文|喬雪

封面來(lái)源|視覺(jué)中國(guó)

當(dāng)我們討論2021年全球牛市時(shí)，在美國(guó)上市的中概股并不在此列。然而，隨著年關(guān)將近，中概股再次迎來(lái)黑天鵝，2021年12月3日，滴滴官方發(fā)布公告：“經(jīng)認(rèn)真研究，公司即日起啟動(dòng)在紐交所退市的工作，并啟動(dòng)在香港上市的準(zhǔn)備工作?！边@更加引發(fā)了中概股投資者的恐慌，之后的幾個(gè)的交易日里，中概股哀鴻遍野。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年有187家中概股公司當(dāng)日跌幅超過(guò)5%，滴滴跌22.18%，理想汽車(chē)跌15.95%，愛(ài)奇藝跌15.74%、歡聚時(shí)代跌12.55%、蔚來(lái)跌11.19%、阿里巴巴跌8.23%。有人將當(dāng)日股價(jià)走勢(shì)稱(chēng)之為“中概股一夜驚魂”。

“中概股一夜驚魂”的背后，是很多中概股持有者已經(jīng)經(jīng)歷了1年的流年，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)在今年2月創(chuàng)出高點(diǎn)后，目前跌幅已經(jīng)超過(guò)50%。在美上市的324只中概股，有239 只下跌超過(guò)20%，占比高達(dá)73.8%，123只中概股，累計(jì)下跌炒股50%，占比超過(guò)三成。

對(duì)于很多持有中概股的投資者而言，大概率要懷抱著虧損的賬戶(hù)度過(guò)失意的2021年。

內(nèi)部認(rèn)購(gòu)自己公司股票，股價(jià)從30美元跌到了2美元

風(fēng)齊，28歲，股齡不足1年

我是一家互聯(lián)網(wǎng)教育機(jī)構(gòu)的員工，其實(shí)在“雙減”之前，我們多多少少就已經(jīng)知道政策的風(fēng)險(xiǎn)了，但是沒(méi)有特別在意，其實(shí)還是抱有一絲僥幸心理，就覺(jué)得可能沒(méi)有想象中的那么嚴(yán)重。

在雙減還沒(méi)有正式落地之前，因?yàn)槲以诠痉?wù)的時(shí)間也挺長(zhǎng)的了，就會(huì)涉及到股權(quán)激勵(lì)，公司會(huì)給滿(mǎn)足一定期限的員工給機(jī)會(huì)購(gòu)買(mǎi)公司股票，當(dāng)時(shí)公司的股價(jià)其實(shí)已經(jīng)是處于一個(gè)低價(jià)位了，但我當(dāng)時(shí)考慮的更多的可能還是中概股市場(chǎng)的整體低迷，從公司的角度來(lái)看，我覺(jué)得可能也是為了提振股價(jià)，還能給員工打打氣，有讓我們有信心。

主管通知了這件事后，要求一周內(nèi)就盡快答復(fù)的，我考慮了大概三天，就決定要買(mǎi)了。這其中也有糾結(jié)，那時(shí)候陸陸續(xù)續(xù)已經(jīng)有開(kāi)始裁員的跡象了，但都是非核心的業(yè)務(wù)，裁掉也能優(yōu)化成本，是有好處的；另一方面，我是抱有私心的，我單方面認(rèn)為，如果購(gòu)買(mǎi)了公司股票，公司可能就不會(huì)裁我了，最后，不得不承認(rèn)，我可能還是有一點(diǎn)賭徒心態(tài)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)確實(shí)是一個(gè)很低的低點(diǎn)了，我這時(shí)候購(gòu)買(mǎi)，以后可能漲上去的概率非常大，到時(shí)候我還能享受一波紅利。

其實(shí)那時(shí)候也有身邊人刺激的因素吧，我和女朋友已經(jīng)交往了4年了，總得給別人一個(gè)交代，我們兩人已經(jīng)約定好要攢一筆錢(qián)，然后回老家買(mǎi)房。

確認(rèn)購(gòu)買(mǎi)沒(méi)多久之后，雙減就來(lái)了，雖然是上市公司員工，但在之前我其實(shí)不怎么關(guān)心公司股票的，也不炒股，但因?yàn)樽约嘿?gòu)買(mǎi)了后就天天都盯著股市，有時(shí)候半夜起來(lái)的時(shí)候還會(huì)看一眼股票，一般都是很慘烈的。然后在床上翻來(lái)覆去睡不著。

我還記得當(dāng)時(shí)認(rèn)購(gòu)的時(shí)候大概是30美元左右，后來(lái)我刪除炒股軟件的時(shí)候，股價(jià)跌到了兩美元多，你可以想一下這是什么概念，這一個(gè)連彩票都不愿意買(mǎi)超過(guò)20元的人，這得是個(gè)多巨大的打擊。

那時(shí)候身邊的氛圍特別恐怖，周?chē)戮鸵徊ㄒ徊ǖ娜嗽谧?，肉眼可?jiàn)的是，周?chē)墓の灰粋€(gè)一個(gè)的空了，然后你一部分的積蓄也幾乎變空了。那時(shí)候每天都在后悔和失落中度過(guò)，后悔自己不該這么貪心。我有一次和同事聊天，實(shí)在忍不住了就跟同事說(shuō)了這件事，其實(shí)這是應(yīng)該保密的，結(jié)果我發(fā)現(xiàn)同期的同事都沒(méi)買(mǎi)，只有我買(mǎi)了，當(dāng)時(shí)就更覺(jué)得自己像一個(gè)傻子，被公司愚弄了。

不過(guò)還好事情還有反轉(zhuǎn)，因?yàn)楣竟蓛r(jià)跌太多了，肯定有人表達(dá)了不滿(mǎn)，公司大概也知道這對(duì)我們這些基層員工來(lái)說(shuō)，會(huì)有非常大的影響，就和我們商量把之前的協(xié)議作廢了，權(quán)當(dāng)沒(méi)有買(mǎi)過(guò)，最后把認(rèn)購(gòu)的錢(qián)全部都退給我了。

這樣的結(jié)局我已經(jīng)很滿(mǎn)意了，但這件事給我?guī)?lái)的影響特別大，我都有股市PTSD了。我當(dāng)時(shí)就跟我女朋友發(fā)了一個(gè)誓，我不會(huì)再接觸任何股票基金，這種東西了，以后就只相信靠自己的勞動(dòng)踏踏實(shí)實(shí)賺錢(qián)。

跟著段永平加倉(cāng)，希望跟著大佬有口肉吃

小克，27歲，股齡3年

我在一家互聯(lián)網(wǎng)小廠，平時(shí)就喜歡研究投資，我覺(jué)得股票是一個(gè)比較有可能實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的一個(gè)方式，不然靠著我這樣的工作，工資雖然不算少，但也絕對(duì)不可能實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由，你就是個(gè)打工人，這點(diǎn)認(rèn)知上我是非常清醒的。

我的偶像是段永平，我特別欣賞他，無(wú)論是他在公司上的成就以及投資理念上的，都是普通人所不能企及的。

所以美股里，我投資的第一家公司就有拼多多。拼多多絕對(duì)是根據(jù)段永平的影響力投的，而且黃崢?biāo)闶嵌斡榔降牡靡忾T(mén)生，在段的弟子里，能得到段永平真?zhèn)鞯目赡芤簿椭挥悬S崢，我還挺相信投資就是投人這樣的理念的，我對(duì)公司研究不深，但我覺(jué)得段永平能夠培養(yǎng)出黃崢，黃崢能夠創(chuàng)造出拼多多，那一定是有它的道理的，我沒(méi)有能力去調(diào)研拼多多到底是一家什么樣的公司，連段永平都說(shuō)他看不懂拼多多，那我們這種凡人這個(gè)能看得懂嗎？

所以在我不懂的領(lǐng)域里，跟著大佬抄作業(yè)就可以了，在我有限的能力里，拼多多算是重倉(cāng)，大概是100多美元的時(shí)候入場(chǎng)的，然后跌倒90多的時(shí)候有補(bǔ)倉(cāng)了一次。后來(lái)就一直跌，也根本不敢補(bǔ)，也沒(méi)能力補(bǔ)了。

另一個(gè)重點(diǎn)投資的股票是B站，投資B站的一個(gè)原因，是因?yàn)槲易约罕旧砭褪荁站的重度使用者，而且發(fā)現(xiàn)周?chē)暮芏嗤屡笥?，其?shí)都是很愛(ài)看B站，這說(shuō)明B站未來(lái)可能確實(shí)是有很大價(jià)值的。

B站最開(kāi)始大概被套了1萬(wàn)多美元，因?yàn)槲彝春玫?，每次在稍微跌一下的時(shí)候就會(huì)加倉(cāng)，現(xiàn)在大概被套了五萬(wàn)多刀吧。

其實(shí)換匯也是個(gè)挺麻煩的事情，出入金也蠻復(fù)雜的，沒(méi)有那么快就能跟隨上市場(chǎng)，而且每年的資金出去是有上限的，我現(xiàn)在基本上沒(méi)能力加倉(cāng)了。說(shuō)實(shí)話(huà)，現(xiàn)在每天看持倉(cāng)都是綠的，心里真的特別難受，我特別希望能回到之前，感覺(jué)現(xiàn)在就是靠著上班在還股市里的“債”。

但最近，看到段永平又加倉(cāng)了拼多多，希望跟著大佬讓我有口肉吃。

入了中概股的坑，我可能永遠(yuǎn)都上不了車(chē)了

Wendy，30歲，股齡2年

我是在朋友的建議下開(kāi)始炒中概股的，進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間是去年年初左右，那時(shí)候年終獎(jiǎng)發(fā)了大概十幾萬(wàn)，由于當(dāng)時(shí)也并沒(méi)有特別好的理財(cái)方式，在跟一個(gè)朋友聊天的時(shí)候，發(fā)現(xiàn)他一直在投資中概股，感覺(jué)挺賺錢(qián)的，就讓他教我，之后慢慢接觸到了中概股，自己也開(kāi)始投入資金去做。

當(dāng)時(shí)想法非常簡(jiǎn)單，就覺(jué)得拿出的資金不是很多，所以可能就算全賠了，我心理上也是能夠支撐得住的?，F(xiàn)在想來(lái)，當(dāng)時(shí)的想法可真的是太單純了，人總是這樣，當(dāng)事情真的發(fā)生在你身上的時(shí)候，你可能遠(yuǎn)沒(méi)有你想象中的堅(jiān)強(qiáng)。

一開(kāi)始投資了阿里跟騰訊兩家大公司，因?yàn)檫@兩個(gè)都是擁有非常好的業(yè)績(jī)和基本面的，加上剛進(jìn)去，我的理念還是以穩(wěn)為重，雖然其中也經(jīng)歷了一點(diǎn)小周期，但是整體上其實(shí)還是漲了。阿里的股票大概是從200多賺到快300，所以中概股其實(shí)是讓我賺了一些錢(qián)。

老有人對(duì)炒股的人有負(fù)面的看法，覺(jué)得炒股就是賭博，其實(shí)邏輯不是這樣的，是因?yàn)橛辛颂痤^，人才會(huì)一直想要伸手去夠，如果事情一開(kāi)始就是壞的，大多數(shù)人可能就收手了。

第一筆錢(qián)算是投機(jī)賺的錢(qián)，但賺到這筆錢(qián)后，內(nèi)心的想法就變了，我不再想賺快錢(qián)，而是更想好好學(xué)習(xí)一些理念，最后選擇了價(jià)值投資，一來(lái)是因?yàn)闆](méi)那么多時(shí)間用在看盤(pán)上，因?yàn)橐婚_(kāi)始做這個(gè)比較興奮，勁頭足，常?？幢P(pán)看到半夜，睡上幾個(gè)小時(shí)再去上班；后來(lái)工作也比較忙了，精力也不足了，所以也想轉(zhuǎn)化一種方式；第二點(diǎn)是，我靠短期投機(jī)和短頻快的交易讓我內(nèi)心有點(diǎn)不安，老感覺(jué)這筆錢(qián)是不義之財(cái)，總會(huì)再還給市場(chǎng)，事實(shí)證明，果然是這樣。

大概是在200多的時(shí)候我又重新買(mǎi)入了阿里，其實(shí)那時(shí)候200多的阿里那時(shí)候也不算高，已經(jīng)是在一個(gè)非常比較低位的時(shí)候，朋友也推薦我買(mǎi)，他自己也買(mǎi)了很多。買(mǎi)了之后就感覺(jué)每天都在跌，賬戶(hù)基本上沒(méi)有紅的時(shí)候，一直跌到現(xiàn)在100多，基本上可以說(shuō)虧了一半的錢(qián)吧。

其實(shí)這筆錢(qián)我是想能再多賺一點(diǎn)，為了能湊夠買(mǎi)房的首付，去年北京的房?jī)r(jià)算是一個(gè)低谷，今年加上房地產(chǎn)政策的管控，今年的價(jià)格其實(shí)也不高，我覺(jué)得如果努力在股市上再賺一點(diǎn)完全是有機(jī)會(huì)上車(chē)的，但是因?yàn)樵谥懈殴蓭缀跹鼣?，基本上沒(méi)概率上車(chē)了，我比較悲觀，在北京買(mǎi)房我基本上是無(wú)望了。

家里人其實(shí)到現(xiàn)在都不知道我有在炒股，我從小到大都是一個(gè)很讓人放心的孩子，就是那種爸媽會(huì)引以為傲、會(huì)和左領(lǐng)右舍吹牛的，他們可能沒(méi)有想到我會(huì)在炒股上跌這么大一個(gè)跟頭。之前還和爸媽說(shuō)，這兩年就能賺夠錢(qián)，在北京買(mǎi)房接他們來(lái)養(yǎng)老，而最近，我基本上不提買(mǎi)房這件事了，不知道他們是不是有感知，也沒(méi)再問(wèn)過(guò)買(mǎi)房的進(jìn)度，想到這點(diǎn)我就真的挺難受的。

“雙減”出來(lái)后，我抄底互聯(lián)網(wǎng)教育血虧

何成，35歲，股齡15年

我的前20年可以說(shuō)是由炒股組成的，炒股伴隨了我的年少氣盛，伴隨我走過(guò)婚姻，結(jié)束婚姻，我也是在一次次挫折中漸漸成長(zhǎng)為在現(xiàn)在的我。

炒股這件事情其實(shí)是有癮的。因?yàn)檫@種刺激足夠大，突然賺很多錢(qián)的時(shí)候，會(huì)讓你產(chǎn)生興奮感，這件事是任何別的事情都沒(méi)有辦法比擬的，我在股市已經(jīng)度過(guò)十四五年，基本上每一個(gè)大的周期我都有經(jīng)歷過(guò)，股市長(zhǎng)長(zhǎng)短短的交易記錄不僅是財(cái)富的漲跌，也記錄著是我的青春，是我的20歲、我的30歲。

我是從2005年畢業(yè)之后開(kāi)始炒股的，我記得比較清楚的有幾個(gè)大的周期，每一個(gè)周期是最痛苦的，也是最幸福的。

第一次是2005年左右，那時(shí)候股很多都在做合并，當(dāng)時(shí)比較轟動(dòng)的是南車(chē)和北車(chē)合并為中車(chē)，這一次我大概虧掉了所有進(jìn)場(chǎng)的本金，后來(lái)有2015年的時(shí)候，上證大概到了5000多點(diǎn)，那時(shí)候剛剛大賺一筆，倉(cāng)位應(yīng)該是滿(mǎn)的，賬戶(hù)上的數(shù)字也是空間的高。最后的結(jié)果就是大概是3000點(diǎn)的時(shí)候我離場(chǎng)了，你可以想想，指數(shù)從5000跌到3000點(diǎn)，我大概虧了多少倍的錢(qián)。

后來(lái)我徹底對(duì)A股死心了，就轉(zhuǎn)戰(zhàn)了美股，覺(jué)得中概股很香，靠投資美股我基本上賺到了真正意義上的積蓄，之前的基本都賠掉了。

每一次的失敗教訓(xùn)，都會(huì)成為有用的經(jīng)驗(yàn)。很多人說(shuō)資金大了虧起來(lái)就不緊張了，只是一個(gè)數(shù)字而已，我覺(jué)得不是的，一樣會(huì)難受難受的，難受的不僅僅是資金上的虧損，更多的是自己對(duì)自己的否定。

今年的中概股確實(shí)經(jīng)歷了比較低潮的時(shí)期，這其中有兩筆交易，我覺(jué)得是敗筆。比較大的虧損在投資百度，我原本是比較看好百度的，各方面的表現(xiàn)都很不錯(cuò)，而且估值算是這一系列中概互聯(lián)網(wǎng)的股票里面估值最低的。但受到市場(chǎng)的影響，賬戶(hù)的百度從浮盈60%到現(xiàn)在已經(jīng)虧損了40%。我自己復(fù)盤(pán)來(lái)看，這肯定就是我技術(shù)上的失誤了，沒(méi)有正確的把握周期性，是這筆交易上的敗筆。

另一筆交易是在“雙減”出來(lái)以后我開(kāi)始抄底互聯(lián)網(wǎng)教育，我一直在等，等新東方股價(jià)大概是從8元左右開(kāi)始抄底，但是現(xiàn)在股價(jià)從8元已經(jīng)跌到不到2元，這就是判斷上的失誤。

但我沒(méi)有特別失落，也沒(méi)有感到恐懼，相反，其實(shí)每一次大跌我都認(rèn)為就是機(jī)會(huì)。很多人也許你沒(méi)經(jīng)歷過(guò)前述的破爛時(shí)光，但今年光是一個(gè)中概股，就已經(jīng)幫你全集齊了。但我已經(jīng)全都經(jīng)歷過(guò)了，所以，當(dāng)市場(chǎng)在拋售拋售，充滿(mǎn)了恐懼的情緒時(shí)，我只會(huì)開(kāi)心地彎起腰來(lái)?yè)毂阋嘶I碼，我不是股神，也不期望年年翻倍，我踏踏實(shí)實(shí)踐行自己的投資方法，知錯(cuò)認(rèn)錯(cuò)，及時(shí)掉頭就好了。

職業(yè)投資者太過(guò)焦慮積勞成疾，我住了一段時(shí)間院

直歌，32歲，股齡6年

我大概是從去年年中的時(shí)候開(kāi)始轉(zhuǎn)投中概股的，之前我是投資港股的，之前也會(huì)看這方面的市場(chǎng)，但當(dāng)時(shí)的港股市場(chǎng)也都比較低迷，所在的公司也在面臨轉(zhuǎn)型，美股市場(chǎng)還挺不錯(cuò)的，我就決定把資金轉(zhuǎn)過(guò)去，開(kāi)始做中概股。

現(xiàn)在看來(lái)可能是掉到坑里了。

尤其是雙減之后，互聯(lián)網(wǎng)教育股票就一直大跌，跌的都是非?？植赖某潭龋∏∈俏抑貍}(cāng)投資的領(lǐng)域。但是因?yàn)榍闆r已經(jīng)比較低落了，作為機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，不可能這時(shí)候就割肉的，短期內(nèi)因?yàn)榍榫w盲目斷然割肉，反而會(huì)犯下錯(cuò)誤。

我作為職業(yè)投資者，工作不僅是收入的來(lái)源，還是我情緒和價(jià)值的來(lái)源，每一次大跌我都有補(bǔ)倉(cāng)，但下跌好像永遠(yuǎn)沒(méi)有盡頭，每天都沉浸在非常焦慮的狀態(tài)里，其實(shí)那時(shí)候的狀態(tài)已經(jīng)不太適合操作了。

因?yàn)槲覀兊臋C(jī)構(gòu)比較小，而且基本上掌管的是家族的資產(chǎn)，客戶(hù)很多都是跟隨了好多年的，基本上是比較信任的狀態(tài)，大家也比較能理解今年確實(shí)是市場(chǎng)比較低迷，所以，壓力往往不是客戶(hù)給的，而是自己傳到給自己的。

經(jīng)歷了這兩年的市場(chǎng)的變化，其實(shí)我自己的心態(tài)和生活方式也在調(diào)整，前幾個(gè)月因?yàn)樘^(guò)焦慮和積勞成疾，我還住了一段時(shí)間院，我是在那段時(shí)間里認(rèn)真思考了職業(yè)和人生這件事。我記得，我問(wèn)了幾個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)是，我還喜歡做投資這件事嗎，第二個(gè)是，我愿意永遠(yuǎn)讓自己陷入被外界的影響中嗎；自己確認(rèn)了這些問(wèn)題的答案后，我反而好轉(zhuǎn)了些。

經(jīng)歷了這輪大跌后，我學(xué)到的是永遠(yuǎn)不要高估自己對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)知能力，我看到很多機(jī)構(gòu)的大佬，像木頭姐都在中概股上栽了跟頭，我一個(gè)小的投資經(jīng)理，其實(shí)遇到這些也真的不算什么，當(dāng)然，也有很多投資者和投資機(jī)構(gòu)過(guò)于樂(lè)觀，但別忘記，醫(yī)療股2016~2018年連續(xù)跑輸大盤(pán)，所以不要認(rèn)為即便是好公司的反轉(zhuǎn)并不需要太長(zhǎng)時(shí)間。

我身邊也有朋友經(jīng)歷過(guò)在2013年前后年在政策打擊下，白酒利潤(rùn)巨幅下滑，股價(jià)暴跌，白酒公私募基金經(jīng)理被罵到懷疑人生，只能說(shuō)，這些都是我們身為投資人也必須經(jīng)歷的，我只是現(xiàn)在正在經(jīng)歷，沒(méi)什么大不了的。

最后，我還想說(shuō)，政策監(jiān)管的影響當(dāng)然會(huì)對(duì)整個(gè)二級(jí)市場(chǎng)有影響，但我覺(jué)得可能大家高估了這種影響，所以導(dǎo)致整體的市場(chǎng)恐慌情緒非常強(qiáng)。但好機(jī)構(gòu)是做正確的投資，要有非常正確的投資理念，而壞的投機(jī)只講了敘事，其實(shí)講故事總比道理更能吸引人，但要撥開(kāi)敘事，看到背后的道理和邏輯，對(duì)普通投資者也一樣。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “Tech星球”（ID：tech618），作者：?jiǎn)萄?6氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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