財(cái)務(wù)杠桿原理是什么?

財(cái)務(wù)杠桿原理是保持自己長(zhǎng)期資金金額不變的原則下，企業(yè)從營(yíng)業(yè)利潤(rùn)中支付負(fù)債的金融也是保持不變的，這時(shí)候營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增大或者減少，就會(huì)導(dǎo)致單位利潤(rùn)所要承擔(dān)的負(fù)債成本就會(huì)隨著減少或者是增大，當(dāng)然普通股的收益就會(huì)出現(xiàn)增加或者損失。這也就是說在銀行利率不變以及公司借款不變的情況下，一家企業(yè)能夠獲利越多，那么債券人拿走一部分收益之外，股東可以從中獲取的利益越多。反之，獲益則是越少。通常所說所說的財(cái)務(wù)杠桿就是公司的負(fù)債，企業(yè)在總資產(chǎn)利潤(rùn)大于借款的利率水平的基礎(chǔ)上之上進(jìn)行負(fù)債擴(kuò)大生產(chǎn)，就會(huì)給自己的企業(yè)帶來收益;反之則是負(fù)面的效應(yīng)，也就是賺取利潤(rùn)的效率低于銀行的利率。這也就是說明了銀行利率的變化對(duì)于企業(yè)杠桿的使用是非常重要的考慮因素。

從上述關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿原理的闡述可以看出，運(yùn)用這一杠桿也是非常具有風(fēng)險(xiǎn)，這和股票在市場(chǎng)進(jìn)行融資融券交易是一樣的道理。無論是小企業(yè)還是大企業(yè)都是要慎重考慮好的。即使企業(yè)已經(jīng)在一個(gè)行業(yè)內(nèi)占據(jù)了一定的市場(chǎng)地位，不過還是存在一定的不了的因素對(duì)于經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，因此通過將負(fù)債率50%作為警戒值，企業(yè)在這內(nèi)使用財(cái)務(wù)杠桿還是比較安全的，而一旦超過了這種接線就是處于這危險(xiǎn)之中。

財(cái)務(wù)杠桿與經(jīng)營(yíng)杠桿的區(qū)別

1、含義不同

經(jīng)營(yíng)杠桿僅分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng);財(cái)務(wù)杠桿是舉債經(jīng)營(yíng)放大每股收益的效應(yīng)。

2、根源不同

經(jīng)營(yíng)杠桿為固定經(jīng)營(yíng)成本;財(cái)務(wù)杠桿為固定融資成本。

3、計(jì)算不同

經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率÷營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)率=邊際貢獻(xiàn)÷息稅前利潤(rùn)

財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益變動(dòng)率÷息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率=息稅前利潤(rùn)÷歸普稅前利潤(rùn)

4、風(fēng)險(xiǎn)不同

經(jīng)營(yíng)杠桿高，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越高，財(cái)務(wù)杠桿高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越高。

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