作者丨邱曉芬 編輯丨蘇建勛

在本該是銷售旺季的第三季度，小米交出了一份差強人意的財報。

小米Q3總體營收和凈利潤同比都有一定程度的正向增長，收入是781億元，同比增長了8%，略高于市場預期；凈利潤是52億元，同比增長25%。

不過，或許是上季度的數(shù)據(jù)太過搶眼，Q3數(shù)據(jù)的回落也是意料之內(nèi)。在財報發(fā)布之前，考慮到缺芯的問題，機構(gòu)把小米三季度的營收預期調(diào)低。相比第二季度，Q3小米的總營收環(huán)比下降了11%，凈利潤環(huán)比下降18%。

供應(yīng)端的芯片緊缺、以及Q3國內(nèi)手機市場競爭格局的變化，小米手機主業(yè)依舊承壓，這在手機營收和出貨量上都有所體現(xiàn)。

第三季度，小米手機業(yè)務(wù)的營收是478億元，同比增長收縮到4%——而自2020年Q3以來連續(xù)三個季度，小米手機營收增速一直保持在兩位數(shù)的高位增長。同時，小米手機的出貨量4390萬臺，同比下滑了6%，環(huán)比下降了17%，讓出了上季度還沒坐熱的全球第二寶座。

不過，好消息是，這一季度的IoT和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的營收表現(xiàn)不差。其中，第二季度和第三季度的互聯(lián)網(wǎng)收入都是小米上市以來最高的數(shù)值；IoT業(yè)務(wù)在面臨缺芯+原材料漲價+境外運輸受限的陰影當中，也還維持住了數(shù)據(jù)。

手機主業(yè)承壓

小米方面在財報電話會議上提到，雖然第三季度手機大盤有所縮減，小米在用戶需求端并未出現(xiàn)疲軟，主要原因還是供應(yīng)端的核心芯片短缺，導致手機供應(yīng)受限。

其次，在國內(nèi)市場，第三季度之后的最大變量是榮耀手機的回歸。榮耀目前的主戰(zhàn)場還是線上，線下渠道的鋪開還要多些時日，國內(nèi)線上份額首當其沖的還會是小米。

不過，小米副總裁、中國區(qū)新零售部總經(jīng)理尚進此前表示，“榮耀今年的重點是恢復對其原有用戶的占有，也正回到其原有的舒適區(qū)，短期內(nèi)小米和榮耀在用戶上的競爭并不明顯?！倍S著榮耀在國內(nèi)市場的深入，對于想要“三年登頂?shù)谝弧钡男∶资謾C來說也未必不是一種挑戰(zhàn)。

不過，在缺芯和競爭加劇的雙面夾擊中，小米手機的高端化布局確實幫小米緩和了一些影響，讓手機業(yè)務(wù)的收入還能保持正向同比增長。

小米這次財報披露，售價在3000元以及300歐元以上的高端手機，今年前三個季度出貨量達到了1800萬，而2020年全年相應(yīng)的出貨量只有一千萬，也占了目前手機出貨量的12%。

也就是說，小米現(xiàn)在每賣出10臺手機，就會有一臺是高價位的產(chǎn)品。此外，本季度的ASP（手機單價均值）也被帶動漲至1090.5元，同比上漲了6.7%，同時手機業(yè)務(wù)的毛利率也上跳到12.8%的水平。

此外，這一季度小米在手機產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面也做了一些補短板的新嘗試。比如小米這一季度推出的主打涉及的Civi系列，就是小米在過去幾年來重新嘗試的一款女性手機產(chǎn)品。另外，今年小米也重啟了Mix系列，包括折疊屏Mix Fold、屏下攝像頭Mix 4）。

新的系列豐富了小米手機本身的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，細化了需求，也承擔了拉新用戶的任務(wù)。小米方面在財報電話會議上提到，Civi系列的用戶中有一半都是女性用戶，同樣，Mix系列幫小米拉新的用戶也有一半左右。

IoT和互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)尋找增量

本季度，小米IoT收入和互聯(lián)網(wǎng)收入都有不錯的表現(xiàn)。IoT與生活消費產(chǎn)品的收入是209億元，和第二季度相比差別不大，同比增長了16%。具體而言，小米電腦和電視的收入是71億元，電視以外品類的收入是138億元，這兩項收入相比去年同期都有不同幅度的增長。

芯片短缺對手機的影響，在IoT品類上同樣無法跳脫。小米在財報里面還提到了，境外海運物流的停滯也導致了若干IoT產(chǎn)品銷售額收到?jīng)_擊。

不過，IoT這部分的收入在本季度沒有下滑，主要原因是小米此前在部分成熟的品類做了高端化的嘗試，提高IoT產(chǎn)品的ASP。比如，今年小米電視就推出了小米電視6至尊版、小米電視ES系列等新品，米家洗衣機/冰箱/空調(diào)這些大家電也都有更高價位段的新品產(chǎn)出。

互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在Q3的收入達到了73億元，同比增長27%，接過了上一季度的成績，成為小米上市以來數(shù)據(jù)最高的一個季度。

這首先是源于小米Q3用戶基數(shù)的增長，Q3平臺上連接的IoT設(shè)備歷史上首次超過了4億，同時MIUI的月活用戶也一度達到了5億。更多的終端數(shù)量、以及更高的月活用戶數(shù)，自然給小米貢獻了更高的廣告收入——達到了48億元，同比增長45%。

此外，小米在各個手機和IoT品類都在推進的高端化，對于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)來說也是一項利好——能消費得起更貴的終端，也代表了用戶具有更高的內(nèi)容付費能力。小米在財報中也提到了證明一點，高端手機和游戲手機用戶的人均游戲收入有所增加。

除了以上兩個原因，這一季度互聯(lián)網(wǎng)收入保持增勢的另外一個因素是，小米Q3還在海外市場持續(xù)開拓互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。

海外互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)一直算是小米一項薄弱點，對整體收入的貢獻極小。而到了第三季度，這部分收入達到15億元，雖然也只占了總互聯(lián)網(wǎng)收入盤子的1/5，相比去年同期已經(jīng)是翻倍的水平。這也表明，在海外硬件出貨量累積到一定階段之后，小米在海外也在琢磨提高運營能力，賺軟件的錢。

財報中另外一個值得關(guān)注的信息是，截至今年9月30日，小米對外投資的公司數(shù)量達到了360家，投資速度有所加快，比去年同期多增加了60家左右。不過這些新增投資公司并沒有給小米貢獻相應(yīng)的收入——Q3投資錄得的稅后凈收益只有6億元，比去年同期以及此前部分季度數(shù)據(jù)要低。

小米在財報中也解釋了這一原因。由于受到全球宏觀環(huán)境，以及國內(nèi)科技行業(yè)市場情緒減弱的影響，導致出現(xiàn)了部分財務(wù)虧損。不過這似乎也不是小米所在意的。小米方面在財報會議上提到，對外的投資不為多賺錢只為生態(tài)構(gòu)建，但其實可以預見的是，短期財務(wù)波動之后，隨著科技行業(yè)后續(xù)的向好發(fā)展，對外投資的收入也或?qū)⒏纳啤?/p>

此外，這次的財報中，小米也披露了造車的一些新進展。小米汽車的團隊超過500人，量產(chǎn)的時間定在了2024年上半年。

看起來，2024年也是成為小米至關(guān)重要的一年：這一年里面，小米汽車業(yè)務(wù)需要走到量產(chǎn)階段，主業(yè)手機也背負著登頂?shù)哪繕?。放長遠來看，這次第三季度的降速，可能也只是一次短期波動。

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