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現(xiàn)貨白銀分析 現(xiàn)貨白銀日內(nèi)一度飆漲6% 2020-08-04 10:27:46  來源:金十數(shù)據(jù)

白銀徹底瘋狂,你還敢看空嗎?周二晚間,金銀加速飆漲?,F(xiàn)貨白銀日內(nèi)一度飆漲6%,上破21美元大關,刷新2016年7月以來新高,也較3月低點幾乎翻倍。COMEX白銀期貨日內(nèi)漲幅擴大至7%,報21.60美元/盎司。現(xiàn)貨黃金站上1840美元/盎司,續(xù)刷2011年9月以來新高,日內(nèi)漲幅達1.30%,較日低飛漲近30美元。金銀比跌4%,報87.76。

此前銀價已錄得連續(xù)10周周線上漲,若買家樂觀情緒延續(xù),白銀將出現(xiàn)自2011年以來最強勁的上漲勢頭。

盤整近1個月的白銀再次開啟瘋漲模式,到底發(fā)生了什么?這次漲勢背后到底有無支撐?我們一起來梳理一下近期的基本面技術面情況和各方觀點。

01到底是什么引爆了白銀的瘋狂?

從基本面來看,白銀的助攻主要有三個:投資需求飆升、供應受阻、通脹預期。

①投資需求

需求方面,數(shù)據(jù)顯示,投機者和ETF投資者最近都在大幅增持白銀多倉。根據(jù)SilverInstitute匯編的最新數(shù)據(jù),白銀的投資需求在2020年上半年增長了10%。

在截至7月17日的一周內(nèi),ETF投資者買入325噸白銀,這是ETF連續(xù)第18周出現(xiàn)買盤。自4月份以來,流入白銀的ETF資金一直在加速增加,突顯出投資者對白銀后市的強烈樂觀情緒。今年到目前為止,白銀ETF的持有量增加了7500噸,漲幅高達35%?! ?  銀幣和銀條的銷量暴增也助推了銀價上漲。今年銀條的銷量同比增長約60%,需求十分強勁,市面上出現(xiàn)銀制品短缺的現(xiàn)象,導致交貨時間延長、溢價增大。

另外印度的白銀需求可能還會在未來進一步推升銀價。在2010-2019年期間,印度每年平均吸收1.727億盎司白銀,而2020年,印度進口的白銀少于2500萬盎司,這種情況料不會持續(xù)?! ? ?、诠袛?/p>

在疫情影響下,不少礦區(qū)停產(chǎn),給白銀供應造成了巨大的影響。據(jù)外媒報道,最大的白銀生產(chǎn)國——墨西哥的礦業(yè)產(chǎn)量到2020年將萎縮17%。分析指出,疫情的后續(xù)影響可能會使白銀產(chǎn)量再減少3000-5000萬盎司,這意味著,世界銀礦的供應極有可能在2020年跌至8億盎司以下,至7.85-7.95億盎司,2015年的峰值為8.94億盎司?! ?  SilverInstitute預計2020年全球銀礦產(chǎn)量將下降7%,較2019年的減少1.3%進一步下降。

③通脹預期

除了供需面出現(xiàn)明顯利好外,通脹上升的預期也支撐銀價。在新一輪財政刺激的預期推動下,不少投資者相信未來通脹將會回升。美國國會正在就新一輪經(jīng)濟刺激措施展開辯論,歐盟部長們最終也達成了7500億歐元的復蘇基金協(xié)議。

跟黃金相比,白銀更像商品,因此,白銀的走勢對于通脹預期的變化更為敏感——一般來說,當通脹預期上升時,白銀的表現(xiàn)往往優(yōu)于黃金。

國泰君安期貨有色及貴金屬研究總監(jiān)王蓉就指出,現(xiàn)階段,白銀受益于工業(yè)品板塊強勢和海外通貨膨脹預期,預計能繼續(xù)獲得較黃金更強的市場表現(xiàn)。短期內(nèi)看好白銀表現(xiàn),但核心驅動依然取決于黃金走勢。

而黃金目前依舊在上漲。周二一度上觸1840后,黃金距離歷史高位(1921美元)已不到100美元,在創(chuàng)歷史新高之前,黃金只剩下三個關鍵阻力位了,分別是1850美元,1881美元和1919美元,在2011年,黃金僅花了5周時間就攻破了這三個關鍵阻力位。

02歷史到底會否重演?

經(jīng)紀商AxiCorp首席市場策略師StephenInnes指出,目前銀價的走勢與全球金融危機期間相同,在危機最嚴重的時期下挫,其后在2011年前回升至近50美元的新高。

當前市場討論最多的莫過于,歷史究竟會不會重演。若真的重演,白銀很可能會在前期跟隨黃金上漲之后,趕超黃金。

“末日博士”魯比尼此前就指出,這背后的邏輯在于:

在貴金屬牛市初期,人們對避險資產(chǎn)的需求依然持觀望態(tài)度,因此流入該板塊的資金大部分去了最保險的資產(chǎn)——黃金,黃金相對白銀上漲。

早期的黃金投資者因黃金上漲而獲得了巨大收益,并開始感到洋洋得意,他們也更愿意承擔風險去博取更大的收益。他們開始四處尋找“下一個黃金”,然后找到了白銀,發(fā)現(xiàn)這個貨幣金屬正在相對價格低位徘徊。

在經(jīng)過幾番思考之后,投資者突然意識到白銀的優(yōu)勢,并得出結論,在目前的相對價格下,購買白銀是一個不需要思考的必賺投資。

在這種情況下,白銀的投資需求開始上升,支撐銀價上漲,金銀比回落。

魯比尼指出,從歷史上看,白銀后期的漲勢會遠超黃金,直到投資者開始認為一枚金幣比一堆銀幣要更有價值。而目前轉折點還遠未到,魯比尼認為未來幾年,投資者的認知將偏向利多白銀。

而從技術面來看,此前報道就指出,在長期圖表上,銀價的50周移動均線已突破200周移動均線,這是2003年10月以來的首次。

在2003年50周移動均線突破200周移動均線之后,銀價在接下來的7年半里暴漲了10倍。

關鍵詞: 現(xiàn)貨白銀分析

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