隨著電商行業(yè)近年來的快速發(fā)展，幾乎“萬物都可網(wǎng)購”的體驗也滿足了眾多消費者的需求，而在“買什么”成為新的用戶需求后，種草社區(qū)也開始火熱起來。而在這一賽道中，小紅書在經(jīng)過了多年的發(fā)展后，也儼然已經(jīng)成為了其中的領(lǐng)頭羊。不久前，#小紅書申請老紅書商標(biāo)初審被駁回 登上熱搜榜。對此小紅書方面回應(yīng)稱，有第三方試圖搶注多個模仿“小紅書”的“老紅書”商標(biāo)，因此提出申請進(jìn)行“防御性注冊”。盡管此事并不鮮見，但也足以見得小紅書如今的市場影響力。

日前，小紅書正式完成5億美元的新一輪融資，并且投后估值也超過了200億美元，據(jù)悉此次融資是由淡馬錫與騰訊領(lǐng)投，阿里、天圖投資、元生資本等老股東跟投。小紅書方面透露，“本輪融資以老股東增持為主，感謝股東們一路的支持和信任。小紅書團(tuán)隊將繼續(xù)保持初心，堅持‘向上’的價值觀，積極履行社會責(zé)任和創(chuàng)造社會價值”。

盡管此前曾多次傳出即將IPO的消息，但此次融資毫無疑問也打破了外界的相關(guān)傳言，但小紅書在此次融資后已經(jīng)超過200億美元的估值，以及種草社區(qū)未來的發(fā)展，也引發(fā)了諸多的關(guān)注。

小紅書完成E輪融資，估值已超過200億美元

自2013年上線以來，小紅書可謂就一直是資本市場的寵兒。從天使輪真格基金數(shù)百萬元的投資，到2016年C輪融資騰訊投資的加入，再到2018年D輪阿里巴巴的領(lǐng)投，以及此次E輪融資中騰訊投資領(lǐng)投、阿里巴巴參與，也成就了其如今超過200億美元的估值。而從最初以分享海淘好物起家、到轉(zhuǎn)型為生活方式社區(qū)的起勢下，再到UGC內(nèi)容分享社區(qū)，以及目前的Slogan“標(biāo)記我的生活”，小紅書也為諸多用戶提供了消費方面的決策參考。

事實上，小紅書在發(fā)展過程中經(jīng)歷了數(shù)個重要的節(jié)點。早在2014年10月，小紅書完成GGV領(lǐng)投的千萬美元級B輪融資后，就開始了商業(yè)化的轉(zhuǎn)型，此后在2016年獲騰訊投資參與的C輪融資后，也開始經(jīng)歷爆發(fā)式增長，用戶數(shù)量突破500萬。隨后在2018年的D輪融資后更是迎來高速增長期，用戶數(shù)量在同年10月就已突破1.5億，并在2019年1月突破2億。彼時，小紅書的估值也達(dá)到了約30億美元。

如今在D輪融資三年后，小紅書在老股東的加持的E輪融資下，更是進(jìn)一步將估值達(dá)到超過200億美元，結(jié)合此前多次傳出的IPO傳言，有觀點認(rèn)為其或已為上市打下了堅實的基礎(chǔ)。并且還有消息稱，在去年上半年完成一輪私募融資時，小紅書的估值才50億美元左右，如果這一消息屬實，也就意味著在一年多的時間里，其估值已經(jīng)上漲四倍。

然而盡管目前小紅書已經(jīng)在這一賽道取得了不錯的成績，但越來越多競爭對手的出現(xiàn)和其自身所面臨的壓力，也使得其接下來無論繼續(xù)融資還是IPO，都將非常的關(guān)鍵。

種草社區(qū)的流量閉環(huán)尚未行成，商業(yè)模式還需探究

根據(jù)小紅書方面公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月月活躍用戶數(shù)已超過1億、每日筆記曝光量高達(dá)80億次，并已有超過4萬個品牌入駐。因此在包括用戶量、收入，以及合作品牌方面的優(yōu)勢，無疑也使得小紅書建立了在業(yè)務(wù)端的“護(hù)城河”，并也順利成為了這一賽道的領(lǐng)頭羊。

盡管目前已經(jīng)實現(xiàn)了不小的體量，但作為內(nèi)容平臺的一個細(xì)分領(lǐng)域，種草社區(qū)仍未完全在商業(yè)模式上走通。此前曾有消息源透露，小紅書的收入構(gòu)成主要包括廣告與電商兩大部分，2020年其廣告收入約6-8億美元、約占總營收的80%，但除了廣告業(yè)務(wù)外，其以此不斷進(jìn)行嘗試的電商業(yè)務(wù)暫時則還沒有取得太好的市場表現(xiàn)。因此這也使得小紅書從從種草到拔草難的閉環(huán)，尚未完全建立。

目前在互聯(lián)網(wǎng)中，大量消費者在整個購物的過程中，“種草”與“拔草”往往并不是在同一平臺內(nèi)進(jìn)行，所以使得“種草”這一處于前段的過程往往只能成為“導(dǎo)流工具”。因此這也使得種草社區(qū)的主要功能，是為用戶提供第三方平臺商品的推薦，無法將流量在平臺內(nèi)實現(xiàn)最大化的利用。而當(dāng)下小紅書在自營電商尚未成熟的情況下，無論是在體量、用戶習(xí)慣，還是供應(yīng)鏈體系等方面，也依舊還有大量問題亟待解決。

再加上隨著以小紅書為代表的種草社區(qū)取得了不俗的市場成績后，越來越多的電商平臺也開始逆向切入這條賽道。除淘寶在雙11期間推出種草機(jī)功能，以及抖音開始測試圖文種草內(nèi)容之外，甚至包括陌陌也推出了種草社區(qū)“樹莓”、阿里上線吃貨筆記，也讓市場競爭變得更為激烈。

商業(yè)化與用戶體驗的矛盾，或成為種草社區(qū)的關(guān)鍵

如今，種草社區(qū)除了在商業(yè)模式上還有待進(jìn)一步探究外，由于其主要內(nèi)容都是通過KOC（關(guān)鍵意見消費者）展現(xiàn)，因此也使得后者所輸出的內(nèi)容成為了整個環(huán)節(jié)中的重中之重，畢竟內(nèi)容質(zhì)量將直接關(guān)系到客戶（品牌商）與用戶的體驗。但在尚未完成內(nèi)容標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一化，以及KOC門檻并不高的情況下，種草社區(qū)在平衡商業(yè)化與用戶體驗之間依舊還有這一段不短的路要走。

不久前小紅書被曝光的“濾鏡景區(qū)事件”，也正透漏出了這一問題。畢竟對于本質(zhì)是內(nèi)容平臺的種草社區(qū)來說，隨著用戶量的日益擴(kuò)大，內(nèi)容方面同樣也面臨著管控難度不斷增加的局面。根據(jù)小紅書此前公布的2021年1至8月社區(qū)生態(tài)治理信息顯示，今年前8月實時攔截和清理灰黑產(chǎn)刷量等作弊行為就已超過15.7億次，巡回攔截和清理黑產(chǎn)刷量行為超過8.7億次，處理涉嫌刷量筆記814萬篇。

對于種草社區(qū)來說，虛假內(nèi)容、惡意行為顯然都有損用戶的體驗，并會對內(nèi)容生態(tài)造成‘劣幣驅(qū)逐良幣’的負(fù)面效果。特別是在如今電商平臺也紛紛加碼這一賽道的情況下，社區(qū)氛圍與內(nèi)容體驗也將有望成為市場競爭中的勝負(fù)手。但對于種草社區(qū)未來能否找到商業(yè)化與用戶體驗之間的平衡，則還需要時間來給出答案。

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