何，在全球央行緊縮政策、地緣陰霾持續(xù)籠罩、能源價(jià)格居高不下、供應(yīng)鏈危機(jī)長(zhǎng)期存在的背景下，今夏美國(guó)股債市場(chǎng)很可能仍將面臨持續(xù)的劇烈波動(dòng)，像道指昨夜痛失三萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)這樣的標(biāo)桿性事件，很可能還將反復(fù)上演。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞： 美債收益率 萬(wàn)點(diǎn)大關(guān)