本文來自微信公眾號“互聯(lián)網(wǎng)風云榜”（ID:hlwfengyun），作者：Bobo，36氪經(jīng)授權(quán)發(fā)布。

9月份，TCL先后推出“旭日計劃”和“星翼計劃”，前者要在半導體顯示產(chǎn)業(yè)鏈上繼續(xù)投入上百億資金，后者則是自身在市場上強化半導體顯示領(lǐng)域競爭力的舉措。就目前的面板行業(yè)競爭來看，隨著國內(nèi)LCD產(chǎn)業(yè)在全球比重的加強，TCL勢必要在OLED上下更多的功夫增強自身面對三星、京東方等企業(yè)競爭的底氣。

而且以近期的市場表現(xiàn)來看，作為“面板雙雄”之一的TCL，無論是在營收還是在凈利潤上都不及京東方，可見在未來很長的一段時間里，TCL都要與京東方在技術(shù)、工藝、產(chǎn)能等方面展開激烈的競爭。而隨著近兩年面板行業(yè)持續(xù)的高景氣，接下來周期性的市場衰落又為TCL在半導體顯示產(chǎn)業(yè)的更進一步增添了一片陰云。

韓企退出，TCL蓬勃向上

面板模組制造行業(yè)掙錢難基本上都有所了解，除了是個重資產(chǎn)行業(yè)外，還要在產(chǎn)能和市場之間作平衡，以及要在對新技術(shù)的追趕和較為同質(zhì)化的競爭之間找出平衡點。這也導致面板行業(yè)毛利率不高，凈利潤增長有限，這也是面板企業(yè)即便是業(yè)績出色在資本市場的表現(xiàn)也沒有想象中受歡迎的重要原因。

顯然擴大市場份額成為面板企業(yè)最關(guān)注的重點，畢竟關(guān)乎利潤和市場競爭力。但是國內(nèi)面板最大的競爭對手是韓國企業(yè)，他們長期處于半導體顯示行業(yè)的領(lǐng)先地位，無論是技術(shù)迭代，還是產(chǎn)能釋放，即便是在面板的上下游產(chǎn)業(yè)鏈上都有著極大的話語權(quán)。

但是在面對著面板價格持續(xù)下跌的情況下，全球主要的面板廠商陷入了虧損的境地，同時在領(lǐng)先技術(shù)上的持續(xù)投入，以及市場規(guī)模效益的下滑，都使得以往的競爭力大幅下降。

三星不得不計劃將在最遲2021年全部退出韓國本土的共510K產(chǎn)能的3條大尺寸LCD產(chǎn)線，而其在蘇州的產(chǎn)線已經(jīng)協(xié)議出售給華星光電。LG則僅保留一條為蘋果提供IT面板的產(chǎn)線，關(guān)停達240K產(chǎn)能的本土3條的TV面板產(chǎn)線。

三星和LG的退出，則宣告了TCL和京東方成為全球TV面板最大的生產(chǎn)商，畢竟2020年兩家的全球市場份額就約有40%，韓企退出后空出來的市場更是極大補強了TCL和京東方的市場影響力。根據(jù)CINNO Research的數(shù)據(jù)顯示,2021年上半年全球LCD TV面板出貨面積為8312萬㎡，其中京東方、TCL華星、惠科三家國產(chǎn)頭部廠商占比50.9%，首次占比過半。TCL華星占比17.7%，位列全球第二。

而且2021年上半年的財報也顯示，TCL大尺寸面板的銷售面積占比為95%，在8K和120HZ高端電視面板市場份額躍居全球第一，顯然TCL在TV面板上有著相當不錯的市場影響力。但是韓企的退出并不是意味著退出了顯示面板的模組制造，僅是放棄了LCD TV面板，把重心放在了OLED系列產(chǎn)品上，而且模組制造也僅處于LCD產(chǎn)業(yè)鏈上的中游，在玻璃基板、光學膜材、背光模組等上游供應(yīng)商依舊擁有著非常大的話語權(quán)。

況且韓企退出的主要原因還是由于規(guī)模效益大幅度下降，傳統(tǒng)的競爭壁壘被打破，而專注于新一代技術(shù)的耕耘更有利于企業(yè)整體發(fā)展。但是LCD面板畢竟增長有限，TCL的境遇依舊算不上樂觀。

LCD面板的最大需求終端是電視，有近八成的市場份額，疫情雖然拉動了LCD需求的增長，但是這種增長天花板太低，而且面板價格的趨勢性下降和周期性的面板行業(yè)規(guī)律更是壓低了LCD TV面板的增長性。同時新技術(shù)的更迭也為LCD TV面板帶來風險，TCL看似不錯的市場表現(xiàn)背后充滿了不確定性。

TFT LCD難進步，OLED亦難進步

TFT LCD即，液晶顯示器，也就是現(xiàn)在TV面板普遍采用的顯示技術(shù)，隨著三星和LG的退出，京東方成為TCL在TV面板上最大的競爭對手。畢竟在2021年上半年，京東方LCD智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視機五大主流顯示屏產(chǎn)品的市占率繼續(xù)穩(wěn)居全球第一。

TCL在LCD的產(chǎn)能和營收上都不占優(yōu)勢，顯然在三星和LG空出來的市場份額中，TCL的市場競爭力依然是落后于京東方的。TCL雖然獲得三星退出后的蘇州產(chǎn)線，而京東方也收購了中電熊貓的兩條液晶產(chǎn)線，而且TCL在產(chǎn)線投資節(jié)奏上也偏保守，很大程度上根據(jù)產(chǎn)線的全生命周期的收益率作為決策依據(jù)，曾經(jīng)在6年的時間里只投了兩條8.5代產(chǎn)線。

目前除了成熟的產(chǎn)線外，TCL的液晶產(chǎn)線t4、t6、t7在建，很明顯TCL的產(chǎn)能需要在未來的一段時間里才能得到完全的釋放，而這段時間無疑是拉長了跟上京東方的時間，相對于京東方的差距也會更大。

今年7月份，LCD面板價格在持續(xù)了12個月的上漲后開始了新一輪的暴跌。根據(jù)市場調(diào)研機構(gòu)Witsview日前發(fā)布的面板報價，代表性的55寸電視面板均價為170美元，較9月下旬的185美元減少15美元，下跌了8.1%，而65寸電視面板的價格也跌到了238美元，下滑4%左右。中小尺寸面板方面，32寸、43寸面板的價格也分別只要52、92美元，下滑了8-9%左右。

僅三個月的時間，32寸面板跌幅超過42%，43寸面板跌幅也超過33%，55寸的大屏面板的跌幅也超過了20%。而且日韓LCD廠家退出后的市場，經(jīng)過一年多的時間也到了產(chǎn)能擴張的尾聲。很顯然在未來的時間里，面板價格的下降導致電視面板供給失衡，TCL的業(yè)績在可預期的下滑。

而相比著京東方，TCL在OLED的差距也在拉大。隨著OLED相對著LCD的優(yōu)勢顯現(xiàn)，作為下一代半導體顯示技術(shù)的OLED成為各家面板廠商獲取競爭力的關(guān)鍵，畢竟2020年OLED市場規(guī)模就達到了60億美元，還是處于初步發(fā)展的階段。但是在OLED面板生產(chǎn)工藝上，國外廠商依舊在前段陣列等工藝的技術(shù)較高的部分占據(jù)著優(yōu)勢地位，國內(nèi)廠商的差距還很大。

尤其是三星顯示的小尺寸OLED在全球處于領(lǐng)先地位，LG Display在大尺寸OLED則處于壟斷地位。數(shù)據(jù)顯示，2020年，全球OLED的面板出貨量，三星顯示占比68%、LG Display占比21%，京東方占比第三為5.7%，三家共計占有95%的市場份額。而TCL想在OLED上彎道超車顯然不是一件很容易的事，更何況還有著國內(nèi)企業(yè)京東方在虎視眈眈。

而且在OLED方面的上游供應(yīng)商依舊是國外企業(yè)，比如三星和LG相對于TCL自身在光刻膠、彩色濾光片、偏光片等面板材料方面有著相當大的優(yōu)勢。根據(jù)CNNIO Research的統(tǒng)計，2021年第二季度，三星AMOLED面板出貨量為1.01億片，市占率為69.5%。而我國面板廠商合計占24.2%。

顯然TCL與三星之間的差距依然非常明顯，即便是TCL與小米聯(lián)合走高端屏發(fā)展，受限于技術(shù)和產(chǎn)能，依然需要很長的時間要走，更何況京東方已經(jīng)是世界第三大OLED面板出貨商。

MLED為TCL提供了另一種可能

隨著OLED的發(fā)展，逐漸成為了顯示面板的主流，尤其是在智能手機上得到了很大的應(yīng)用。而作為LCD廠商的TCL在OLED上的差距并不是短暫時間內(nèi)就可以超越的，不僅是半導體顯示產(chǎn)業(yè)又很受上游面板材料的影響，周期性的高景氣還需要廠商們在產(chǎn)能和市場之間作出抉擇，又需要在保持基本的市場競爭力的同時還要持續(xù)在技術(shù)高投入以維持未來的競爭力之間做好平衡，而MLED（即Mini-LED和Micro-LED的統(tǒng)稱）則在OLED之外闖出了另一片天。

Mini-LED背光技術(shù)是指將晶粒尺寸在100微米左右的LED芯片陣列化后作為LCD顯示屏背光的一種技術(shù)，并且采用局部調(diào)光設(shè)計，使其具有區(qū)域亮度可調(diào)、高顯色性和對比度更高的優(yōu)點，并可達到8K的顯示效果。也就是說，Mini-LED背光技術(shù)在能達到和OLED相同的視覺享受的同時，在產(chǎn)品能耗，壽命表現(xiàn)上也有明顯優(yōu)勢。

數(shù)據(jù)顯示，2020年Mini-LED的市場規(guī)模為310億美元，而OLED的市場規(guī)模不及其五分之一。Mini-LED的市場表現(xiàn)值得廠商們信任，TCL也借此走在了前面，畢竟Mini-LED背光商業(yè)量產(chǎn)的只有三星和TCL，而京東方剛剛商業(yè)量產(chǎn)。

雖然說TCL的Mini-LED背光技術(shù)在降低產(chǎn)品工藝成本和在實現(xiàn)HDR的同時進一步增強了畫面質(zhì)量上有著特殊的優(yōu)勢，但是在Mini-LED的競爭也不弱，除了傳統(tǒng)的面板廠商，還有著諸如雷曼光電、三安光電等新玩家加入，Mini-LED依然處于一個軍閥混戰(zhàn)的狀態(tài)。

而隨著Mini-LED的市場需求量巨幅增長，產(chǎn)能缺陷更為嚴重。比如以IT背光市場來看，今年的需求端出貨規(guī)模僅有600-700萬臺，而整個筆記本電腦與平板電腦市場全球市場規(guī)模約為2億臺，按30%轉(zhuǎn)向mini-LED背光，就會產(chǎn)生7000萬臺的mini-LED背光需求量。僅IT終端，mini-LED就有望迎來10倍的成長空間，可以想象整個Mini-LED的市場規(guī)模有多大。

蘋果已然在為此做好準備，不僅將繼續(xù)加大Mini-LED的導入力度，還將推出mini-LED版MacBook Pro，甚至Mini-LED會成為未來兩年高端iPad的賣點之一。但是就TCL自身而言，除了搶奪一部分韓企留下來的市場，還需要在OLED方面做好準備，而Mini-LED的需求量很難讓TCL在短暫時間有更好的反應(yīng)。

不僅如此，Mini-LED背光電視的前景也為TCL的未來增添幾分信心。根據(jù)市調(diào)機構(gòu)預測，未來幾年Mini-LED背光電視滲透率會逐步提高，可能達到5-10%，差不多有1000-2000萬左右的規(guī)模。而Micro-LED更是Mini-LED的技術(shù)升級，只不過限于成本問題，商業(yè)化還需要一定的時間。

但無論是產(chǎn)能，還是技術(shù)問題，MLED為TCL在OLED的困境上提供了另一種思路，但不管哪種問題，TCL要面對的還有很多。

關(guān)鍵詞： 除了 LCD 優(yōu)勢 TCL