編者按：本文來(lái)自微信公眾號(hào) “市界”（ID：ishijie2018），作者：有趣有料有價(jià)值，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

2021年12月18日，“中植系”掌門(mén)人解直錕離世。

當(dāng)日晚間，中植集團(tuán)發(fā)布訃告稱(chēng)，解直錕因心臟病突發(fā)搶救無(wú)效逝世，享年61歲。

據(jù)財(cái)新報(bào)道，接近解家的人士透露，解直錕是在早上做普拉提時(shí)突發(fā)不適，搶救失敗，大面積心肌梗死。

從實(shí)業(yè)起家，2001年和2008年先后介入金融產(chǎn)業(yè)和以金融投資為核心的資本市場(chǎng)，解直錕帶領(lǐng)下的“中植系”，一度管理著超過(guò)萬(wàn)億規(guī)模的資產(chǎn)，被稱(chēng)為最神秘的金融巨鱷。

2019年，“中植系”風(fēng)險(xiǎn)顯露，本已隱退的解直錕重回臺(tái)前，試圖厘清內(nèi)外，化解風(fēng)險(xiǎn)。

但世事難料，如今中植系的風(fēng)險(xiǎn)仍在，但解直錕卻已經(jīng)離開(kāi)。

當(dāng)天成立的解直錕治喪委員會(huì)中，解直錕的外甥劉洋擔(dān)任主任委員，委員包括解直錕的妻子毛阿敏、好友陳凱歌、親屬解植春、解植秋和解子征等19人。

解直錕的身后，是橫跨金融投資、并購(gòu)、財(cái)富管理、新金融四大板塊的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。

東北發(fā)家

2002年，毛阿敏在一次工商界舉行的酒會(huì)上認(rèn)識(shí)了解直錕，那時(shí)候，解直錕的身份還只是一個(gè)東北企業(yè)家。

毛阿敏此前沒(méi)聽(tīng)過(guò)這個(gè)名字，但朋友對(duì)他夸贊有加，這個(gè)人也讓她感覺(jué)非常沉穩(wěn)和博識(shí)。

其后兩人便開(kāi)始交往，2003年閃婚組建家庭，婚后育有一子一女。

這個(gè)神秘商人，在和毛阿敏結(jié)婚前極少有公開(kāi)報(bào)道，毛阿敏和其結(jié)婚后也從來(lái)不提丈夫，甚至在媒體問(wèn)起時(shí)直言：“一輩子也不會(huì)把丈夫的身份公開(kāi)”。

（毛阿敏）

隨著時(shí)間的推移，毛阿敏丈夫的身份慢慢浮出水面。

相比于毛阿敏的丈夫這個(gè)身份，解直錕更加為人稱(chēng)道的是其身后龐大而隱秘的“中植系”——一個(gè)橫跨千家公司，掌握總資產(chǎn)超過(guò)萬(wàn)億的中國(guó)商界隱秘巨無(wú)霸。

出生于東北黑龍江市的五營(yíng)區(qū)，解直錕是家里的第五個(gè)孩子，父親離開(kāi)得早，兄弟姐妹六人基本由母親一手拉扯大，生活并不容易。

80年代，解直錕成了東北小興安嶺五營(yíng)區(qū)印刷廠的一名工人，當(dāng)時(shí)印刷廠出現(xiàn)虧損，解因能力突出而被任命為廠長(zhǎng)并進(jìn)行承包。在解直錕帶領(lǐng)下，五營(yíng)區(qū)印刷廠的經(jīng)營(yíng)大為好轉(zhuǎn)。

有了一些資本的解直錕便開(kāi)始尋找各種掙錢(qián)的方式，陸續(xù)開(kāi)了面食廠、服裝廠、儲(chǔ)木廠、水泥廠和養(yǎng)殖場(chǎng)。

但當(dāng)時(shí)解直錕所在的小興安嶺五營(yíng)區(qū)，最重要的特產(chǎn)是紅松。

上世紀(jì)90年代東北經(jīng)濟(jì)失速的時(shí)候，許多人把目光看向了成片的紅松。解直錕便成了紅松的買(mǎi)家之一。

靠著儲(chǔ)木廠進(jìn)行紅松倒賣(mài)，解直錕由此發(fā)家，建立了中植集團(tuán)。

值得注意的是，解家能人不止解直錕一個(gè)。

解直錕的哥哥解植春，2001年擔(dān)任光大證券總裁，解直錕領(lǐng)導(dǎo)下的中植集團(tuán)，也從這時(shí)候開(kāi)始涉足金融領(lǐng)域，兄弟二人相互扶持。

次年，中植集團(tuán)便聯(lián)合哈爾濱市國(guó)資委、黑龍江省牡丹江新材料公司等五家單位，成立中融信托——這是中植系日后生根發(fā)芽，開(kāi)枝散葉的根本，也是整個(gè)資本版圖最初的“血液”之所在。

以中融信托為起點(diǎn)，解直錕通過(guò)資本運(yùn)作逐漸建立起“中植系”，經(jīng)過(guò)多年布局，擁有包括信托、保險(xiǎn)、租賃、期貨、公募、私募等多個(gè)金融牌照，旗下金融投資、財(cái)富管理、新金融等業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，集團(tuán)資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)萬(wàn)億元。

浮出水面

龐大的“中植系”背后，解直錕一直低調(diào)潛行。

2015年6月解直錕卸任中植集團(tuán)董事局主席，同年5月29日，哥哥解植春也從中投離職。

當(dāng)時(shí)，解植春在朋友圈發(fā)布《乙未十愿》回應(yīng)辭職事件，這十愿分別是：真我生活、精神救贖、崇尚簡(jiǎn)樸、系統(tǒng)讀書(shū)、路走修行、節(jié)制欲望、縮減社交、價(jià)值選擇、思考寫(xiě)作、理想創(chuàng)業(yè)。

在中植系前期的運(yùn)作中，往往只是身居二股東之位。很少在某家公司的實(shí)際控制人名單上看到中植系的身影。這也不難理解，二股東隱于背后，一舉一動(dòng)不容易引起注意，退出方便，大股東便不同了。

但在兄弟倆接連“退役”的2015年前后，“中植系”的行事風(fēng)格突然變得大膽許多。

尤其是2015年收購(gòu)ST宇順時(shí)，中植融云以1.63億元接手宇順電子控股股東魏連速的652.65萬(wàn)股，魏連速同時(shí)將剩余股份不可撤銷(xiāo)地全權(quán)委托給中植融云，使其表決權(quán)比例達(dá)到13.97%，成為擁有單一表決權(quán)的最大股東。

中植融云同時(shí)表示： 不排除將借助上市公司平臺(tái)，整合優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增強(qiáng)上市公司的盈利能力，提升上市公司價(jià)值。

由此，中植融云花1.63億元成為大股東的用意頗為明顯——意在ST宇順的殼資源，用以日后自家的資本運(yùn)作。

2014年到2016年前后，以“PE+上市公司”的資本操作，“中植系”染指20多家上市公司，成為龐然大物。

宇順之后，解直錕陸續(xù)成為美爾雅、ST準(zhǔn)油、美吉姆、ST中南的大股東，操盤(pán)風(fēng)格陡變，開(kāi)始在資本市場(chǎng)高調(diào)亮相。

有并購(gòu)界人士對(duì)中植系評(píng)價(jià)稱(chēng)： “將上市公司+PE模式演繹到極致，在股權(quán)關(guān)系上錯(cuò)綜復(fù)雜，在規(guī)則邊緣游刃有余?！?/strong>

但有句話叫“常在河邊走，哪能不濕鞋”。

自2016年下半年開(kāi)始的金融去杠桿，以及金融業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管風(fēng)暴，讓影子銀行和信托業(yè)成為重點(diǎn)整治對(duì)象，中融信托這個(gè)“錢(qián)袋子”的施展空間也驟然減少。

有外界評(píng)論，為避免被扣上資本大鱷的帽子，解直錕一度想棄車(chē)保帥，出售中植系所持中融信托的股權(quán)。

除此之外，高調(diào)進(jìn)軍資本市場(chǎng)時(shí)的策略，此時(shí)也暴露出了巨大風(fēng)險(xiǎn)。

一位原“中植系”P(pán)E公司的經(jīng)理告訴市界， “為了控制風(fēng)險(xiǎn)，很多股權(quán)的操作其實(shí)是‘明股實(shí)債’，中植系會(huì)要求實(shí)控人對(duì)股票進(jìn)行回購(gòu)”。明股實(shí)債的優(yōu)勢(shì)是投資回報(bào)不與被投企業(yè)業(yè)績(jī)掛鉤，而是在約定期內(nèi)獲得事先承諾的固定收益。

“中植系”希望以“明股實(shí)債”的操作來(lái)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)，但2018年股市狂跌，2019年又碰到經(jīng)濟(jì)下滑，上市公司實(shí)控人沒(méi)有能力回購(gòu)形成違約，“中植系”選擇法律訴訟。

原來(lái)在暗處的“中植系”公司通過(guò)訴訟被曝光，那些參與上市公司融資，又多次更名，再相互轉(zhuǎn)手的PE公司，其實(shí)都是“中植系”旗下的。

金融大勢(shì)發(fā)生變化，原來(lái)四處出擊的“中植系”在標(biāo)的選擇上也出現(xiàn)問(wèn)題，頻繁踩到“巨雷”。

旗下眾泰創(chuàng)展系列子公司踩雷尤甚，包括向易到、樂(lè)視網(wǎng)借款33億元，賈躍亭申請(qǐng)個(gè)人破產(chǎn)后，資產(chǎn)悉數(shù)凍結(jié)，難以追討；借給中弘股份5億元，如今公司已經(jīng)退市，難以收回；買(mǎi)入2.74億股康得新，遭遇公司財(cái)務(wù)造假股價(jià)暴跌，浮虧約40億元。

據(jù)市界不完全統(tǒng)計(jì)，“中植系”著名的踩雷事件，還有康美藥業(yè)浮虧約15億，長(zhǎng)生生物約2億元，東方園林約1億元，合計(jì)虧損約100億元。

救場(chǎng)

2019年風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)以前，“中植系”持股5%以上的A股上市公司超過(guò)30家，但盈利能力早已大不如2015年解直錕退隱之時(shí)。

據(jù)財(cái)新報(bào)道， 解直錕一怒之下把原來(lái)的高管都撤了，項(xiàng)目也裁了不少人，開(kāi)始徹查內(nèi)部腐敗。

此時(shí)，已深陷于泥沼之中的“中植系”不再高調(diào)，高調(diào)的主角換成了奔走的解直錕，這一年，他一反常態(tài)，頻繁出現(xiàn)在官方的通稿之中。

2020年3月9日，解直錕回歸后首次以中植集團(tuán)董事局主席身份到丹陽(yáng)市考察，并跟丹陽(yáng)市長(zhǎng)洽談交流。自丹陽(yáng)后，解直錕馬不停蹄地去了西安、黃山、濟(jì)南、青島等地。

（丹陽(yáng)市）

8月份，他率20人高管團(tuán)隊(duì)受民革中央邀請(qǐng)到貴州遵義考察項(xiàng)目，身份加上了首席執(zhí)行官。

新聞通稿里稱(chēng)，中植跟遵義、六盤(pán)水、畢節(jié)三市達(dá)成初步合作意向，準(zhǔn)備在砂石礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、金融信托、有色金屬、能源發(fā)展、生態(tài)建設(shè)等方面投資約400億元。

再次出山的解直錕頻繁露臉，與地方政府尋求合作，內(nèi)容涉及礦產(chǎn)、傳媒、汽車(chē)、金融等行業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)均是“中植系”在資本市場(chǎng)重點(diǎn)涉獵的行業(yè)。

尋求地方政府合作之外，解直錕還吸納了很多體制內(nèi)的精英。

2019年8月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心原副主任牛占斌加入中植，擔(dān)任中植資本國(guó)際董事會(huì)主席。在此后解直錕進(jìn)行的集團(tuán)人事調(diào)整中，七大首席出爐，牛占斌成為中植集團(tuán)首席運(yùn)營(yíng)官。

七大首席中還包括：出自外管局的王允貴退居“二線”，擔(dān)任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家；武建華為首席財(cái)富管理官，他曾在證監(jiān)會(huì)工作；羅音宇當(dāng)首席資源官，他是國(guó)家安監(jiān)總局政法司原司長(zhǎng)。

四處奔走，吸納人才，回歸后的解直錕還開(kāi)始重新梳理財(cái)富公司以及資產(chǎn)管理公司的脈絡(luò)，試圖讓資金鏈關(guān)系變得透明化。但早期基金資本操作留下的資金缺口太多，透明化意味著風(fēng)險(xiǎn)從暗箱轉(zhuǎn)移到明面上，可騰挪的空間少了。

據(jù)財(cái)新報(bào)道， 解直錕多年來(lái)保持高強(qiáng)度工作，經(jīng)常從清晨忙至深夜，還有寫(xiě)日記的習(xí)慣。早飯要跟下屬吃，聽(tīng)工作匯報(bào)，在車(chē)上也要開(kāi)會(huì)。

天不遂人愿，即便解直錕使盡渾身解數(shù)，風(fēng)險(xiǎn)化解仍然阻力重重。

2020年5月，中植系傳出遭到監(jiān)管部門(mén)調(diào)查的消息，旗下幾家財(cái)富公司接受了北京證監(jiān)局聯(lián)合江蘇證監(jiān)局的現(xiàn)場(chǎng)檢查。

包括恒天財(cái)富、新湖財(cái)富、大唐財(cái)富、高晟財(cái)富在內(nèi)的四大財(cái)富公司，此前曾是中植系的命脈所在，以強(qiáng)悍的募資能力著稱(chēng)。

截至2021年10月，中植系持有5%以上股權(quán)的上市公司還剩下18家，其中8家達(dá)到實(shí)際控制。

除此之外，中植系持有中融國(guó)際信托、中融基金、中融匯信期貨、橫琴人壽保險(xiǎn)和恒邦財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等5家金融機(jī)構(gòu)16.8%至96%的股權(quán)。

解直錕突然離開(kāi)，這個(gè)萬(wàn)億金融帝國(guó)的故事只能另由他人續(xù)寫(xiě)。但當(dāng)年的小興安嶺五營(yíng)區(qū)的印刷廠廠長(zhǎng)，已然在中國(guó)資本市場(chǎng)留下了難以磨滅的一筆。只是，沒(méi)人能想到故事會(huì)以此種方式戛然而止。