2021年即將過(guò)去，新冠疫情的陰云卻并未消散。

不過(guò)，凡事都有兩面，回顧過(guò)往，因疫情產(chǎn)生新機(jī)遇的風(fēng)口數(shù)不勝數(shù)。

你會(huì)發(fā)現(xiàn)，金融科技領(lǐng)域迎來(lái)了千載難逢的機(jī)會(huì)，尤其是在線支付市場(chǎng)的生機(jī)不同以往，更是誕生了歐洲最大的金融科技獨(dú)角獸公司Klarna。

比起它的名字，人們更熟悉它首創(chuàng)的支付模式——BNPL（Buy New Pay Later），即先買后付。

Klarna成立于2005年瑞典，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，它的最新估值為3000億元，融資多輪，受到了不少資本的青睞，包括紅杉資本、軟銀愿景基金、澳洲聯(lián)邦銀行等。

根據(jù)最新發(fā)布的《2021全球獨(dú)角獸榜》，截止到今年11月30日，目前是全球第五大獨(dú)角獸，排在字節(jié)跳動(dòng)、螞蟻集團(tuán)、SpaceX、Stripe之后。

消費(fèi)金融一直是資本備受關(guān)注的香餑餑，Klarna作為新興模式的開(kāi)創(chuàng)者，顯然身上有幾把刷子，不過(guò)一不小心也不免觸及監(jiān)管的鐵板。

01千禧一代的摯愛(ài)？

Klarna由Sebastian Siemiatkowski、Victor Jacobsson以及Niklas Adalberth三人共同創(chuàng)立，他們起初只是想建立一個(gè)新的支付系統(tǒng)，提供靈活的付款方案以便利生活。

事實(shí)上，人們對(duì)所謂的“先買后付”并不陌生，在這個(gè)時(shí)代，超前消費(fèi)的生活方式已然走進(jìn)尋常百姓家，尤其對(duì)年輕一代的胃口。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，有56%的美國(guó)消費(fèi)者通過(guò)BNPL服務(wù)進(jìn)行消費(fèi)。

為何受到新興的消費(fèi)主力軍的歡迎？其實(shí)很好理解。

說(shuō)到底，隨著社會(huì)的發(fā)展，支付方式不斷進(jìn)化，都是為了便利人們的消費(fèi)。

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不同于信用卡等傳統(tǒng)的金融貸款服務(wù)，BNPL沒(méi)有太高的準(zhǔn)入門檻和審批流程，再加上不和個(gè)人信用分掛鉤，對(duì)于年輕人來(lái)說(shuō)，可是個(gè)“支付捷徑”。

BNPL這一支付方式的出現(xiàn)，無(wú)疑是一場(chǎng)及時(shí)雨，救了他們這場(chǎng)喜歡超前享受、超前消費(fèi)之旱，減輕了還款壓力。

Klarna主要提供日常生活中的小額貸款，可以對(duì)單件商品進(jìn)行分期付款，但最大的亮點(diǎn)還是在于它通常沒(méi)有利息，主要向商家收取交易費(fèi)、以及消費(fèi)者延遲付款交的滯納金。

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同時(shí)，Klarna先行墊付貨款，并承擔(dān)延期付款的信用風(fēng)險(xiǎn)，商家也很樂(lè)意，不需要承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn)，還能帶動(dòng)銷量，何樂(lè)而不為？

在后疫情時(shí)期，隨著支付行業(yè)迎來(lái)革新式的升級(jí)，BNPL開(kāi)始乘上風(fēng)口，CB Insights數(shù)據(jù)顯示，2020年先買后付企業(yè)共籌集了15億美元資金，同比增長(zhǎng)42%；且2020年全球電商交易總額為4.6萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)19%，BNPL占比為2.1%，預(yù)計(jì)到2024年，這一數(shù)字增至4.2%。

Klarna作為第一個(gè)吃螃蟹的企業(yè)，自然占據(jù)了一定的先機(jī)。

當(dāng)然，隨著規(guī)模的壯大，Klarna不愿只做支付，也試圖延伸業(yè)務(wù)，一方面，它聚焦的群體由B端商戶轉(zhuǎn)向了C端用戶，同時(shí)推出自己的購(gòu)物App，聯(lián)合品牌商家開(kāi)始打造新的生態(tài)，用戶通過(guò)app可以種草、享受折扣、加入購(gòu)物車、管理訂單、物流追蹤及退換貨服務(wù)。

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公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，目前Klarna占據(jù)全球BNPL市場(chǎng)份額的55%，排在第一，全球活躍用戶已達(dá)到9000萬(wàn)人，零售合作商戶達(dá)到25萬(wàn)。

近期，它還與美國(guó)移動(dòng)支付技術(shù)巨頭Stripe達(dá)成了戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，前者將向自家的商戶客戶提供來(lái)自于Klarna的分期支付服務(wù)，預(yù)計(jì)影響力會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。

02來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)和監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)夾擊

眼看著蛋糕越做越大，其間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)膠著。

除了Klarna之外，有兩家公司也慢慢沖擊頭部梯隊(duì)，一個(gè)是美版"花唄"Affirm，已在納斯達(dá)克上市，主要面向美國(guó)與加拿大市場(chǎng)，向消費(fèi)者提供虛擬信用卡、分期付款、支付服務(wù)，且為商家客戶提供支付解決方案等，最新總市值達(dá)到284億美元。

根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，截至2021年9月30日的2022財(cái)年第一季度，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2.69億美元，同比增長(zhǎng)55%，市場(chǎng)預(yù)期為2.48億美元；凈虧損3.07億美元，上年同期394.6萬(wàn)美元，市場(chǎng)預(yù)期虧損7700萬(wàn)美元。不過(guò)本季度總商品交易額27億美元，同比增長(zhǎng)84%；Affirm的活躍用戶達(dá)到870萬(wàn)，同比增長(zhǎng)124%。

另一個(gè)就是聚焦澳洲市場(chǎng)的Afterpay，成立于2014年，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2020年活躍商戶達(dá)到5.5萬(wàn)家，已是澳大利亞第一大先買后付運(yùn)營(yíng)商。不過(guò)近期美國(guó)金融科技公司Square最近宣布,已同意通過(guò)一次全股票交易收購(gòu)該標(biāo)的。

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可以看出，如今進(jìn)入先買后付的玩家，都在通過(guò)自己的方式試圖擴(kuò)大影響力，進(jìn)一步搶占份額。

不過(guò)在擴(kuò)張的路上，這些支付標(biāo)的們都不得不面對(duì)一個(gè)共同的痛點(diǎn)，即監(jiān)管層面帶來(lái)的壓力。

目前來(lái)說(shuō)，BNPL的盈利模式還在探索之中，沒(méi)有形成穩(wěn)定性，其商業(yè)生態(tài)還有更多的創(chuàng)新可能性。

而在此背景下，若受到國(guó)家監(jiān)管機(jī)構(gòu)的打擊，經(jīng)營(yíng)上必然會(huì)受到?jīng)_擊。

例如，目前英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在著手收緊對(duì)BNPL行業(yè)的監(jiān)管，Klarna的產(chǎn)品功能也會(huì)進(jìn)行一定的整改革新，像加強(qiáng)對(duì)用戶的信用檢查。

這一點(diǎn)很必要，也是不少國(guó)家對(duì)這類支付方式“敲打”的原因，畢竟在可以超前消費(fèi)的誘惑之下，消費(fèi)者之間難免會(huì)出現(xiàn)非理性消費(fèi)的狂熱，積少成多，高杠桿風(fēng)險(xiǎn)可能就接踵而至。

一方面需要確保消金產(chǎn)品的合規(guī)性，另一方面，Klarna為首的BNPL企業(yè)在對(duì)產(chǎn)品升級(jí)改革之時(shí)，旗下的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)自然需要承擔(dān)起一定的引導(dǎo)責(zé)任，倡導(dǎo)理性消費(fèi)、理性使用貸款。

03結(jié)語(yǔ)

時(shí)代在進(jìn)步，消費(fèi)方式也千變?nèi)f化，先買后付讓不少人嘗到了超前享受的甜頭，也刺激了新興金融服務(wù)事業(yè)的發(fā)展。

Klarna作為先行者，從這一模式切入，撬動(dòng)了市場(chǎng)蛋糕，且逐步開(kāi)始了內(nèi)容向的生態(tài)創(chuàng)造，一定程度上打造了品牌化，樹(shù)立了影響力。但隨著規(guī)模的壯大，要想步入新的階段，勢(shì)必要將合規(guī)問(wèn)題視為重中之重，消費(fèi)者并沒(méi)有完全投入這類新興金融機(jī)構(gòu)的懷抱，寅吃卯糧這種風(fēng)險(xiǎn)稍有不慎便是牽一發(fā)而動(dòng)全身。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“格隆匯新股”（ID：ipopress），作者：巴比倫，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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