12月27日晚間，中國移動披露發(fā)行結(jié)果，網(wǎng)上投資者未繳款認(rèn)購數(shù)量1291萬股，棄購金額達(dá)7.43億元，包括機(jī)構(gòu)在內(nèi)的網(wǎng)下投資者未繳款認(rèn)購數(shù)量22萬股，棄購金額為1270.49萬元。網(wǎng)上網(wǎng)下共計(jì)7.56億的棄購金額又創(chuàng)造了一個棄購歷史，超過了2年前郵儲銀行6.53億元棄購的歷史紀(jì)錄。

中國移動此次A股發(fā)行價(jià)為57.58元/股，綠鞋行使前發(fā)行總股數(shù)為8.457億股，募資總額為486.95億元；綠鞋全額行使的話，發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大倒9.72555億股，募資總額為560億元。按照1000股一簽，棄購簽數(shù)為12910簽，如果一簽對應(yīng)一位投資者的話，意味著有上萬名投資者棄購。

不光是網(wǎng)上投資者棄購，中國移動還遭網(wǎng)下包括機(jī)構(gòu)投資者的棄購，據(jù)悉棄購金額由聯(lián)席主承銷商包銷。包括渤海證券資管和知名私募翼虎投資在內(nèi)的機(jī)構(gòu)對中國移動進(jìn)行了全部及部分棄購。

行業(yè)龍頭中國移動回A之路

11月4日，中國移動首發(fā)上市申請獲證監(jiān)會發(fā)審委審核通過，意味著包括中國移動在內(nèi)國內(nèi)三大運(yùn)營商巨頭將在A股順利會師。據(jù)證監(jiān)會微信號12月13日晚消息，證監(jiān)會核發(fā)中國移動IPO批文，中國移動及其承銷商將與交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并刊登招股文件。中國移動此次的募資金額560億元是A股近十年來最大的IPO，僅次于建設(shè)銀行，排在A股史上第五位。

作為國內(nèi)最大的電信運(yùn)營商，也是全球客戶數(shù)量最多、市值排名也靠前的電信運(yùn)營商，中國移動擁有罕見的行業(yè)地位。華爾街見聞稍早文章提及，截至2021年6月末，中國移動的客戶數(shù)為9.46億戶，國內(nèi)市場份額為58.42%，有線寬帶客戶數(shù)為2.26億戶，國內(nèi)市場份額為47.01%；營業(yè)收入、凈利潤和客戶規(guī)模均排名國內(nèi)第一。

從業(yè)績來看，中移動2018年、2019年、2020年?duì)I收分別為7368億元、7459億元、7681億元；凈利潤為1169億元、1065億元、1081億元。

無論從體量、業(yè)績和戰(zhàn)略投資方來看，中國移動都是A股巨無霸，此次回歸A股，中國移動獲得了19家戰(zhàn)略投資者支持，包括全國社保基金一零一組合、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期股份有限公司、國新投資有限公司、中非發(fā)展基金有限公司、中國文化產(chǎn)業(yè)投資基金二期（有限合伙）等等共計(jì)配4.22億股，獲243億戰(zhàn)略投資。

慘遭棄購究竟為何？是否“破發(fā)”成焦點(diǎn)

據(jù)媒體分析，此次中國移動遭網(wǎng)上網(wǎng)下棄購可能與中國移動H股股價(jià)相關(guān)，H股目前最新股價(jià)為47.5港元，總市值為9726億港元，中國移動A股發(fā)行價(jià)57.58元/股明顯高于H股股價(jià)。

中國移動是否會破發(fā)成了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)，由于中國電信在A股上市后不久便遭遇破發(fā)，資本市場對于中國移動登陸A股后的同類風(fēng)險(xiǎn)也持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

此前C114通信網(wǎng)主編周桂軍向媒體表示，與中國電信相比，中國移動此次定價(jià)偏向于保守，溢價(jià)率和市盈率相對更為合理，也會讓中國移動的股價(jià)更趨穩(wěn)定。

按照日前港股收盤價(jià)計(jì)算，中國移動A股發(fā)行價(jià)溢價(jià)率約為48%；而此前中國電信回A時，較港股溢價(jià)率約為80%。同時，中國移動發(fā)行價(jià)對應(yīng)的2020年攤薄后市盈率為12.02倍，而對應(yīng)的中國電信和中國聯(lián)通的市盈率為19.01倍和22.32倍。

本文來自“華爾街見聞”，作者：粥七，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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