上周，原油、鐵礦石等大宗商品大跌。彭博大宗商品現(xiàn)貨指數(shù)單周下跌6.39%，創(chuàng)3月以來(lái)最大單周跌幅。本周一，國(guó)內(nèi)商品期貨多數(shù)收跌，黑色系全線大跌。A股方面，煤炭股和石油股周一分別大跌近6%和近5%。 截至本周一收盤，國(guó)內(nèi)商品期貨跌多漲少，黑色系全線大跌，鐵礦石跌停，焦炭跌超11%，焦煤跌超10%，熱卷跌超6%，螺紋、原油、乙二醇跌超5%，硅鐵、動(dòng)力煤、燃料油跌超4%。

隨著商品期貨的回落，多頭倉(cāng)位也在降低。據(jù)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)數(shù)據(jù)，截至6月14日當(dāng)周，對(duì)沖基金20種大宗商品凈多頭倉(cāng)位減少5%，創(chuàng)出2020年9月以來(lái)新低。

近期大宗商品的大跌，是否意味著此輪商品牛市就此終結(jié)?

對(duì)此，深圳一家期貨公司投研部人士分析稱，“美國(guó)原油與天然氣期貨近期都明顯回調(diào)，而國(guó)內(nèi)黑色系價(jià)格也在暴跌。隨著歐美加息周期的啟動(dòng)以及世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期的大幅下調(diào)，部分資金撤離大宗商品是大概率事件。商品牛市已有全面退潮的跡象，投資者對(duì)此要保持清醒。”

香港中?；鹗紫?jīng)濟(jì)學(xué)家徐陽(yáng)對(duì)記者稱，“短期內(nèi)大宗商品下跌趨勢(shì)明顯，但行情是否徹底多翻空還需要進(jìn)一步觀察。由于當(dāng)前市場(chǎng)預(yù)期經(jīng)濟(jì)衰退，需求可能會(huì)下探，對(duì)于原油偏利空。農(nóng)產(chǎn)品主要受地緣因素影響，總體仍會(huì)保持強(qiáng)勢(shì)，有色方面根據(jù)供需缺口的不同，會(huì)出現(xiàn)分化，需求遠(yuǎn)超供給的品種如能源金屬等會(huì)繼續(xù)上漲，而庫(kù)存沒(méi)有明顯缺口的品種則可能見頂。”

在財(cái)信研究院副院長(zhǎng)伍超明看來(lái)，后續(xù)大宗商品價(jià)格在高位震蕩趨緩概率偏高，需求端放緩和全球貨幣收緊將抑制商品價(jià)格上漲。不過(guò)，供給端約束仍有較大不確定性，也是未來(lái)商品價(jià)格邊際變化的主要因素。

美國(guó)銀行的最新月度基金經(jīng)理調(diào)查顯示，投資者對(duì)滯脹的擔(dān)憂已達(dá)到2008年金融危機(jī)以來(lái)最高。

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