小米港股發(fā)行截止。今天(6月28日)下午,據(jù)媒體報道,截止中午12點(diǎn),共有超10萬投資者參與小米的散戶認(rèn)購,認(rèn)購總額超10.3億股。限于港股市場中央結(jié)算中心的時間因素,這一數(shù)據(jù)暫未包括散戶今天上午提交的認(rèn)購數(shù)。
最終,小米以公開認(rèn)購約10倍打破了昨天市場的“抽飛”擔(dān)憂,但相比之前某些券商上百倍的預(yù)期,仍然大幅縮水。
此前有券商表示,小米超額認(rèn)購100倍問題并不大,甚至有大個別券商認(rèn)為,保守估計(jì)至少會超額認(rèn)購200倍左右。
10倍認(rèn)購打破“抽飛”擔(dān)憂
招股書顯示,小米此次香港公開發(fā)行股數(shù)為1.08億股,發(fā)行價區(qū)間價17至22港元。也就是說,在不包括散戶今日提交的認(rèn)購數(shù)據(jù)情況下,小米的公開認(rèn)購達(dá)到9.49倍。
此前為吸引投資者打新,各大券商為孖展客備足了“彈藥”。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),耀才證券等6家券商為小米集團(tuán)預(yù)留約1300億港元備戰(zhàn)孖展(保證金)。其中,耀才證券預(yù)留最多600億港元、海通國際預(yù)留約200億港元、輝立證券預(yù)留約200億港元、信誠證券預(yù)留約140億港元、國泰君安預(yù)留約100億港元、時富金融預(yù)留約80億港元。
6月25日至6月27日,小米集團(tuán)在港上市招股。據(jù)港媒報道,6月25日,11家香港本地券商共錄得僅74.72億港元的孖展認(rèn)購額,以在香港公開發(fā)售集資額23.98億港元計(jì)算,超額認(rèn)購僅2.12倍。6月26日,10家本地券商則累計(jì)錄得59.44億港元的孖展認(rèn)購,超額認(rèn)購1.48倍,遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場預(yù)期。
昨日,據(jù)港媒報道,小米中午截止孖展,時富金融及輝立證券被投資者抽飛(取消認(rèn)購)約17億港元。14家券商累計(jì)借出孖展逾97億港元,相當(dāng)于超購3.06倍。而業(yè)界此前普遍預(yù)期小米超額認(rèn)購約5倍至10倍,凍資約240億港元。
港股IPO的“抽飛”,是指在認(rèn)購截止前,投資者取消認(rèn)購申請的做法。散戶昨日陸續(xù)“抽飛”的情況,讓不少投行人士擔(dān)心認(rèn)購額不足。
但也有業(yè)界人士指出,根據(jù)過往慣例,港股市場的新股投資者為避免過早鎖定資金,通常在招股最后一日才會認(rèn)購,相信屆時認(rèn)購金額會有所增加。不過今天小米最終約10倍認(rèn)購,也只是差強(qiáng)人意。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為定價將在18元左右
據(jù)統(tǒng)計(jì),小米此次散戶認(rèn)購是港股2011年以來發(fā)行規(guī)模50億美元以上IPO中,認(rèn)購倍數(shù)最高的。實(shí)際上,小米也是今年以來全球散戶規(guī)模最大的IPO。
在定價方面,有港股新股基金經(jīng)理向媒體透露,“由于此前幾只新經(jīng)濟(jì)股票在上市后股價表現(xiàn)并不理想,客戶認(rèn)購熱情不高,我們就限價在18港元下了些單。據(jù)了解,很多機(jī)構(gòu)都是以限價的方式認(rèn)購,小米最終定價可能不會在中上限。”
交銀國際首席策略師洪灝在接受媒體采訪時也坦言,小米招股的表現(xiàn)差于市場預(yù)期,由于多個新經(jīng)濟(jì)公司排隊(duì)來香港上市,這個板塊的題材不再具備稀缺性,對估值的壓力也會越來越大,很有可能以定價區(qū)間下限定價。而且小米的盈利模式尚未被證明,估值已經(jīng)超過國際上頂尖的高科技公司,包括蘋果、特斯拉等。
據(jù)香港經(jīng)濟(jì)日報報道,外媒稱國際配售部分錄得大幅超額認(rèn)購,小米招股推進(jìn)至美國,保薦人向基金經(jīng)理表示,陸續(xù)有機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)購。騰訊《一線》也表示,小米的國際配售部分好過散戶認(rèn)購,尤其是外資機(jī)構(gòu)投資者,下單超過5億美元的不在少數(shù)。
雷軍的“苦心”和市場的擔(dān)憂
在6月21日于香港舉行的小米投資者推介會上,在被問及對小米估值的看法時,雷軍表示:“這次550億美元的定價,就是我也不想開價了,你們隨便開吧。總不至于連550億美元都不值吧?”
在攤出550億美元底牌的同時,雷軍也爆出驚人言論——“小米是一家全球罕見的全能型公司,估值應(yīng)為騰訊乘蘋果的估值!”
根據(jù)目前的定價區(qū)間,小米總市值約為539億到697億美元之間,與先前市場流傳的700億到850億美元的估值預(yù)測相比,已相對較低。同時該定價區(qū)間也低于高盛、摩根士丹利、摩根大通、中信里昂證券、瑞信等機(jī)構(gòu)給出的800億到940億美元估值。
在雷軍看來,小米估值已經(jīng)偏低了,而調(diào)低定價是為了給小米上市后留足上漲空間。不過,從目前比較平淡的認(rèn)購情況來看,雷軍的“苦心”似乎沒有太多打動投資者。
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀分析認(rèn)為,“由于最近港股的市況持續(xù)轉(zhuǎn)差,投資者對于新股認(rèn)購的熱情有所降溫,港股市場存量資金有限,這對小米招股帶來了一定負(fù)面影響。”
同時,多家“獨(dú)角獸”公司在港上市后股價乏善可陳,也是導(dǎo)致投資者認(rèn)購保守的原因。去年在港上市的四只代表性新經(jīng)濟(jì)股票——閱文集團(tuán)、易鑫、眾安在線及雷蛇的股價持續(xù)大幅下挫,讓投資者心有余悸。
而近期平安好醫(yī)生上市后股價遭遇滑鐵盧,亦讓很多投資者擔(dān)憂小米上市后的表現(xiàn),因此市場整體情緒偏向謹(jǐn)慎。
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