歷時三年多，三胞集團的重組計劃終獲正式通過。

11月30日晚，南京新百（600682.SH）、ST宏圖（600122.SH）同時發(fā)布公告稱，公司收到控股股東三胞集團通知，獲悉《三胞集團有限公司重組計劃》（以下簡稱重組計劃）經(jīng)三胞集團金融債委會第四次全體會議正式表決通過。

11月30日，ST宏圖漲停，收報1.67元。南京新百漲2.31%，收報13.72元。

三胞集團創(chuàng)始人、江蘇富豪袁亞非在此后的一份公開信中坦言，協(xié)議重組通過只是“萬里長征”的第一步，“接下來我們更要‘兄弟同心，其利斷金’，盡早給債權(quán)人一個滿意的交代?！?/p>

就在一天之前，另一位江蘇富豪祝義財控制的雨潤集團的破產(chǎn)重整方案也獲得了實質(zhì)性的進展。雨潤集團的重整方案將債轉(zhuǎn)股平臺設(shè)立為證券化平臺，以江蘇雨潤精選食品股份有限公司為核心，通過證券化平臺分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)，并引入戰(zhàn)投。

深陷債務(wù)危機的兩家江蘇大型民營企業(yè)——三胞集團、雨潤集團在2021年11月末都重新看到了“希望的曙光”。

01 三胞集團：重組方案獲通過

資料顯示，三胞集團是一家總部位于江蘇南京的大型民營企業(yè)集團，其主營業(yè)務(wù)為消費和大健康，如今旗下?lián)碛心暇┬掳倥cST宏圖兩家A股上市公司。

圖片來源：三胞集團

如果循規(guī)蹈矩的發(fā)展，三胞集團應該不會陷入債務(wù)危機之中。

袁亞非在公開信中深刻反省了之前的經(jīng)營失誤，“三胞從1993年創(chuàng)立，乘著改革開放的時代東風，快速發(fā)展成為近千億規(guī)模的跨國企業(yè)，我們的管理能力尤其我個人的認知水平卻沒有及時跟上企業(yè)的發(fā)展。我們被成績沖昏了頭腦，盲目多元化擴張……”

2014年至2017年間，三胞集團的全球收購計劃一直在擴張，袁亞非的收購清單上陸續(xù)出現(xiàn)了諸多標的：美國上市公司麥考林63.7%股權(quán)、Brookstone100%股權(quán)、通訊公司樂語通訊、英國老牌百貨House of Fraser、以色列家庭醫(yī)療服務(wù)提供商Natali、團購網(wǎng)站拉手網(wǎng)、萬威國際、國彩數(shù)碼、哈姆雷斯（Hamleys）、養(yǎng)老服務(wù)企業(yè)安康通、東南亞最大的臍帶血和臍帶膜儲存服務(wù)商新加坡康盛人生集團、齊魯干細胞、美國制藥公司Dendreon等等。

收購迅速做大了三胞集團的業(yè)務(wù)版圖，同時也將危機的種子深埋。

2018年6月，三胞集團陷入流動性危機。

2020年以來ST三胞股價走勢（來源東財截圖）

為了拯救這家江蘇老牌民企，2018年9月5日，江蘇省政府牽頭成立三胞集團金融債委會。截至2021年11月，三胞集團在重組計劃項下需解決的金融有息負債總額為624.49億元。

在三胞集團金融債委會協(xié)調(diào)下，三胞集團制定了《三胞集團有限公司重組計劃（草案）》并于近期正式提交三胞集團金融債委會第四次全體會議表決。

11月30日，重組草案獲高票通過，重組計劃將正式付諸執(zhí)行。

時代財經(jīng)了解到，據(jù)通過的重組方案，三胞集團將不對債權(quán)本金進行調(diào)整，債權(quán)本金將全部納入“留債清償本金”。三胞集團將清理處置留存業(yè)務(wù)資產(chǎn)白名單以外的非主營業(yè)務(wù)資產(chǎn)，該等資產(chǎn)處置所得款項或資產(chǎn)價值將全部用于清償債務(wù)，實現(xiàn)債務(wù)削減。同時將引進有實力的戰(zhàn)略投資者，積極盤活主業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，其中戰(zhàn)投作為資金紓困方提供相應紓困資金，企業(yè)按照重組計劃逐步完成各項償債工作。

協(xié)議重組方案獲正式通過后，三胞集團的法律主體不變，仍將是一家扎根于南京的有限責任公司，這對于袁亞非來說，的確是一個好消息。同時，三胞集團的債務(wù)風險化解工作即將進入實質(zhì)性操作階段。

02 雨潤集團：最終結(jié)果尚不明朗

相對于“上岸”了的袁亞非，祝義財?shù)挠隄櫦瘓F的破產(chǎn)重整方案才剛剛起步。

自2015年3月23日，祝義財被執(zhí)行指定居所監(jiān)視居住的強制措施后，雨潤集團就陷入困局，旗下雨潤食品（01068.HK）和中央商場（600280.SH）紛紛面臨債務(wù)危機，特別是雨潤食品掉進了巨額虧損的泥潭。

2015年至2020年，雨潤食品累計虧損金額高達180億港元。

2020年10月，南京中院宣布受理7家雨潤系公司的破產(chǎn)重整申請，2021年伊始，進入破產(chǎn)重整流程，第一次債權(quán)人會議在網(wǎng)上召開后，申報債權(quán)超700億元。

此前，有消息稱，根據(jù)立信會計事務(wù)所的審計，納入實質(zhì)合并重整程序的122家雨潤系公司嚴重資不抵債，負債總計超過1000億元，賬面資產(chǎn)合計約500億元，資產(chǎn)評估價值約650億元，清算價值300億元。

2021年11月29日，雨潤控股集團有限公司等78家公司實質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會議、南京雨潤食品有限公司等44家公司實質(zhì)合并重整案第二次債權(quán)人會議以網(wǎng)絡(luò)形式召開。

由于債務(wù)太高，雨潤集團此次的重整方案將債轉(zhuǎn)股平臺設(shè)立為證券化平臺，以江蘇雨潤精選食品股份有限公司（以下簡稱“雨潤精選”）為核心，通過證券化平臺分期償還轉(zhuǎn)股債務(wù)。

圖片來源：時代財經(jīng)拍攝

據(jù)新華社江蘇分社從知情人士處獲悉，此次重整方案中，“雨潤系”275家公司股權(quán)將通過出資人權(quán)益調(diào)整、雨潤控股出資及贈與等方式調(diào)整至“雨潤精選”證券化平臺，并引入戰(zhàn)略投資人中國華融。對債務(wù)的具體清償方案為：普通債權(quán)30萬以下重整計劃獲批后一年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬以下5年內(nèi)現(xiàn)金清償；300萬以上按每股17.8元“以股抵債”。

債轉(zhuǎn)股后，債權(quán)人持有雨潤精選約37%股權(quán)，祝義財則通過其控制的雨潤控股以零對價持有雨潤精選33%股權(quán)，中國華融資產(chǎn)管理股份有限公司江蘇省分公司作為戰(zhàn)投，出資約30億元持股7%。另外23%股權(quán)為預留股權(quán)，為上市前以股抵債和實施對賭協(xié)議的預留股份，雨潤控股對這部分股權(quán)有100%表決權(quán)。

同時，本次破產(chǎn)重整方案中設(shè)置對賭條款，雨潤方面承諾雨潤精選將于2026年度實現(xiàn)不少于50億元的凈利潤，并于2027年內(nèi)申請IPO上市，屆時重整投資人將從平臺退出，債權(quán)人將從資本市場獲取更高的收益。

11月30日，時代財經(jīng)向雨潤集團相關(guān)負責人發(fā)了采訪短信，但截至發(fā)稿時沒有得到回復。

據(jù)時代財經(jīng)了解，雨潤集團本次破產(chǎn)重整方案將在12月20日出最終結(jié)果。如果該方案未獲通過，雨潤的結(jié)局就只能走法院破產(chǎn)程序。

一旦雨潤集團的破產(chǎn)重整方案獲得通過，對于祝義財來說，則是“起死回生”。

臨近歲末，三胞集團、雨潤集團的重整計劃獲得推進，對于兩位江蘇富豪而言，無疑獲得了一次重新出發(fā)機會。

本文來自微信公眾號 “時代財經(jīng)APP”（ID：tf-app），作者：高文珣，編輯：翁海華，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 富豪 難兄難弟 資產(chǎn)重組