騰訊，從QQ開始一步步建立自己的商業(yè)帝國(guó)，如今囊括了從游戲到云計(jì)算，從個(gè)人到企業(yè)甚至生活的方方面面，甚至只有你想不到的，沒有騰訊做不到的。

不過，樹大招風(fēng)也并非是無稽之談。近幾年監(jiān)管部門加大商業(yè)壟斷的稽查力度之后，各個(gè)行業(yè)的頭部企業(yè)也都受到了波及，有了阿里、美團(tuán)、滴滴的前車之鑒，騰訊自然也不會(huì)處于法外之地。

不過騰訊沒有想到的是，還沒被“牽連”進(jìn)去之前，就因?yàn)榕读说谌径蓉?cái)報(bào)，而引起市場(chǎng)的軒然大波，甚至一舉沖上了實(shí)時(shí)熱搜。究其原因，這是騰訊近十年來，凈利潤(rùn)首次出現(xiàn)了下滑，其中釋放的一些信號(hào)，也十分耐人尋味。

1游戲營(yíng)收受阻，騰訊或另辟蹊徑

如果要問什么業(yè)務(wù)是騰訊營(yíng)收的支柱，那一定非游戲版塊莫屬了。目前在國(guó)內(nèi)上市的網(wǎng)游、手游等，都有騰訊的身影。上到英雄聯(lián)盟、地下城與勇士，下到王者榮耀、和平精英，幾乎囊括了所有的游戲類型。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在2019年，僅王者榮耀一款手游，就為騰訊提供了超過16億美元的營(yíng)收，而且這個(gè)數(shù)字還在爆發(fā)式增長(zhǎng)。按以往經(jīng)驗(yàn)來看，騰訊游戲營(yíng)收的增長(zhǎng)是必然的，但計(jì)劃趕不上變化，未成年人游戲時(shí)間被全面限制之后，各款游戲的營(yíng)收增長(zhǎng)均受到了不同程度的影響。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月，國(guó)內(nèi)未成年人游戲時(shí)長(zhǎng)降至0.7%；流水占比下降至1.1%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新低。要知道，在2020年9月，未成年人游戲時(shí)長(zhǎng)為6.4%，可以說是滑鐵盧式下跌。

騰訊旗下各大游戲的周年慶，基本都集中在第三季度，這是游戲行業(yè)內(nèi)的“金九銀十”。但由于近年來未成年人被游戲裝備、道具等吸引，在家長(zhǎng)不知情的情況下超額充值的情況屢見不鮮，在疫情期間，此類問題更是有了指數(shù)級(jí)的增長(zhǎng)，所以監(jiān)管部門也不得不下場(chǎng)，加強(qiáng)了未成年人防沉迷系統(tǒng)的監(jiān)管，這也是導(dǎo)致游戲營(yíng)收下降的原因之一。

不過騰訊作為一個(gè)游戲發(fā)家的企業(yè)，也并沒有坐以待斃，你有你的張良計(jì)，我有我的過墻梯。既然限制游戲每天只能玩一個(gè)小時(shí)，那么就多出幾個(gè)游戲，提高游戲數(shù)量就可以了。所以在第三季度，騰訊游戲版塊的另一營(yíng)收利器就是金鏟鏟之戰(zhàn)。

金鏟鏟之戰(zhàn)作為手游版的云頂之弈的存在，自然吸引了不少主播上線體驗(yàn)，并且從相關(guān)數(shù)據(jù)分析來看，金鏟鏟之戰(zhàn)是今年推出的所有新游中，以日活躍用戶僅次于英雄聯(lián)盟手游版而炙手可熱，成為2021年的又一大熱手游。

雖然騰訊接連推出各種游戲，來彌補(bǔ)未成年人消費(fèi)受限的問題，但由于目前經(jīng)濟(jì)大環(huán)境仍不是太好。在全球疫情仍未得到有效控制的情況下，許多年輕用戶都開始縮減在娛樂方面的開支，騰訊因此也不得不面對(duì)一個(gè)之前從未遇到過的窘?jīng)r：游戲營(yíng)收恐增長(zhǎng)困難。

2福利薪酬支出劇增，騰訊人卻成“被平均”

從騰訊第三季度財(cái)報(bào)公布的來看，騰訊人均薪酬高達(dá)8.06萬。雖然互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)吃的是“青春飯”，起薪點(diǎn)對(duì)比其他行業(yè)而言，確實(shí)是高一個(gè)檔次。但騰訊給出的平均值也遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩開其他公司一大截。

而且就在今年，騰訊宣布要為員工減負(fù)后，隨即增加了每月的房租補(bǔ)助。也正因如此，深圳南山片區(qū)的租金被隨即拔高，騰訊可謂是以一己之力拉高了整個(gè)深圳的排面。可福利待遇顯著提升，就意味著員工薪酬支出大幅提升。相較于Q2的57.8億，騰訊在Q3的支出高達(dá)65.74億，同比增長(zhǎng)135%之多，凈利潤(rùn)下降也是在所難免了。

眾所周知，在字節(jié)跳動(dòng)或者是騰訊系、阿里系這類超大型上市集團(tuán)里，如果35歲還做不到主管或者是管理層級(jí)別，基本就告別了職業(yè)生涯，因?yàn)樯砗蜕眢w機(jī)能的下降，會(huì)直接影響到“996”的達(dá)標(biāo)率。

盡管目前各大企業(yè)都宣布要禁止員工無故長(zhǎng)時(shí)間加班，但具體的細(xì)則以及實(shí)際措施仍是模棱兩可，所以很多大廠人都戲稱：在家辦公不再是夢(mèng)想。

騰訊公布的平均薪酬，不僅包含基本的底薪、績(jī)效，還囊括了一系列的福利支出：餐補(bǔ)、班車，甚至是保險(xiǎn)費(fèi)用等等，細(xì)則多到無法想象，當(dāng)然也少不了很多人在意的加班費(fèi)，燈火通明的粵海街道，就有騰訊的一份功勞。

可騰訊也不是隨便招人的，例如，想要進(jìn)騰訊總部從事非人事行政崗位，至少要研究生起跳，再不濟(jì)也是985、211的本科應(yīng)屆生。騰訊近年來的校招也是非常實(shí)在，基本只在強(qiáng)勢(shì)院校招生，或者是指定去某些領(lǐng)域獨(dú)樹一幟的院校，所以從實(shí)際招聘情況來看，這個(gè)平均薪酬還真不算太高。

從另一個(gè)角度分析，騰訊多數(shù)技術(shù)服務(wù)存在外包的情況，在南山科技園片區(qū)，每一棟寫字樓里都或多或少會(huì)出現(xiàn)“騰訊云”的招牌；而且在各大招聘軟件商，都充斥著騰訊招聘的字樣，可問到最后，都是外包給第三方中介公司的，勞動(dòng)合同的甲方也并非騰訊。那么這部分員工有沒有算在騰訊實(shí)際員工人數(shù)中，這部分的數(shù)據(jù)目前還存在缺失。

3選秀業(yè)務(wù)直接叫停，文娛版塊損失慘重

除去虛擬的游戲業(yè)務(wù)，騰訊文娛的“實(shí)業(yè)”曾經(jīng)也是風(fēng)生水起的版塊。創(chuàng)造營(yíng)、明日之子等等都是吸粉無數(shù)的節(jié)目，通過投票出道、品牌聯(lián)合等方式，收割粉絲經(jīng)濟(jì)，騰訊這個(gè)業(yè)務(wù)可謂是熟練至極。選秀偶像出道后，稍微提供一些露面機(jī)會(huì)，完成“指標(biāo)”后，再舉行下一輪選秀，如此循環(huán)反復(fù)，這錢就像水一樣就流進(jìn)了騰訊的錢包之中。

不過，由于選秀節(jié)目泛濫，未成年粉絲又容易受到外界誘惑，同時(shí)娛樂圈也存在較多非法集資打投的問題，所以廣電直接叫停了所有的選秀類節(jié)目。

而這么叫停雖然沒有明說是針對(duì)誰(shuí)，但在偶像選秀這個(gè)領(lǐng)域，玩得花樣百出的，除了愛奇藝就只有騰訊了。所以這一下也直接導(dǎo)致了騰訊文娛的營(yíng)收版塊少了一員大將。

而騰訊文娛近幾年大推的微視、企鵝號(hào)也反響平平，沒達(dá)到預(yù)期的基本營(yíng)收。微視在大力邀約主播進(jìn)駐的同時(shí)，還加大了其與騰訊旗下游戲的聯(lián)動(dòng)，奈何還是熱度全無，因?yàn)轭^部主播基本上已經(jīng)被虎牙、斗魚等瓜分完畢，甚至b站等視頻網(wǎng)站也在朝直播方向發(fā)展。微視雖然有騰訊系資源的扶持，但還是無法與扎根已深的其他軟件同臺(tái)競(jìng)技。

4科研投入創(chuàng)新高，成果能否值回票價(jià)

都說科技是第一生產(chǎn)力，未來中國(guó)要以科技為本求發(fā)展。而騰訊作為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風(fēng)向標(biāo)之一，自然也不會(huì)錯(cuò)過這個(gè)大好時(shí)機(jī)。

Q3財(cái)報(bào)顯示，騰訊在科研投資方面再創(chuàng)新高，達(dá)到了137.3億。具體的研發(fā)項(xiàng)目無從得知，但可以知道的是，騰訊已經(jīng)開始往實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型了。縱使目前仍然是核心營(yíng)收版塊占據(jù)上風(fēng)，可在騰訊加大投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)之后，這個(gè)格局會(huì)有所改變。

但騰訊如此投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)，又仿佛是不太在乎目前實(shí)體經(jīng)濟(jì)正在走下坡路這個(gè)問題。在網(wǎng)絡(luò)如此發(fā)達(dá)的時(shí)代里，又恰逢疫情出現(xiàn)，在家辦公、足不出戶完成所有必需物品的采購(gòu)成為了現(xiàn)實(shí)。

雖然騰訊發(fā)言人稱：“要在持續(xù)夯實(shí)云計(jì)算等底層服務(wù)能力的同時(shí)，通過踐行產(chǎn)業(yè)數(shù)字化助手定位，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)加速融合，實(shí)現(xiàn)了商業(yè)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值的同頻共振”，這個(gè)項(xiàng)目對(duì)于中小微企業(yè)而言確實(shí)是福音，但也同時(shí)迫使沒有騰訊系支持的同行，面對(duì)更殘酷的競(jìng)爭(zhēng)，恐怕最后又發(fā)展為一家獨(dú)大的場(chǎng)面。

Q3財(cái)報(bào)中，騰訊金融科技、企業(yè)服務(wù)版塊貢獻(xiàn)了433億的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)高達(dá)30%，但這個(gè)增長(zhǎng)從長(zhǎng)期來看，卻存在一定的隱患。金融科技目前正在重新洗牌，國(guó)家嚴(yán)控網(wǎng)絡(luò)金融服務(wù)，勢(shì)必也會(huì)對(duì)騰訊產(chǎn)生一定影響。

近年來，微眾銀行鬧出多次丑聞，雖然事態(tài)并沒有進(jìn)一步擴(kuò)大，但也足夠引起相關(guān)部門的注意了；而企業(yè)服務(wù)版塊，在經(jīng)濟(jì)不景氣的疫情時(shí)代，無論是旅游業(yè)、進(jìn)出口相關(guān)行業(yè)、能源行業(yè)等等，或多或少都遭受到了打擊，能扛過這波疫情風(fēng)暴的中小企業(yè)寥寥無幾。所以騰訊的企業(yè)服務(wù)版塊后續(xù)的爆發(fā)力是真是假，還得看Q4的財(cái)報(bào)甚至是2022年Q2的財(cái)報(bào)，才能見分曉。

5結(jié)語(yǔ)

騰訊作為國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，它以遍布所有互聯(lián)網(wǎng)角落的滲透率，讓幾乎所有用戶都離不開自家的產(chǎn)品，雖然有些一家獨(dú)大的意味，但市面上也確實(shí)沒有任何一款產(chǎn)品能夠在功能、覆蓋率以及普及率上與騰訊系產(chǎn)品爭(zhēng)高下。

所以可以預(yù)見，短時(shí)間內(nèi)，騰訊依然會(huì)維持著穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，但這個(gè)短時(shí)間能否被利用好，為后續(xù)轉(zhuǎn)型做鋪墊，還存在許多變數(shù)。

虛擬經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的可行性還待觀察，但騰訊既然已經(jīng)開始了自己的轉(zhuǎn)型，想必也已經(jīng)做好了各種準(zhǔn)備工作。對(duì)于騰訊的這種轉(zhuǎn)型態(tài)度，其實(shí)政府和中小微企業(yè)都是樂見其成的，畢竟有資本下場(chǎng)助自己一臂之力，誰(shuí)都會(huì)想分一杯羹。

可最終騰訊能否借助資本的力量，加速實(shí)體產(chǎn)業(yè)間的布局與規(guī)劃，還是得看騰訊怎么下這盤棋。

本文來自微信公眾號(hào)“于見專欄”（ID:yujianzhuanlan），作者：于斌，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

關(guān)鍵詞： 騰訊 隱憂 營(yíng)收