今日(6月6日)滬深兩市全線低開，盤初股指震蕩，滬指一度有沖高翻紅表現(xiàn)，而深成指與創(chuàng)業(yè)板指則維持低位弱勢；午后滬指孤掌難鳴，三大股指一致性下挫，全天呈現(xiàn)弱勢格局一覽無遺。

從盤面上來看，弱勢行情之下，行業(yè)與概念板塊幾乎“綠油油”一片，局部賺錢效應不佳，僅有液冷服務器、廚衛(wèi)電器、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊表現(xiàn)較為抗跌。

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就此，尋找當前市場風口，民生證券表示，運營商液冷放量有望打開想象空間；國信證券指出，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價比；光大證券認為，短期重點關注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費。

民生證券：運營商液冷放量有望打開想象空間

事件：6月4日，第31屆中國國際信息通信展覽會在北京國家會議中心召開。中國移動、中國電信、中國聯(lián)通三家基礎電信運營企業(yè)邀請液冷產(chǎn)業(yè)鏈的相關代表企業(yè)共同面向業(yè)界發(fā)布了《電信運營商液冷技術白皮書》。

市場空間：液冷滲透率有望加速提升，拉動百億市場空間?！栋灼方ㄗh，2024年新建項目10%規(guī)模試點液冷技術，2025年及以后50%以上項目規(guī)模應用液冷技術。

投資策略：運營商提倡液冷滲透率提升有望協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游推進液冷機柜與服務器解耦，引領形成統(tǒng)一標準。

同時，隨著智算中心落地，以曙光數(shù)創(chuàng)為代表的的芯片級液冷技術有望得益于適配芯片生態(tài)快速放量相應解決方案，建議關注曙光數(shù)創(chuàng)、申菱環(huán)境、英維克。

華西證券：液冷服務器生態(tài)已初步形成 目前國內(nèi)液冷服務器廠商梳理

市場背景：伴隨單機柜功率的不斷提升，當前液冷服務器生態(tài)已初步形成，大多以間接冷板為主。浸沒式液冷考慮其對服務器主板等技術革新需求以及下游廠商機房業(yè)務部署的差異性，規(guī)?；鹆咳孕枰獣r間。

目前國內(nèi)液冷服務器廠商：主要包括華為、曙光數(shù)創(chuàng)、神威藍光、浪潮信息、新華三（紫光股份）等，海外液冷服務器廠商包括戴爾、惠普、思科、SGI、BULL、Cray、富士康、超微、Nortech（浪潮合作）、Iceotop 等。

產(chǎn)業(yè)鏈：1）海外產(chǎn)業(yè)化液冷方案制造商包括Coolit 和Asetek（生產(chǎn)液冷配件廠）、Dynatron、Kcomputer；直接式液冷方案包括Green Revolution Cooling 和3M（制冷液）等。

2）國內(nèi)相關企業(yè)包括英維克、維諦技術、網(wǎng)宿科技、高瀾股份等。目前公開信息中應用液冷技術數(shù)據(jù)中心包括秦淮數(shù)據(jù)（馬來西亞預制板式液冷模塊化數(shù)據(jù)中心）、潤澤科技（已批量交付液冷機柜，將實現(xiàn)整棟液冷數(shù)據(jù)中心投運）。

東方證券：運營商發(fā)布液冷技術三年規(guī)劃 國內(nèi)液冷應用有望加快

事件：《電信運營商液冷技術白皮書》提出三年發(fā)展愿景。三大運營商將于2023年開展技術驗證；2024年開展規(guī)模測試，新建數(shù)據(jù)中心項目10%規(guī)模試點應用液冷技術，推進產(chǎn)業(yè)生態(tài)成熟，降低全生命周期成本；2025年開展規(guī)模應用，50%以上數(shù)據(jù)中心項目應用液冷技術。

1）數(shù)據(jù)中心領域：數(shù)據(jù)中心的電能消耗源于IT 設備、制冷設備、供配電系統(tǒng)和照明等，根據(jù)《綠色高能效數(shù)據(jù)中心散熱冷卻技術研究現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢》，我國數(shù)據(jù)中心約有45%的能耗用于IT 設備，43%用于散熱冷卻設備。

2）儲能領域：儲能系統(tǒng)是一個由大量電池、PCS、BMS、EMS、溫控、消防等子系統(tǒng)組成的復雜系統(tǒng)，其中電池是系統(tǒng)的核心部件。

投資策略：1）溫控液冷廠商：英維克、曙光數(shù)創(chuàng)、佳力圖、申菱環(huán)境、同飛股份、高瀾股份；2）液冷服務器供應商：中興通訊、紫光股份；3）布局液冷的IDC廠商：科華數(shù)據(jù)、網(wǎng)宿科技、潤澤科技。

中泰證券：房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部 或?qū)影鍓K估值的提升

投資策略：當下，房地產(chǎn)行業(yè)基本面依舊在底部，但我們看到一些地區(qū)在持續(xù)出臺一些需求端放松政策，這些政策有望刺激需求的釋放，同時也有助于提振當前市場的信心，或?qū)影鍓K估值的提升。

公司股票池：建議關注業(yè)績穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團、華發(fā)股份、萬科A以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關受益標的包括金地集團、龍湖集團、綠城中國、中國海外發(fā)展、華潤萬象生活、中海物業(yè)、保利物業(yè)、綠城服務、建發(fā)國際集團、建發(fā)物業(yè)等。

東北證券：目前地產(chǎn)復蘇勢頭短暫放緩 后續(xù)有望出臺更多政策帶動市場信心恢復

市場背景：5月份國新辦關于國民經(jīng)濟運行情況的新聞發(fā)布會表示，下階段隨著經(jīng)濟恢復向好，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策顯效、市場預期好轉(zhuǎn)，房地產(chǎn)市場有望逐步企穩(wěn)。5月以來各地繼續(xù)出臺政策助力樓市復蘇。目前地產(chǎn)復蘇勢頭短暫放緩，后續(xù)有望出臺更多政策帶動市場信心恢復。

公司股票池：1）高空作業(yè)平臺、鋁模板租賃、儲能消防、碳纖維設備景氣度向好，關注細分領域龍頭華鐵應急（月度金股）、志特新材、青鳥消防、精工科技。

2）新房、二手房成交向好，“保交樓”穩(wěn)步推進，施工旺季來臨后，消費建材基本面有望持續(xù)向上。消費建材板塊，建議關注東方雨虹（月度金股）、蒙娜麗莎、三棵樹、東鵬控股、堅朗五金、兔寶寶、偉星新材等。

3）中硼硅藥玻占比上升推動公司高增長，關注模制瓶龍頭山東藥玻、彈性標的力諾特玻。

4）玻纖板塊目前景氣度較低，伴隨下游需求回暖，有望在年中左右景氣上行，關注中國巨石、長海股份等。

國信證券：地產(chǎn)股已跌出了β空間 板塊已非常具備性價比

投資策略：雖然5月地產(chǎn)復蘇短期趨弱，但市場復蘇大勢不會改變，且優(yōu)質(zhì)房企的銷售低點、業(yè)績低點均已過去。經(jīng)歷了近2月的熱度回歸期、政策空窗期，地產(chǎn)股已跌出了β空間，板塊已非常具備性價比。

公司股票池：繼續(xù)強烈建議左側(cè)投資者布局地產(chǎn)及地產(chǎn)鏈，重點跟蹤銷售數(shù)據(jù)邊際變化和新聞動態(tài)，任何被市場感知到的基本面或政策向好，都會帶來豐厚的回報。核心推薦中國海外宏洋集團、保利發(fā)展、金地集團。

光大證券：短期重點關注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈與可選消費

投資策略：經(jīng)濟悲觀預期尚未緩解，疊加海外風險擾動，預示著短線市場仍是結(jié)構(gòu)性格局。后市積極的信號可能還是來自政策。重點關注國內(nèi)結(jié)構(gòu)性政策發(fā)力驅(qū)動的局部機會。

行業(yè)配置：存量博弈下，“AI+”方向（游戲、傳媒等）持續(xù)普漲的難度很大，預計后市會有分化，謹慎博弈；短期重點關注前期超跌且政策持續(xù)發(fā)力地產(chǎn)鏈（地產(chǎn)、建材、家電）與可選消費（釀酒、旅游、影視、醫(yī)美等）。

從中期視角看，數(shù)字經(jīng)濟（算力、半導體、運營商）與中特估（港口、電力）配置價值不改，但短線它們還面臨一定估值壓力，考驗持股信念。

萬聯(lián)證券：A股或延續(xù)震蕩走勢 后續(xù)若政策工具出臺 有望對經(jīng)濟形成有力提振

投資策略：A股或延續(xù)震蕩走勢，后續(xù)若政策工具出臺，有望對經(jīng)濟形成有力提振。

行業(yè)配置：1）央國企價值實現(xiàn)持續(xù)推進，中特估仍為中長期投資主線，可布局前期回撤幅度較大，已調(diào)整至相對低位的“中字頭”企業(yè)，如建筑建材等。

2）人工智能主導的產(chǎn)業(yè)大趨勢下，關注產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)業(yè)績預期兌現(xiàn)較快、技術落地較為快速的板塊如算力、下游傳媒應用等。

(本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，一切后果自負。市場有風險，投資需謹慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）

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