11月15日，順豐同城通過(guò)了上市聆訊。這意味著順豐同城將正式成為“即時(shí)配送港股第一股”，是繼順豐控股、順豐房托、嘉里物流之后，順豐旗下第四家上市的公司。

順豐同城是順豐在同城即時(shí)配送領(lǐng)域的業(yè)務(wù)實(shí)體，于6月30日正式向港交所交表。

招股書(shū)顯示，今年前5個(gè)月順豐同城收入30.46億元，期內(nèi)虧損為3.53億元。2018-2020年，順豐同城營(yíng)收分別為9.93億元、21億元、48.43億元；虧損分別為3.62億元、5.73億元、7.69億元。

營(yíng)收翻倍的同時(shí)，虧損也在逐年擴(kuò)大，究其原因，與配送人力成本脫不開(kāi)關(guān)系。

騎手掌握即時(shí)配送行業(yè)的命脈，以高質(zhì)量服務(wù)為核心競(jìng)爭(zhēng)力的順豐，必須給予騎手更高的福利待遇。相應(yīng)的，人力成本也占據(jù)順豐同城絕大部分經(jīng)營(yíng)成本。2018至2020年，公司人力外包成本及雇員福利開(kāi)支分別為11.98億元、23.77億元、49.21億元，占營(yíng)業(yè)成本比例分別為97.8%、97.3%、97.8%。

同是2020年，順豐同城在虧損7億元的情況下，向騎手們支付了49億元，比營(yíng)收還高。在如此難盈利的行業(yè)、這樣燒錢(qián)的階段上市，順豐同城富貴險(xiǎn)中求的決心可見(jiàn)一斑。

順豐需要同城服務(wù)

2020年的疫情讓無(wú)接觸配送業(yè)務(wù)飛速增長(zhǎng)，時(shí)間短、效率高的即時(shí)配送也為更多人所接受，用戶(hù)規(guī)模不斷擴(kuò)大。艾瑞咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)即時(shí)配送用戶(hù)規(guī)模為1.24億人，2015年為1.71億人，2019年發(fā)展為4.22億人，2020年用戶(hù)規(guī)模達(dá)到了5.06億人。

即時(shí)配送涵蓋外賣(mài)配送、同城快送等業(yè)務(wù)，處于消費(fèi)鏈末端，與本地生活息息相關(guān)，而本地生活恰恰是所有互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)企業(yè)的兵家必爭(zhēng)之地。美團(tuán)配送、蜂鳥(niǎo)專(zhuān)送、達(dá)達(dá)集團(tuán)等巨頭早早地占領(lǐng)了一席之地，背靠母公司美團(tuán)、餓了么、京東，坐擁穩(wěn)定的客源。

對(duì)于順豐而言，即時(shí)配送彌補(bǔ)了快遞的最后一公里，最快的快遞都只能做到次日達(dá)，而即時(shí)配送卻可以當(dāng)日達(dá)，甚至一小時(shí)達(dá)。補(bǔ)上這一環(huán)節(jié)，就能形成商業(yè)閉環(huán)，打造順豐自己的生態(tài)鏈。

現(xiàn)在的順豐，受到上游電商的牽制，流失了大量客源。京東自配物流，阿里系的“四通一達(dá)”奮力排擠順豐，這也是順豐快遞不能放菜鳥(niǎo)驛站的原因。另一邊，低價(jià)的極兔正在擠壓快遞市場(chǎng)，不久前以68億元收購(gòu)百世快遞。這意味著，如果有更低價(jià)的同類(lèi)服務(wù)，客戶(hù)會(huì)馬上拋棄順豐。

如今，不少快遞都能提供次日達(dá)服務(wù)，順豐的優(yōu)勢(shì)在一次又一次的內(nèi)卷中慢慢減少。為此，順豐開(kāi)拓過(guò)不少業(yè)務(wù)，比如開(kāi)發(fā)自己的線(xiàn)上商城順豐優(yōu)選，但始終比不過(guò)淘寶京東；又或者拆分順豐房托上市，結(jié)果開(kāi)盤(pán)破發(fā)。

2016年，順豐同城還只是順豐旗下的一個(gè)小部門(mén)；3年后，便以公司形式獨(dú)立運(yùn)營(yíng)；現(xiàn)如今，拆分上市，通過(guò)聆訊。6年時(shí)間，順豐同城從一個(gè)“小宮女”晉升為“皇后”，上演了一出甄嬛傳的同時(shí)，也表明順豐亟需找到突破口去打造自己的商業(yè)閉環(huán)。

順豐同城能彎道超車(chē)嗎？

在順豐同城之前，已有不少玩家入局即時(shí)配送賽道。其中，美團(tuán)配送和蜂鳥(niǎo)即配的配送單量、騎手?jǐn)?shù)量、覆蓋范圍都讓其他選手望塵莫及。如下圖所示，美團(tuán)的配送單量是順豐的10倍，騎手是順豐的兩倍，覆蓋范圍是順豐的5倍有余。

但美團(tuán)配送和蜂鳥(niǎo)即送，背靠美團(tuán)系和阿里系的同時(shí)，也和美團(tuán)阿里綁定了。順豐作為第三方獨(dú)立app，他的機(jī)會(huì)在于為那些獨(dú)立企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，在運(yùn)力緊張期間，也可以成為它們的運(yùn)力補(bǔ)充。

這些長(zhǎng)尾企業(yè)雖然沒(méi)有巨大的財(cái)力，卻也不愿配送市場(chǎng)被巨頭壟斷，它們需要第三方獨(dú)立配送平臺(tái)，這也是順豐同城的機(jī)會(huì)。

此外，順豐同城本身也背靠實(shí)力強(qiáng)大的母公司，相較UU跑腿和閃送等第三方機(jī)構(gòu)，順豐同城的用戶(hù)認(rèn)可度會(huì)更高。在配送服務(wù)方面，也會(huì)有相應(yīng)的資源扶持。

因此，在這種巨頭盤(pán)踞、勁敵環(huán)伺、配送成本超標(biāo)的情況下，仍有不少人相信順豐同城可以彎道超車(chē)。

順豐同城雖然在不斷虧損，但即時(shí)配送仍有一片藍(lán)海尚未開(kāi)拓。艾瑞咨詢(xún)的報(bào)告指出，2024年中國(guó)即時(shí)配送服務(wù)行業(yè)的年訂單量預(yù)計(jì)將增至643億單，2020年至2024年復(fù)合年增長(zhǎng)率為32.3%。

此次拆分順豐同城搶先上市，占據(jù)市場(chǎng)份額，順豐無(wú)疑是下了一步好棋。

本文來(lái)自微信公眾號(hào) “鋅財(cái)經(jīng)”（ID：xincaijing），作者：陳伊婷，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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