“某某理財(cái)平臺(tái)不會(huì)有問題吧?到期后我得趕緊取出來。”這是當(dāng)下互金平臺(tái)資金出借人的一種常見心態(tài)。

接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪的專家指出，一系列網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)事件是在金融去杠桿、制造業(yè)去產(chǎn)能、監(jiān)管日趨嚴(yán)格等內(nèi)外因作用下行業(yè)泡沫自然擠破的過程。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)也許是好事。

7月9日，央行網(wǎng)站發(fā)布消息稱，央行會(huì)同互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組有關(guān)成員單位召開互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治下一階段工作部署動(dòng)員會(huì)。央行明確要順勢(shì)而為、堅(jiān)定不移、堅(jiān)決打贏互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治攻堅(jiān)戰(zhàn)，用1到2年完成整治。這讓網(wǎng)貸業(yè)者獲得些許安心：畢竟有了時(shí)間節(jié)點(diǎn)，不再是遙遙無期地等待。

流動(dòng)性吃緊

7月以來杭州已有超過10家網(wǎng)貸平臺(tái)觸雷，7月11日再現(xiàn)新案例，浙江銀狐財(cái)富發(fā)布“延期兌付公告”稱，多家借款企業(yè)涉及多頭借貸，單一借款企業(yè)無力支撐多家網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)集體縮貸行為，導(dǎo)致連鎖反應(yīng)生成，平臺(tái)融資能力快速下滑，借款人續(xù)借困難，決定暫停銀狐財(cái)富平臺(tái)各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)。

與以往網(wǎng)貸平臺(tái)停止運(yùn)營(yíng)意味著資金出借人無法兌付本金的情況不同，銀狐財(cái)富承諾，投資金額在1000元及以下的，7月進(jìn)行本金結(jié)清;2018年8月1日至2019年7月31日之間每月保證至少支付投資人2%本金，于2019年7月31日前支付投資人至少30%本金。以此類推，于2020年7月31日前支付投資人至少60%本金，2021年7月31日前結(jié)清所有投資人本金。如果不接受上述分期對(duì)付方案，投資者可將銀狐財(cái)富大股東之一、擔(dān)保方“北方紅木”的相應(yīng)資產(chǎn)進(jìn)行處置。據(jù)了解，銀狐財(cái)富有效投資人超過4千人，累計(jì)待還款金額3.6億元。

在中國(guó)證券報(bào)記者采訪過程中，多位網(wǎng)貸平臺(tái)高管道出自己的顧慮：最擔(dān)心的是由于個(gè)別平臺(tái)“爆雷”給行業(yè)帶來連鎖反應(yīng)。如果發(fā)生“擠兌”，即使是頭部平臺(tái)也吃不消，更不用說那些中小平臺(tái)。

“現(xiàn)在部分平臺(tái)遇到流動(dòng)性困難，這可能會(huì)導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。”深圳一家大型網(wǎng)貸平臺(tái)負(fù)責(zé)人表示，對(duì)于傳統(tǒng)金融行業(yè)來說，有央行履行流動(dòng)性支持角色。但網(wǎng)貸行業(yè)的備案制度、監(jiān)管框架等尚未明確，更無人充當(dāng)這一“支持者”;建議在未來監(jiān)管框架明確、行業(yè)整體合規(guī)后，可由行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭設(shè)計(jì)一個(gè)類似于銀行間市場(chǎng)的機(jī)制，設(shè)置準(zhǔn)入門檻，為平臺(tái)提供一條“同業(yè)拆借”途徑。

北京一家網(wǎng)貸平臺(tái)CEO認(rèn)為，在債權(quán)沒有到期以前，如果出借人要拿回投資款，從理論上講平臺(tái)可不予兌付。因?yàn)槠脚_(tái)作為信息中介，沒有責(zé)任在借款未歸還之前自行墊付。但有相當(dāng)一部分平臺(tái)一直實(shí)行期限錯(cuò)配，讓投資人與平臺(tái)之間存在一種類似“活期存款”的關(guān)系，當(dāng)提現(xiàn)情況集中發(fā)生就是擠兌，是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最嚴(yán)重的表現(xiàn)，幾乎沒有平臺(tái)可以承受這種壓力。

關(guān)鍵詞： 吃緊 導(dǎo)火索 流動(dòng)性