國(guó)慶長(zhǎng)假后，市場(chǎng)將迎來(lái)四季度交易時(shí)段。三季度A股走勢(shì)疲弱，展望四季度，市場(chǎng)是否將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)?哪些板塊值得關(guān)注?根據(jù)記者采訪和梳理，大多券商認(rèn)為四季度市場(chǎng)將震蕩反彈。 在華西證券首席策略分析師李立峰看來(lái)，四季度A股大概率將演繹從低位緩慢震蕩爬升的走勢(shì)。他提醒投資者，四季度值得關(guān)注的因素有幾點(diǎn)：一是海外方面，需關(guān)注美國(guó)通脹走勢(shì)及美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏等;二是國(guó)內(nèi)方面，關(guān)注重要會(huì)議的召開(kāi)，另外需跟蹤A股三季報(bào)盈利質(zhì)量以及熱門賽道重倉(cāng)股的估值情況。

展望四季度，東北證券首席策略分析師鄧?yán)娭赋?，四季度市?chǎng)將從震蕩筑底到震蕩偏強(qiáng)。四季度盈利有望修復(fù)上行，海外緊縮預(yù)期延續(xù)，國(guó)內(nèi)宏觀流動(dòng)性維持寬松，指數(shù)估值和個(gè)股位置處于相對(duì)低位，股票相對(duì)債券吸引力已較高。

粵開(kāi)證券策略分析師陳夢(mèng)潔表示，當(dāng)前A股的特征仍然是結(jié)構(gòu)分化顯著，體現(xiàn)為大小盤分化、產(chǎn)業(yè)鏈上中下游分化、行業(yè)間景氣分化。展望后市，預(yù)計(jì)大小盤風(fēng)格將在三四季度再平衡，有望上演“周期搭臺(tái)、成長(zhǎng)唱戲”的格局。

對(duì)于四季度市場(chǎng)風(fēng)格，天風(fēng)證券首席策略分析師劉晨明指出，市場(chǎng)風(fēng)格可能仍然指向以國(guó)產(chǎn)化替代為代表方向的中小盤。短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有壓力、增量政策可能偏保守，對(duì)大盤風(fēng)格有抑制。目前，大小盤盈利增速差仍在上行趨勢(shì)中，因此四季度市值風(fēng)格可能仍指向中證500。

不過(guò)，國(guó)海證券認(rèn)為，當(dāng)前價(jià)值板塊絕對(duì)估值水平及擁擠度均顯著低于成長(zhǎng)板塊，主要體現(xiàn)的是防御屬性。而在信用發(fā)力效果逐步顯現(xiàn)，10月重大會(huì)議召開(kāi)后預(yù)計(jì)政策預(yù)期再度增強(qiáng)，價(jià)值風(fēng)格將開(kāi)始具備一定的進(jìn)攻屬性。價(jià)值風(fēng)格再平衡相對(duì)看好基建相關(guān)的建材、地產(chǎn)后周期相關(guān)的家電等板塊。

關(guān)鍵詞： A股三季報(bào)盈利質(zhì)量 熱門賽道重倉(cāng)股的估值情況 華西證券 美國(guó)通脹走勢(shì)