特斯拉從汽車租賃公司赫茲(Hertz)手中獲得了有史以來(lái)最大的一筆10萬(wàn)輛訂單，這筆鎖定了特斯拉約10%的年產(chǎn)能，訂單總價(jià)約達(dá)42億美元。

受到上述大額訂單以及亮眼的三季度財(cái)報(bào)等利好，特斯拉市值也在消息當(dāng)日首度突破1萬(wàn)億美元，一躍躋身于萬(wàn)億美元市值俱樂(lè)部。

自2010年6月上市到如今市值破萬(wàn)億，特斯拉用了11年時(shí)間，雖然上升速度略遜于Facebook，但在市值上已實(shí)現(xiàn)加速趕超。

隨著特斯拉估值被迅速拉升，特斯拉首席執(zhí)行官馬斯克的個(gè)人財(cái)富也水漲船高，凈資產(chǎn)一天內(nèi)增加了250多億美元，總額高達(dá)2552億美元，穩(wěn)居億萬(wàn)富豪排行榜首位。

而此刻該高興的除了馬斯克和股民，在創(chuàng)造高市值的同時(shí)，眾多參與公司內(nèi)部激勵(lì)制度的員工們也飽嘗估值飆升帶來(lái)的喜悅。

老虎ESOP以近十年來(lái)特斯拉發(fā)布的股權(quán)激勵(lì)總規(guī)模1.96億股來(lái)粗略計(jì)算，現(xiàn)價(jià)市值達(dá)到了2009億美金，折合人民幣1.28萬(wàn)億元。

如果此次再按照中國(guó)市場(chǎng)“Model3”30萬(wàn)元的中間價(jià)來(lái)計(jì)算，特斯拉的股權(quán)激勵(lì)價(jià)值約達(dá)427萬(wàn)輛Model3。

10萬(wàn)輛訂單對(duì)特斯拉意味著什么？

收獲了史上最大訂單42億美元之后，特斯拉的股價(jià)迅速暴漲。

繼10月22日創(chuàng)出歷史新高后，25日特斯拉股價(jià)大漲12.7%，突破1000美元關(guān)口達(dá)1024.86美元，市值則一夜間暴漲1154億美元，首破萬(wàn)億達(dá)1.03萬(wàn)億美元。

這筆10萬(wàn)輛、合計(jì)約42億美元的大單影響力屬實(shí)不可小覷。

據(jù)報(bào)道，此次Herz在車輛選購(gòu)上打破了汽車租賃公司購(gòu)入高折扣的傳統(tǒng)，全價(jià)購(gòu)入了大量配置較好的特斯拉Model3。

單從交付量上來(lái)看，特斯拉全年交付量攀升至10萬(wàn)輛，也是在2017年才實(shí)現(xiàn)的事。

特斯拉從2015年起駛?cè)氚l(fā)展快車道，但彼時(shí)交付量?jī)H約5萬(wàn)多輛；在突破十萬(wàn)輛的兩年后，2019年特斯拉的交付量超37萬(wàn)輛；來(lái)到2020年，這一數(shù)字達(dá)到了超49萬(wàn)輛。

而在過(guò)去的第三個(gè)季度，特斯拉實(shí)現(xiàn)了累計(jì)交付量超24萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)73%；公司前三季度已經(jīng)成功交付了62.7萬(wàn)輛，今年預(yù)計(jì)交付超80萬(wàn)輛。特斯拉還表示，未來(lái)幾年汽車交付量仍將實(shí)現(xiàn)50%的增長(zhǎng)。

剛剛在2020年扭虧為盈的特斯拉底氣也來(lái)自于此。

“供不應(yīng)求”的交付量大于產(chǎn)出量的數(shù)據(jù)讓特斯拉的盈利能力不斷提升，成為目前為數(shù)不多的、能夠盈利的電動(dòng)汽車企業(yè)。

值得注意的是，特斯拉在扭虧之后也連續(xù)9個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)步上升。今年三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收137.6億美元，同比增長(zhǎng)57%，其中汽車收入120.6億美元，同比增長(zhǎng)58%；歸屬于普通股東的凈利潤(rùn)達(dá)16.18億美元，同比增長(zhǎng)389%。

老虎ESOP注意到，特斯拉第三季度更實(shí)現(xiàn)毛利率達(dá)30.5%的新高，反觀國(guó)內(nèi)，一眾新造車勢(shì)力廠商仍在虧損燒錢。當(dāng)前，多數(shù)頭部車企的5年平均毛利率最高約為22%，甚至大部分車企毛利率要遠(yuǎn)低于這個(gè)水平。

市場(chǎng)占有率方面，Canalys報(bào)告顯示，2021年上半年全球電動(dòng)汽車銷售量總計(jì)為260萬(wàn)部，而特斯拉以15%的市占率位居榜首，大眾以13%排名第二，上汽通用五菱集團(tuán)以11%位居第三。

馬斯克的凡爾賽，“供不應(yīng)求”也煩惱

這10萬(wàn)輛訂單不僅助力特斯拉達(dá)到萬(wàn)億市值，對(duì)Hertz來(lái)說(shuō)也意味非凡。

成立于1918年的Hertz是全球最大的汽車租賃公司之一，此前該公司因債務(wù)問(wèn)題在2020年5月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，后于今年6月解除了破產(chǎn)危機(jī)。

如今，這項(xiàng)最終將覆蓋Herz全球50萬(wàn)輛汽車和卡車的電氣化計(jì)劃，是該公司自6月擺脫破產(chǎn)以來(lái)的第一項(xiàng)重大計(jì)劃。訂單的10萬(wàn)輛特斯拉將于未來(lái)14個(gè)月內(nèi)陸續(xù)交付，并助力Herz建成北美最大的電動(dòng)汽車租賃車隊(duì)。

不可否認(rèn)的是，巨額訂單的背后也反映了租賃巨頭Herz對(duì)新能源汽車的看好。所以，此次合作的重要性遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)這筆訂單本身，不僅為雙方帶來(lái)了有利發(fā)展的因素，也進(jìn)一步推動(dòng)電動(dòng)汽車成為主流。

但穩(wěn)居新能源汽車龍頭的特斯拉也有自己的煩惱，正如馬斯克回應(yīng)市值激增時(shí)所表示的“特斯拉目前面臨的主要問(wèn)題是產(chǎn)能問(wèn)題，而不是需求問(wèn)題?！?/p>

實(shí)際上，馬斯克在9月初就曾通過(guò)內(nèi)部郵件傳達(dá)過(guò)特斯拉生產(chǎn)面臨挑戰(zhàn)，交付量取決于芯片短缺狀況。

彼時(shí)，馬斯克表示，三季度末的交付數(shù)量異常高，因?yàn)楣九c整個(gè)行業(yè)一樣在本季度早些時(shí)候遭遇極其嚴(yán)重的零部件短缺問(wèn)題。

目前供應(yīng)端的挑戰(zhàn)就在于芯片。近幾年來(lái)，汽車行業(yè)因?yàn)槿毙境被\罩減產(chǎn)時(shí)有發(fā)生，也有越來(lái)越多的車企陷入減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)的困境。

國(guó)內(nèi)方面，新勢(shì)力造車頭部梯隊(duì)前三季度分化明顯，在小鵬和蔚來(lái)相繼實(shí)現(xiàn)交付層面的破萬(wàn)時(shí)刻下，理想?yún)s困于供應(yīng)鏈短缺等問(wèn)題，導(dǎo)致本該領(lǐng)先實(shí)現(xiàn)該目標(biāo)，結(jié)果卻縮水至交付新車七千多輛。

雖然“缺芯“困局難破，但機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)特斯拉未來(lái)幾年汽車交付量將實(shí)現(xiàn)年均50%的增長(zhǎng)，且計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版的車型將采用磷酸鐵鋰電池以降低成本，隨著特斯拉磷酸鐵鋰技術(shù)路線的指引，未來(lái)鐵鋰電池市場(chǎng)份額也有望進(jìn)一步提升。

員工股權(quán)激勵(lì)總規(guī)模超6千萬(wàn)股

老虎ESOP注意到，馬斯克急劇飆升的財(cái)富背后，也與其大約三分之二的凈資產(chǎn)直接與特斯拉的股票和期權(quán)掛鉤相關(guān)。

2018年，特斯拉為馬斯克量身定做了一項(xiàng)總規(guī)模高達(dá)2026.4萬(wàn)股的期權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)，在經(jīng)過(guò)特斯拉的拆股事件后，這2千多萬(wàn)股期權(quán)已經(jīng)變成了1.01億股。

老虎ESOP梳理發(fā)現(xiàn)，馬斯克的這1億多股期權(quán)的行權(quán)價(jià)為70.01美元/股，如果按照10月26日特斯拉1024.86美元/股的收盤價(jià)來(lái)計(jì)算，馬斯克如果將這部分股權(quán)激勵(lì)全部行權(quán)，將凈賺954.85億美元。

但目前馬斯克要想拿下這近千億美元也要完成該項(xiàng)股權(quán)激勵(lì)所對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)要求。考核方面，該股權(quán)激勵(lì)平均分為了12個(gè)批次，對(duì)于這12個(gè)批次期權(quán)的成熟機(jī)制，特斯拉給馬斯克制定了市值與營(yíng)收利潤(rùn)的雙重考核標(biāo)準(zhǔn)。

市值的考核標(biāo)準(zhǔn)是每500億美元為一個(gè)里程，營(yíng)收方面則是從200億美元到1750億美元之間設(shè)置了8個(gè)運(yùn)營(yíng)里程，經(jīng)調(diào)整的利潤(rùn)則是從15億美元到140億美元之間設(shè)置了8個(gè)運(yùn)營(yíng)里程。

市值每增長(zhǎng)500億美金的同時(shí)，營(yíng)收利潤(rùn)之下的16個(gè)里程標(biāo)準(zhǔn)每完成一個(gè)，特斯拉就會(huì)對(duì)馬斯克的股權(quán)激勵(lì)釋放一個(gè)批次。

那么，穩(wěn)坐首富地位的馬斯克，又有多少財(cái)富是通過(guò)這次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃收歸囊中的呢？

截止2021年4月末，馬斯克已經(jīng)實(shí)現(xiàn)6個(gè)運(yùn)營(yíng)里程和11個(gè)市值里程，相應(yīng)馬斯克也將已超過(guò)5000萬(wàn)股的期權(quán)收入囊中。而早在2012年，特斯拉就曾給馬斯克打造過(guò)與當(dāng)前類似的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，總激勵(lì)規(guī)?，F(xiàn)價(jià)市值超百億美元。

值得一提的是，除馬斯克之外，近十年特斯拉對(duì)其他員工也做過(guò)至少兩期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

例如，在2014年，特斯拉為了激勵(lì)在 Model S 計(jì)劃之外繼續(xù)取得長(zhǎng)期成功，并推動(dòng)Model X、Model 3的量產(chǎn)，特意設(shè)立了一項(xiàng)總規(guī)模達(dá)536.5萬(wàn)股的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。這部分股權(quán)激勵(lì)現(xiàn)價(jià)高達(dá)55億美元，折合人民幣達(dá)351億元。

2019年，特斯拉再次發(fā)起了新一期股權(quán)激勵(lì)，根據(jù)該計(jì)劃特斯拉將最高發(fā)行6250萬(wàn)股股權(quán)激勵(lì)，按照特斯拉的股票現(xiàn)價(jià)，該部分股權(quán)激勵(lì)總價(jià)值高達(dá)641億美元。

綜合馬斯克以及近兩期的員工股權(quán)激勵(lì)，特斯拉近十年股權(quán)激勵(lì)總規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到1.96億股，現(xiàn)價(jià)市值超過(guò)2009億美元，折合人民幣超過(guò)1.28萬(wàn)億元。

如今特斯拉的市值已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億美金，其恰當(dāng)好處的股激勵(lì)手段，并輔之以市值、新車量產(chǎn)、產(chǎn)量等維度的考核標(biāo)準(zhǔn)，無(wú)疑從根本上充分調(diào)動(dòng)了內(nèi)部積極性。特斯拉攀登輝煌的每一步，都少不了股權(quán)激勵(lì)的深度參與。

本文數(shù)據(jù)來(lái)源于華爾街見聞、每日經(jīng)濟(jì)新聞、中國(guó)新聞網(wǎng)等。

本文來(lái)自微信公眾號(hào)“老虎ESOP股權(quán)激勵(lì)”（ID:TigerESOP），作者：?jiǎn)蚊犁鳎?6氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

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