2021年11月28日，36氪「數(shù)字時(shí)氪」XGoogleDevFest聯(lián)合舉辦「數(shù)字低碳進(jìn)行時(shí)」主題活動(dòng)，本次活動(dòng)也是「數(shù)字時(shí)氪」第二期To B下午茶，在上海浦東喜來(lái)登由由大酒店舉辦。

在本期To B下午茶活動(dòng)上，來(lái)自業(yè)界和學(xué)界的專家學(xué)者在雙碳政策背景下，對(duì)鋼鐵能源企業(yè)如何在節(jié)能降碳的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)增產(chǎn)增收進(jìn)行了討論。與會(huì)演講嘉賓上海優(yōu)也信息科技有限公司首席執(zhí)行官&聯(lián)合創(chuàng)始人李克斌、清華大學(xué)水木學(xué)者&水木清碳CEO郭睿、極熵科技創(chuàng)始人孫東來(lái)、上海小苗朗程投資管理有限公司管理合伙人方正浩分別做了4場(chǎng)主題演講。

其中，小苗朗程管理合伙人方正浩以“雙碳政策下，行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的投資邏輯”為主題，分享了雙碳政策給產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)的數(shù)字化新機(jī)遇，以及其在生產(chǎn)端去碳、使用端減碳、碳支撐體系三個(gè)方面上的數(shù)字化投資邏輯。

小苗朗程投資人方正浩

以下是本次演講嘉賓部分精彩觀點(diǎn)：

首先是關(guān)注整個(gè)碳中和的周期和主題下哪些方向是最值得我們?nèi)ゲ季趾屯顿Y的，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)要做的第一個(gè)功課就是要把“碳”和“能源”的消耗和釋放從前端的生產(chǎn)端、到終端的使用、再到下游的碳的封存、捕集，做一個(gè)非常系統(tǒng)的完整的梳理。第二點(diǎn)是我們要在其中找到一些相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模比較大，而且投資的確定性比較強(qiáng)的一些方向。根據(jù)央行貨幣政策委員會(huì)委員、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)馬駿及高盛研究報(bào)告，碳中和投資規(guī)模均在百萬(wàn)億人民幣級(jí)。創(chuàng)投更加聚焦資金使用效率高和確定性大的新技術(shù)和模式。能源的終端應(yīng)用場(chǎng)景在轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)的新需求、新產(chǎn)品、新模式迎來(lái)巨大發(fā)展機(jī)遇，包括清潔能源、節(jié)碳減排、CCUS、碳交易、ESG等。整個(gè)能源系統(tǒng)的復(fù)雜度也是在大幅度提升的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式也受到了各類政策的推動(dòng)，傳統(tǒng)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和管理方式受到挑戰(zhàn)，如果我們只是依靠新能源裝機(jī)提升來(lái)做整體能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，是很容易碰到天花板和問(wèn)題的，所以隨著可持續(xù)、可再生能源比例的持續(xù)提升，未來(lái)數(shù)字化帶來(lái)的效率成本的優(yōu)勢(shì)將會(huì)成為低碳轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)的一個(gè)核心推動(dòng)力。未來(lái)，我們關(guān)注的能源結(jié)構(gòu)方面的變化以及投資的重點(diǎn)方向一定是在數(shù)字化領(lǐng)域，數(shù)字化帶來(lái)的效率成本優(yōu)勢(shì)將成為低碳轉(zhuǎn)型持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)核心推動(dòng)力。在工業(yè)領(lǐng)域，電力、交通、建筑、農(nóng)業(yè)和負(fù)碳排放等多個(gè)領(lǐng)域，其實(shí)都在不斷的涌現(xiàn)新的數(shù)字化技術(shù)和模式，相應(yīng)也會(huì)孕育出新的投資機(jī)遇。

小苗朗程合伙人方正浩演講實(shí)錄，經(jīng)36氪編輯整理：

大家好，我是小苗朗程的合伙人方正浩，非常感謝今天有這么一個(gè)機(jī)會(huì)，也非常感謝 36 氪數(shù)字時(shí)氪欄目組的邀請(qǐng)，今天有機(jī)會(huì)向大家來(lái)匯報(bào)一下我們?cè)陔p碳政策下關(guān)于行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型投資的一些探索。

首先向大家簡(jiǎn)單介紹一下我們公司，小苗朗程是一家 2015 年成立的專注于投資科技方向的早期投資機(jī)構(gòu)，從成立到現(xiàn)在公司已經(jīng)在信息科技的大主題下累計(jì)投資了超過(guò) 80 家創(chuàng)業(yè)公司，包括剛才演講的優(yōu)也的李總，我們也是他們公司的早期投資人，我們是優(yōu)也A 輪的領(lǐng)投方。實(shí)際上我們基金從2015年到現(xiàn)在這六七年的時(shí)間一直都在關(guān)注各個(gè)行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型的主題，能源方向也是我們關(guān)注的一個(gè)重點(diǎn)，我們?cè)谌ツ甑娜募径乳_(kāi)始已經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)的能源方向做了一個(gè)相對(duì)比較系統(tǒng)的摸索和梳理，并且在這個(gè)領(lǐng)域投資了一批企業(yè)。

接下來(lái)我來(lái)講一下作為一個(gè)投資機(jī)構(gòu)在這件事情上的一個(gè)整體思路。

首先我們關(guān)注的在整個(gè)碳中和的周期和主題下到底哪些方向是最值得我們?nèi)ゲ季趾屯顿Y的，所以對(duì)我們來(lái)說(shuō)要做的第一個(gè)功課就是要把“碳”和“能源”的消耗和釋放從前端的生產(chǎn)端、到終端的使用、再到下游的碳的封存、捕集，做一個(gè)非常系統(tǒng)的完整的梳理。第二點(diǎn)是我們要在其中找到一些相對(duì)來(lái)說(shuō)規(guī)模比較大，而且投資的確定性比較強(qiáng)的一些方向。

其實(shí)關(guān)于碳中和這個(gè)大主題，我想大家應(yīng)該已經(jīng)沒(méi)有太多的分歧了，從去年的三四季度開(kāi)始到現(xiàn)在，碳中和的投資主題在國(guó)內(nèi)屬于一個(gè)愈演愈烈的狀態(tài)。根據(jù)清華大學(xué)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展研究院在去年 10 月份發(fā)布的《中國(guó)長(zhǎng)期低碳發(fā)展戰(zhàn)略與轉(zhuǎn)型路徑研究報(bào)告》來(lái)看，整個(gè)碳中和的投資規(guī)模應(yīng)該會(huì)達(dá)到一個(gè)百萬(wàn)億量級(jí)的水平。另外，也結(jié)合了央行貨幣政策委員會(huì)委員、北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院院長(zhǎng)馬俊及高盛研究報(bào)告，同樣提到了碳中和的投資規(guī)模均在百萬(wàn)億人民幣量級(jí)。

那么作為VC來(lái)講，我們重點(diǎn)關(guān)注確定性趨勢(shì)下帶來(lái)超額收益的新技術(shù)和新模式，面向碳中和的投資方式包括債權(quán)、碳基金、信托、創(chuàng)投等，我們作為創(chuàng)投，其實(shí)就是找其中資金使用效率最高和確定性最大的新技術(shù)和新模式。

在今年11月13號(hào)聯(lián)合國(guó)COP 26 剛通過(guò)的《格拉斯哥氣候公約》，也意味著全球的碳交易大宗市場(chǎng)的打開(kāi)，確定了多種低碳技術(shù)創(chuàng)新合作，各項(xiàng)低碳承諾也達(dá)成了共識(shí)。其實(shí)從去年的第四季度開(kāi)始，國(guó)內(nèi)的各項(xiàng)政策也緊鑼密鼓的出臺(tái)。隨著碳中和成為全球共識(shí)之后，“去碳化”也成為了行業(yè)發(fā)展的主要矛盾。在這幾個(gè)大的主題下，包括清潔能源、節(jié)碳減排、CCUS(碳捕獲、利用與封存，是應(yīng)對(duì)全球氣候變化的關(guān)鍵技術(shù)之一)、碳交易、ESG（環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理的首字母縮寫(xiě)，是提倡責(zé)任投資和弘揚(yáng)可持續(xù)發(fā)展的新興投資方式）等這些新的應(yīng)用場(chǎng)景在轉(zhuǎn)型過(guò)程中出現(xiàn)的新需求、新產(chǎn)品和新模式都帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇。

過(guò)去的低碳路徑主要是靠光伏、風(fēng)電這些新能源的裝機(jī)并網(wǎng)，但是像剛才極熵的孫總提到的，風(fēng)電和光伏的裝機(jī)并網(wǎng)對(duì)發(fā)電端、對(duì)電網(wǎng)、對(duì)電機(jī)運(yùn)輸、對(duì)終端其實(shí)都帶來(lái)了非常巨大的挑戰(zhàn)。隨著能源供給的豐富，能源系統(tǒng)的復(fù)雜度也大大提升了。

過(guò)去的能源行業(yè)，從上游的生產(chǎn)到終端的使用，其實(shí)大部分的高耗能行業(yè)和高能源的生產(chǎn)企業(yè)基本上都是以國(guó)企為主，但是隨著新能源化的逐步推廣，我們可以看到在上游也出現(xiàn)了各類像隆基股份、陽(yáng)光電源這樣的大型民營(yíng)企業(yè)，能源終端的新能源車企的市場(chǎng)化和民營(yíng)化的趨勢(shì)也同樣是越來(lái)越越明確，整個(gè)系統(tǒng)從過(guò)去的壟斷經(jīng)營(yíng)到混合經(jīng)營(yíng)之后，我們發(fā)現(xiàn)整個(gè)能源系統(tǒng)的復(fù)雜度也是在大幅度提升的。

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)方式也受到了各類政策的推動(dòng)，傳統(tǒng)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和管理方式受到挑戰(zhàn)，如果我們只是依靠新能源裝機(jī)提升來(lái)做整體能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，是很容易碰到天花板和問(wèn)題的，就像剛才極熵提到的在終端、在電網(wǎng)并網(wǎng)的時(shí)候都會(huì)碰到各種各樣的問(wèn)題，所以隨著可持續(xù)、可再生能源比例的持續(xù)提升，未來(lái)數(shù)字化帶來(lái)的效率成本的優(yōu)勢(shì)將會(huì)成為低碳轉(zhuǎn)型增長(zhǎng)的一個(gè)核心推動(dòng)力。

碳中和路徑與數(shù)字化轉(zhuǎn)型

從上游到中游再到下游，從能源的生產(chǎn)端到能源的使用端再到能源的支撐端，我們做了一個(gè)比較系統(tǒng)的梳理。第一部分是在生產(chǎn)端，我們重點(diǎn)關(guān)注一次能源結(jié)構(gòu)、二次能源結(jié)構(gòu)和支撐體系的對(duì)應(yīng)變化，從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)到運(yùn)維等各個(gè)環(huán)節(jié)中找到低度電數(shù)字化的實(shí)現(xiàn)路徑。第二部分是在使用端，我們重點(diǎn)關(guān)注“能源”和“碳”的高能耗行業(yè)和高排放的行業(yè)。我們?cè)陉P(guān)注了里面的大行業(yè)之后，去找到在生產(chǎn)原料端，在生產(chǎn)過(guò)程端和在最后的捕集端的低碳和零碳的數(shù)字化的實(shí)現(xiàn)路徑。第三部分是支撐體系，我們需要去找到碳管理、碳交易、ESG等新的支撐體系有什么新機(jī)會(huì)，它們未來(lái)也會(huì)成為低碳經(jīng)濟(jì)的新的數(shù)字化底層的基礎(chǔ)設(shè)施。這個(gè)是我們對(duì)的一個(gè)行業(yè)梳理。

在生產(chǎn)端，我們關(guān)注的是能源結(jié)構(gòu)的變化帶來(lái)的數(shù)字化機(jī)遇，首先是一次能源的結(jié)構(gòu)會(huì)從現(xiàn)在的化石能源為主轉(zhuǎn)向以新能源為主，第二就是在這個(gè)過(guò)程中我們會(huì)去重點(diǎn)關(guān)注從作為早期投資機(jī)構(gòu)哪些方向可能是值得投資的。我們整理了三個(gè)方向，分別是在效率工具、智能生產(chǎn)和智能運(yùn)維三個(gè)方向。

效率工具端，我們重點(diǎn)關(guān)注怎么樣去提高一次能源的生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率，這對(duì)應(yīng)的是技術(shù)的快速迭代，包括光伏電池從 P 型到 N 型再到半開(kāi)礦所帶來(lái)的電池迭代管理的需求，對(duì)于這方面我們也會(huì)去重點(diǎn)關(guān)注一些領(lǐng)域，譬如說(shuō)電池的性能管理工具、性能監(jiān)測(cè)軟件，我們認(rèn)為都會(huì)有新的行業(yè)機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

智能生產(chǎn)端，生產(chǎn)端就是新型一次能源所帶來(lái)的新的生產(chǎn)類機(jī)會(huì)，包括一些生產(chǎn)工具類公司、生產(chǎn)設(shè)備類公司以及檢測(cè)類的、效率工具類公司。

智能運(yùn)維端，因?yàn)殡S著光伏、風(fēng)電、核電等新能源的逐步鋪開(kāi)，那么在這個(gè)系統(tǒng)中，未來(lái)的集中式電站和分布式電站都會(huì)在運(yùn)維方面提出新的要求，所以我們也會(huì)去重點(diǎn)關(guān)注一些能夠提供智能運(yùn)維軟件和服務(wù)的公司，可以滿足復(fù)雜調(diào)度、現(xiàn)貨交易等新的數(shù)字化需求。

在使用端，我們重點(diǎn)關(guān)注的是幾類比較大的高耗能和高排放的行業(yè)，我們認(rèn)為在使用端的關(guān)鍵詞是重塑，我們要去找到一些能夠重塑傳統(tǒng)企業(yè)生產(chǎn)流程，使他們轉(zhuǎn)型升級(jí)的一些方法和手段。

首先在電力行業(yè)，我們會(huì)從發(fā)電的效能提升、售電的效能提升、調(diào)度的能力重塑和碳交易分析工具這四個(gè)大方向去尋找一些投資機(jī)會(huì)，我們也列了其中的一些細(xì)分的領(lǐng)域，我就不再一一去展開(kāi)了。電力是一個(gè)非常龐大且傳統(tǒng)的行業(yè)，隨著碳中和的推進(jìn)，在各個(gè)環(huán)節(jié)上都會(huì)有一些新的數(shù)字化的投資機(jī)會(huì)。

其次是在鋼鐵冶金行業(yè)，也就是剛才我們提到的流程制造業(yè)，這個(gè)方向節(jié)能降碳的機(jī)會(huì)也是非常大的，所以我們?cè)谌ツ甑牡谒募径日业搅藘?yōu)也，并且投資了它。

最后是在化工行業(yè)，也有一些新的機(jī)會(huì)，包括很多新的化工生產(chǎn)方式，它會(huì)相比傳統(tǒng)的生產(chǎn)方式會(huì)有非常大的效率提升以及降碳的提升，典型的像最近天工所他們推出的用二氧化碳合成淀粉的這個(gè)生物合成方法，類似于這種新的生物、化學(xué)合成方法其實(shí)都是能夠顯著降碳的。在這個(gè)過(guò)程中，我們會(huì)去重點(diǎn)看從人工智能、從大數(shù)據(jù)等信息化手段角度有什么方式能夠切入新型的化工生產(chǎn)方式，以及我們會(huì)重點(diǎn)關(guān)注綠氫、 AI 材料、循環(huán)經(jīng)濟(jì)等新技術(shù)和新模式。

使用端的另外幾個(gè)比較大的方向包括交通、建筑和供熱。交通方面，我們重點(diǎn)關(guān)注動(dòng)力電池和新能源車的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，其中，包括新電池技術(shù)研發(fā)管理工具，新能源汽車檢測(cè)服務(wù)平臺(tái)、新電池的回收技術(shù)，以及船舶、航空的電氣和數(shù)字化交通領(lǐng)域，實(shí)際上這幾個(gè)方向上我們已經(jīng)投資了幾家標(biāo)的了；在建筑方向，我們從里面篩選出了一些投資方向，包括設(shè)計(jì)工具和零工廠BIPV運(yùn)營(yíng)；在供熱方向，我們找到了原網(wǎng)端的供熱管理平臺(tái)這樣一個(gè)的投資方向。

綜上所述，在使用端，我們重點(diǎn)關(guān)注的是有什么方式可以用數(shù)字化去重塑傳統(tǒng)企業(yè)的從設(shè)計(jì)到生產(chǎn)到運(yùn)維的幾個(gè)鏈條上的業(yè)務(wù)流程。所以我們針對(duì)每一個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的分析方式都是先拆它的產(chǎn)業(yè)鏈，拆完之后去看到底哪些方向可以用數(shù)字化去改造。

在支撐體系的數(shù)字化中，我們重點(diǎn)關(guān)注是碳中和主題下會(huì)催生哪些新的模式。像水木清碳做的其實(shí)就是這個(gè)主題，從碳管理、碳交易和 ESG 這幾個(gè)方向上，我們都在去摸排國(guó)內(nèi)的一些新的技術(shù)領(lǐng)域和方向。

首先是在碳管理方面，在碳中和的主題下，碳的核查追蹤是一個(gè)比較重要的主題，我們需要知道碳的排放來(lái)自于哪里，在哪些過(guò)程當(dāng)中會(huì)產(chǎn)生多少碳，隨著時(shí)間的變化，它的排放、去除和排放量會(huì)變化的怎么樣；第二個(gè)是在碳的資產(chǎn)管理上，其實(shí)國(guó)內(nèi)有一些公司已經(jīng)在為一些大型的企業(yè)去做全套的數(shù)字化碳賬簿，幫助企業(yè)的各個(gè)部門和環(huán)節(jié)以及生產(chǎn)鏈條上，哪些地方可能會(huì)產(chǎn)生碳，相應(yīng)的資產(chǎn)是什么樣的，做一個(gè)比較系統(tǒng)的梳理。第三個(gè)是在碳排放預(yù)測(cè)模型，我們的核心是去尋找在企業(yè)的每一個(gè)環(huán)節(jié)中哪些可能會(huì)產(chǎn)生碳，那對(duì)應(yīng)的它的排放隨著時(shí)間的變化到底是怎么樣的？然后去生產(chǎn)出對(duì)應(yīng)的基礎(chǔ)模型。

在碳交易和 ESG 這兩個(gè)方向上，其實(shí)在歐洲已經(jīng)出現(xiàn)了一些比較不錯(cuò)的公司，比如說(shuō)在ESG方向，歐洲有一家公司叫Ecovadis，這個(gè)公司現(xiàn)在在歐洲已經(jīng)成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制定者之一，為像 MSCI以及金融數(shù)據(jù)平臺(tái)提供關(guān)于ESG以及能源、數(shù)據(jù)相關(guān)的服務(wù)。我們相信在國(guó)內(nèi)，這個(gè)領(lǐng)域里一定也會(huì)有新的投資機(jī)會(huì)。

最后我再做一個(gè)總結(jié)，隨著可再生能源比例的持續(xù)提升，固定資產(chǎn)投資難以維持高速增長(zhǎng)，增速拐點(diǎn)也逐步逼近，尤其是像新能源結(jié)構(gòu)當(dāng)中，其實(shí)只有光伏還有非常大的增長(zhǎng)空間，像水電、風(fēng)電和核電的本身的天花板和未來(lái)的增速都是顯而易見(jiàn)的。

未來(lái)，我們關(guān)注的能源結(jié)構(gòu)方面的變化以及投資的重點(diǎn)方向一定是在數(shù)字化領(lǐng)域，數(shù)字化帶來(lái)的效率成本優(yōu)勢(shì)將成為低碳轉(zhuǎn)型持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)核心推動(dòng)力。在工業(yè)領(lǐng)域，電力、交通、建筑、農(nóng)業(yè)和負(fù)碳排放等多個(gè)領(lǐng)域，其實(shí)都在不斷的涌現(xiàn)新的數(shù)字化技術(shù)和模式，相應(yīng)也會(huì)孕育出新的投資機(jī)遇。我們基金圍繞著這幾個(gè)大的領(lǐng)域，已經(jīng)布局了多家企業(yè)，從去年開(kāi)始，我們?cè)谏嫌文茉瓷a(chǎn)端、中游能源生產(chǎn)端如基礎(chǔ)工業(yè)、交通、化工等方向投資了多家雙碳數(shù)字化項(xiàng)目，未來(lái)我們也希望攜手更多的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者同行，如果在座有哪位是從事這個(gè)方向的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的，我也非常希望會(huì)后有機(jī)會(huì)進(jìn)一步交流。

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