2022開年以來的市場走勢，可能讓有些人心有余悸，不由得擔心未來的各種可能性。未來總是復雜多變的，在投資生活中小心一點兒謹慎一點兒，終究是沒錯的。不過，若是由此看淡市場前景，恐怕錯的可能性就比較大了。證監(jiān)會日前表示，下一步將繼續(xù)推進資本市場全面深化改革，不斷提高直接融資比重。看到這里，估計不少人就要聯(lián)系到全面注冊制的即將到來，開始擔心市場資金面的問題，怕資金支持力度不夠。說白了，就是擔心市場“差錢”。其實，不管是現(xiàn)在，還是將來，大概率事件都是市場“不差錢”。

證監(jiān)會接下來的話很重要：發(fā)展專業(yè)機構(gòu)投資者，引導更多中長期資金進入資本市場，促進資本市場、中長期資金和實體經(jīng)濟良性互動。更詳細的表述重點在兩方面。一是著力提升基金管理公司等資管機構(gòu)專業(yè)能力，完善權(quán)益類基金、基金投資顧問等產(chǎn)品和供給;二是繼續(xù)推動全國社?；稹⒒攫B(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等各類養(yǎng)老金、保險資金和銀行理財資金等積極投資資本市場;促進個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地。聽著這樣的表述，不難想象更多中長期資金有序入市的前景。從更大的方面看，雖然加息已經(jīng)近似于世界性趨勢，但是，鑒于CPI增幅較小和經(jīng)濟穩(wěn)增長的需要，央行貨幣政策寬松取向恐怕會持續(xù)比較長的時間。這給市場資金面充裕提供了更多保障。當然，市場“不差錢”，不意味著個人投資者尤其是中小投資者能夠賺到錢。比如，去年有數(shù)據(jù)說，股民人均大賺5萬元，實際上肯定有不少中小投資者只是被平均的。在大力培育機構(gòu)投資者的趨勢下，A股成交量近90%由散戶貢獻的現(xiàn)狀注定會快速改變。散戶在這個市場上的賺錢能力恐怕也會相應降低。有資料說，美股散戶比例從93%降到11%，用了70年。壓倒美股散戶的最后一根稻草是注冊制的實行。如果類似的事情發(fā)生在A股市場，所用的時間必定會大大縮短。又據(jù)稱，美股現(xiàn)在的散戶，大多是所謂實現(xiàn)了財務自由的高端人士。所以，A股市場的中小投資者應該關心的不只是市場是否差錢的問題，而是投資路徑的選擇問題。有一點似乎值得特別強調(diào)：少部分基金的滑鐵盧，不是基金行業(yè)的滑鐵盧，更不是機構(gòu)投資者的滑鐵盧。(深圳商報財經(jīng)評論員 王亞杰)

關鍵詞： 資本市場 長期資金 融資比重 深化改革